إغلاق تداولات النفط بانخفاض 13 % مسجلًا أكبر تراجع أسبوعي

انخفضت أسعار العقود الآجلة للنفط، في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت أمس الأول، مسجلةً أكبر تراجع أسبوعي لها منذ عام 2022، قبيل المحادثات بين إيران والولايات المتحدة الرامية إلى التوصل إلى وقف دائم لإطلاق النار. وتراوحت أسعار العقود الآجلة للنفط الخام قرب 100 دولار للبرميل، مع استمرار الهجمات وتقييد تدفق النفط عبر مضيق هرمز بشكل كبير، واستمرار المخاوف بشأن احتمالية حدوث اضطرابات في الإمدادات في السعودية. وسجلت الأسعار في السوق الفورية مستويات قياسية.
انخفضت أسعار العقود الآجلة لخام برنت 72 سنتًا، أو 0.8%، لتستقر عند 95.20 دولارًا للبرميل، مختتمةً أسبوعًا انخفضت فيه العقود بنسبة 12.7%. أعقب ذلك انخفاض حاد في الأسعار بعد اتفاق إيران والولايات المتحدة، يوم الثلاثاء، على وقف إطلاق نار لمدة أسبوعين بوساطة باكستانية. وكان هذا أكبر انخفاض أسبوعي لخام برنت منذ أغسطس 2022.
وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 1.30 دولار، أو 1.3%، لتستقر عند 96.57 دولارًا للبرميل، مسجلةً انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 13.4%، وهو الأكبر منذ أبريل 2020 خلال فترة الإغلاق بسبب جائحة كورونا.
وقال محللو كوميرزبانك في مذكرة يوم الجمعة: "المسألة الرئيسة لسوق النفط هي ما إذا كانت حركة الملاحة عبر مضيق هرمز ستُستأنف. وحتى الآن، لا توجد مؤشرات على ذلك. وإذا استمر انقطاع إمدادات النفط من الخليج العربي، فمن المرجح أن ترتفع أسعار النفط مجددًا".
وظلت حركة الملاحة عبر المضيق أقل من 10% من الأحجام المعتادة، في حين حذرت طهران السفن من البقاء في مياهها الإقليمية. أظهرت بيانات تتبع السفن، الصادرة يوم الجمعة، أن معظم السفن التي عبرت مضيق هرمز خلال اليوم الماضي كانت تابعة لإيران.
وصرح مسؤول في طهران بأن إيران تسعى لفرض رسوم على السفن التي تعبر المضيق بموجب اتفاق السلام. وقد رفض قادة الغرب ووكالة الأمم المتحدة للشحن هذا المقترح. أُغلِقَ هذا الشريان الحيوي لتدفقات النفط والغاز فعلياً بسبب الصراع الذي بدأ عندما شنت الولايات المتحدة وإسرائيل غارات جوية على إيران في 28 فبراير.
تعرضت أكثر من 60 منشأة للبنية التحتية للطاقة في منطقة الخليج لهجمات بطائرات مسيرة وصواريخ. على الرغم من أنه لا يُتوقع أن تتسبب معظم الهجمات في اضطرابات طويلة الأمد، إلا أن ثماني منشآت على الأقل تواجه فترات إصلاح مطولة، وفقًا لمذكرة صدرت يوم الخميس من ناتاشا كانيفا، رئيسة قسم أبحاث السلع العالمية في بنك جيه بي مورغان.
وأفادت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية، في تقرير صدر مطلع الأسبوع، أن منتجي النفط في الشرق الأوسط أوقفوا إنتاج نحو 7.5 مليون برميل يوميًا من النفط الخام في مارس مع انخفاض سعة التخزين، مع توقعات بارتفاع الانقطاعات إلى 9.1 مليون برميل يوميًا في أبريل.
ويقول محللون إن الضربة القوية التي تلقاها إنتاج النفط العالمي جراء الحرب الإيرانية من شأنها أن تُحوّل سوق النفط إلى عجز في المعروض هذا العام، وهو تحول كبير في التوقعات يُلغي التوقعات السابقة بوجود فائض مريح في المعروض.
ومع ذلك، فقد طلب المنتجون في الشرق الأوسط من مصافي التكرير الآسيوية تقديم برامج تحميل النفط الخام لشهري أبريل ومايو استعدادًا لاستئناف حركة الشحن عبر مضيق هرمز، وفقًا لصادر مطلعة.
