النفط ينخفض مع توقعات بتراجع الطلب وزيادة المعروض

انخفضت أسعار النفط، في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت أمس الأول، مع توقعات بانخفاض الطلب في الولايات المتحدة، أكبر سوق للنفط في العالم، وزيادة في المعروض هذا الخريف من أوبك وحلفائها.
استقرت العقود الآجلة لخام برنت تسليم أكتوبر، والتي انتهت يوم الجمعة، عند 68.12 دولارًا للبرميل، بانخفاض 50 سنتًا، أو 0.73%. وأغلق العقد الأكثر نشاطًا لشهر نوفمبر بانخفاض 53 سنتًا، أو 0.78%، عند 67.45 دولارًا. كما استقرت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط عند 64.01 دولارًا، بانخفاض 59 سنتًا، أو 0.91%.
وحقق خام برنت مكاسب أسبوعية بنسبة 0.6%، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.8%. وحقق كلا العقدين خسائر شهرية تزيد عن 6%، مدفوعةً بزيادات الإنتاج المستمرة من قبل منظمة البلدان المصدرة للبترول، أوبك وشركائها في تحالف أوبك+، وتضاؤل آمال السلام بعد أن حثّ الرئيس الأمريكي دونالد ترمب الأسبوع الماضي الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي والرئيس الروسي فلاديمير بوتين على إجراء محادثات مباشرة قبل النظر في عقد قمة ثلاثية تستضيفها واشنطن.
وقال فيفيك دار، محلل السلع في بنك الكومنولث الأسترالي، في مذكرة: "نتوقع أن يؤدي ارتفاع إمدادات أوبك+ والانخفاض الموسمي في نشاط التكرير العالمي بدءًا من سبتمبر إلى انتعاش مخزونات النفط العالمية في الأشهر المقبلة. ونتوقع انخفاض العقود الآجلة لخام برنت إلى 63 دولارًا للبرميل في الربع الرابع من عام 2025".
وقال تاماس فارغا، المحلل في" بي في إم أويل أسوشيتس"، بأن السوق يحوّل تركيزه جزئيًا نحو اجتماع أوبك+ الأسبوع المقبل. ارتفع إنتاج النفط الخام من منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفائها، المعروفين باسم أوبك+، حيث سرّعت المجموعة زيادات الإنتاج لاستعادة حصتها السوقية، مما رفع توقعات العرض وأثّر سلبًا على أسعار النفط العالمية.
وقال أندرو ليبو، رئيس شركة ليبو أويل أسوشيتس: "بشكل عام، الخلاصة هي أننا سنشهد قفزة في العرض تغذي سوقًا يشهد طلبًا ضعيفًا". ينتهي موسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة في عطلة عيد العمال يوم الاثنين، مما يشير إلى نهاية فترة ذروة الطلب في الولايات المتحدة، أكبر سوق للوقود.
وأضاف ليبو، في إشارة إلى الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة الرئيس دونالد ترمب على واردات الولايات المتحدة من العديد من الشركاء التجاريين: "بدأ السوق يتساءل عن تأثير الرسوم الجمركية على التوقعات الاقتصادية العام المقبل".
وقال فيل فلين، كبير المحللين في مجموعة برايس فيوتشرز: "لم تصل زيادات إمدادات النفط الخام إلى السوق الأمريكية بعد، مما يزيد من احتمالية أن يكون التوازن بين العرض والطلب أكثر صرامة". وأضاف فلين: "لا أتوقع أي تشاؤم بشأن الطلب. من المفترض أن يزداد عرض أوبك، لكننا لا نشهد ذلك في الولايات المتحدة، وأعتقد أن الوضع سيبقى متوترًا".
وأشار فلين إلى أن الأسعار ارتفعت في وقت سابق من الأسبوع بسبب الهجمات الأوكرانية على محطات تصدير النفط الروسية، لكن التقارير عن محادثات بين حلفاء أوكرانيا الأوروبيين حول وقف إطلاق نار محتمل ساهمت في خفض الأسعار.
وأظهرت مخزونات النفط الخام الأمريكية للأسبوع المنتهي في 22 أغسطس انخفاضات أعلى من المتوقع، مما يشير إلى أن الطلب في أواخر الصيف لا يزال قويًا، لا سيما في القطاعات الصناعية والشحن، وفقًا لما ذكره المحلل أولي هفالباي في بنك اس إي بي، في مذكرة.
