النفط يتراجع على أساس يومي ويسجل أول مكاسب أسبوعية في شهر

البيانات الاقتصادية الصينية الإيجابية تدعم أسواق البترول على المدى القريب
تراجعت أسعار النفط الخام في أغلاق تداولات الأسبوع الفائت، أمس الأول الجمعة، إذ أدى إطلاق سراح بعض الرهائن في غزة إلى خفض علاوة المخاطر الجيوسياسية، لكن الأسعار حققت مكاسب للأسبوع الأول في أكثر من شهر قبل اجتماع أوبك+ الأسبوع المقبل لاتخاذ قرار بشأن تخفيضات الإنتاج في 2024.
وتحدد سعر التسوية للعقود الآجلة لخام برنت منخفضة 84 سنتا، بما يعادل 1 %، عند 80.58 دولارا للبرميل، في حين نزل خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 1.56 دولار، أو 2 %، عن إغلاق يوم الأربعاء عند 75.54 دولارا. ولم تكن هناك تسوية لخام غرب تكساس الوسيط يوم الخميس بسبب عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة.
وعادت المجموعة الأولى من الرهائن المحررين من غزة إلى إسرائيل يوم الجمعة، في اليوم الأول من هدنة مقررة مدتها أربعة أيام ومن المقرر أن يتم خلالها تبادل المزيد من الرهائن مع معتقلين فلسطينيين.
وقال جون كيلدوف، الشريك في شركة أجين كابيتال في نيويورك: "إن حقيقة متابعتهم للأمر كانت مهمة لخفض علاوة المخاطر". وحقق كلا العقدين أول مكاسب أسبوعية لهما في خمسة أسابيع، حيث تستعد أوبك + لاجتماع سيكون فيه تخفيضات الإنتاج على رأس جدول الأعمال لضمان توازن الأسواق بسبب مخاوف الطلب وتزايد العرض، خاصة من المنتجين من خارج أوبك.
وفاجأت مجموعة أوبك+، التي تضم منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاء من بينهم روسيا، السوق يوم الأربعاء بتأجيل اجتماعها من 26 نوفمبر إلى 30 نوفمبر، بأمل التوصل إلى توافق في الآراء بشأن مستويات الإنتاج.
وقالت مصادر في أوبك+ إن المجموعة تقترب من التوصل إلى حل وسط مع منتجي النفط الأفارقة بشأن مستويات الإنتاج في 2024. وقال توني سيكامور، المحلل لدى آي جي: "يبدو أن النتيجة الأكثر ترجيحاً الآن هي تمديد التخفيضات الحالية".
وأدى التأخير المفاجئ في البداية إلى انخفاض العقود الآجلة لخام برنت بما يصل إلى 4 % وخام غرب تكساس الوسيط بما يصل إلى 5 % في التعاملات اليومية يوم الأربعاء. وظل التداول ضعيفا خلال عطلة الولايات المتحدة يوم الخميس.
وقال كريج إيرلام، كبير محللي السوق في وساطة التداول عبر الإنترنت، أواندا: "على الرغم من أنني لن أتفاجأ تمامًا برؤية تسريبات أو تعليقات خلال عطلة نهاية الأسبوع لا يزال لها تأثير على أسعار النفط عند افتتاح الأسبوع المقبل، إلا أن الاجتماع الفعلي قد يريح عقول المتداولين إلى حد ما".
وجاءت نقطة مضيئة في شكل التوقعات الاقتصادية على المدى القريب في الصين، وقالت تينا تنغ، المحللة لدى سي إم سي ماركتس، إن البيانات الصينية الأخيرة والمساعدات الجديدة لقطاع العقارات المثقل بالديون يمكن أن تكون "إيجابية لاتجاه سوق النفط على المدى القريب".
لكن محللين يقولون إن هذه المكاسب قد يحد منها ارتفاع مخزونات الخام الأميركية وضعف هوامش التكرير، مما يؤدي إلى ضعف الطلب من المصافي الأميركية. وقال محللو ايه ان زد في مذكرة "التطورات الأساسية كانت هبوطية مع ارتفاع مخزونات النفط الأميركية".
