النفط يرتفع مع تحسن الطلب على الوقود في أكبر الدول المستهلكة

ارتفعت أسعار النفط، أمس الثلاثاء، بعد أن أظهرت بيانات توسع نشاط التصنيع في الصين في ديسمبر، لكنها في طريقها لإنهاء العام على انخفاض للعام الثاني على التوالي بسبب مخاوف الطلب في أكبر الدول المستهلكة.
وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 57 سنتا أو 0.8 بالمئة إلى 74.56 دولارا للبرميل. وارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 58 سنتا أو 0.8 % إلى 71.57 دولارا للبرميل.
وعلى مدار العام، انخفض خام برنت 3.2 %، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط 0.1 %. وأظهر مسح رسمي للمصانع يوم الثلاثاء أن نشاط التصنيع في الصين توسع للشهر الثالث على التوالي في ديسمبر ولكن بوتيرة أبطأ، مما يشير إلى أن حزمة من التحفيز الجديدة تساعد في دعم ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
وأفادت تقارير أن السلطات الصينية وافقت أيضا على إصدار سندات خزانة خاصة بقيمة قياسية تبلغ 3 تريليون يوان (411 مليار دولار) في عام 2025 لإحياء النمو الاقتصادي.
وأجبرت توقعات الطلب الأضعف في الصين كل من منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) ووكالة الطاقة الدولية على خفض توقعات الطلب على النفط لعام 2025. وأرجأت أوبك وحلفاؤها خطتهم لبدء زيادة الإنتاج حتى أبريل 2025 على خلفية انخفاض الأسعار. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يتجاوز العرض العالمي من النفط الطلب في عام 2025 حتى لو ظلت تخفيضات أوبك + قائمة، حيث يفوق الإنتاج المتزايد من الولايات المتحدة والمنتجين الخارجيين الآخرين الطلب البطيء.
في حين أن توقعات الطلب الضعيفة على المدى الأطول أثرت على الأسعار، فقد تجد دعمًا قصير الأجل من انخفاض مخزونات الخام الأمريكية، والتي من المتوقع أن تنخفض بنحو 3 ملايين برميل الأسبوع الماضي. وقد تلقى خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط الدعم من انخفاض أكبر من المتوقع في مخزونات الخام الأميركية في الأسبوع المنتهي في 20 ديسمبر، حيث كثفت المصافي نشاطها وعزز موسم العطلات الطلب على الوقود.
وسينصب تركيز المستثمرين العام المقبل على مسار أسعار الفائدة الذي يتبناه بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أن توقع البنك المركزي في وقت سابق من هذا الشهر خفض أسعار الفائدة مرتين فقط، انخفاضا من أربع في سبتمبر، بسبب التضخم المرتفع بشكل عنيد. وتعمل أسعار الفائدة المنخفضة عموما على تحفيز الاقتراض وتغذية النمو، وهو ما من المتوقع بدوره أن يعزز الطلب على النفط، وقد أدت التوقعات المتغيرة بشأن أسعار الفائدة الأميركية واتساع فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والاقتصادات الأخرى إلى رفع قيمة الدولار وثقل كاهل العملات الأخرى. ويؤدي ارتفاع قيمة الدولار إلى زيادة تكلفة شراء النفط بالنسبة للمستهلكين خارج الولايات المتحدة، مما يثقل كاهل الطلب. وتستعد الأسواق أيضا لسياسات الرئيس المنتخب دونالد ترمب بشأن التنظيم الأكثر مرونة، وخفض الضرائب، وزيادات التعريفات الجمركية، وتشديد الهجرة، والتي من المتوقع أن تكون داعمة للنمو والتضخم. وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط ترتفع بعد بيانات المصانع الصينية، لكنها تتجه نحو الانخفاضات السنوية. وقالوا، ارتفعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء حيث عززت قراءة نشاط التصنيع الصيني المعنويات، في حين كان التداول ضعيفًا في اليوم الأخير من العام حيث قام المستثمرون بتقييم التوقعات للعام المقبل.
