النفط يسجل أكبر خسارة أسبوعية في ثلاثة أشهر مع مخاوف الطلب

انخفضت أسعار النفط في إغلاق تداولات الأسبوع أمس الأول الجمعة، ومنيت بأكبر خسارة أسبوعية في ثلاثة أشهر بفضل احتمال استمرار أوبك+ في تخفيضات الإنتاج، وعدم اليقين بشأن الطلب وتخفيف التوترات في الشرق الأوسط مما يقلص مخاطر الإمدادات، ومع ترقب المستثمرين بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة والتوقيت المحتمل لخفض أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي).
وتحدد سعر التسوية للعقود الآجلة لخام برنت تسليم يوليو على انخفاض 71 سنتاً أو 0.85 بالمئة إلى 82.96 دولاراً للبرميل. ونزل الخام الأمريكي غرب تكساس الوسيط تسليم يونيو 84 سنتاً أو 1.06 بالمئة إلى 78.11 دولاراً للبرميل.
ويشعر المستثمرون بالقلق من أن ارتفاع تكاليف الاقتراض على المدى الطويل من شأنه أن يحد من النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة، أكبر مستهلك للنفط في العالم، بعد أن قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع إبقاء أسعار الفائدة ثابتة.
وعلى مدار الأسبوع، انخفض برنت أكثر من 7 %، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط 6.8 %. وأظهرت بيانات يوم الجمعة أن نمو الوظائف في الولايات المتحدة تباطأ أكثر من المتوقع في أبريل وتباطأت زيادة الأجور السنوية، مما دفع المتداولين إلى زيادة الرهانات على أن البنك المركزي الأمريكي سينفذ أول خفض لأسعار الفائدة هذا العام في سبتمبر.
وقال تيم سنايدر، الخبير الاقتصادي في شركة ماتادور إيكونوميكس: "إن الاقتصاد يتباطأ قليلاً". وقال: "لكن (البيانات) تعطي طريقاً للمضي قدماً أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لإجراء خفض واحد على الأقل لسعر الفائدة هذا العام".
وأبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة هذا الأسبوع وأشار إلى قراءات تضخم مرتفعة قد تؤدي إلى تأخير تخفيضات أسعار الفائدة. عادة ما تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة على الاقتصاد ويمكن أن تقلل الطلب على النفط.
وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي اس: إن السوق تعيد تسعير التوقيت المتوقع لتخفيضات أسعار الفائدة المحتملة بعد صدور بيانات الوظائف الشهرية التي جاءت أقل من المتوقع.
وخفضت شركات الطاقة الأمريكية هذا الأسبوع عدد منصات النفط والغاز الطبيعي العاملة للأسبوع الثاني على التوالي، إلى أدنى مستوى منذ يناير 2022، حسبما ذكرت شركة بيكر هيوز، في تقريرها الذي يحظى بمتابعة وثيقة يوم الجمعة.
وانخفض عدد منصات النفط والغاز، وهو مؤشر مبكر للإنتاج المستقبلي، بمقدار ثمانية إلى 605 في الأسبوع المنتهي في 3 مايو، في أكبر انخفاض أسبوعي منذ سبتمبر 2023. وانخفض عدد منصات النفط سبع منصات إلى 499 هذا الأسبوع، في أكبر انخفاض أسبوعي منذ نوفمبر 2023، مما يشير إلى ضعف نشاط الحفر حتى مع اقتراب موسم القيادة الصيفي الأمريكي الكثيف الطلب. لكن الانخفاض في عدد منصات الحفر مع ارتفاع الإنتاج المحلي يشير إلى أن شركات الحفر تضغط بشكل أكبر على الآبار الحالية.
وتلاشت علاوات المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الحرب بين إسرائيل وحماس، حيث يدرس الجانبان وقفًا مؤقتًا لإطلاق النار ويجريان محادثات مع وسطاء دوليين.
علاوة على ذلك، من المقرر عقد الاجتماع القادم لمنتجي النفط في أوبك + – أعضاء منظمة البلدان المصدرة للبترول والحلفاء بما في ذلك روسيا – في الأول من يونيو. وقالت مصادر من مجموعة أوبك+ إنها قد تمدد تخفيضاتها الطوعية لإنتاج النفط إلى ما بعد يونيو إذا لم يرتفع الطلب على النفط.
وقالت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية: إن مديري الأموال خفضوا صافي عقودهم الآجلة للخام الأمريكي ومراكز الخيارات في الأسبوع المنتهي في 30 أبريل.
