«اللجين».. مكررات السهم الحالية تلبي طموحات المستثمرين وتعزز انضمامه للصف الأول

قفزت ربحية سهم شركة اللجين عن أعمالها خلال عام 2013 بنسبة 112 في المئة وصولا إلى 1.59 ريال من 0.75 عام 2012، وبهذا خرجت الشركة من دوامة التذبذب والخسائر التي لازمتها منذ 2008.
وطال التحسن في أداء الشركة أصولها، فزادت إلى 3538 مليون من 3360 عام 2012، وانعكس هذا على قيمة السهم الدفترية التي لامست 11 ريال في حين كانت أقل من 10 عام 2012.
وكنتيجة حتمية للتطورات على مستوى الربحية انخفض مكرر ربح السهم من 41 ضعفا في تحليل سابق، في الثامن من يوليو 2013، نزولا عند 16 ضعفا وهو جيد جدا وأقل من متوسط مكررات السوق.
وعلى المستوى الاستثماري يعتبر سعر السهم الحالي مقبولا عند 26 ريالا، بعد النتائج المتميزة التي حققتها الشركة، بعد دمج جميع مكررات السهم، خاصة مكررا القيمة الدفترية والقيمة الجوهرية.
والمتابع لأداء سهم «اللجين» التي مضى على تأسيسها نحو 22 سنة، ربما لاحظ تذبذبا في نتائجها، ليس على مستوى الربحية فقط، بل وحتى على مستوى القيم، والنمو.
تذبذب السهم
وحسب إقفال سهم «اللجين» الاثنين الماضي؛ 30 جماد الأول 1435، الموافق 31 مارس 2014؛ على 26 ريالاً، تبلغ قيمة الشركة السوقية 1799 مليون ريال، موزعة على 69.2 مليون سهم، منها نحو 59.79 مليونا حرة.
وظل سعر السهم في خمس جلسات بين 22.95 ريالاً و23.70، فيما تراوح خلال 12 شهرا بين 13.50 ريالا و27، أي أن السهم تذبذب خلال 52 أسبوعا بنسبة 66.67 في المئة، وهو تذبذب متوسط إلى منخفض، ما يشير إلى أن السهم متوسط إلى منخفض المخاطر.
الحصانة المالية
من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية مقبولة، فقد جاء معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين عند 373.43 في المئة، ومعدل الخصوم إلى الأصول 78.88 في المئة، وهما مرتفعان نسبيا ولكن يقلل من تأثيرهما معدلات السيولة التي تندرج ضمن المعدلات المرجعية، فقد جاء معدل السيولة النقدية عند 0.87، السيولة السريعة 0.93، والسيولة الجارية 1.35 وجميعها جيدة جدا، وتشير إلى أن الشركة محصنة بشكل جيد على المدى القريب.
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز الجيدة، فقد طرأ تحسن على ربحية السهم، ونمت قيمتاه الدفترية والجوهرية بشكل ملموس وهذا يسجل للشركة.
وعلى مستوى الربح، تحولت الشركة من الخسائر عام 2011 إلى الربحية عام 2012، ومن ثم حققت أرباحا متميزة عن أعمالها عام 2013، وبهذا تندرج «اللجين» ضمن شركات الصف الأول، ولكن المهم محافظتها على هذا المستوى من الأداء.
السعر والقيم
وفي مجال السعر والقيم، طرأ تحسن ملموس على مكررات الشركة، فانخفض مكرر الربح حاليا إلى 16.35 ضعفا من 41.71 وذلك رغم ارتفاع سعر السهم متأثرا بالقفزة النوعية على مستوى الربحية، ومكرر القيمة الدفترية لا يزال دون المعدل المرجعي، ومكرر القيمة الجوهرية ممتازة عند 0.71 ضعفا، ويبقى التحدي الأكبر أمام الشركة، المحافظة على هذه المكتسبات.
ومن الناحية التحليلية المالية البحتة، وتبعا للتحسن الملموس الذي طرأ على أداء الشركة، والذي يلبي طموحات أي مستثمر أو مساهم، يعتبر سعر سهم «اللجين» مجدي استثماريا وعند قيمته العادلة.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي نهاية المطاف اعتمد الأرجح والموثق منها في حالة وجود أي اختلافات جوهرية.