جرأة «الاتصالات السعودية» على مواجهة استثماراتها المتعثرة تدفع القطاع إلى تسجيل أعلى أرباح فصلية

تحليل مختصر مقارن لنتائج شركات قطاع الاتصالات للربع الثالث

نتيجة جراءة الاتصالات السعودية على مواجهة استثماراتها وأصولها المسمومة خلال الأول والثاني من هذا العام قطاع الاتصالات يحقق أعلى أرباح فصلية بتاريخه بنمو فصلي عند حدود 60%
حققت الشركات المدرجة بقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات بالسوق المالية السعودية (تداول) أرباحاً تبلع حوالي 4,609 ملايين ريال خلال الربع الثالث من هذا العام وبما يعادل 15.3% من أرباح السوق الكلية للربع مقابل حوالي 2,877 مليون ريال بالربع المماثل من العام الماضي أي بنسبة ارتفاع بحدود 60%.
توقعات بتغيرات قادمة بسياسة التوزيعات النقدية الفصلية حتى لا تصبح السيولة عبئاً يحملها مصاريف زكوية
ومن ناحية أخرى فقد اتت هذه النتائج مرتفعة بحدود 77% مقارنة بالربع السابق (الربع الثاني من هذا العام) والتي كانت فيه عند حوالي 2,602 مليون ريال.
أما خلال التسعة أشهر المنتهية بنهاية سبتمبر من هذا العام فقد حققت شركات القطاع أرباح تبلغ حوالي 9,630 مليون ريال مقارنة بحوالي 9,455 مليون ريال أي بنسبة ارتفاع عند حدود 2% علماً بأن نهاية السنة المالية لشركة عذيب تنتهي بنهاية مارس من كل عام وقد تم أخذ المقارنة على أساس البيانات الفصلية لعام 2013م مقارنة مع مايقابلها من العام الماضي.
كما كانت التوزيعات النقدية التي دفعتها شركات القطاع لمستثمريها خلال التسعة أشهر من هذا العام تبلغ حوالي 5,734 مليون ريال وبما يعادل حدود 60 % من الأرباح المحققة بالفترة. والرسم البياني المرفق يوضح التطور التاريخي لربحية الشركات المدرجة بقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات.
وبعد هذه المقدمة السابقة نستعرض أهم ملامح قائمة الدخل لشركات قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات المدرجة خلال الربع الثالث من عام 2013م والتي رُصدت من القوائم المالية التفصيلية لشركات القطاع المنشورة على الموقع السوق الرسمي للسوق من خلال الجدول رقم (1):
نلاحظ من الجدول أن شركات قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات حققت إيرادات تبلغ حوالي 19,499 مليون ريال خلال الربع الثالث من عام 2013م وقد بلغت تكلفة إيراداتها حوالي 8,178 مليون ريال مما يعني أن هامش دخل القطاع المحقق يبلغ حوالي 11,321 مليون ريال أي أنه يعادل 58% من إيرادات القطاع. كما أنها حققت أرباح تشغيلية تبلغ حوالي 4,383 مليون ريال وهي تعادل 25% من إيراداتها. وبعد أخذ المصاريف والإيرادات غير التشغيلية ومخصص الزكاة والضرائب وحقوق الأقلية المحمل على الربع نجد أنها استطاعت تحقيق صافي ربح يبلغ حوالي 4,609 مليون ريال وهو ما يعادل 24% من إيراداتها الفصلية.
وحتى نحقق الاستفادة القصوى من المعلومات المدرجة بالجدول السابق رقم (1) نستعرضه بطريقة أخرى حتى نستطيع معرفة أداء كل شركة من شركات القطاع بعمق أكبر كما هو موضح بالجدول التالي رقم (2).
ويمكن استخلاص النتائج التالية من الجدول رقم (2):
- أن تكلفة إيرادات الربع الثالث تعادل 42% من حجم الإيرادات لقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن الاتصالات السعودية قدحققت أدنى معدل تكلفة لإيراداتها عند 37% من حجم الإيرادات بينما نجد أن عذيب للاتصالات قد حققت أعلى معدل تكلفة لإيراداتها عند 85% من حجم الإيرادات ولهذا انعكاس مباشرة على هامش الدخل حيث حققت الشركات هامش دخل يبلغ 58 % من حجم الإيرادات وقد احتلت الاتصالات السعودية أعلى معدل هامش دخل عند 63% من حجم إيراداتها وعذيب للاتصالات أدنى معدل هامش دخل عند 15% من حجم إيراداتها الفصلية.
- أن الدخل التشغيلي للربع الثالث يعادل 25% من حجم إيرادات شركات قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن الاتصالات السعودية قدحققت أعلى معدل دخل تشغيلي عند 30% من حجم إيراداتها بينما نجد أن كلاً من زين وعذيب قد حققتا دخل تشغيلي سلبي مقارنة بحجم إيراداتهما عند 15% و 78% على التوالي على الرغم من أن عذي عكست مخصصات بحوالي 19 مليون ريال مما ساعدها على خفض خسائرها الفصلية.
- أن صافي الدخل للربع الثالث يعادل 24% من حجم إيرادات شركات قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن الاتصالات السعودية قدحققت أعلى معدل صافي دخل عند 30% من حجم إيراداتها بينما نجد أن كلاً من زين وعذيب قد حققتا صافي دخل سلبي مقارنة بحجم إيراداتهما عند 27% و 81% على التوالي.
- أن متوسط ربح السهم الصافي للربع الثالث يبلغ 1.12 ريال لقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن موبايلي قد حققت أعلى ربح للسهم الواحد عند 2,19 ريال لكل سهم من أسهم الشركة بينما نجد أن كلاً من زين وعذيب قد حققت صافي خسارة للسهم الواحد تبلغ 0,39 و 0,28 ريال على التوالي.
- أن العائد على حقوق المساهمين أول الربع للربع الثالث يبلغ 5,52% لقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن موبايلي قدحققت أعلى عائد على حقوق المساهمين أول الربع عند 7,64 % في حين أن كلاً من زين وعذيب قد حققت عائدا سلبيا على حقوق المساهمين أول الربع ب 5,48% و 5,26% على التوالي.
- أن القيمة الدفترية للسهم الواحد بنهاية الربع الثالث تبلغ 20.90 ريالا لقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن السهم الواحد لشركة موبايلي الأعلى بالقطاع من حيث القيمة الدفترية عند 29,67 ريالا بينما نجد أن السهم الواحد لعذيب الأدنى بشركات القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 5.01 ريالات.
ومن ناحية أخرى، وعندما نلقي نظرة سريعة على قائمة التدفق النقدي لشركات قطاع الاتصالات من خلال الجدول رقم (3) نجد أن حجم الكتلة النقدية المتوفرة بالقطاع بنهاية سبتمبر تبلغ حوالي 19,4 بليون ريال استحوذت شركة الاتصالات السعودية على 84% منها نتيجة مقدرتها على تحويل 37% من إيرادات خدماتها خلال الفترة إلى نقد لتصبح الحصة النقدية للسهم الواحد لها بحدود 8,17 ريالات وهذا يعطي مؤشرات قوية على أن هناك تغيرات قادمة بسياسة التوزيعات النقدية الفصلية لها حتى لا تصبح السيولة النقدية عبئاً يحملها مصاريف زكوية مستقبلية.