الذهب يستقر و الأسهم تتذبذب

استقرت أسعار الذهب، يوم الخميس، في انتظار المستثمرين مؤشرات أوضح على إحراز تقدم في جهود خفض التصعيد في الشرق الأوسط، مع توخي الحذر إزاء التطورات الجيوسياسية الجديدة التي قد تؤثر على الطلب على الملاذات الآمنة.
بلغ سعر الذهب الفوري 4503.29 دولارًا للأونصة. بالمقابل، انخفضت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم أبريل بنسبة 1.2% لتصل إلى 4500 دولار.
وقالت إيران إنها تراجع مقترحًا أمريكيًا لإنهاء الحرب، لكنها أضافت أنها لا تنوي إجراء محادثات لإنهاء الصراع المتصاعد، حسبما صرح وزير الخارجية الإيراني يوم الأربعاء.
وكانت الولايات المتحدة قد أرسلت مقترحًا لوقف إطلاق النار من 15 بندًا إلى طهران في وقت سابق من هذا الأسبوع، عبر باكستان على ما يبدو.
وقال كايل رودا، كبير محللي الأسواق المالية في موقع كابيتال دوت كوم: "خلال ال 24 إلى 48 ساعة القادمة، ستتأثر أسعار الذهب بشكل مباشر بالعناوين الرئيسية المتعلقة بالمفاوضات". وأضاف: "من المرجح أن تحدث التحركات الكبيرة في بداية الأسبوع المقبل، عندما تتضح الأمور بشأن ما إذا كانت الولايات المتحدة ستشن غزوًا بريًا على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع.
وصرحت كارولين ليفيت، المتحدثة باسم البيت الأبيض، يوم الأربعاء، بأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تعهد بضرب إيران بقوة أكبر إذا لم تعترف طهران بهزيمتها العسكرية. ومع الضغط على أسعار الذهب، ارتفع سعر النفط الخام إلى ما فوق 100 دولار للبرميل، حيث أعاد المستثمرون تقييم احتمالات خفض التصعيد في الشرق الأوسط.
ومنذ بدء الهجمات الأمريكية الإسرائيلية على إيران، شنت طهران هجمات على الدول التي تستضيف قواعد أمريكية، وأغلقت فعليًا مضيق هرمز، الذي يمر عبره خُمس إنتاج العالم من النفط والغاز الطبيعي المسال.
تميل أسعار النفط الخام المرتفعة إلى تأجيج التضخم من خلال رفع تكاليف النقل والتصنيع. ورغم أن ارتفاع التضخم يعزز عادةً جاذبية الذهب كأداة تحوط، إلا أن أسعار الفائدة المرتفعة تُؤثر سلبًا على الطلب على هذا الأصل الذي لا يُدرّ عائدًا.
وفقًا لأداة فيد واتش التابعة لمجموعة سي أم إي، لم تعد الأسواق تتوقع أي تخفيف للسياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. قبل بدء الأزمة، أشارت توقعات السوق إلى خفضين على الأقل في أسعار الفائدة هذا العام.
من بين المعادن النفيسة الأخرى، انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 0.1% إلى 71.19 دولارًا للأونصة. وخسر البلاتين الفوري 0.7% ليصل إلى 1906.90 دولارًا، بينما انخفض البلاديوم بنسبة 1.4% إلى 1404 دولارات.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، استقرت أسعار الذهب إلى حد كبير في التعاملات الآسيوية يوم الخميس، حيث راقب المستثمرون الإشارات المتضاربة بشأن الصراع الإيراني، في حين راجعت طهران مقترحًا أمريكيًا لإنهاء الحرب.
وكان الذهب قد انتعش في وقت سابق من هذا الأسبوع، متجاوزًا 4500 دولار للأونصة بعد تصحيح حاد، مدعومًا بضعف الدولار وتفاؤل حذر بشأن الجهود الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران.
ومع ذلك، ظلت المكاسب محدودة في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن الصراع. لا تزال إيران تدرس مقترحًا أمريكيًا يهدف إلى إنهاء الأعمال العدائية، وسط تضارب في الإشارات حول إمكانية إحراز تقدم في المفاوضات، مما يُبقي المستثمرين في حالة من الحذر.
وبينما لم تقبل إيران رسميًا بالخطة، إلا أنها لم ترفضها رفضًا قاطعًا، مما أثار آمالًا حذرة في إمكانية التوصل إلى مسار نحو خفض التصعيد. وقد نفت إيران علنًا إجراء مفاوضات مباشرة مع واشنطن، وأشارت إلى استمرار وجود خلافات جوهرية. وقد أبقى هذا الغموض المتداولين في حالة ترقب، حيث شهدت أسواق النفط هدوءًا يوم الخميس. وحذرت واشنطن من اتخاذ إجراءات أشد صرامة إذا لم تنخرط إيران بشكل بنّاء.
وشهد الذهب، الذي يُنظر إليه عادةً كأداة تحوط خلال الاضطرابات الجيوسياسية، تقلبات غير معتادة في الأسابيع الأخيرة. فقد انخفضت أسعاره بشكل حاد في وقت سابق من هذا الشهر على الرغم من تصاعد التوترات، وذلك بسبب توقعات استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول وقوة الدولار الأمريكي.