ومع ذلك، تظل آفاق الصين على المدى الطويل فاترة. ويقول المحللون إن نمو الطلب على النفط قد يضعف إلى نحو 4 % في النصف الأول من عام 2024 حيث تؤثر أزمة القطاع العقاري على استخدام الديزل.
ومن المتوقع أن يظل نمو الإنتاج من خارج أوبك قويا، حيث تخطط شركة الطاقة البرازيلية الحكومية بتروبراس لاستثمار 102 مليار دولار على مدى السنوات الخمس المقبلة لزيادة الإنتاج إلى 3.2 ملايين برميل من المكافئ النفطي يوميا بحلول عام 2028، ارتفاعا من 2.8 مليون برميل يوميا. في عام 2024.
وقال محللو موقع إنفيستنق دوت كوم، تم تداول أسعار النفط بطريقة متباينة يوم الجمعة بعد العطلة الأميركية خلال الموسم السابق، حيث يتطلع المتداولون إلى اجتماع أوبك + الأسبوع المقبل للحصول على مزيد من الأخبار حول مستويات الإنتاج المستقبلية.
وقالوا حقق الخامان القياسيان أول أسبوع إيجابي في خمسة أسابيع، مع تداولهما بمكاسب أسبوعية بنحو 1 %، مع توقع على نطاق واسع أن تتفق منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها، بما في ذلك روسيا، في إطار المجموعة المعروفة باسم أوبك+، على الاتفاق لمزيد من التخفيضات في الإمدادات الأسبوع المقبل لضمان توازن الاسواق.
ومع ذلك، فإن المكاسب القوية التي شوهدت في بداية الأسبوع قد تضاءلت بسبب الأخبار التي تفيد بتأجيل اجتماع أوبك + إلى 30 نوفمبر، بعد أن كان من المقرر عقده في الأصل يوم الأحد، حيث أثار ذلك تكهنات حول مدى حجم الإنتاج المخطط له وتخفيضات الإنتاج.
وقال محللون لدى بنك آي ان جي، في مذكرة: "يقال إن العديد من الأعضاء سيناقشون أهداف الإنتاج الخاصة بهم للعام المقبل، وهي المستويات التي تم الإعلان عنها في يونيو". "هذا هو الحال على وجه التحديد بالنسبة لأنغولا والكونغو ونيجيريا، التي تم تخفيض أهداف إنتاجها منذ أن كافحت لتحقيق أهدافها لعام 2023. وتم الاتفاق على إعادة النظر في أهدافهم قبل نهاية هذا العام وربما تعديلها إلى الأعلى".
ومع ذلك، فإن هذه الدول الأفريقية هي أعضاء صغار نسبيًا في تحالف أوبك +، وسيكون مفتاح رد فعل السوق هو إذا وافقت المملكة العربية السعودية، القائد الفعلي للمجموعة، على تمديد خفضها الطوعي الإضافي بمقدار مليون برميل يوميًا حتى أوائل عام 2024.
كما تعطلت المكاسب الأكبر لهذا الأسبوع بسبب البيانات التي أظهرت زيادة أكبر بكثير من المتوقع في المخزونات الأميركية، مع بقاء الإنتاج الأميركي بالقرب من مستويات قياسية. وارتفعت مخزونات النفط الخام الأميركية بمقدار 8.7 ملايين برميل الأسبوع الماضي، ليصل إجمالي مخزونات النفط الخام التجارية الأميركية إلى ما يزيد قليلاً على 448 مليون برميل - وهو أعلى مستوى منذ يوليو.
وهذا هو الأسبوع الرابع على التوالي من الزيادة في المخزونات الأميركية، حيث يشكل المستوى القياسي للإمدادات الأميركية مشكلة لأوبك +، حيث يبدو أن الولايات المتحدة تأخذ حصتها في السوق بعيدًا عن كبار منتجي أوبك + حيث يقومون، والمملكة العربية السعودية على وجه الخصوص، بتخفيض الإنتاج لتعزيز توازن الإمدادات.
