انخفاض أسعار البتروكيميائيات مع تراجع طلب الصناعات النهائية

انخفضت معظم أسعار المنتجات البتروكيميائية والسوائل النفطية في سبتمبر نتيجة لعدة عوامل منها تراجع الطلب على المنتجات النهائية ووفرة المعروض وارتفاع مستويات المخزون في الصين والتوقعات بزيادة الطاقة الإنتاجية. وشملت الانخفاضات منتجات الايثيلين، والولي بروبيلين، والستايرين، والبولي ستايرين، والبولي إيثيلين ترفتاليت، وجلايكول الايثيلين، وفوسفات ثنائي الأمونيوم، واليوريا.
فيما ارتفعت منتجات أخرى بدعم من نقص المعروض نتيجة إغلاق بعض المصانع لإجراء أعمال الصيانة، وارتفاع الطلب، وانخفاض تكاليف المواد الأولية. وشملت الارتفاعات منتجات النافثا، والميثانول الصيني، والامونيا، وميثيل ثالثي بوتي الإيثر (ام تي بي إي)، وحمض الأسيتيك، وخلات فاينيل الإيثيلين.
في حين استقرت أسعار منتجات أخرى منها البروبان، والبيوتان، والبولي كلورايد الفاينيل، وثنائي كلورايد الإيثيلين، وجلايكول الإيثيلين، والبولي كاربونات، وخلات الفينيل الأحادي.
وفي التفاصيل أرتفعت أسعار النافثا في سبتمبر عن الشهر السابق بنسبة 2,6% إلى 610 دولار للطن، فيما استمر استقرار أسعار البروبان والبيوتان عند 520 و490 دولار للطن على التوالي. وخفضت أرامكو أسعار البروبان والبيوتان لشهر أكتوبر إلى 495 و475 دولار للطن على التوالي.
استمرار الضغط على أسعار المنتجات باستثناء بعضها حيث انخفض متوسط سعر اليوريا في سبتمبر عن الشهر السابق بنسبة 17.0 % إلى 415 دولار للطن نتيجة تراجع الطلب والظروف الجوية غير المواتية.
بينما ارتفعت أسعار الأمونيا عن الشهر السابق بنسبة 18.2 % إلى 390 دولار للطن بدعم من نقص المعروض نتيجة إغلاق المصانع لإجراء أعمال الصيانة وارتفاع الطلب. وانخفضت أسعار جلايكول الإيثيلين الأحادي في اسيا عن الشهر السابق بنسبة 5.6 % إلى 505 دولار للطن بسبب ارتفاع مستويات المخزون في الصين والتوقعات بزيادة الطاقة الإنتاجية.
وانخفضت أسعار الإيثيلين عن الشهر السابق بنسبة 3.1 % إلى 775 دولار للطن نتيجة تراجع الطلب على المنتجات النهائية ووفرة المعروض. تراجعت أسعار الستيرين، والبولي سترين عن الشهر السابق بنسب 2.9 %، و2.8 % إلى 845 و1,030 دولار أمريكي للطن على التوالي بسبب انخفاض تكاليف المواد الأولية.
وفي اتجاه هامش ربح المنتجات البتروكيميائية، تراجع هامش البولي بروبيلين – بروبان في سبتمبر
إلى 467 دولار للطن من 483 دولار للطن في أغسطس. وتراجع هامش البولي بروبيلين - بيوتان في سبتمبر إلى 491 دولار للطن من 507 دولار للطن في أغسطس. وانخفض هامش البولي إيثيلين عالي الكثافة – النافثا إلى 255 دولار للطن في سبتمبر من 279 دولار للطن في أغسطس.
وارتفعت أسعار النفط خلال سبتمبر نتيجة التوترات الجيوسياسية ونقص المخزون، فيما تراجعت الأسعار في أكتوبر. ارتفع سعر خام برنت في سبتمبر نتيجة انخفاض المخزونات الأمريكية واستمرار ارتفاع الطلب من الصين والتوترات الجيوسياسية. وجاء ارتفاع الأسعار أيضا نتيجة استمرار أوبك في ضبط مستويات الإنتاج رغم التغيرات الموسمية في الطلب. ومع ذلك، تراجعت الأسعار في أكتوبر بسبب استئناف العراق صادراته من كردستان، والتوقعات بزيادة أوبك وحلفائها للمعروض، مما أثار مخاوف حدوث فائض في المعروض.
