النفط ينخفض 7 % مع زيادة الصين للرسوم الجمركية على السلع الأميركية

انخفضت أسعار النفط بنسبة 7 % في إغلاق تداولات الأسبوع الماضي لتستقر عند أدنى مستوى لها في أكثر من ثلاث سنوات مع زيادة الصين للرسوم الجمركية على السلع الأميركية، مما أدى إلى تصعيد حرب تجارية دفعت المستثمرين إلى تقدير احتمالية أكبر للركود.
وأعلنت الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، أنها ستفرض رسومًا جمركية إضافية بنسبة 34 % على جميع السلع الأميركية اعتبارًا من 10 أبريل. وقد استعدت دول العالم للرد بعد أن رفع ترامب الرسوم الجمركية إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من قرن.
كما انخفضت أيضًا أسعار السلع الأساسية، بما في ذلك الغاز الطبيعي وفول الصويا والذهب، بينما تراجعت أسواق الأسهم العالمية. وقال بنك الاستثمار جيه بي مورغان إنه يرى الآن احتمالًا بنسبة 60 % لحدوث ركود اقتصادي عالمي بحلول نهاية العام، ارتفاعًا من 40 % سابقًا.
واستقرت العقود الآجلة لخام برنت القياسي العالمي عند 65.58 دولارًا للبرميل بانخفاض 4.56 دولارًا، أو 6.5 %، بينما خسرت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 4.96 دولارًا، أو 7.4 %، لتغلق عند 61.99 دولارًا.
وعند أدنى مستوى للجلسة، انخفض خام برنت إلى 64.03 دولارًا، بينما وصل خام غرب تكساس الوسيط إلى 60.45 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في أربع سنوات.
وخلال الأسبوع، انخفض خام برنت بنسبة 10.9 %، وهي أكبر خسارة أسبوعية له من حيث النسبة المئوية منذ عام ونصف، بينما سجل خام غرب تكساس الوسيط أكبر انخفاض له في عامين بانخفاض قدره 10.6 %.
وقال جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في تصريحات أشار فيها إلى مجموعة القرارات الصعبة التي قد يتخذها البنك المركزي الأميركي، إن الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب "أكبر من المتوقع"، ومن المرجح أن تكون التداعيات الاقتصادية، بما في ذلك ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو، أكبر من المتوقع أيضًا. ومما زاد من الضغط على أسعار النفط، قررت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها المضي قدمًا في خطط زيادة الإنتاج. وتهدف المجموعة الآن إلى إعادة 411 ألف برميل يوميًا إلى السوق في مايو، بزيادة عن 135 ألف برميل يوميًا المخطط لها سابقًا.
كما أدى حكمٌ صادرٌ عن محكمةٍ روسيةٍ بعدم تعليق مرافق محطة تصدير النفط في البحر الأسود التابعة لاتحاد خط أنابيب بحر قزوين، إلى انخفاض الأسعار. وقد يُجنّب هذا القرار انخفاضًا مُحتملًا في إنتاج كازاخستان وإمداداتها من النفط. ومع أن واردات النفط والغاز والمنتجات المُكررة مُنحت استثناءاتٍ من الرسوم الجمركية الجديدة الشاملة التي فرضها ترامب، إلا أن هذه السياسات قد تُفاقم التضخم وتُبطئ النمو الاقتصادي وتُفاقم النزاعات التجارية، مما يُثقل كاهل أسعار النفط.
وخفّض بنك أتش اس بي سي توقعاته لنمو الطلب العالمي على النفط في عام 2025 من مليون برميل يوميًا إلى 0.9 مليون برميل يوميًا، مشيرًا إلى الرسوم الجمركية وقرار أوبك+. وذكرت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأميركية يوم الجمعة أن مديري الأموال زادوا صافي مراكزهم طويلة الأجل في العقود الآجلة والخيارات للخام الأميركي خلال الأسبوع المنتهي في 1 أبريل.
وقال محللون وشركات مالية يوم الجمعة إن شركات خدمات حقول النفط الأميركية تتأهب لضربة من الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب والتي تُسبب فوضى في سلاسل التوريد، وهبوط أسعار النفط ويُمهّد الطريق لانخفاض في أنشطة الحفر. وخفّضت شركة الخدمات المالية "مورنينغ ستار" تقديراتها للقيمة العادلة لشركات خدمات حقول النفط الثلاث الكبرى، وهي إس إل بي، وهاليبرتون، وبيكر هيوز بنسبة تتراوح بين 3 % و6 %، عقب إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية يوم الأربعاء.
وقد تشهد هذه الشركات انخفاضًا بنسبة 2 % إلى 3 % في إيرادات حقول النفط في عام 2025. وتُقدّر "مورنينغ ستار" أن الشركات الثلاث الكبرى قد تشهد خسارة في الأرباح التشغيلية تتراوح بين 1.25 و1.35 دولار أميركي مقابل كل دولار تخسره من الإيرادات.