استقرت الأسعار يوم الجمعة، حيث وازن المستثمرون بين انخفاض الإنتاج السعودي والتقدم الدبلوماسي. وذكرت وكالة الأنباء السعودية يوم الخميس أن الهجمات على منشآت الطاقة السعودية خفضت طاقة إنتاج المملكة من النفط بنحو 600 ألف برميل يوميًا، وقلصت ضخ خط أنابيب النفط بين الشرق والغرب بنحو 700 ألف برميل يوميًا.
في غضون ذلك، أعلن لبنان عزمه المشاركة في اجتماع مع ممثلين عن الولايات المتحدة وإسرائيل في واشنطن الأسبوع المقبل لمناقشة وإعلان وقف إطلاق النار. ومن المرجح أن تمدد إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترمب، اعتبارًا من يوم الجمعة، إعفاءً يسمح للدول بشراء بعض المنتجات النفطية الروسية الخاضعة للعقوبات.
وأفادت شركة خدمات الطاقة بيكر هيوز في تقريرها الذي يحظى بمتابعة واسعة يوم الجمعة، أن شركات الطاقة الأمريكية خفضت هذا الأسبوع عدد منصات حفر النفط والغاز الطبيعي العاملة للمرة الثالثة في أربعة أسابيع. ويؤدي هذا الانخفاض إلى تراجع إجمالي عدد منصات الحفر إلى 38 منصة، أي أقل بنحو 7% عن الفترة نفسها من العام الماضي.
ووفقًا لمصادر تجارية، ارتفعت صادرات روسيا من النفط الخام من موانئها الغربية الرئيسة في أوائل أبريل مقارنةً بشهر مارس، على الرغم من اضطرابات الشحن الناجمة عن هجمات الطائرات المسيّرة على البنية التحتية للطاقة.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، تراجعت أسعار النفط قرب أدنى مستوياتها خلال جلسة تداول متقلبة يوم الجمعة، في ظل استمرار هشاشة وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، وبقاء مضيق هرمز الحيوي مغلقاً إلى حد كبير.
كما بدأت الصدمة النفطية تظهر بوادر تأثيرها على الاقتصاد الأمريكي، مع ارتفاع مؤشر التضخم الرئيس في مارس. وكانت العقود قد ارتفعت يوم الخميس بعد تقليص بعض مكاسبها، إلا أنها لا تزال متجهة نحو تسجيل خسائر أسبوعية تتجاوز 13%.
سجل التضخم في قطاع الطاقة بالولايات المتحدة أكبر زيادة شهرية له منذ أكثر من عقدين. برز تأثير ارتفاع أسعار النفط بشكل لافت يوم الجمعة بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس.
ووفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيس بنسبة 0.9% شهريًا، بما يتماشى مع التوقعات. وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 3.3%، وهي نسبة أقل من الارتفاع المتوقع البالغ 3.4%.
وكما كان متوقعًا، عكست الأرقام الرئيسة ارتفاعًا هائلًا في أسعار الطاقة، حيث قفز هذا المؤشر بنسبة 10.9% شهريًا، وهي أكبر زيادة منذ سبتمبر 2005. وقفز مؤشر أسعار البنزين بنسبة 21.2% شهريًا. ومع ذلك، لم تكن أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني الطاقة والغذاء، بالسوء الذي كان يُخشى منه.
وقال يربول أورينباييف، محافظ البنك الدولي السابق لكازاخستان: "على الرغم من أن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين تبدو مرتفعة للوهلة الأولى، إلا أن بيانات اليوم كانت بلا شك أفضل من المتوقع. ففي خضم جميع الاضطرابات الاقتصادية الكلية التي شهدها الشهر الماضي، يُظهر ارتفاع المؤشر بنسبة 3.3% على أساس سنوي استمرار مرونة الاقتصاد الأمريكي النسبية، لا سيما في ظل الضغوط التضخمية الخارجية الشديدة".
وأضاف أورينباييف: "يبلغ مؤشر الطاقة الآن أعلى مستوياته منذ عام 2005، ومع استمرار تقييد إمدادات النفط - نتيجة الإغلاقات المتقطعة لمضيق هرمز - مما يضع مزودي الطاقة تحت ضغط كبير، سيواجه المستهلكون بلا شك ضغوطًا متزايدة على أسعار الوقود مع مرور الوقت. لقد قلتها من قبل، وسأكررها: كلما طال أمد هذا الصراع، كلما تعمقت دوامة التضخم التي ستجد الولايات المتحدة نفسها فيها". ولا تزال حركة الملاحة في مضيق هرمز شبه متوقفة.
