مستثمرو النفط يتطلعون لأسبوع ثانٍ من المكاسب وانتعاش الطلب

يتطلع مستثمرو النفط الخام في العالم لأسبوع ثانٍ من المكاسب في افتتاح تداولات الأسبوع اليوم الاثنين بعد أن سجلت ارتفاع بنحو واحد بالمئة في إغلاق الجمعة الماضية إذ لامس خام برنت 84 دولاراً للبرميل، وتجاوز خام غرب تكساس الوسيط 80 دولاراً للبرميل معززة بتوقعات ارتفاع الطلب نتيجة المؤشرات الاقتصادية الإيجابية من أكبر مستهلكين للنفط في العالم - الصين والولايات المتحدة.
وعززت علامات تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة الآمال في خفض أسعار الفائدة تمامًا كما أطلقت الصين المزيد من التحفيز، مما أعطى دفعة كبيرة للآمال في زيادة الطلب. وقالت الصين إنها ستبدأ إصدار سندات ضخمة بقيمة تريليون دولار هذا الأسبوع، وهو أول إجراء رئيسي للتحفيز المالي من جانب بكين في الوقت الذي تكافح فيه لدعم الانتعاش الاقتصادي البطيء. ونما الإنتاج الصناعي الصيني أكثر من المتوقع في أبريل، مما يشير إلى أن التعافي في قطاع التصنيع الضخم في البلاد لا يزال يسير على المسار الصحيح وسط زيادة الدعم الحكومي.
ولكن علامات ضعف الاستهلاك في البلاد استمرت، حيث خالف نمو مبيعات التجزئة التوقعات إلى حد كبير في إبريل، في حين انخفضت أسعار المساكن الجديدة في الصين بأسرع وتيرة شهرية في أكثر من تسع سنوات. ومن المتوقع على نطاق واسع أن تبقي الصين أسعار الفائدة على الإقراض ثابتة يوم الاثنين، على الرغم من تزايد التوقعات بخفض سعر الفائدة المرجعي للرهن العقاري مع سعي السلطات لتعزيز قطاع الإسكان. وارتفعت العقود الآجلة للنفط الأمريكي بنحو 11 % حتى الآن في عام 2024 بعد انخفاضها بنسبة 11 % في عام 2023. وارتفعت العقود الآجلة للغاز الأمريكي بنحو 3 % حتى الآن في عام 2024 بعد انخفاضها بنسبة 44 % في عام 2023.
وكانت أسواق النفط الخام تتصارع أيضًا مع إشارات متباينة بشأن الطلب هذا الأسبوع. وأدى تراجع المخزونات الأمريكية بشكل أكبر من المتوقع إلى زيادة التفاؤل بشأن تحسن الطلب مع اقتراب موسم الصيف الكثيف السفر. وارتفعت أسعار النفط الخام الأمريكي فوق 80 دولارًا يوم الجمعة، مع تحقيق خام برنت القياسي العالمي أيضًا أول مكسب أسبوعي له منذ منتصف أبريل بفضل بيانات الإنتاج الصناعي الصيني وأسعار المستهلكين الأمريكية، وكلاهما جاء بشكل أفضل من المتوقع لشهر أبريل.
وأظهر مؤشر أسعار المستهلك الأميركي لشهر أبريل زيادة بنسبة 0.3 ٪ مقارنة بشهر مارس، أي أقل من تقديرات داو جونز البالغة 0.4 ٪. وأعطت هذه البيانات المزيد من التفاؤل بشأن احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، مع توقع البعض أن تخفيضات أسعار الفائدة يمكن أن تبدأ في وقت مبكر من سبتمبر. كما عززت أسعار النفط البيانات الاقتصادية الصينية التي صدرت في وقت سابق من يوم الجمعة. وأظهرت بيانات رسمية أن الناتج الصناعي الصيني نما بنسبة 6.7 % على أساس سنوي في أبريل، ارتفاعا من 4.5 % في مارس، ومتجاوزا توقعات محللين بنسبة 5.5 %. وتوفر كلتا المجموعتين من البيانات الاقتصادية رياحاً مواتية قوية للطلب على النفط.
وواصلت أسعار البنزين في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي انخفاضها مع بقاء أسعار النفط منخفضة، حيث بلغ متوسط السعر الوطني للغالون 3.597 دولارًا يوم الجمعة، بانخفاض يزيد عن أربعة سنتات خلال الأسبوع، وفقا للجمعية الأمريكية للسيارات، ولكن لا يزال حوالي 7 سنتات أعلى من نفس الوقت من العام الماضي. وفي الأسبوع الماضي، ارتفع الطلب على الغاز بشكل طفيف من 8.79 مليون برميل يوميا إلى 8.87 برميل يوميا، مع تسجيل المخزونات الأمريكية انخفاضا طفيفا على خلفية ما تسميه الجمعية الأمريكية للسيارات "الطلب الباهت قبل يوم الذكرى". وقال أندرو جروس، المتحدث باسم الجمعية: "باستثناء بعض الأحداث غير المتوقعة، فمن غير المرجح أن يتغير هذا الانخفاض المفاجئ في أسعار المضخات في أي وقت قريب". "وهناك سبع ولايات يبلغ متوسط الغاز فيها أقل من 3 دولارات للغالون. ومن المرجح أن يتسارع هذا الاتجاه مع انخفاض أسعار المزيد من منافذ الغاز شرق جبال روكي."في وقت، بلغت أرباح تحويل برميل من النفط الخام إلى وقود في آسيا أدنى مستوياتها في سبعة أشهر، وهو ما دفع شركات التكرير إلى الابتعاد عن خامات الشرق الأوسط الباهظة الثمن والبحث عن بدائل أرخص من الأمريكتين.
