الذهب يرتفع.. وتوقعات بخفض أسعار الفائدة

ارتفعت أسعار الذهب، أمس الاثنين، مدعومةً باحتمالية المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة الأميركية، بينما يترقب المستثمرون بيانات التضخم الرئيسة ومفاوضات التجارة المقبلة بين واشنطن وبكين هذا الأسبوع لتحديد اتجاهات السوق.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.3 % ليصل إلى 4,259.34 دولارًا للأوقية. وارتفعت عقود الذهب الأميركية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 1.4 % لتصل إلى 4,273 دولارًا للأوقية.
وارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 0.6 % ليصل إلى 52.18 دولارًا للأوقية. وتراجعت الأسعار بنحو 4.4 % يوم الجمعة في أسوأ جلسة لها منذ أوائل أبريل، بعد أن سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 54.47 دولارًا في وقت سابق من اليوم.
وقال كايل رودا، المحلل في كابيتال دوت كوم: "يحاول سوق الذهب استعادة توازنه بعد موجة البيع التي شهدها يوم الجمعة. وتعود المعنويات إلى طبيعتها، مع تباطؤ طفيف، بعد أسابيع من التقلبات".
انخفض سعر الذهب بنحو 1.8 % يوم الجمعة، وهو أكبر انخفاض له منذ منتصف مايو، بعد أن صرّح الرئيس الأميركي دونالد ترمب بأن اقتراحه بفرض رسوم جمركية بنسبة 100 % على السلع الصينية لن يكون مستدامًا. وقال إنه يخطط للقاء الرئيس الصيني شي جين بينغ، وأعرب عن ثقته بأن العلاقات مع الصين ستكون على ما يرام.
وأضاف رودا: "ستكون العقبة الكبيرة التالية هي المحادثات الأميركية الصينية هذا الأسبوع، وإصدار مؤشر أسعار المستهلك الأميركي يوم الجمعة. أعتقد أن ما سمح بهذا الارتفاع في أسعار الذهب هو الفراغ الناجم عن غياب البيانات الاقتصادية."
ومن المتوقع أن تُظهر الأرقام المقرر صدورها يوم الجمعة استقرار التضخم الأساسي في الولايات المتحدة عند 3.1 % في سبتمبر، ولكن لا ينبغي أن تُسبب هذه الأرقام قلقًا للأسواق نظرًا لعدم معارضة الاحتياطي الفيدرالي لتخفيضات أسعار الفائدة.
وتضع الأسواق في الحسبان تمامًا خفضًا لسعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار ربع نقطة مئوية هذا الشهر، وخفضًا آخر في ديسمبر. وارتفعت أسعار السبائك غير المُدرّة للعائد بأكثر من 60 % منذ بداية العام، مسجلةً أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 4,378.69 دولارًا أميركيًا يوم الجمعة، مدفوعةً بالتوترات الجيوسياسية، ورهانات خفض أسعار الفائدة العدوانية، وعمليات شراء البنوك المركزية، وإلغاء الدولرة، وتدفقات قوية من صناديق الاستثمار المتداولة.
وقال لورينزو بورتيلي، رئيس استراتيجية الأصول المتعددة في معهد أموندي للاستثمار: "على مدى ثلاث سنوات، نعتقد أن هناك مجالاً أكبر لارتفاع أسعار الذهب، لتصل في نهاية المطاف إلى هدفها البالغ 5,000 دولار أميركي للأوقية في عام 2028، وذلك بفضل التغير الهيكلي في طلب المستثمرين والبنوك المركزية على المعدن".
وفي أسواق أخرى، انخفض البلاتين بنحو 2 % ليصل إلى 1,589.60 دولارًا أميركيًا للأونصة، وتراجع البلاديوم بنسبة 0.2 % ليصل إلى 1,470.83 دولارًا أميركيًا للأونصة.
ومن بين المعادن الصناعية، ارتفع النحاس عقب بعض البيانات الاقتصادية الإيجابية من الصين، أكبر مستورد. ونما الناتج المحلي الإجمالي للصين بنسبة أعلى بقليل من المتوقع في الربع الثالث، ولكن بأبطأ وتيرة له في عام.
وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، متجاوزةً بذلك بعض الخسائر الأخيرة، ومحافظةً على مستوياتها القياسية الأخيرة، مع استيعاب الأسواق لبعض التصريحات التصالحية من المسؤولين الأميركيين بشأن النزاع التجاري مع الصين.
وانخفض سعر المعدن الأصفر من أعلى مستوياته القياسية الأسبوع الماضي بعد أن أثار الرئيس الأميركي دونالد ترمب شكوكًا بشأن استمرار الحرب التجارية مع الصين، مؤكدًا في الوقت نفسه أن المحادثات المقبلة مع بكين لا تزال على المسار الصحيح.
وصرح ترمب بأنه يرى أن الرسوم الجمركية المرتفعة على الصين "غير مستدامة"، وأنه من المقرر أن يلتقي بالرئيس الصيني شي جين بينغ في كوريا الجنوبية خلال أسبوعين.
على صعيد منفصل، صرّح وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت أيضًا بأنه من المقرر إجراء محادثات مع مسؤولين صينيين هذا الأسبوع. وأثارت تصريحات ترامب موجة انتعاش في الأسواق المالية الأوسع، مما خفّض الطلب على الذهب كملاذ آمن، ودفع التدفقات نحو الأصول عالية المخاطر.