وفي الوقت نفسه، لعبت تقلبات أسعار النفط دورًا في تشكيل معنويات السوق. أدى ارتفاع أسعار النفط الخام إلى تفاقم المخاوف من التضخم، مما يضغط على البنوك المركزية للإبقاء على أسعار فائدة مرتفعة، الأمر الذي يضغط بدوره على الأصول غير المدرة للدخل كالذهب.
كما عكست الأسواق المالية الأوسع نطاقاً حالة من الحذر، حيث ينتظر المستثمرون وضوحاً أكبر بشأن التطورات الجيوسياسية والسياسة النقدية العالمية.
تذبذب الاسهم
في بورصات الأسهم العالمية، تذبذبت الأسهم الآسيوية يوم الخميس، بينما حافظ الدولار على استقراره، في ظل حذر المستثمرين وسط تطورات متسارعة في الشرق الأوسط، حيث أعلنت إيران أنها ستدرس مقترحًا أمريكيًا لإنهاء الصراع في الخليج. وقد هزّت الحرب المتصاعدة الأسواق العالمية، ما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط، وإعادة إشعال مخاوف التضخم، وزعزعة توقعات أسعار الفائدة العالمية.
وشهدت الأسواق الآسيوية تباينًا في بداية التداولات، حيث ارتفع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.6%، بينما انخفضت الأسهم الكورية الجنوبية بنسبة 1.2%. وانخفض مؤشر (ام اس سي آي) الأوسع نطاقًا لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة طفيفة بلغت 0.23%، متجهاً نحو انخفاض بنسبة 8.7% خلال الشهر، وهو أكبر انخفاض شهري له منذ أكتوبر 2022.
حافظ الدولار على استقراره قرب أعلى مستوياته الأخيرة، وكان في طريقه لتحقيق مكاسب شهرية بنسبة 2%، مما عزز مكانته كملاذ آمن مفضل لدى الأسواق. أشارت التصريحات الأخيرة الصادرة عن إيران إلى بعض الاستعداد من جانب طهران للتفاوض على إنهاء الحرب في حال تلبية مطالبها. وكانت الولايات المتحدة قد أرسلت إلى إيران مقترحًا لوقف إطلاق النار من 15 بندًا، والذي رفضه المسؤولون الإيرانيون في البداية.
وقال كريس ويستون، رئيس قسم الأبحاث في شركة بيبرستون: "على الرغم من أن الأخبار المتداولة تشير إلى نبرة أكثر إيجابية، إلا أن الأسواق لا تزال غير متأكدة من الإشارات التي يمكن الوثوق بها والتصرف بناءً عليها". وأضاف: "تشير تحركات الأسعار إلى أن المشاركين يتوقعون مزيدًا من التقلبات، حتى مع ازدياد احتمالية التوصل إلى نتيجة تفاوضية".
أدت الحرب التي استمرت قرابة شهر، والتي اندلعت إثر الضربات الأمريكية الإسرائيلية المشتركة على إيران أواخر فبراير، إلى إغلاق فعلي لمضيق هرمز، الذي يمر عبره خُمس تدفقات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية.
وقد تسبب هذا الاضطراب في ارتفاع الأسعار لتتجاوز 100 دولار للبرميل. وبلغت العقود الآجلة لخام برنت 103.35 دولارًا للبرميل، بزيادة قدرها 1% خلال اليوم، ومن المتوقع أن ترتفع بنسبة 42% خلال الشهر.
يقول ماتياس شايبر، مدير محافظ استثمارية أول ورئيس فريق الأصول المتعددة في شركة أولسبرينغ غلوبال إنفستمنتس: "إذا نظرنا إلى ما تسعى الولايات المتحدة إلى تحقيقه، وما تسعى إسرائيل إلى تحقيقه، وما تسعى طهران إلى تحقيقه، فسيكون من الصعب للغاية التوفيق بين كل هذه النقاط". مضيفاً: "ما زلنا نعتقد أن هناك مبررًا لارتفاع أسعار الطاقة بشكل هيكلي في الوقت الراهن".
دفعت المخاوف من تداعيات تضخمية ناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة المتداولين إلى استبعاد أي احتمال لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، مما أدى إلى ارتفاع الدولار. وشهدت الرهانات على رفع أسعار الفائدة الأمريكية زخماً لفترة وجيزة، لكنها تراجعت منذ ذلك الحين.
فتحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، الباب يوم الأربعاء أمام رفع أسعار الفائدة في منطقة اليورو إذا أدت الحرب في الشرق الأوسط إلى ارتفاع التضخم في المنطقة لفترة من الزمن.
وقالت لاغارد في فرانكفورت: "إذا أدت الصدمة إلى تجاوز كبير، وإن لم يكن مستمراً، لهدفنا، فقد يكون من الضروري إجراء تعديل مدروس للسياسة النقدية".
واستقر اليورو عند 1.1562 دولار، بينما بلغ سعر الجنيه الإسترليني 1.3358 دولار. استقر الين عند 159.43 ينًا للدولار، متمسكًا بمستوى 160 ينًا الذي يراقبه المتداولون عن كثب، والذي يعتبرونه مؤشرًا محتملاً للتدخل.