وكانت أحجام التداول ضئيلة قبل بداية العام الجديد حيث أخذ العديد من المستثمرين المؤسسيين والتجار إجازة خلال موسم العطلات. بالإضافة إلى ذلك، أدى جني الأرباح في نهاية العام وإعادة التوازن في المحفظة إلى تقليص نشاط التداول. وأظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات يوم الثلاثاء أن قطاع التصنيع في الصين توسع في ديسمبر ولكن بوتيرة أبطأ من المتوقع، مسجلاً شهره الثالث على التوالي من التوسع حيث قدمت مجموعة من تدابير التحفيز الجديدة الدعم. وتعتمد توقعات الطلب على النفط على الأمل في أن تتمكن الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، من إحياء اقتصادها، خاصة مع وجود مخاوف بشأن فائض محتمل بسبب الزيادات المتوقعة في الإنتاج من دول غير أعضاء في أوبك. والأسواق تنتظر المزيد من الوضوح بشأن خطط بكين لتدابير التحفيز في العام المقبل. أشارت التقارير الأخيرة إلى أن البلاد ستزيد من الإنفاق المالي لدعم النمو الاقتصادي. وكان كلا العقدين متجهين إلى انخفاضات سنوية، حيث من المقرر أن ينخفض خام غرب تكساس الوسيط بنحو 1 ٪ وينخفض خام برنت على المسار الصحيح لخسارة ما يقرب من 4 ٪، حيث يظل المتداولون حذرين بشأن التوقعات الاقتصادية للصين وإمكانية زيادة العرض في الأشهر المقبلة.
وكانت وكالة الطاقة الدولية قد رفعت مؤخرًا توقعاتها للطلب للعام المقبل لكنها أبقت على توقعاتها بأن سوق النفط ستظل مزودة بشكل كافٍ. وأظهرت أحدث بيانات إدارة معلومات الطاقة أن إنتاج النفط في الولايات المتحدة لا يزال بالقرب من مستويات قياسية، ومن المرجح أن توافق إدارة دونالد ترمب القادمة على سياسات تركز على زيادة إنتاج الوقود الأحفوري المحلي. كما يتوخى المشاركون في السوق الحذر بشأن المخاوف الاقتصادية الأوسع نطاقًا، بما في ذلك نمو الطلب الأضعف من المتوقع في الصين، والذي كان تقليديًا محركًا رئيسا لاستهلاك النفط العالمي. وكان الطلب الصيني على النفط ينكمش، مما يؤكد بشكل أكبر سيناريو العرض المفرط المتوقع. ويشعر التجار بالقلق بشأن توقعات عام 2025، حيث يثقل العرض المتزايد والتعافي الفاتر للطلب على الميزانيات العمومية. ومن المتوقع أن تتحسن البيانات الاقتصادية الصينية في المستقبل مع ترسيخ تدابير التحفيز الأخيرة في عام 2025. كما أن انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وأماكن أخرى من شأنه أن يدعم استهلاك النفط". وأصدرت الصين أيضًا ما لا يقل عن 152.49 مليون طن متري من حصص استيراد النفط الخام لمصافي التكرير المستقلة في دفعة ثانية لعام 2025 حتى الآن، وفقًا لمصادر تجارية يوم الاثنين. وبشكل منفصل، رفع البنك الدولي توقعاته للنمو الاقتصادي في الصين في عامي 2024 و2025، لكنه حذر من أن ضعف ثقة الأسر والشركات، إلى جانب الرياح المعاكسة في قطاع العقارات، سيظل يشكل عائقًا في العام المقبل.
وقال وزير الطاقة السابق فيكتور بارليكوف لإذاعة مولدوفا: "الهدف الحقيقي للكرملين هنا هو زعزعة استقرار مولدوفا وإغراقها في الفوضى". وتم فصل بارليكوف لفشله في معالجة أزمة الطاقة بعد اجتماعه مع رئيس شركة جازبروم الشهر الماضي.
وقال ألفين فيليبس محلل أس آند بي جلوبال، ظلت العقود الآجلة للنفط الخام في نطاق ضيق في جلسة التداول الآسيوية قبل الأخيرة من العام 2024، حيث استمرت المعنويات الصعودية وسط احتمال تنفيذ الرئيس المنتخب دونالد ترامب لعقوبات أوسع نطاقا على إيران، إلى جانب انخفاض مخزونات الخام الأميركية في الأسبوع السابق والذي تجاوز التوقعات.
ومع ذلك، فإن أي قوة في المجمع كانت محدودة بالدولار الأمريكي القوي، والذي استمر في الضغط على المشاعر، إلى جانب إنتاج النفط الكويتي الذي يمتد مكاسبه إلى عام 2025.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يوسع الرئيس المنتخب دونالد ترامب العقوبات النفطية على إيران وشركائها التجاريين لردع طهران عن التقدم نحو امتلاك سلاح نووي. ومع ذلك، يشير بعض الخبراء إلى أن ترامب قد يغير تكتيكاته في ولايته الثانية، باستخدام المزيد من التدخل العسكري في المنطقة، وهو ما قد يؤدي إلى تصعيد التوترات في بلاد الشام وتعزيز أساسيات النفط الخام أيضًا.