شهد الذهب أيضًا عمليات جني أرباح بعد ارتفاع قوي خلال الشهرين الماضيين. وعززت المخاوف المتزايدة بشأن الاقتصاد الأميركي، في ظل استمرار إغلاق الحكومة، بالإضافة إلى الرهانات على المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، أسعار السبائك بشكل كبير.
وجاءت مكاسب الذهب يوم الاثنين أيضًا وسط بعض علامات التوتر في وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحماس، في أعقاب هجمات شنّها الطرفان خلال عطلة نهاية الأسبوع. لكن إسرائيل أفادت بأن وقف إطلاق النار لا يزال قائمًا، وأن المساعدات لغزة ستُستأنف اعتبارًا من يوم الاثنين.
على الصعيد الجيوسياسي، انصبّ التركيز أيضًا على محاولات واشنطن للتوسط في وقف إطلاق نار بين روسيا وأوكرانيا، حيث من المتوقع أن يلتقي ترمب بالرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي خلال عطلة نهاية الأسبوع.
وأفادت التقارير أن ترمب حثّ زيلينسكي على التنازل عن بعض الأراضي لموسكو، ورفض أيضًا تقديم المزيد من المساعدات العسكرية لكييف. أدى عدم اليقين الجيوسياسي، إلى جانب المخاوف المتزايدة بشأن الاقتصاد الأميركي، لا سيما في ظل إغلاق الحكومة، إلى دعم الطلب على الذهب ونظرائه كملاذ آمن.
ارتفاع الأسهم الآسيوية
في بورصات الأسهم العالمية، ارتفعت أسهم آسيا بفضل ارتفاع مؤشر نيكي، وتجاوز الناتج المحلي الإجمالي الصيني التوقعات. في التفاصيل، أدى ارتفاع مؤشر نيكي إلى ارتفاع الأسواق الآسيوية يوم الاثنين مع اقتراب اليابان من تنصيب رئيس وزراء جديد، في حين يُتوقع ألا تكون قراءة التضخم في الولايات المتحدة هذا الأسبوع سوى عائق في طريق المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة هناك.
وأظهرت البيانات نمو الاقتصاد الصيني بنسبة 1.1 % في الربع الثالث، متجاوزًا التوقعات، بينما فاق الناتج الصناعي التوقعات أيضًا بارتفاع قدره 6.5 %، مما قد يعزز عزم بكين على خوض حرب تجارية طويلة الأمد مع الولايات المتحدة.
وعلى أساس سنوي، لا يزال نموه بنسبة 4.8 % يُمثل أبطأ وتيرة له في عام. كما أظهر الانخفاض المستمر في أسعار المنازل الصينية أن قطاع العقارات لا يزال يُشكل عبئًا كبيرًا على الاقتصاد وثروة الأسر وإنفاقها، مع ارتفاع مبيعات التجزئة بنسبة متواضعة بلغت 3.0 % على أساس سنوي.
ويأمل المستثمرون في مزيد من التحفيز الاقتصادي مع اجتماع صانعي السياسات هذا الأسبوع لمناقشة الخطة الخمسية الأخيرة، على الرغم من أن الأسواق قد اعتادت على خيبة الأمل.
وصرح الرئيس الأميركي دونالد ترمب للصحفيين بأنه قد يخفض الرسوم الجمركية على الصين طالما أن بكين تفعل "أشياء" لصالح الولايات المتحدة أيضًا، بما في ذلك استئناف شراء فول الصويا.
من المتوقع أن تُظهر الأرقام المقرر صدورها يوم الجمعة استقرار التضخم الأساسي في الولايات المتحدة عند 3.1 % في سبتمبر، ولكن لا ينبغي أن تُسبب هذه الأرقام قلقًا للأسواق نظرًا لعدم معارضة الاحتياطي الفيدرالي لتخفيضات الفائدة.
وقال مايكل فيرولي، رئيس قسم الاقتصاد الأميركي في بنك جي بي مورغان: "أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول أهمية مؤشرات ضعف سوق العمل في اعتبارات سياسات الاحتياطي الفيدرالي". وأضاف: "يؤكد ذلك التوقعات السائدة على نطاق واسع بأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعها القادم بعد ما يزيد قليلًا عن أسبوعين".
والعقود الآجلة مُسعرة بالكامل لتخفيض ربع نقطة مئوية هذا الشهر، وآخر في ديسمبر، مع توقع وصول أسعار الفائدة إلى 3.0 % بحلول منتصف العام المقبل. وقاد مؤشر نيكي الياباني، أسواق آسيا إلى الارتفاع بنسبة 2.8 %، مدعومًا بأخبار اتفاق الحزب الليبرالي الديمقراطي وحزب الابتكار الياباني على تشكيل حكومة ائتلافية، مما يمهد الطريق لأول رئيسة وزراء في البلاد.
ويتوقع المحللون أن ساناي تاكايتشي ستؤيد التحفيز الاقتصادي وتعارض أي زيادات إضافية في أسعار الفائدة، وهو ما يمثل تأثيرًا سلبيًا على الين والسندات، ولكنه إيجابي للأسهم. وارتفعت أسهم كوريا الجنوبية بنسبة 1.0 %، كما ارتفع مؤشر (إم إس سي آي) الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان، بنسبة 1.3 %. وارتفعت أسهم الشركات الصينية الكبرى بنسبة 0.8 %، بعد أن تراجعت الأسبوع الماضي.
وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.7 %، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داكس بنسبة 0.7 %، والعقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 0.3 %. في وول ستريت، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك بنسبة 0.3 %، ويعتمد ذلك بشكل كبير على نتائج الأرباح هذا الأسبوع.