ويترقب المستثمرون أيضًا رد فعل الهند على ضغوط الولايات المتحدة لوقف شراء النفط الروسي، بعد أن ضاعف ترامب الرسوم الجمركية على الواردات من الهند إلى 50% يوم الأربعاء. حتى الآن، تحدت الهند الولايات المتحدة، ومن المتوقع أن ترتفع صادرات النفط الروسية إلى الهند في سبتمبر، وفقًا لما ذكره التجار.
وقال فارغا من شركة بي في ام: "الرأي السائد هو أن العقوبات الروسية لن تُفرض قريبًا، وأن الهند ستتجاهل تهديدات العقوبات الأمريكية وستواصل شراء النفط الخام الروسي بأسعار مخفضة للغاية".
وقال محللون من بنك آي ان جي، في مذكرة: "إنّ عدم إحراز تقدم نحو اتفاق سلام يعني استمرار تفاقم مخاطر العقوبات والتعريفات الجمركية الثانوية في سوق النفط". وفي خطوة مرتبطة بسلوك الهند العدواني في شراء النفط الخام الروسي، دخلت تعريفة أمريكية إضافية بنسبة 25% على الواردات الهندية حيز التنفيذ يوم الأربعاء، مما ضاعف إجمالي الرسوم الجمركية إلى 50% اعتبارًا من 27 أغسطس.
تُعد هذه الخطوة جزءًا من ضغوط أوسع نطاقًا تهدف إلى كبح علاقات الهند مع روسيا في خضمّ حرب أوكرانيا. وأوقفت مصافي التكرير الهندية مشترياتها من النفط الروسي لفترة وجيزة بعد فرض رسوم جمركية ثانوية، لكنها استأنفت الشراء منذ ذلك الحين، مع أن هذه الإجراءات لم تكن كافية لكبح التدفقات. ويعتقد المحللون أن السوق ستراقب بحذر تدفقات النفط الروسي إلى الهند عن كثب مستقبلًا لتقييم أثرها.
وعززت مصافي التكرير الهندية مشترياتها من النفط الخام الأمريكي في أغسطس، مدفوعةً بأسعار تنافسية، في خطوة قد تساعد في تقليص العجز التجاري للبلاد مع الولايات المتحدة في ظل التوترات بين البلدين. وأفادت مصادر تجارية أن شركة النفط الهندية، أكبر شركة تكرير في البلاد، اشترت 5 ملايين برميل من خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي للتسليم في أكتوبر ونوفمبر عبر مناقصة.
جاء ذلك بعد أن اشترت شركة بهارات بتروليوم كورب، وهي شركة تكرير حكومية أخرى، مليوني برميل من خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي، بينما اشترت شركة ريلاينس إندستريز الخاصة مليوني برميل من خام غرب تكساس الوسيط من شركة فيتول، وفقًا لمصادر أخرى.
في تطورات أسواق الطاقة، سجل إنتاج النفط الخام الأمريكي أعلى مستوى له في يونيو، حيث ارتفع بمقدار 133 ألف برميل يوميًا ليصل إلى 13.58 مليون برميل يوميًا، وفقًا للبيانات الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية ضمن سلسلة تقاريرها الشهرية عن إمدادات النفط.
أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن إنتاج النفط الخام في ولاية تكساس، أكبر ولاية منتجة للنفط، ارتفع بمقدار 11 ألف برميل يوميًا ليصل إلى 5.72 مليون برميل يوميًا، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل. وفي ولاية نيو مكسيكو، ثاني أكبر منتج للنفط، ارتفع الإنتاج بمقدار 40 ألف برميل يوميًا على أساس شهري ليصل إلى 2.24 مليون برميل يوميًا، وهو أعلى مستوى له منذ مارس.
ووفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية، ارتفع إنتاج منطقة الخليج البحرية الفيدرالية الأمريكية إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2023، بزيادة قدرها 67 ألف برميل يوميًا ليصل إلى 1.92 مليون برميل يوميًا في يونيو.
وأفادت الإدارة أيضًا أن إمدادات النفط الخام والمنتجات البترولية الأمريكية، والتي تُمثل مؤشرًا للطلب، ارتفعت في يونيو إلى أعلى مستوى لها منذ أكتوبر 2024. وشهدت إمدادات النفط الخام ومنتجات البترول في الولايات المتحدة، والتي تُمثل مؤشرًا للطلب، ارتفاعًا بمقدار 684 ألف برميل يوميًا في يونيو، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ أكتوبر 2024، عند 21 مليون برميل يوميًا.
كما أظهر الطلب على البنزين قوة، حيث ارتفعت إمدادات المنتجات إلى مستويات لم نشهدها منذ يوليو 2024. وشهد الطلب على البنزين ارتفاعًا بمقدار 205 آلاف برميل يوميًا في يونيو، ليصل إلى 9.23 مليون برميل يوميًا، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو 2024.
