النفط يستقر وسط توترات الشرق الأوسط ويسجل خسارةً أسبوعيةً

ارتفعت أسعار النفط الخام نحو واحد بالمئة في إغلاق تداولات الأسبوع، أمس الأول الجمعة، بفعل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، لكنها تكبدت خسارة أسبوعية بفعل توقعات سلبية لنمو الطلب العالمي على النفط من وكالة الطاقة الدولية والمخاوف بشأن تباطؤ تخفيضات أسعار الفائدة الأميركية.
وتحدد سعر التسوية للعقود الآجلة لخام برنت مرتفعة 71 سنتا عند 90.45 دولارا للبرميل، في حين ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 64 سنتا إلى 85.66 دولارا. وعلى مدار الأسبوع، انخفض برنت 0.8 %، في حين انخفض خام غرب تكساس الوسيط أكثر من 1 %.
وخلال الأسبوع، اقتربت أسعار النفط من أعلى مستوى في ستة أشهر بسبب المخاوف من أن إيران، ثالث أكبر منتج في منظمة أوبك، قد تنتقم من هجوم يشتبه أن طائرة حربية إسرائيلية على السفارة الإيرانية في دمشق يوم الاثنين.
وقال أندرو ليبو، رئيس شركة ليبو أويل أسوشييتس، إن "التركيز الرئيس للسوق ينصب على ما إذا كانت إيران سترد على إسرائيل"، مع الخوف من انقطاع الإمدادات المرتبط بالأحداث في الشرق الأوسط مما يدعم الأسعار.
وتتوقع الولايات المتحدة هجوماً من جانب إيران ضد إسرائيل، لكنه لن يكون كبيراً بما يكفي لجر واشنطن إلى الحرب، وفقاً لمسؤول أميركي. وقالت مصادر إيرانية إن طهران أشارت إلى رد يهدف إلى تجنب تصعيد كبير.
وقال تيم سنايدر، الاقتصادي في شركة ماتادور إيكونوميكس، إن قضايا سلسلة التوريد لا تزال تحمل أكبر علاوة مخاطر حيث تواصل إيران تهديدها بإغلاق قناة السويس. وخفضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط في 2024 إلى 1.2 مليون برميل يوميا.
وقالت أوبك يوم الخميس إن الطلب العالمي على النفط سيرتفع بمقدار 2.25 مليون برميل يوميا في عام 2024. وقال أولي هانسن من ساكسو بنك: "في الوقت الحالي، معظم السوق في معسكر أوبك لنمو الطلب عند 2.2 مليون برميل يوميا، مقارنة بتوقعات وكالة الطاقة الدولية التي خفضت 1.2 مليون برميل يوميا".
ومحت مكاسب يوم الجمعة خسائر الجلسة السابقة، والتي هيمن عليها التضخم الأميركي العنيد الذي قلل من الآمال في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من يونيو. ومن الممكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى إضعاف النمو الاقتصادي وخفض الطلب على النفط.
وقالت شركة بيكر هيوز لخدمات الطاقة، في تقريرها الذي يحظى بمتابعة وثيقة، إن شركات الطاقة الأميركية خفضت هذا الأسبوع عدد حفارات النفط العاملة للأسبوع الرابع على التوالي. وانخفض عدد منصات النفط والغاز، وهو مؤشر مبكر للإنتاج المستقبلي، بمقدار ثلاثة إلى 617 في الأسبوع المنتهي في 12 أبريل، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر.
وقالت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية الأميركية إن مديري الأموال رفعوا صافي عقودهم الآجلة للخام الأميركي ومراكز الخيارات في الأسبوع المنتهي في 9 أبريل.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، قطعت أسعار النفط سلسلة مكاسب استمرت أسبوعين على الرغم من استقرارها على ارتفاع يوم الجمعة، وسط التقارير التي تفيد بأن إسرائيل تستعد لجذب محتمل من إيران والذي يمكن أن يأتي في نهاية هذا الأسبوع، مما أدى إلى استمرار التوترات الجيوسياسية واحتمال انقطاع الإمدادات.
وقطعت أسعار النفط، التي تم تداولها بشكل حاد في وقت سابق من يوم الجمعة قبل تحقيق بعض المكاسب، سلسلة مكاسب استمرت أسبوعين بعد خسائر كبيرة في وقت سابق من هذا الأسبوع حيث أدت المخاوف بشأن ارتفاع التضخم إلى إضعاف الآمال في خفض سعر الفائدة الفيدرالي في يونيو.
وتوقع مسؤولون أميركيون هجوما إيرانيا ضد إسرائيل، ربما خلال عطلة نهاية الأسبوع، ردا على غارة جوية إسرائيلية مشتبه بها ضد قائد عسكري إيراني كبير في دمشق في وقت سابق من هذا الأسبوع.
