أسعار الغاز الأوروبية تستقر بعد حظر واردات المسال الروسي

استقرت أسعار الغاز الأوروبية في إغلاق تداولات الأسبوع الماضي، الجمعة، بعد ارتفاعها في الجلسة السابقة بسبب تجدد المخاوف بشأن الإمدادات. تم تداول عقد الغاز الطبيعي الهولندي القياسي عند 32.3 يورو في التعاملات الصباحية، دون تغيير عن سعر الإغلاق السابق.
وارتفعت العقود الآجلة الأوروبية بأكثر من 2 ٪ يوم الخميس بعد أن أكد الاتحاد الأوروبي أنه سيحظر واردات الغاز الطبيعي المسال الروسي اعتبارًا من عام 2027. ووفقًا لمحللي بنك إيه ان زد، من المرجح أن تفرض العقوبات ضغوطًا إضافية على سوق الغاز الطبيعي المسال العالمي.
يُمثل قرار الاتحاد الأوروبي تحولاً كبيراً في سياسة الطاقة الأوروبية، إذ يواصل الاتحاد تقليص اعتماده على إمدادات الطاقة الروسية.
وتوقع بنك مورغان ستانلي في تقرير جديد يُقيّم سيناريوهات سوق الشتاء، ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي إلى 5 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في عام 2026 مع ارتفاع الطلب واستمرار انخفاض العرض.
ويتوقع البنك أن تبلغ مستويات تخزين الغاز في الولايات المتحدة حوالي 3.97 تريليون قدم مكعب في نهاية شهر أكتوبر، أي ما يزيد بنحو 5 % عن المعدل الطبيعي، لكنه يتوقع انخفاضًا حادًا في المخزونات خلال الأرباع القادمة.
وقال البنك: "ومع التقدم الجيد في نمو الطلب على الغاز الطبيعي المسال، واستمرار ضعف نشاط جانب العرض، نواصل توقعنا لسوق متوترة في الأرباع المقبلة، وفقًا للمحللين". وفي ظل الظروف الجوية العادية، يتوقع مورغان ستانلي "عودة عجز التخزين هذا الشتاء، وتزايده على مدار العام المقبل، مما سيدفع الأسعار في نهاية المطاف إلى أكثر من 5 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في عام 2026".
وأضاف أن "احتياجات التدفئة والطقس الشتوي سيكونان عاملَي تأرجح رئيسيين في الأشهر المقبلة". ويُقال إن اتجاهات الإنتاج تشير إلى انخفاض العرض. وأوضح مورغان ستانلي أن متوسط إنتاج أكتوبر انخفض بنحو مليار قدم مكعب يوميًا عن سبتمبر، حيث سجل النفط الصخري في هاينزفيل أكبر انخفاض، وفقًا لبيانات تدفق خطوط الأنابيب التي استشهد بها البنك.
وعلى الرغم من ارتفاع عدد منصات الغاز بمقدار أربع منصات خلال الشهر الماضي، إلا أن النشاط الإجمالي لا يزال أقل بكثير مما هو مطلوب لتلبية الطلب المتزايد على تصدير الغاز الطبيعي المسال، وفقًا للبنك.
في غضون ذلك، سجلت صادرات الغاز الطبيعي المسال رقمًا قياسيًا في أكتوبر، حيث بلغ متوسط تدفقات غاز التغذية 16.5 مليار قدم مكعب يوميًا، بزيادة عن سبتمبر، وفقًا لبيانات مورغان ستانلي. وحصلت محطة بلاكماينز على الموافقة لتشغيل آخر قاطرتي إنتاج، بينما لا يزال مشروع جولدن باس على المسار الصحيح لإنتاج أول شحنة من الغاز الطبيعي المسال في وقت لاحق من هذا العام.
في الولايات المتحدة، شهدت صفقات قطاع الغاز الطبيعي الأمريكي ارتفاعاً حاداً في عام 2025 بفضل الطلب المتزايد على الغاز الطبيعي المسال من آسيا. ومن المتوقع أن تتسارع، وفقًا لمحللين على سبيل المثال، مدفوعًا بالطلب القياسي على الطاقة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وارتفاع صادرات الغاز الطبيعي المسال، وتجدد الاستثمارات الآسيوية.
تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكي أن تشهد الولايات المتحدة ارتفاعًا قياسيًا في الطلب على الطاقة هذا العام، مدفوعًا باحتياجات مراكز البيانات الضخمة من الطاقة. وأدى التراجع الحاد في أسعار الغاز القياسية العام الماضي من أعلى مستوياتها في عقود عديدة والتي سجلتها عام 2022 بعد العقوبات المفروضة على روسيا إلى إبطاء المحادثات، لكن الانتعاش اللاحق، إلى جانب الطلب طويل الأجل على الغاز الطبيعي المسال والطلب المحلي، حافظ على نشاط المشترين العالميين.
وارتفع متوسط أسعار الغاز الطبيعي بنحو 26 % في الربع الثالث مقارنة بالعام السابق. فيما بلغ الإنتاج الفصلي مستوى قياسيًا مرتفعًا في الربع الثاني عند 9.73 تريليون قدم مكعب. وبلغ الإنتاج الفصلي أعلى مستوى له على الإطلاق في الربع الثاني عند 9.73 تريليون قدم مكعب.
ونظرًا لأن الولايات المتحدة تُعدّ بالفعل أكبر مُصدّر للغاز الطبيعي المُسال في العالم، فإنها مُستعدة لرفع طاقتها الإنتاجية الاسمية إلى 115 مليون طن سنويًا هذا العام، وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية.
وقد أشعل هذا التوسع عمليات الاندماج والاستحواذ في أحواض الصخر الزيتي الرئيسية وسلسلة قيمة الغاز الطبيعي المُسال، حيث ارتفعت قيمة الصفقات إلى حوالي 30 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 من 22.5 مليار دولار في العام السابق، وفقًا لشركة ريستاد إنرجي.
وبلغت صادرات الغاز الطبيعي المُسال الفصلية أعلى مستوى لها على الإطلاق في الربع الثاني عند 1.29 تريليون قدم مكعب. بينما بلغت قيمة الصفقات في الربع الثالث 17.3 مليار دولار. وبلغت قيمة الصفقات في الربع الثالث 17.3 مليار دولار.
وقال بالاش رافي، من شركة ريستاد، إن أصولًا من الغاز والغاز الطبيعي المُسال بقيمة تزيد عن 28 مليار دولار معروضة للبيع حاليًا، مشيرًا إلى صفقات محتملة تشمل شركات أسنت ريسورسز، وبي بي، وجيوساذرن، وويليامز، ومشروع ريو غراندي التابع لشركة نيكست ديكيد.
وفي حوض هاينزفيل، ستتفوق الشركات الآسيوية على المنتجين الأمريكيين في عروضها لتأمين المواد الخام لواردات الغاز الطبيعي المُسال، وفقًا لما ذكره أندرو ديتمار، المحلل في شركة إنفيروس.
ومن المتوقع أن تصل شحنات الغاز الطبيعي المُسال الأمريكية إلى آسيا إلى 3.61 مليون طن في أكتوبر، وهو ثاني أعلى مستوى على الإطلاق، مدفوعةً بالنمو الإقليمي، وأهداف الطاقة النظيفة، وإغلاق تايوان مؤخرًا لآخر مفاعل نووي متبقٍ لديها.
وقال عزرا يعقوب، الرئيس التنفيذي لشركة إي أو جي ريسورسز: "يُمثل عام 2025 عامًا حاسمًا. نتوقع أن ينمو الطلب الأمريكي على الغاز بنسبة 4 %-6 % سنويًا حتى عام 2030، مدفوعًا بالغاز الطبيعي المُسال والطاقة".
من جهة أخرى، تتأهب الولايات المتحدة وقطر لسد الفجوة بعد حظر الاتحاد الأوروبي لواردات الغاز الطبيعي المسال الروسي. في التفاصيل، سيتمكن الاتحاد الأوروبي من استبدال وارداته من الغاز الطبيعي المسال الروسي بالكامل بإمدادات بديلة اعتبارًا من عام 2027 دون صدمات سعرية كبيرة، وذلك بفضل المشاريع المزدهرة في الولايات المتحدة وقطر، وفقًا للبيانات والمحللين.