وبالعودة إلى الصراع في الشرق الأوسط، انخفضت أسعار النفط بشكل حاد في وقت سابق من هذا الأسبوع بعد إعلان الرئيس دونالد ترمب وقف إطلاق نار لمدة أسبوعين مع إيران، مشروطًا بإعادة فتح المضيق، مما أثار الآمال في استئناف تدفقات النفط المتوقفة. وقد وضع هذا التوقف المؤقت في أسعار النفط على مسار تسجيل أكبر انخفاض أسبوعي لها منذ يونيو 2025، على الرغم من أن أسعار النفط الخام لا تزال أعلى بكثير من مستوياتها قبل بدء الهجوم الأمريكي الإسرائيلي المشترك على إيران في أواخر فبراير/شباط.
وبعد ساعات من الهدنة، شنت إسرائيل غارات جوية مكثفة على مقاتلي حزب الله الموالين لإيران في لبنان، بحجة أن صراعها مع حزب الله لا يشمله الاتفاق. واتهمت إيران إسرائيل بانتهاك وقف إطلاق النار، لكن الأمور اتخذت منحى إيجابيًا يوم الخميس بعد أن أعلنت إسرائيل أنها ستبدأ مفاوضات مباشرة مع الحكومة اللبنانية بشأن إمكانية نزع سلاح حزب الله. ومع ذلك، أكد رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو أنه "لا يوجد وقف لإطلاق النار" مع لبنان.
يشهد مضيق ملقا شريان الحياة البحرية توقفاً شبه تام، حيث أفادت مصادر بأن حركة الشحن عبر هذا الممر المائي الضيق قبالة الساحل الجنوبي لإيران انخفضت إلى أقل من 10% من حجمها المعتاد يوم الخميس. وقد أبلغت إيران، التي يهدد سيطرتها على المضيق تدفق نحو خُمس إنتاج النفط العالمي، السفن بضرورة التزام مياهها الإقليمية أثناء إبحارها.
وتُعدّ العديد من الدول الآسيوية من كبار مستوردي المنتجات النفطية التي تعبر المضيق، بينما تستخدم أوروبا الغاز الطبيعي من دول الخليج العربي التي استُهدفت بهجمات إيرانية. ويترقب المستثمرون الآن المحادثات الأمريكية الإيرانية المزمع عقدها نهاية هذا الأسبوع في باكستان، على الرغم من أن وسائل الإعلام الإيرانية ذكرت أن طهران نفت التقارير التي تفيد بوصول وفد للمشاركة في هذه المحادثات. أشارت التقارير أيضًا إلى أن المحادثات ستظل معلقة ما لم تلتزم واشنطن بتعهداتها المتعلقة بوقف إطلاق النار في لبنان.
في وقت سابق، صعّد ترمب لهجته ضد طهران، محذراً إياها من فرض رسوم على السفن العابرة لمضيق هرمز، ومنتقداً إيران لتقصيرها في تسهيل تدفق إمدادات الطاقة. وذكرت صحيفة وول ستريت جورنال، نقلاً عن نائب إيراني، أن إيران تجني مليوني دولار من رسوم العبور المفروضة على بعض السفن.
وقال محللو أويل برايس، لا تزال أسعار النفط قريبة من 100 دولار للبرميل على الرغم من وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، والذي أعاد الأمل في أن تبدأ أزمة إمدادات النفط والغاز، الأسوأ على الإطلاق، بالانحسار قريبًا، مما سيؤدي إلى انخفاض أسعار الطاقة.
وبينما تم استبعاد التصعيد الفوري من علاوة الحرب، على الأقل حتى صباح الجمعة، فإن الواقع على الأرض - وفي مضيق هرمز - هو أن نقطة الاختناق الحيوية للنفط والغاز الطبيعي المسال لا تزال مغلقة إلى حد كبير، وتخضع حركة المرور لسيطرة إيران.
وقد وضع الارتفاع الصادم والحاد في أسعار النفط والغاز، نتيجة للحرب المستمرة منذ ستة أسابيع، وخاصة أسعار البنزين في الولايات المتحدة، صانعي السياسات الأمريكيين والرئيس دونالد ترامب في موقف حرج للغاية، حيث باتوا يخسرون جزءًا من مؤيدي ترامب في عام انتخابي يشهد انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر.
مع تزايد التكاليف الاقتصادية والسياسية والدبلوماسية للحرب، يبدو أن التوصل إلى وقف إطلاق نار تفاوضي وإعادة فتح مضيق هرمز أصبح الخيار الأمثل في الوقت الراهن، وفقًا لما ذكره محلل الطاقة جون كيمب في مقال نُشر بعد ساعات من إعلان وقف إطلاق النار.