ارتفع سعر خام برنت خلال سبتمبر عن الشهر السابق بنسبة 3.0 % إلى 70.1 دولار للبرميل، كما ارتفع سعر خام غرب تكساس خلال نفس الفترة بنسبة 2.7 إلى 65.7 دولار للبرميل. وانخفضت أسعار الغاز الطبيعي في مركز هنري عن الشهر السابق بنسبة 5.4 % إلى 2.8 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية.
وشهد لنشاط التصنيع في الاقتصادات الكبرى أداء متباين، حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي لمعهد إدارة الموارد الأمريكي قليلا إلى 49.1 في سبتمبر من 48.7 في أغسطس مما يشير إلى تباطؤ وتيرة الانكماش، على الرغم من استمرار تأثير انخفاض الطلبات الجديدة والمخزونات سلبا على الزخم.
وارتفع مؤشر "تشايجن" لمديري المشتريات التصنيعي في الصين إلى 51.2 من 50.5 بدعم من قوة نمو الطلبات المحلية وطلبات التصدير بالإضافة إلى تسارع وتيرة الإنتاج على الرغم من تراجع التوظيف وضغوط الأسعار. في المقابل، تراجع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الذي يصدره بنك هامبورغ التجاري في منطقة اليورو إلى 49.8 من 50.7 فيما قابل انخفاض الطلبات الجديدة وتقليص الوظائف الزيادة الطفيفة في الإنتاج.
وحول المعروض العالمي من النفط الخام، يتوقع مكتب إدارة معلومات الطاقة الأمريكي ارتفاع المعروض العالمي من النفط الخام والوقود السائل في العام 2025 بمقدار 2.7 مليون برميل يوميا ليصل إلى 105.9 مليون برميل يومياً (مقابل 2.4 مليون برميل يوميا في التوقعات السابقة) وبمقدار 1.3 مليون برميل في العام 2026 (مقابل 1.1 مليون برميل يوميا في التوقعات السابقة).
ومن المتوقع ارتفاع المعروض من النفط لدى الدول غير الأعضاء في منظمة أوبك بمقدار 1.9 مليون برميل يوميا إلى 73.4 مليون برميل يوميا في العام 2025 وبمقدار 1.1 مليون برميل يوميا، إلى 73,5 مليون برميل يوميا في العام 2026.
وتتوقع الوكالة الدولية للطاقة ارتفاع المعروض العالمي من النفط في 2025 بمقدار 3.0 برميل يومياً (أعلى من التوقعات السابقة بمقدار 0.3 مليون برميل يومياً) والمزيد من الارتفاع في 2026 بمقدار 2.4 مليون برميل يوميا (أعلى من التوقعات السابقة بمقدار 0.3 مليون برميل يوميا). وتتوقع الوكالة الدولية للطاقة أن يبلغ متوسط تكرير النفط العالمي خلال 2025 نحو 83.5 مليون برميل يوميا، و84.0 مليون برميل يوميا في 2026.
وحول معروض منظمة أوبك، ارتفع إنتاج الدول الأعضاء في أوبك من النفط الخام في يوليو عن الشهر السابق بمقدار 520,000 برميل يوميا إلى 28.4 مليون برميل يوميا في المتوسط، وذلك وفقا لمصادر خارج منظمة أوبك. ويتوقع مكتب إدارة معلومات الطاقة الأمريكي أن يصل متوسط إنتاج النفط الخام من الدول الأعضاء في منظمة أوبك في الربع الرابع 2025 إلى 28.0 مليون برميل يوميا (مقابل 28,3 مليون برميل يوميا من النفط الخام في الربع الثالث 2025).