ووافق الاتحاد الأوروبي يوم الخميس على عقوبات جديدة ضد روسيا بسبب حربها في أوكرانيا، والتي تحظر واردات الغاز الطبيعي المسال الروسي اعتبارًا من 1 يناير2027، أي قبل عام من الموعد المقرر.
خضعت مدفوعات الاتحاد الأوروبي للطاقة لموسكو لتدقيق متجدد بعد أن طالب الرئيس الأمريكي دونالد ترمب أوروبا بوقف جميع المشتريات. في حين أن الاتحاد الأوروبي قلّص اعتماده على الطاقة الروسية بنسبة 90 % منذ عام 2022، إلا أنه لا يزال يستورد طاقة روسية بقيمة تزيد عن 11 مليار يورو حتى الآن هذا العام.
عانت الاقتصادات الأوروبية من ارتفاع حاد في أسعار الغاز في الفترة 2022-2023 بعد غزو روسيا لأوكرانيا، إلا أن العالم شهد منذ ذلك الحين طفرة في مشاريع الغاز الطبيعي المسال، وهو ما يتوقعه المحللون، مما سيؤدي إلى فائض عالمي في إمدادات الغاز في وقت لاحق من هذا العقد.
تُزوّد روسيا الاتحاد الأوروبي ب 21 مليون طن سنويًا من الغاز الطبيعي المسال، منها 15.5 مليون طن بموجب عقود طويلة الأجل، وفقًا لبيانات المجموعة الدولية لمستوردي الغاز الطبيعي المسال.
يُعدّ هذا الرقم ضئيلًا مقارنةً بالقفزة المتوقعة في طاقة تصدير الغاز الطبيعي المسال العالمية بمقدار 161 مليون طن سنويًا بحلول عام 2027، وفقًا لتقديرات رابوبنك.
يُعد عام 2027 عامًا حاسمًا لطاقة تصدير الغاز الطبيعي المسال الجديدة، وخاصةً من الولايات المتحدة وقطر، وهناك ما يكفي من الغاز الطبيعي المُسال المُتاح لتعويض النقص الروسي، خاصةً إذا تمكن الغاز الطبيعي المُسال الروسي من التدفق إلى أسواق أخرى مثل الصين"، هذا ما صرحت به فلورنس شميت، خبيرة استراتيجيات الطاقة في رابوبانك.
وأظهرت بيانات رابوبانك أن الولايات المتحدة ستضيف أكثر من 50 مليون طن سنويًا بحلول نهاية عام 2027 إلى مستويات عام 2025، مما يعزز مكانتها كأكبر مُصدر. تُورّد الولايات المتحدة بالفعل أكثر من 50 % من الغاز الطبيعي المُسال إلى الاتحاد الأوروبي، وقد ترتفع هذه النسبة إلى 70 %، وفقًا لشركة إنرجي أسبكتس.
ومن المتوقع أن تُضيف قطر حوالي 31 مليون طن سنويًا، بفضل توسعة حقل الشمال، بينما ستُطلق كندا ونيجيريا أيضًا مشاريع جديدة. وقالت آن صوفي كوربو، الباحثة في مركز جامعة كولومبيا لسياسة الطاقة العالمية: "بشكل عام، ينبغي أن يكون لوقف واردات الغاز الطبيعي المسال الروسي في أوروبا تأثير ضئيل على أسعار الغاز".
وقال أرتورو ريغالادو من شركة كبلر بأن حظر الاتحاد الأوروبي للغاز الطبيعي المسال لن يقلل من إجمالي المعروض الروسي في السوق، بل سيُعيد تشكيل تدفقات التجارة العالمية، حيث من المرجح أن تنتقل الشحنات إلى آسيا.
ومن المتوقع أن تضيف روسيا ما يقرب من 20 مليون طن سنويًا من مشروعها "أركتيك إل إن جي 2" إلى طاقتها الإنتاجية الحالية البالغة حوالي 33 مليون طن سنويًا.
وأضافت كوربو أن الأسعار في أوروبا وآسيا قد ترتفع، إذا لم تتمكن روسيا من بيع كميات كبيرة من الغاز الطبيعي المسال في آسيا بسبب مزيج من العقوبات وعدم رغبة المشترين الآسيويين في استيراده.