وقال ريان هاسلر، نائب رئيس أبحاث سلسلة التوريد في شركة "ريستاد إنرجي": "ستتأثر الأنابيب، وتجهيزات الصمامات، وقضبان الشفط بالرسوم الجمركية، وهو ما ستتأثر به الشركات الثلاث الكبرى، لا سيما تلك التي تعتمد استراتيجيات توريد متعددة الجنسيات". وانخفضت أسهم شركة إس إل بي، أكبر شركة خدمات نفطية في العالم، بنسبة 12 % يوم الجمعة لتصل إلى 34.60 دولارًا، وهو أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 2022، وفقًا لبيانات بورصة لندن. وتراجع سهم هاليبرتون بنسبة 10 % ليصل إلى ما يزيد قليلاً عن 20 دولارًا، بينما انخفض سهم بيكر هيوز بنسبة 11 % ليصل إلى حوالي 36.40 دولارًا.
انخفضت العقود الآجلة للنفط الخام بأكثر من 8 % في تعاملات ما بعد الظهر، متجهةً نحو أدنى مستوى إغلاق لها منذ منتصف جائحة كوفيد-19 في عام 2021. وهبط خام برنت القياسي العالمي إلى 64.03 دولارًا للبرميل، بينما وصل خام غرب تكساس الوسيط الأميركي إلى 66.90 دولارًا.
وأعلن بنك جي بي مورغان الاستثماري أنه يتوقع الآن احتمالًا بنسبة 60 % لدخول الاقتصاد العالمي في حالة ركود بحلول نهاية العام، ارتفاعًا من 40 % سابقًا. وقال تاماس فارغا، المحلل في شركة بي في إم أويل أسوشيتس: "يبدو أن الستار قد سقط على التجارة العالمية كما عرفناها، والمستقبل القريب غامض ومقلق مع خطر الركود الذي تصدر المشهد، والمستثمرون يبتعدون عن الأصول الخطرة مثل النفط والأسهم".
وأعلنت الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، يوم الجمعة أنها ستفرض رسومًا جمركية إضافية بنسبة 34 % على جميع السلع الأميركية اعتبارًا من 10 أبريل. وصرح آلان جيلدر، نائب رئيس التكرير والكيميائيات وأسواق النفط في وود ماكنزي: "نعتقد أن اعتماد "الرسوم الجمركية التوافقية" سيؤدي إلى ضعف نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي، وبالتالي انخفاض نمو الطلب على النفط، وأسعار النفط، وضعف هوامش التكرير، كما يتضح من أسواق العقود الآجلة خلال الأيام الأخيرة".
وقال محللو الطاقة في بنك رابو في مذكرة: "بينما ظلت أسعار النفط الخام والمنتجات المكررة محدودة النطاق لمعظم العام، في مواجهة الرسوم الجمركية والعقوبات المستمرة، فإن تطبيق هذه الرسوم الجمركية الشاملة أجبر السوق على إعادة النظر في الطلب".
وقال جيلدر من وود ماكنزي إن قطاع التكرير يعاني بالفعل من فائض في المعروض، وبالتالي فإن تعافي هامشه يعتمد بشكل كبير على مسار نمو الطلب. ومن المتوقع أن يبلغ الطلب العالمي على البنزين ذروته هذا العام عند حوالي 28 مليون برميل يوميًا، في ظل تزايد استخدام السيارات الكهربائية وتحسين كفاءتها، لا سيما في الصين. ومن المرجح أن الطلب على الديزل يشهد انخفاضًا بالفعل بعد أن بلغ 29 مليون برميل يوميًا العام الماضي.
وقال جيلدر: "نتوقع الآن نموًا أقل بكثير في الطلب في عامي 2025 و2026، لذا فإن الرسوم الجمركية لا تعيق تعافي هوامش التكرير التي توقعناها سابقًا في عام 2026 فحسب، بل إنها تدفع أيضًا هوامش التكرير إلى الانخفاض، ربما لتعود إلى مستويات عام 2021".
وتراجعت أسهم شركة ماراثون، أكبر شركة تكرير أميركية من حيث الحجم، بنحو 6 % يوم الجمعة لتصل إلى 121.07 دولارًا، وهو أدنى مستوى لها منذ يوليو 2023. وانخفضت أسهم شركة فالرو، ثاني أكبر شركة تكرير أميركية من حيث الطاقة الإنتاجية، بنحو 8 % لتصل إلى 104.69 دولار أميركي، وهو أدنى مستوى لها منذ مايو 2023. وانخفضت أسهم شركة فيليبس 66 بنحو 8 % لتصل إلى 98.81 دولار أمركي، وهو أدنى مستوى لها منذ يوليو 2023.