ويتوقع مكتب إدارة معلومات الطاقة أن يبلغ متوسط إنتاج النفط الخام لدى منظمة أوبك في العام 2025 بحدود 27.8 مليون برميل يوميا وبحدود 27.9 مليون برميل يوميا في العام 2026. ووفقاً لمكتب إدارة معلومات الطاقة الأمريكي، بلغ متوسط انقطاع المعروض غير المخطط له لدى الدول الأعضاء في أوبك خلال سبتمبر نحو 0.99 مليون برميل يوميا (مقابل 1,36 مليون برميل في أغسطس).
وحول الطلب على النفط الخام، تتوقع أوبك أن يرتفع الاستهلاك العالمي في العام 2025 بمقدار 1.3 مليون برميل يوميا (دون تغيير عن توقعات الشهر السابق) والمزيد من الارتفاع في العام 2026 بمقدار 1,4 مليون برميل يومياً (دون تغيير عن توقعات الشهر السابق).
وتتوقع الوكالة الدولية للطاقة ارتفاع الطلب العالمي على النفط في العام 2025 بمقدار 0.7 مليون برميل يوميا (دون تغيير عن التوقعات السابقة) و0,7 مليون برميل يوميا في العام 2026. ويتوقع مكتب إدارة معلومات الطاقة الأمريكي ارتفاع الاستهلاك العالمي من النفط والوقود السائل خلال العام 2025 بمقدار 1.1 مليون برميل يوميا عن العام السابق (مقابل التوقعات السابقة بارتفاع 0.9 مليون برميل يوميا)، و1.1 مليون برميل يومياً في العام 2026 مقارنة بالعام السابق (مقابل التوقعات السابقة بارتفاع 1,3 مليون برميل يومياً).
ووفقا لمكتب إدارة معلومات الطاقة الأمريكي، ارتفع الطلب العالمي على النفط والمنتجات النفطية السائلة خلال سبتمبر عن الشهر المماثل من العام السابق بنسبة 1.4 إلى 104.6 مليون برميل يوميا.
وتتوقع منظمة أوبك نمو الطلب على النفط الخام في الدول الملتزمة بالتعاون في العام 2025 عن العام السابق بمقدار 0.4 مليون برميل يوميا إلى 42.5 مليون برميل يومياً دون تغيير عن الشهر السابق. وتتوقع أيضا ارتفاع طلب الدول الملتزمة بالتعاون في العام 2026 عن العام السابق بنحو 0.6 مليون برميل يومياً إلى 43.1 مليون برميل يوميا، دون تغيير عن توقعات الشهر السابق.
في المخزونات، وفقاً لوكالة الدولية للطاقة، ارتفعت مخزونات النفط العالمية في أغسطس بمقدار 17.7 برميل يوميا إلى أعلى مستوى في أربعة أعوام عند 7,909 مليون برميل يوميا. ويتوقع مكتب إدارة معلومات الطاقة الأمريكي أن تبلغ مخزونات دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 2.93 مليار برميل بنهاية العام 2025 و3.2 مليار برميل بحلول عام 2026. كما يتوقع ارتفاع المخزون الأمريكي من الغاز الطبيعي عن متوسط الخمس سنوات بنسبة 8 % بحلول شهر مارس 2026. وفي نظرة عامة على الأسعار، يتوقع مكتب إدارة معلومات الطاقة الأمريكي أن يصل متوسط أسعار العقود الفورية لخام برنت إلى 69 دولار أمريكي للبرميل خلال العام 2025 وإلى 52 دولار أمريكي للبرميل في العام 2026.
ويتوقع بنك جولدمان ساكس أن يبلغ متوسط سعر خام برنت في الربع الرابع 2025 عند 64 دولار أمريكي للبرميل وبمتوسط 56 دولار أمريكي للبرميل في العام 2026.
ويتوقع مكتب إدارة معلومات الطاقة الأمريكي أن يصل متوسط أسعار الغاز الطبيعي في مركز هنري خلال العام 2025 إلى 3.40 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية بريطانية و3.90 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في العام 2026.