كما أشارت سلسلة من القراءات الاقتصادية الضعيفة هذا الأسبوع إلى ضعف الأوضاع في الاقتصادات العالمية الكبرى. وأظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات من أستراليا ومنطقة اليورو واليابان أن النشاط التجاري ظل في حالة انكماش حتى نوفمبر، وسط ضغوط من ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم.
وينصب التركيز الآن على قراءات مؤشر مديري المشتريات من الصين، أكبر مستورد للنفط، والتي من المقرر صدورها الأسبوع المقبل. وفي حين ظلت واردات البلاد من النفط ثابتة هذا العام، فإن التراكم الهائل في مخزوناتها وحصص التكرير الأكثر صرامة أثار بعض المخاوف بشأن تباطؤ الطلب في الأشهر المقبلة.
وقال محللو أبحاث بنك أيه ان زد، النفط يتراجع مع سعي أوبك+ للتوصل لاتفاق قد يعزز مزيداً من تخفيضات الإنتاج قبل الاجتماع. وقالوا انخفض النفط بعد أن واجه صعوبة في تحديد الاتجاه في جلسة منخفضة الحجم، حيث تحاول أوبك + حل الخلاف حول حصص الإنتاج الذي أجبر المجموعة على تأجيل اجتماع محوري.
وتقوم منظمة البلدان المصدرة للبترول وشركاؤها بمراجعة المطالب المقدمة من الأعضاء الأفارقة بموجب اتفاق سابق، والعمل على تعديل أهداف 2024 المحددة لأنغولا ونيجيريا، وفقًا لأحد المندوبين. وفي الوقت نفسه، أطلقت حماس سراح 24 رهينة كانوا محتجزين في غزة بموجب اتفاق هدنة مدته أربعة أيام مع إسرائيل، مما أدى إلى تآكل علاوة المخاطر الناجمة عن الحرب.
وانخفض خام القياس العالمي برنت ليستقر عند أقل من 81 دولارًا للبرميل بعد أن تأرجح في نطاق يزيد على دولارين في تداولات منخفضة السيولة. كما واصل خام غرب تكساس الوسيط انخفاضاته اعتبارًا من يوم الأربعاء، ولم يتم تسوية العقد يوم الخميس بسبب عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة.
وكتب محللو كومرتس بنك، بما في ذلك باربرا لامبرشت، في مذكرة: "من المحتمل أن يتأرجح سعر النفط في معظم الأحيان قبل الاجتماع". ويبدو أن المملكة العربية السعودية "لا تزال مستعدة لتحمل نصيب الأسد من خفض الإمدادات اللازمة لتحقيق الاستقرار في سوق النفط".
واضطر تحالف أوبك + إلى تأجيل اجتماع حاسم وسط محاولات لتحديد أهداف الإنتاج القادم، مما يلقي بظلاله من عدم اليقين بشأن سياسة المجموعة للعام المقبل. وتم تأجيل الاجتماع المخطط له مبدئيًا في نهاية هذا الأسبوع إلى 30 نوفمبر وستكون جلسة عبر الإنترنت بدلاً من جلسة شخصية.
ويتجه النفط الخام نحو خسارة شهرية متتالية، مع انخفاض الأسعار بنحو 20 % عن أعلى مستوى سجله في أواخر سبتمبر. وكان هذا الانخفاض مدفوعًا بعلامات زيادة الإمدادات من الدول غير الأعضاء في أوبك +، وارتفاع المخزونات الأميركية، وتلاشي العلاوة الناتجة عن الحرب بين إسرائيل وحماس. وفي الوقت نفسه، تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن السوق قد يعود إلى الفائض في العام المقبل.
وقالت أوبك يوم الخميس إن الاجتماع سيعقد افتراضيا. وقال أحد المصادر، إنه يشعر "بثقة بنسبة 99 %" في أن أوبك+ ستتوصل إلى اتفاق في 30 نوفمبر. وقال مصدر ثان إنه "تم التوصل إلى تفاهم" بشأن قضية المنتجين الأفارقة. وقال مصدران آخران إن الاتفاق قريب.
