النفط يستقر بين مخاوف الإنتاج الأميركي وفتور الطلب الصيني

استقرت أسعار النفط أمس الثلاثاء، بعد ارتفاعها بأكثر من دولار وفي الجلسة السابقة، حيث قام المتعاملون بتقييم المخاوف بشأن الإنتاج الأميركي في أعقاب إعصار فرانسين وكذلك احتمال انخفاض مخزونات الخام الأميركية. وكان التركيز أيضًا على اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي الذي سيختتم يوم الأربعاء.
واستقرت العقود الآجلة لخام برنت لشهر نوفمبر عند 72.77 دولارًا للبرميل. وارتفعت العقود الآجلة للخام الأميركي لشهر أكتوبر بمقدار 12 سنتًا، أو 0.17 %، إلى 70.21 دولارًا للبرميل.
ومع ذلك، فإن المخاوف من ضعف الطلب في أكبر مستورد للنفط في الصين أثرت على معنويات السوق، وأظهرت بيانات حكومية يوم السبت أن إنتاج مصافي النفط في الصين انخفض للشهر الخامس في أغسطس وسط انخفاض الطلب على الوقود وهوامش التصدير الضعيفة.
وقال هاري تشيلينجويريان، رئيس قسم الأبحاث في مجموعة أونيكس كابيتال: "على الرغم من موجة أخرى من البيانات الاقتصادية الضعيفة من الصين خلال عطلة نهاية الأسبوع والتي تعمل كسقف، فإن بعض المراكز القصيرة السابقة التي كانت في وضع جيد سيتم تغطيتها بجني الأرباح، في رأينا، مع تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض سعر الفائدة، وهو ما من شأنه أن يساعد في دفع أسعار النفط نحو منتصف نطاقها الجديد".
واستقرت العقود على ارتفاع في الجلسة السابقة حيث ظل الإنتاج مقيدًا بأكثر من 12 % من إنتاج الخام و16 % من إنتاج الغاز الطبيعي في خليج المكسيك الأميركي ظل خارج الخدمة بسبب إعصار فرانسين، وفقًا لمكتب السلامة والإنفاذ البيئي الأميركي يوم الاثنين.
ومن المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التيسير يوم الأربعاء، حيث تُظهر العقود الآجلة لصناديق بنك الاحتياطي الفيدرالي أن الأسواق تسعر الآن فرصة بنسبة 69 % بأن يخفض البنك المركزي الأميركي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
وقال اشلي كيلتي المحلل في بانمور ليبيرم "من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أكثر من أربع سنوات هذا الأسبوع، لكن البيانات الاقتصادية الضعيفة الأخيرة والتعليقات المتشددة من جانب أعضاء البنك دفعت المستثمرين إلى الاعتقاد بأن هذه الخطوة قد تكون أكثر عدوانية". ومن شأن خفض أسعار الفائدة أن يخفض تكلفة الاقتراض وقد يرفع الطلب على النفط من خلال دعم النمو الاقتصادي.
وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق في آي جي: "تمكنت أسعار النفط من التعافي قليلا من حالة هبوطية شديدة على مدى الأسابيع الماضية دعت إلى بعض الاستقرار في الأمد القريب، حيث لامست الأسعار في السابق أدنى مستوى لها منذ عام 2021".
وأضاف رونغ، في إشارة إلى لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية "لكن الأداء الأضعف من المتوقع للبيانات الاقتصادية الصينية مؤخرًا قد يظل مصدرًا للحذر، في حين أن الفترة التي تسبق قرار سعر الفائدة القادم من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية قد تحد من بعض المخاطرة".
ومن المتوقع أن يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى خفض تكلفة الاقتراض وقد يؤدي إلى رفع الطلب على النفط من خلال دعم النمو الاقتصادي. كما راقب المستثمرون انخفاضا متوقعا في مخزونات الخام الأميركية، والتي من المرجح أن تنخفض بنحو 200 ألف برميل في الأسبوع المنتهي في 13 سبتمبر.
وقالت السلطات الأميركية إن أكثر من 12 % من إنتاج الخام و16 % من إنتاج الغاز الطبيعي في خليج المكسيك ظلوا متوقفين عن العمل بعد تأثير إعصار فرانسين. وينذر استمرار انقطاع الإنتاج في الولايات المتحدة بإمدادات أكثر صرامة في البلاد، مما يمثل بعض الارتفاع لأسعار الخام.
وكان التركيز هذا الأسبوع على ختام اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة. وارتفعت الرهانات على خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس في الجلسات الأخيرة، مع توقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا دورة تخفيف اعتبارًا من يوم الأربعاء.
وعالجت مصافي التكرير الصينية 59.07 مليون طن متري من النفط الخام في يوليو، أي ما يعادل حوالي 13.91 مليون برميل يوميًا، وفقًا للبيانات الصادرة في 14 سبتمبر عن المكتب الوطني للإحصاء.
وكان هذا أعلى بمقدار ضئيل من 13.908 مليون برميل يوميًا في يوليو، وهو أضعف شهر لإنتاج المصافي منذ أكتوبر 2022. كما انخفضت معالجة أغسطس من 15.23 مليون برميل يوميًا لنفس الشهر من العام الماضي.
وشهد أكبر مستورد للنفط الخام في العالم وصول 11.56 مليون برميل يوميًا في أغسطس، بينما بلغ الإنتاج المحلي 4.20 مليون برميل يوميًا، بإجمالي 15.76 مليون برميل يوميًا متاحًا للمصافي. وبطرح الحجم المعالج البالغ 13.91 مليون برميل يوميًا، يترك فائضًا قدره 1.85 مليون برميل يوميًا.وخلال الأشهر الثمانية الأولى من العام، أضافت الصين 1.11 مليون برميل يوميًا إلى المخزونات، أي ما يزيد بنحو 300 ألف برميل يوميًا عن نفس الفترة من العام الماضي، وهو ما يمثل تسارعًا من 800 ألف برميل يوميًا تم تخزينها خلال الأشهر السبعة الأولى من العام.
ومع ذلك، سجل خام برنت ارتفاعًا صغيرًا بعد أدنى مستوى في 5 أغسطس، حيث وصل إلى أعلى مستوى عند 82.40 دولارا للبرميل في 12 أغسطس، ثم بقي في نطاق ضيق إلى حد ما على جانبي 80 دولارًا حتى نهاية الشهر.ومنذ ذلك الحين، شهدت المخاوف بشأن الطلب العالمي، وخاصة في الصين، انخفاضًا حادًا في خام برنت، حيث وصل إلى أدنى مستوى له في 32 شهرًا عند 68.68 دولارًا للبرميل خلال التداول في 10 سبتمبر. وتعافى العقد منذ ذلك الحين قليلاً ليغلق عند 71.61 دولارًا للبرميل في 13 سبتمبر.وقد أظهرت الصين قدرتها على زيادة وارداتها بنحو مليوني برميل يوميا، اعتمادا على الظروف. ورغم أن نحو 2 % من سوق النفط الخام العالمية لا يبدو كبيرا، فإنه يمثل نحو 5 % من إجمالي أحجام النفط المنقولة بحرا، وبالتالي فمن المرجح أن يكون كافيا للتأثير على اتجاه الأسعار.