النفط يتراجع مع تجدد مخاوف الطلب وخفض توقعات أوبك

حافظت أسعار النفط على مكاسبها متجاوزة 81 دولارا للبرميل في تداولات أمس الثلاثاء، برغم هبوطها الطفيف وكسر سلسلة مكاسب استمرت خمسة أيام، مع تركيز الأسواق مجددا على مخاوف الطلب بعد أن خفضت أوبك يوم الاثنين توقعاتها لنمو الطلب في 2024 بسبب ضعف التوقعات في الصين.
وهبطت العقود الآجلة لخام برنت القياسي العالمي 57 سنتا أو 0.7 بالمئة إلى 81.73 دولارا للبرميل بحلول الساعة 0630 بتوقيت غرينتش. وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي إلى 79.58 دولارًا للبرميل، بانخفاض 48 سنتًا، أو 0.6 %.
وارتفع خام برنت بأكثر من 3 % يوم الاثنين، بينما ارتفعت العقود الآجلة للخام الأميركي بأكثر من 4 %.
وسلط خفض توقعات منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) للطلب العالمي لعام 2024 الضوء على المعضلة التي تواجهها مجموعة أوبك+ الأوسع نطاقًا في زيادة الإنتاج اعتبارًا من أكتوبر، وكان خفض توقعات أوبك لعام 2024 هو الأول منذ أن تم إجراؤه في يوليو 2023، ويأتي بعد دلائل متزايدة على أن الطلب في الصين تأخر عن التوقعات بسبب انخفاض استهلاك الديزل ومع إعاقة الأزمة في قطاع العقارات لثاني أكبر اقتصاد في العالم.
وقال ييب جون رونج، استراتيجي السوق في آي جي، «إن مخاوف الطلب على النفط الخام لا تزال مطروحة»، مضيفًا أن التحفظات لا تزال قائمة قبل بيانات التضخم الأميركية القادمة، وقال ييب «أي انعكاس للمخاطر الاقتصادية الأعلى قد يثقل كاهل أسعار النفط، في وقت خفضت فيه أوبك+ توقعاتها للطلب لعام 2024 ومن المقرر أن تتراجع عن تخفيضات الإنتاج اعتبارًا من أكتوبر، وهو ما قد يشير إلى سوق نفط أقل تشددًا في المستقبل»، لكنه أضاف أن المستثمرين ظلوا يقظين بشأن أحدث التوترات الجيوسياسية.
وقال المتحدث باسم الأمن القومي بالبيت الأبيض جون كيربي يوم الاثنين إن الصراع في الشرق الأوسط تصاعد، حيث تستعد الولايات المتحدة لما قد يكون هجمات كبيرة من قبل إيران أو وكلائها في المنطقة في أقرب وقت من هذا الأسبوع.
وأضاف المحللون أن أي هجوم قد يضيق الوصول إلى إمدادات الخام العالمية ويعزز الأسعار، وقال المحللون إن الهجوم قد يدفع الولايات المتحدة أيضًا إلى فرض حظر على صادرات الخام الإيرانية، مما قد يؤثر على 1.5 مليون برميل يوميًا من الإمدادات.
وتستعد الأسواق أيضًا لتقرير مؤشر أسعار المستهلك الأميركي يوم الأربعاء والذي سيعطي قراءة حاسمة للتضخم، حيث يشعر المستثمرون الآن بالقلق من أن يؤدي رقم مؤشر أسعار المستهلك المنخفض للغاية إلى إثارة المخاوف من التباطؤ.
بل إن أسواق المال تراهن على خفض أسعار الفائدة الأميركية بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس في سبتمبر، وتتوقع تخفيفًا إجماليًا بمقدار 100 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2024، وفقًا لأداة فيد واتش. وتميل تخفيضات أسعار الفائدة إلى زيادة النشاط الاقتصادي، مما يزيد من استخدام مصادر الطاقة مثل النفط.
وقالت وزارة الدفاع الأميركية خلال عطلة نهاية الأسبوع إنها سترسل غواصة صواريخ موجهة إلى الشرق الأوسط مع استعداد المنطقة لهجمات محتملة على إسرائيل من قبل إيران وحلفائها.
وقال بوب ياوجر، مدير العقود الآجلة للطاقة في ميزوهو في نيويورك: «نحن نجمع الأصول فوق بعضها البعض ونعطي الانطباع بأنه إذا تحول هذا إلى ساخن، فقد يتحول أيضًا إلى قبيح».
وتعهدت إيران وحزب الله بالرد على اغتيال زعيم حماس إسماعيل هنية والقائد العسكري لحزب الله فؤاد شكر. وقد يؤدي الهجوم إلى توسيع الصراع في الشرق الأوسط، في حين يشدد الوصول إلى إمدادات الخام العالمية ويعزز الأسعار.
وقال ياوجر إن مثل هذا الهجوم قد يدفع الولايات المتحدة إلى فرض حظر على صادرات الخام الإيرانية، مما قد يؤثر على 1.5 مليون برميل يوميًا من الإمدادات.