وقال مندوب نيجيريا لدى أوبك غابرييل تانيمو أدودا يوم الخميس إنه ليس على علم بأي خلافات مع الأعضاء الآخرين في أوبك + بشأن أهداف الإنتاج لبلاده. وكانت نيجيريا وأنغولا من بين عدة دول حصلت على أهداف أقل في اجتماع أوبك+ الأخير في يونيو بعد سنوات من الفشل في تحقيق الأهداف السابقة.
وحتى أكتوبر، كانت أنغولا تضخ أقل من حصتها لعام 2024، وفقا لتقييمات مصادر مستقلة استشهدت بها أوبك. وتضخ نيجيريا ما يقرب من حصتها لعام 2024 البالغة 1.38 مليون برميل يوميا، لكن أقل من مستوى 2024 البالغ 1.58 مليون برميل يوميا الذي يتم النظر فيه بموجب تقييمات مستقلة.
وقال العديد من المحللين إنهم يتوقعون أن تقوم أوبك+ بتمديد أو حتى تعميق تخفيضات إمدادات النفط في العام المقبل من أجل دعم توزان الاسواق. وتنتظر السوق أيضًا معرفة ما إذا كانت المملكة العربية السعودية تمدد خفض الإنتاج الطوعي الإضافي بمقدار مليون برميل يوميًا، والذي من المقرر أن ينتهي في نهاية ديسمبر.
ويتوقع بنك جيه بي مورجان أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 83 دولارًا في عام 2024، وسط سوق مستقرة. وتستند التوقعات إلى توقعات المحللين بمرونة الطلب على النفط في الولايات المتحدة، ونمو الطلب القوي في الأسواق الناشئة، والاستقرار في الأسواق الأوروبية.
وبالنسبة لعام 2025، قال محللو جيه بي مورجان إنهم يتوقعون أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 75 دولارًا للبرميل. وكما هو الحال مع كثيرين آخرين، تعتمد التوقعات على تنبؤات بتحقيق مكاسب كبيرة في كفاءة استخدام الطاقة ونمو في مبيعات السيارات الكهربائية على حساب مركبات محركات الاحتراق الداخلي، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على الوقود.
وفي الوقت نفسه، يتوقع البنك أيضًا ضعف الطلب على وقود الطائرات بعد الارتفاع الأخير. ومن حيث إجمالي الطلب، يتوقع محللو جيه بي مورجان لهذا العام نموًا قدره 1.9 مليون برميل يوميًا، ثم يضعف إلى 1.6 مليون برميل يوميًا في عام 2024.
وكتب محللو البنك: "على الرغم من الرياح الاقتصادية المعاكسة المستمرة، فإننا نرى الطلب مدعومًا بالأسواق الناشئة القوية والولايات المتحدة المرنة وأوروبا الضعيفة ولكن المستقرة". "ومن المرجح أن ينقلب تكوين الطلب، حيث من المقرر أن يأتي ثلثا مكاسب الطلب من التوسع الاقتصادي الشامل، في حين أن استمرار تطبيع وقود الطائرات سيساهم بالباقي".
وعلى جانب العرض، يتوقع جيه بي مورجان نموا في الإنتاج من خارج منظمة أوبك، الأمر الذي قد يقوض جهود المنظمة لإبقاء الأسعار فوق مستوى معين. وإذا كان نمو الإمدادات من خارج أوبك قويا بما فيه الكفاية، فقد يدفع برنت إلى ما دون 70 دولارا للبرميل.
وفي هذا السياق، قال محللو جي بي مورغان إنهم يتوقعون أن تبقي أوبك+ على الإنتاج لدعم الأسعار. وفي الوقت نفسه، انخفضت الأسعار في وقت سابق اليوم، لتعكس المكاسب التي حققتها يوم الاثنين بعد تقرير يقول إن أوبك + تدرس تخفيضات إضافية في الإنتاج لدفع الأسعار إلى الارتفاع. وعلى الرغم من هذه الخطط، يبدو أن التجار يركزون على عدم اليقين بشأن الطلب مرة أخرى.