وقال المحللون في تقرير التوقعات الشهرية لأسواق النفط الخام العالمية قصيرة الأجل لستاندرد آند بورز جلوبال لشهر يناير: "خلاصة القول هي أن ترامب لا يحب أسعار البنزين المرتفعة - وخاصة الارتفاع السريع الذي من شأنه أن يؤجج التضخم والسخط".
لذلك، وجد مجمع الخام بعض الدعم من العقوبات الإيرانية، حيث يتوقع المحللون أن ترتفع الأسعار مرة أخرى إلى 90 دولارًا للبرميل أو ربما أعلى من ذلك إذا تم إزالة مليون برميل يوميًا من صادرات النفط الإيرانية من السوق.
كما دعمت هذه الأسعار استمرار انخفاض مخزونات الخام الأميركية في الأسبوع المنتهي في 20 ديسمبر، حيث انخفضت بمقدار 4.24 مليون برميل إلى 416.78 مليون برميل، مع استمرار قوة الطلب من المصافي، وفقاً لبيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية الصادرة في 27 ديسمبر.
وانكمشت مخزونات الخام بمقدار 13.5 مليون برميل منذ الأسبوع المنتهي في 15 نوفمبر. وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن صافي مدخلات الخام بلغ 16.82 مليون برميل يومياً في الأسبوع المنتهي في 20 ديسمبر، بزيادة قدرها 205 آلاف برميل يومياً عن الأسبوع السابق ونحو 600 ألف برميل يومياً أعلى من منتصف نوفمبر. وكانت مصافي التكرير الأميركية تعمل بنسبة 92.5 ٪ من طاقتها في الأسبوع المنتهي في 20 ديسمبر.
ومع ذلك، من المتوقع أن يكون تأثير السندات خافتًا على العقود الآجلة للنفط الخام، حيث أدى تحول الصين نحو المركبات الكهربائية إلى تثبيط الطلب على البنزين في البلاد. وقال إينيس: "قد يكون للسندات تأثير ضئيل على الطلب على النفط، لكن معدل التحويل إلى المركبات الكهربائية مرتفع". وقد تكون القوة في المجمع مؤقتة بسبب هدوء موسم العطلات في نهاية العام، وأضاف إينيس: "المشكلة في تجارة العطلات الضعيفة هي أن حتى عمليات الشراء الصغيرة التي تتم يمكن أن تولد تحركات أكبر".
وحققت شركة نفط الكويت، المسؤولة عن إنتاج النفط المحلي في البلاد، إنتاجًا قياسيًا من النفط الثقيل بالشراكة مع شل وتخطط لتوسيع الإنتاج بشكل أكبر. ومن المتوقع أن تشهد سوق الخام فائضًا في العرض في عام 2025، ونتيجة لذلك، فإن أي مكاسب في إنتاج الخام من المرجح أن تضعف المجمع بشكل أكبر.
وقالت شركة نفط الكويت في بيان صادر في 25 ديسمبر لوكالة الأنباء الرسمية كونا، نقلاً عن عيسى المراغي، نائب الرئيس التنفيذي لمديرية شمال وغرب الكويت، إن الإنتاج الأعلى على الإطلاق البالغ 90 ألف برميل يوميًا من المقرر أن يرتفع إلى 100 ألف برميل يوميًا بحلول الربع الثاني من عام 2025.
وفي الوقت نفسه، استمر الدولار الأميركي في التعزيز، في أعقاب الميل المتشدد الأخير في استراتيجية بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لعام 2025. وسيجعل ارتفاع قيمة الدولار الأصول المقومة بالدولار، مثل النفط، أكثر تكلفة بالنسبة للمستهلكين الذين يستخدمون العملات الأجنبية.
وبلغ مؤشر الدولار الأميركي 107.82 في بورصة لندن في 30 ديسمبر، بارتفاع 0.017 ٪ على أساس يومي. وتم ربط مقايضات دبي لشهر فبراير عند 73.34 دولارًا للبرميل في الساعة (0200 بتوقيت غرينتش) في 30 ديسمبر، بارتفاع 95 سنتًا للبرميل (1.31 ٪) عن إغلاق السوق الآسيوية في 27 ديسمبر. وتم ربط الفارق بين شهري مقايضات دبي لشهر يناير وفبراير عند 58 سنتًا للبرميل، واتسع بمقدار 5 سنتات للبرميل خلال نفس الفترة، في حين تم ربط مقايضات دبي لشهر فبراير ومارس بين شهري يناير ومارس عند 58 سنتًا للبرميل، واتسع بمقدار 5 سنتات للبرميل خلال نفس الفترة، في حين تم ربط مقايضات دبي لشهر فبراير ومارس.