وانتهى هامش الربح الناتج عن تصنيع الوقود من برميل خام دبي القياسي في الشرق الأوسط في مصفاة نموذجية في سنغافورة عند 2.27 دولار للبرميل يوم الاثنين انخفاضا من 2.69 دولار في العاشر من مايو وهو أدنى مستوى منذ 20 أكتوبر. وانخفض الهامش بنسبة 77 % عن ذروته التي بلغها حتى الآن في عام 2024 عند 9.91 دولار للبرميل، والتي تم الوصول إليها في 13 فبراير.
وتعرضت هوامش التكرير للضغط في آسيا مع ارتفاع أسعار النفط الخام بشكل أسرع من أسعار الوقود المكرر، مع ارتفاع العقود الآجلة لخام برنت القياسي العالمي من أدنى مستوى لها في ستة أشهر عند 72.29 دولاراً للبرميل في 13 ديسمبر إلى أعلى مستوى لها مؤخراً عند 92.18 دولاراً في 12 أبريل.
وتعتبر الصين أكبر عميل للسعودية في آسيا، لكن روسيا تجاوزتها كأكبر مورد للصين، حيث تسعى شركات التكرير إلى الحصول على شحنات روسية بأسعار مخفضة بسبب العقوبات الغربية ضد موسكو. وتستورد آسيا الخام من المملكة العربية السعودية والولايات المتحدة والبرازيل.
ومن المتوقع أن تصل واردات آسيا من الولايات المتحدة إلى مستوى قياسي عند 1.76 مليون برميل يوميا في مايو. وزادت الواردات من البرازيل إلى 1.28 مليون برميل يوميا في أبريل، ارتفاعا من 1.13 مليون برميل يوميا في مارس و840 ألف برميل يوميا في فبراير.
ويميل الخام الأمريكي والبرازيلي إلى تسعيره مقابل العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي، والتي يتم تداولها بسعر مخفض لكل من برنت ودبي. وحتى مع احتساب رسوم الشحن المرتفعة، فإن النفط الخام القادم من الأمريكتين يمكن أن يدخل آسيا بأسعار أقل بكثير من الخامات المماثلة القادمة من الشرق الأوسط.
وهناك قيود على كمية النفط الإضافية التي يمكن أن تحصل عليها مصافي التكرير الآسيوية من الأمريكتين، نظرا لأن العديد من المصافي مهيأة للعمل على الخام المتوسط والثقيل، بدلا من الدرجات الأخف النموذجية للخام الأمريكي.
وفي تطور صناعة النفط، قالت عملاقة الطاقة في العالم شركة أرامكو السعودية يوم الجمعة إنها وقعت ثلاث مذكرات تفاهم مع شركات إيروسيل وسبيريتوس وروندو الأمريكية للقيام بتطوير حلول محتملة للطاقة منخفضة الكربون.
وقال البيان إن أرامكو وإيروسيل اتفقتا على نشر تكنولوجيا إيروسيل لتوسيع أسطولها وتسويق التكنولوجيا في تطبيقات جديدة مثل خطوط أنابيب الغاز. ووافقت أرامكو مع سبيريتوس على استكشاف فرص الالتقاط المباشر للهواء لتقليل احتياجات الطاقة.
وأضاف البيان أن أرامكو وروندو اتفقتا على بحث نشر البطاريات الحرارية في منشآت أرامكو العالمية لتقليل تكاليف التشغيل وخفض الانبعاثات. وتم توقيع مذكرات التفاهم خلال زيارة وزيرة الطاقة الأمريكية جنيفر جرانهولم إلى المملكة العربية السعودية. وفي امدادات منتجات النفط في أفريقيا، قال باتريك بويان الرئيس التنفيذي لشركة الطاقة الفرنسية الكبرى توتال إنرجي يوم الجمعة بعد اجتماع مع أغنى رجل في أفريقيا إن الشركة أبرمت أول اتفاق توريد لها مع مصفاة دانجوت في نيجيريا. وقال بويان أمام لجنة في منتدى الرؤساء التنفيذيين الإفريقيين في كيجالي برواندا: "لقد التقينا هذا الصباح، وعقدنا أول اتفاق بيننا". وأضاف: "اجتمع المديران التنفيذيان مع رئيس قسم التداول لدينا ووجدنا طريقة لإقناعهما بإبرام صفقة". ويحاول دانجوتي تأمين إمدادات الخام لمصفاته البالغة طاقتها 650 ألف برميل يوميا، وهي الأكبر في أفريقيا وأوروبا عندما تصل إلى طاقتها الكاملة.
وفي مايو، طرحت الشركة مناقصة لشراء مليوني برميل من خام غرب تكساس الوسيط ميدلاند كل شهر لمدة عام يبدأ في يوليو. وبلغت تكلفة بناء مصفاة النفط، التي بدأت الإنتاج في يناير/كانون الثاني، 20 مليار دولار. ويهدف دانجوتي إلى وقف اعتماد نيجيريا على واردات الوقود والمنتجات المكررة الأخرى على الرغم من أن البلاد هي أكبر منتج للنفط في أفريقيا.
وقال دانجوت إن المصفاة لديها ما يكفي من البنزين والديزل ووقود الطائرات لتزويد القارة الأفريقية وتصديرها إلى البرازيل. وقال دانجوت للجنة «لقد بدأنا في إنتاج وقود الطائرات، وننتج الديزل، وبحلول الشهر المقبل، سننتج البنزين. وما سيفعله ذلك، سيكون قادرًا على استيعاب معظم الخامات الأفريقية».