بينما شهد الطلب على وقود الطائرات انتعاشًا ملحوظًا، حيث ارتفعت إمدادات المنتجات في يونيو إلى أعلى مستوى لها منذ أغسطس 2018، مما يشير إلى نشاط قوي في قطاع الطيران. ارتفع الطلب على وقود الطائرات بمقدار 84 ألف برميل يوميًا ليصل إلى 1.85 مليون برميل يوميًا.
في إمدادات الغاز، ارتفع إجمالي إنتاج الغاز الطبيعي في الولايات الثماني والأربعين السفلى في الولايات المتحدة إلى مستوى قياسي بلغ 120.7 مليار قدم مكعب يوميًا في يونيو، مقارنةً ب 120.2 مليار قدم مكعب يوميًا في مايو، وفقًا لتقرير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية لعام 2014. يُقارن هذا مع أعلى مستوى شهري قياسي سابق بلغ 120.5 مليار قدم مكعب يوميًا في مارس.
وفي الولايات الأكثر إنتاجًا للغاز، ارتفع الإنتاج الشهري في يونيو بنسبة 0.7% ليصل إلى 36.8 مليار قدم مكعب يوميًا في تكساس، وبنسبة 1% ليصل إلى 21.5 مليار قدم مكعب يوميًا في بنسلفانيا.
وفي صعيد منفصل، صوّتت لجنة الطاقة في كاليفورنيا يوم الجمعة على إلغاء مؤقت للعقوبات المفروضة على أرباح التكرير المفرطة، والتي فُرضت بعد ارتفاع أسعار البنزين في محطات الوقود لأكثر من 8 دولارات للغالون في عام 2022. يأتي هذا التأخير لمدة خمس سنوات في تطبيق العقوبات في الوقت الذي تستعد فيه مصفاة فيليبس 66 في لوس أنجلوس لبدء إيقاف الإنتاج في وقت مبكر من الأسبوع المقبل قبل إغلاقها بشكل دائم.
وقال موظفو اللجنة في بيان أرسل عبر البريد الإلكتروني: "الحقيقة هي أن العرض يتناقص بوتيرة أسرع من الطلب، ونحن بحاجة إلى مواءمتهما: وهذا يعني إبطاء انخفاض العرض مع السعي الحثيث نحو التحول إلى المركبات عديمة الانبعاثات".
كان حاكم ولاية كاليفورنيا الديمقراطي، جافين نيوسوم، قد اقترح العقوبات، لكنه غيّر موقفه منذ ذلك الحين وسط مخاوف من ارتفاع الأسعار في عام 2026 بعد إغلاق مصفاة فيليبس 66 ومصنع في منطقة سان فرانسيسكو تديره شركة فالرو للطاقة العام المقبل.
وأعلنت الشركتان أن انخفاض الطلب على البنزين، نتيجة سياسات الولاية التي تُفضّل المركبات غير العاملة بالوقود الأحفوري، جعل سوق كاليفورنيا، الذي كان مربحًا في السابق، غير قابل للاستمرار على المدى الطويل. وقد اعتمدت كاليفورنيا هدفًا لحظر بيع المركبات التي تعمل بالوقود الأحفوري بحلول عام 2035.
وقد أيدت جمعية بترول الولايات الغربية هذا التأجيل، حيث كانت قد دعت إلى تأجيل العقوبات لمدة 20 عامًا، قائلةً إن الأسعار تُحددها أسواق النفط العالمية وليس سياسات الولاية. وانتقدت منظمة حماية المستهلك في الولاية هذا التغيير في موقف مسؤولي كاليفورنيا.
وقال جيمي كورت، رئيس منظمة حماية المستهلك، في رسالة قبل التصويت: "بإلغاء العقوبة، تُعرّضون السوق لارتفاعات الأسعار التي عانينا منها في عام 2022". بالإضافة إلى تعليق العقوبات، صوّتت اللجنة أيضًا على اعتماد سياسات تهدف إلى استقرار طاقة مصافي كاليفورنيا، وزيادة واردات وقود السيارات، وتعزيز تطوير احتياطيات الولاية من النفط.
تعزل جبال روكي كاليفورنيا عن مراكز التكرير الأمريكية على طول ساحل الخليج الأمريكي وفي الغرب الأوسط. وتعتمد الولاية على ما تنتجه مصانعها في تلك الولاية وواشنطن، بالإضافة إلى وارداتها من المصافي الآسيوية.