لكن بعد ثلاثة أيام من إعلان وقف إطلاق النار، لم يُفتح مضيق هرمز بعد. والجدير بالذكر أن وقف إطلاق النار هشٌّ للغاية. وقالت شركة ويندوارد للاستخبارات البحرية في مذكرة صدرت يوم الخميس: "لم يُؤدِّ وقف إطلاق النار إلى إعادة فتح مضيق هرمز، ولا تزال حركة الملاحة فيه خاضعة لرقابة مشددة".
وتستمر حركة السفن عبر مسارات تُديرها قوات الحرس الثوري الايراني، وليس عبر الممرات التجارية المعتادة. وقالت شركة ويندوارد: "لا يزال المرور عبر مضيق هرمز مقيدًا ومنسقًا ويُطبق بشكل انتقائي. ولم يُستأنف الملاحة التجارية المفتوحة. ولا تزال الممرات الملاحية المعتادة غير مستخدمة إلى حد كبير، ولم تشهد حركة الملاحة أي زيادة ملحوظة بعد إعلان وقف إطلاق النار".
لذلك، فإن وقف إطلاق النار بحد ذاته لا يُخفف من صدمة أسعار النفط والغاز العالمية، على الرغم من أن إعلانه أدى إلى انخفاض الأسعار بنسبة 15% في يوم واحد إلى أقل من 100 دولار للبرميل. ويقول المحللون إنه بدون إعادة فتح مضيق هرمز، ستتفاقم الصدمة التي يتعرض لها نظام الطاقة العالمي وتؤثر على الاقتصاد العالمي.
وأشار محللو ويندوارد إلى أن "التعافي لن يعتمد على الإعلانات، بل على تغيير مستدام وملموس في سلوكيات المرور، وإنفاذ القوانين، وظروف المخاطر". وردت تقارير تفيد بأن مصفاة النفط الحكومية التايوانية وشركة غلينكور العملاقة لتجارة السلع قد حجزتا ناقلتين للتوجه إلى الشرق الأوسط وتحميل النفط، إلا أن شركات الشحن عموماً لا تزال حذرة للغاية في ظل محدودية المعلومات المتاحة حول إمكانية العبور.
وقالت شركة ميرسك العملاقة للشحن إن "أي قرار بشأن عبور مضيق هرمز سيستند إلى تقييمات مستمرة للمخاطر، ومراقبة دقيقة للوضع الأمني، والتوجيهات المتاحة من السلطات والشركاء المعنيين".
وحتى لو فُتح مضيق هرمز اليوم دون أي قيود أو مخاطر، فإن إمدادات النفط والغاز من الشرق الأوسط ستواجه فترة تعافٍ تمتد لعدة أشهر، حتى أواخر الصيف، وفقاً لشركة وود ماكنزي. وهذا، بطبيعة الحال، مرهون بتشغيل مضيق هرمز.
وحذر بنك غولدمان ساكس هذا الأسبوع من أن متوسط أسعار خام برنت سيتجاوز 100 دولار للبرميل هذا العام إذا ظل مضيق هرمز مغلقاً أمام حركة ناقلات النفط لشهر آخر. ولا تزال هناك مخاطر كبيرة بشأن صمود وقف إطلاق النار أو التوصل إلى أي اتفاق. وقال محللو وود ماك: "إذا لم يُحرز حلّ للحرب، نتوقع أن يرتفع سعر خام برنت مجدداً، حيث ستؤدي الأسعار المرتفعة وانخفاض الطلب في نهاية المطاف إلى توازن السوق". وسيؤدي متوسط سعر خام برنت الذي يتجاوز 90 دولاراً للبرميل هذا العام إلى تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي ودفع الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي إلى الركود. وإذا بلغ متوسط سعر خام برنت 100 دولار للبرميل في عام 2026، فسيتباطأ النمو الاقتصادي العالمي إلى 1.7%، بانخفاض عن توقعات وود ماك قبل الحرب البالغة 2.5%. وفي حالة وصول سعر النفط إلى 200 دولار، يصبح الركود العالمي حتمياً، مع احتمال انكماش الاقتصاد العالمي بنسبة 0.5%، وفقاً لتحليل وود ماك.
وكتب أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك، في مذكرة يوم الخميس: "لقد قلل وقف إطلاق النار من خطر التصعيد المباشر، ولكنه لم يحل اضطرابات الإمداد الأساسية". وأضاف: "طالما بقيت حركة المرور عبر مضيق هرمز مقيدة، وطالما استمرت القيود المتعلقة بالبنية التحتية والتخزين والشحن، فمن المرجح أن يظل سوق النفط متقلباً - خاصة في قطاع النفط الفوري."