وقال جون كيربي المتحدث باسم مجلس الأمن القومي الأميركي يوم الجمعة "لا أستطيع أن أتحدث عن حجم ونطاق ما قد يبدو عليه هذا الهجوم"، لكنه أضاف أن التهديد "قابل للتطبيق". لكن المخاوف من احتمال اندلاع حرب شاملة في الشرق الأوسط هدأت بعد أن ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن إيران تفكر في توجيه ضربة انتقامية بطريقة "معايرة" ضد إسرائيل، مما يشير إلى أن إيران لا تسعى إلى مواجهة كبيرة مع إسرائيل.
ومما زاد من خطر جر إيران، ثالث أكبر منتج في منظمة البلدان المصدرة للبترول والتي تدعم حماس في صراعها مع إسرائيل في غزة، إلى المعركة، مما قد يؤدي إلى حرب أوسع نطاقا في الشرق الأوسط ورهانات تعطل إمدادات الخام في المنطقة.
وقال أولي هانسن من ساكسو بنك: "إن خطر وقوع حدث جيوسياسي خلال عطلة نهاية الأسبوع يؤدي مرة أخرى إلى رفع علاوة المخاطر قبل عطلة نهاية الأسبوع، ثم تنخفض مرة أخرى يوم الاثنين".
وانخفض عدد منصات النفط العاملة في الولايات المتحدة بمقدار 2 إلى 506، وفقًا لبيانات من شركة خدمات الطاقة بيكر هيوز، مما يشير إلى المزيد من الدلائل على أن القفزة في أسعار النفط لم تشجع بعد شركات الحفر على زيادة النشاط وسط مخاوف بشأن الطلب.
وخفضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لنمو الطلب على النفط هذا العام بنحو 100 ألف برميل يوميا إلى 1.2 مليون برميل يوميا، في تقريرها الشهري الأخير الذي صدر في وقت سابق الجمعة. وقالت هيئة مراقبة الطاقة العالمية أيضًا إنها تتوقع أن تتباطأ وتيرة التوسع بشكل أكبر إلى 1.1 مليون برميل يوميًا في العام المقبل "مع وصول انتعاش ما بعد كوفيد 19 إلى نهايته".
وإذا لم يتحقق التهديد بانقطاع الإمدادات العالمية، فمن المرجح أن يخرج المضاربون على الانخفاض من مخبئهم في النصف الثاني من العام، وفقًا لمجموعة ماكواري المالية لماكواري. وقال محللون في ماكواري في مذكرة: "نتوقع أن يتحول النفط إلى الاتجاه الهبوطي مع تقدم العام بسبب نمو إمدادات نوبك، وعودة كمية كبيرة من الطاقة الفائضة لأوبك + إلى السوق، واحتمال أن يؤدي استمرار التضخم إلى تراجع الطلب".
ومع ذلك، فإن التهديد بانقطاع الإمدادات بسبب التوترات الجيوسياسية كافٍ على المدى القريب لدعم أسعار النفط، ولكن "بدون انقطاع فعلي للإمدادات مرتبط بالأحداث الجيوسياسية، سيكافح خام برنت للثبات فوق 90 دولارًا للبرميل في النصف الثاني من العام".
وارتفع إنتاج خام أوبك + في مارس بشكل طفيف على أساس شهري، حيث واصل العديد من المنتجين تجاوز حصصهم، حسبما أظهر مسح بلاتس أوبك + الذي أجرته ستاندرد آند بورز جلوبال. وبشكل عام، أنتجت المجموعة 41.25 مليون برميل يوميًا من النفط الخام في مارس، بزيادة 40 ألف برميل يوميًا عن مستويات فبراير على الرغم من الجهود التي بذلتها المملكة العربية السعودية لفرض الامتثال. وشمل ذلك زيادة قدرها 80 ألف برميل يوميا في إنتاج أوبك إلى 26.66 مليون برميل يوميا، يقابلها انخفاض في إنتاج حلفائها بمقدار 40 ألف برميل يوميا. وكان شهر مارس هو الشهر الثالث لأحدث تخفيضات الإنتاج الطوعية للمجموعة، والتي كان من المفترض أن تؤدي إلى إخراج ما يقرب من 700 ألف برميل يوميًا من السوق في الربع الأول من عام 2024.
وجاء إنتاج أوبك+ الإضافي قبل أن تتجاوز أسعار النفط الخام مستوى 90 دولارًا للبرميل. وقد قام بلاتس بتقييم سعر خام برنت المؤرخ عند 92.20 دولارًا للبرميل في 8 أبريل، ارتفاعًا من 87.50 دولارًا للبرميل في 1 مارس - وهو التقييم الأخير قبل الإعلان عن تمديد التخفيض الطوعي.
ويمكن أن يشير ارتفاع الأسعار إلى جانب المخاطر الجيوسياسية الأكبر واستمرار تخفيضات أوبك + إلى طلب أقوى من المتوقع، وتحفيز الإنتاج خارج نطاق أوبك +. تتوقع جلوبال بلاتس أنه بحلول أواخر عام 2024 وأوائل عام 2025، ستؤدي المكاسب القوية في إمدادات النفط في البلدان غير الأعضاء في أوبك + وتباطؤ نمو الطلب إلى إضعاف الأساسيات.