وانخفضت أسعار النفط يوم الجمعة، لتبقى في طريقها لخسائر حادة هذا الأسبوع حتى مع ضعف الدولار بعد تقرير الوظائف الأمريكي الأضعف من المتوقع، في حين أدت البيانات التي تشير إلى ارتفاع الإمدادات الأمريكية إلى كبح الرهانات على تشدد الأسواق. وانخفض الدولار مع تعزيز الآمال في خفض أسعار الفائدة ببيانات تظهر تباطؤ سوق العمل الأمريكي بعد انخفاض مكاسب الوظائف والأجور في أبريل.
وقال بنك مورجان ستانلي في مذكرة يوم الجمعة: "لا تزال توقعاتنا تشير إلى ثلاثة تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام تبدأ في يوليو، لكننا سلطنا الضوء على أن مسار التخفيض في يوليو أصبح أضيق بعد عودة التضخم في بيانات الربع الأول من عام 2024".
وبما أن النفط يتم تسعيره بالدولار، فإن ضعف الدولار يميل إلى تعزيز الطلب على المستثمرين غير الدولار. وعلى الرغم من ضعف الدولار، إلا أن أسعار النفط لم تبعث على الارتياح، حيث حدثت معظم الأضرار في وقت سابق من هذا الأسبوع بعد زيادة غير متوقعة في المخزونات الأمريكية والبيانات التي أظهرت زيادة الإنتاج الأمريكي.
واقترن ذلك بتخفيف المخاوف من انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط، حيث واصلت إسرائيل وحماس المفاوضات بشأن وقف محتمل لإطلاق النار.
ومما ساعد في تعزيز النبرة أيضاً تقرير يفيد بأن منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها، في إطار المجموعة المعروفة باسم أوبك+، قد يحافظون على تخفيضاتهم الحالية البالغة 2.2 مليون برميل يومياً من تخفيضات الإنتاج بعد الموعد النهائي في نهاية يونيو، خاصة إذا لم ينتعش الطلب. لكن أعضاء التحالف لم يبدؤوا بعد محادثات رسمية حول هذه المسألة. ومع ذلك، فإن تخفيضات الإنتاج الممتدة من قبلهم يمكن أن تبشر بأسواق أكثر تشددًا في وقت لاحق من عام 2024.
وقامت شركة أدنوك، شركة النفط الوطنية الإماراتية، بزيادة طاقتها الإنتاجية بمقدار 200 ألف برميل يوميا إلى 4.85 مليون برميل يومياً، مما يترك المنتج مع قدرة احتياطية تزيد على 1.7 مليون برميل يومياً، بعد إنتاج ما يزيد قليلا على 3.1 ملايين برميل يومياً في أبريل. "وقد يؤدي هذا إلى دفع الإمارات العربية المتحدة نحو خط أساس أعلى عندما تناقش أوبك + سياسة الإنتاج الخاصة بها للنصف الثاني من عام 2024"، بحسب مجموعة آي إن جي المالية.
وقال بنك يوليوس باير في سويسرا، في مذكرة للعملاء والسوق يوم الجمعة: يبدو أن تركيز أسواق النفط قد تحول بعيداً عن السياق الجيوسياسي، مما يشير إلى أساسيات العرض والطلب الأكثر مرونة بدلاً من تقييدها في المستقبل، مما يعزز وجهة النظر بشأن انخفاض أسعار سلعة الطاقة وسط إمدادات قوية في أمريكا الشمالية، الأمر الذي من شأنه أن يضغط الأسعار إلى حوالي 70 دولارًا هذا العام.
وقال نوربرت روكر، رئيس قسم الاقتصاد وأبحاث الجيل القادم في بنك جوليوس باير: "نحن نحافظ على وجهة نظرنا الحذرة، ومن المتوقع أن يهدأ المزاج المتفائل، ومن المرجح أن تختفي علاوة المخاطر الجيوسياسية".
ويشير البنك إلى أن البيانات الصادرة مؤخراً تشير إلى "زيادة مفاجئة في إمدادات النفط" في الولايات المتحدة، بينما في كندا، تدخل خدمة خطوط الأنابيب حيز التشغيل، مما يوفر مركزاً للتصدير المباشر إلى آسيا، وفي العام المقبل، من المتوقع أن تسرع أول محطة رئيسية للغاز الطبيعي المسال العمليات. ويخلص روكر إلى أن "كلا المشروعين يهدفان إلى إعادة تشكيل سوق الطاقة والحفاظ على مكانة البلاد كقوة دافعة في مجال السلع الأساسية".
ومن ناحية أخرى، من المتوقع أن يظل الطلب راكدًا، مع استمرار ضيق سوق العمل في الولايات المتحدة والتحديات الاقتصادية في الصين. وفي الأمريكيتين، يبدو نمو الإنتاج كافياً لتعويض التوسع في الاستهلاك في الاقتصادات الناشئة، بحسب الخبير.