وفي الوقت نفسه، واصلت القوات الإسرائيلية عملياتها بالقرب من مدينة خان يونس بجنوب غزة يوم الاثنين في أعقاب غارة جوية خلال عطلة نهاية الأسبوع على مجمع مدرسي أسفرت عن مقتل 90 شخصًا على الأقل، وفقًا لخدمة الطوارئ المدنية في غزة. وقالت إسرائيل إن عدد القتلى مبالغ فيه. وألقت حماس بظلال من الشك على مشاركتها في محادثات وقف إطلاق النار الجديدة يوم الأحد. وقال جون كيلدو، الشريك في اجاين كابيتال في نيويورك: «السوق قلق بشكل متزايد بشأن الصراع على مستوى المنطقة هناك». وقال كيلدوف إن اتساع نطاق الحرب قد يدفع إسرائيل إلى استهداف النفط الإيراني وإعاقة إنتاج الخام من منتجين آخرين مهمين في المنطقة، بما في ذلك العراق.
وارتفع خام برنت بنسبة 3.7 % الأسبوع الماضي، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 4.5 %، بدعم من بيانات الوظائف الأميركية الأقوى من المتوقع والتي غذت الآمال في خفض أسعار الفائدة في أكبر مستهلك للنفط الخام في العالم.
وقال توني سيكامور، محلل الأسواق في آي جي: «يأتي الدعم من بيانات الولايات المتحدة الأسبوع الماضي التي جاءت أفضل من المتوقع، والتي خففت المخاوف من الركود في الولايات المتحدة». وقال ثلاثة محافظين في البنوك المركزية الأميركية الأسبوع الماضي إن التضخم يبدو وكأنه يبرد بما يكفي لكي يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن في الشهر المقبل. وتميل تخفيضات أسعار الفائدة إلى زيادة النشاط الاقتصادي، مما يزيد من استخدام مصادر الطاقة مثل النفط. وكان المستثمرون يتطلعون إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأميركي لشهر يوليو يوم الأربعاء، والتي من المتوقع أن تظهر ارتفاع التضخم على أساس شهري إلى 0.2 % بعد قراءة سالبة 0.1 % في يونيو.
واستمدت أسعار النفط الدعم عندما ارتفعت أسعار المستهلك في الصين، أكبر مستورد عالمي للنفط، بشكل أسرع من المتوقع في يوليو. وقفزت أسعار النفط بأكثر من 3 % يوم الاثنين، لترتفع للجلسة الخامسة على التوالي وسط توقعات باتساع الصراع في الشرق الأوسط مما قد يؤدي إلى تقليص إمدادات النفط الخام العالمية.
ويستعد سوق النفط لتصحيح كبير في الربع الرابع من عام 2024، مدفوعًا في المقام الأول بفوائض العرض والطلب المتزايدة. وفي حين تعافت أسعار النفط من أدنى مستوياتها السابقة، تشير الأساسيات إلى أن السوق تتجه نحو الانحدار، وفقًا للمحللين من ماكواري في مذكرة مؤرخة يوم الاثنين.
وينبع جوهر هذه التوقعات من الارتفاع المتوقع في إنتاج النفط من المناطق الرئيسية في جميع أنحاء العالم. ومع زيادة الإنتاج، من المتوقع أن يتجاوز الطلب، مما يخلق فائضًا من المرجح أن يمارس ضغوطًا هبوطية على الأسعار. وعلى الرغم من أن الاقتصاد العالمي يُظهر علامات التعافي، إلا أن الطلب على النفط يظل فاترًا، وخاصة عند مقارنته بالإمدادات المتزايدة. ومن المتوقع أن يصبح هذا الخلل أكثر وضوحًا مع اقترابنا من نهاية العام.
بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن تتضخم مخزونات النفط العالمية مع تجاوز العرض باستمرار للاستهلاك. تاريخيًا، كانت مثل هذه المخزونات بمثابة إشارة واضحة إلى انخفاض الأسعار الوشيك، حيث تعكس سوقًا معروضة بشكل زائد تكافح لإيجاد التوازن.
في حين تلعب العوامل الجيوسياسية غالبًا دورًا في دعم أسعار النفط، تشير ماكواري إلى أن المشهد الجيوسياسي الحالي لا يوفر مخاطر كافية لموازنة اختلال التوازن المتزايد بين العرض والطلب. وفي غياب الاضطرابات الجيوسياسية الكبيرة، من المتوقع أن تهيمن الأساسيات، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض.
وقال المحللون «في نهاية المطاف، نتوقع تصحيحًا في الربع الرابع من عام 2024 مع زيادة فوائض المبيعات والتوزيع». ومع تزايد وضوح فوائض العرض وتباطؤ الطلب، من المتوقع أن تستعيد السوق مكاسبها الأخيرة. وقد يتعمق التصحيح أكثر مع تكيف السوق مع هذه الديناميكيات الجديدة، مما قد يؤدي إلى فترة مستدامة من انخفاض الأسعار.
وأبقت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط في 2024 دون تغيير يوم الثلاثاء لكنها قلصت تقديراتها لعام 2025، مشيرة إلى تأثير الاستهلاك الصيني. وقالت وكالة الطاقة الدولية إن نهاية الانتعاش الاقتصادي بعد كوفيد-19 في الصين تحد من الطلب العالمي على النفط، لكن الاقتصادات المتقدمة، ولا سيما الولايات المتحدة، حيث يتم استهلاك ثلث البنزين العالمي، عوضت عن هذه الخسارة.
وأضافت وكالة الطاقة الدولية أن موسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة من المقرر أن يكون الأقوى منذ الوباء، وأن تخفيضات الإمدادات من قبل منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها (أوبك +) تعمل على تشديد السوق المادية. وقالت وكالة مراقبة الطاقة ومقرها باريس في تقريرها الشهري عن النفط: «في الوقت الحالي، يكافح العرض لمواكبة ذروة الطلب في الصيف، مما يدفع السوق إلى العجز».