وأنتجت العديد من الدول أعلى من الهدف في مارس، بما في ذلك العراق وكازاخستان، اللتين قالتا إنهما ستعوضان عن الإنتاج الزائد في أوائل عام 2024. وأظهر المسح أن دول أوبك + التي نفذت التخفيضات أنتجت 165 ألف برميل يوميا فوق الحصة في مارس، وهو ما يمثل معدل امتثال قدره 97.9 %، مدفوعا في المقام الأول من قبل أعضاء أوبك بدلا من حلفائهم بقيادة روسيا. كما أنتج التحالف أعلى من الهدف في يناير وفبراير، حيث بلغت معدلات الالتزام 96.5 % و97.8 % على التوالي.
وأظهر الامتثال بالفعل كمصدر للخلاف داخل المجموعة. وقالت أوبك في بيان صدر بعد الاجتماع الأخير للجنة المراقبة الوزارية المشتركة التي تشرف على إنتاج التحالف، إن المنتجين الزائدين اضطروا في الآونة الأخيرة إلى الموافقة على تقديم خطط تعويضات مفصلة بحلول 30 أبريل.
أنتجت دول أوبك التسع الخاضعة للحصص 320 ألف برميل يوميا فوق أهدافها في مارس، بما في ذلك الإنتاج الزائد البالغ 280 ألف برميل يوميا في العراق، و40 ألف برميل يوميا في الإمارات العربية المتحدة و50 ألف برميل يوميا في الغابون. وفي الوقت نفسه، أنتجت الدول غير الأعضاء في منظمة أوبك ما يقل عن حصتها الجماعية بمقدار 165 ألف برميل يومياً، حتى مع وجود فائض في الإنتاج في كازاخستان يبلغ 92 ألف برميل يومياً.
وقال العراق إنه سيخفض الصادرات إلى 3.3 ملايين برميل يوميا -أي نحو 134 ألف برميل يوميا أقل من مستويات فبراير- حتى نهاية يونيو. ولم يقدم منتجون فائضون آخرون تفاصيل حول كيفية تنفيذ وعود التعويض.
وشهدت السعودية وروسيا، أكبر المنتجين في المجموعة، تغيرا طفيفا في أحجام الإنتاج على أساس شهري. وزادت المملكة العربية السعودية إنتاجها بمقدار 10 آلاف برميل يوميا إلى 8.99 ملايين برميل يوميا، وانخفض الإنتاج الروسي بمقدار 10 آلاف برميل يوميا إلى 9.42 ملايين برميل يوميا. وليس لدى أعضاء أوبك إيران وليبيا وفنزويلا والمكسيك غير الأعضاء في أوبك حصص بموجب اتفاق الإمدادات الخاص بالمجموعة.
وتخطط أوبك+ لمواصلة سياستها الحالية المتمثلة في التخفيضات القوية حتى نهاية النصف الأول من عام 2024 على الأقل. وأعلن المنتجون الذين لديهم تخفيضات طوعية في 3 مارس عن خطط لتمديدها حتى نهاية يونيو. ولم تتغير حصص معظم المنتجين في الربع الثاني، لكن روسيا تخطط للانتقال من الإمداد إلى خفض الإنتاج. وإذا حققت هدفها، فسوف ينخفض الإنتاج إلى نفس مستوى إنتاج المملكة العربية السعودية في يونيو.
وبالإضافة إلى تحدي الامتثال الذي يواجهه، فإن التحالف يتعامل مع ارتفاع إمدادات النفط الخام من خارج أوبك +، بما في ذلك من الولايات المتحدة وكندا وغيانا، وعدم اليقين الاقتصادي، والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة، لا سيما المتعلقة بالصراعات في أوروبا والشرق الأوسط.
وساهمت المخاوف بشأن المواجهة العسكرية بين إسرائيل وإيران، وكذلك الهجمات الأخيرة على مصافي النفط الروسية من قبل أوكرانيا، في دعم أسعار النفط الخام في الأيام الأخيرة. ومن المقرر عقد اجتماعات أوبك+ المقبلة في الأول من يونيو. وأعلنت المجموعة في وقت سابق عن خطط لتعديل خطوط الأساس للحصص في يونيو، بناء على القدرة الحالية حسب تقديرات المصادر الخارجية، مما قد يسبب المزيد من الاحتكاك. وأدت الجولة السابقة من المحادثات الأساسية إلى انسحاب أنغولا من أوبك بعد 16 عاما.
ويقيس مسح بلاتس إنتاج رؤوس الآبار ويتم تجميعه باستخدام معلومات من مسؤولي صناعة النفط والتجار والمحللين، وكذلك من خلال مراجعة بيانات الشحن والأقمار الصناعية والمخزون الخاصة.