تباطؤ الطلب الآسيوي على وقود الطائرات

من المرجح أن يظل انتعاش الطلب الآسيوي على وقود الطائرات بطيئًا حتى نهاية عام 2023 تقريبًا بسبب الاستهلاك الفاتر وتوافر إمدادات جيدة من الصين، ولكن مع تعافي اقتصاد البلاد من مشكلات كوفيد-19، فإن التوقعات طويلة المدى لوقود الطائرات متفائلة، وفقا لمصادر الصناعة.
وقد وقع السوق الآسيوي لوقود الطائرات في فترة هدوء ممتدة على خلفية موسم الطلب على السفر الموسمي خارج أوقات الذروة، مما أدى إلى تقليص شركات الطيران سعة المقاعد في كلا القطاعين المحلي والدولي. وأظهرت أحدث البيانات من شركة السفر او ايه جيه، أنه خلال الأسبوع الذي يبدأ في 23 أكتوبر، انخفض عدد مقاعد شركات الطيران العالمية بمقدار 1.1 مليون، أو 1 %، خلال الأسبوع إلى 108.3 مليون.
كما تأثر الطلب الإقليمي أيضًا، حيث ارتفع الطلب على الكيروسين من شمال شرق آسيا على خلفية شتاء معتدل بسبب ظاهرة النينيو، حيث قالت العديد من مصادر الصناعة إن موسم زيت التدفئة قد يبدأ في أوائل نوفمبر.
وقال المشاركون في السوق الآسيوية في الأسبوع الذي يبدأ في 23 أكتوبر إن أحجام التصدير الجيدة لوقود الطائرات من الصين أثرت أيضًا على نواتج التقطير المتوسطة. وقال تاجر مقيم في سنغافورة: "المعنويات ضعيفة للغاية - في حين أن صادرات الصين من المنتجين الآخرين (زيت الغاز والبنزين) أقل، فإن وقود الطائرات ثابت على ارتفاعه على الأقل حتى أكتوبر، مما يضيف بعض الضغوط في السوق".
واتفق معه مشارك آخر في السوق، قائلًا إن حجم الصادرات من الصين، على الأقل حتى أكتوبر، يفرض المزيد من الضغوط الهبوطية على السوق. وقال التاجر الإقليمي: "مع عدم وجود دفعة رابعة من أحجام صادرات الحصص، ستكون أحجام [وقود الطائرات] في شهري نوفمبر وديسمبر أقل [من الصين]، ولكن حتى ذلك الحين، فإن هذا لن يؤدي إلا إلى تقليص الطول الزائد في السوق".
ويتوقع المشاركون في السوق أن تنخفض تدفقات وقود الطائرات من الصين إلى نحو 1.4 مليون طن متري في نوفمبر، بانخفاض 26.3 % عن الصادرات المخطط لها في أكتوبر والتي تبلغ نحو 1.9 مليون طن متري.
وقالت مصادر صناعية إن هذا الانخفاض يأتي مع استخدام ما يقرب من 80 % من حصص التصدير الثلاثة للصين، مع احتمال عدم كفاية حصص التصدير في الربع الرابع. وأظهرت بيانات الإدارة العامة للجمارك الصادرة في 18 أكتوبر أن صادرات الصين من وقود الطائرات في سبتمبر بلغت 1.45 مليون طن متري.
وقامت بلاتس بتقييم الفارق النقدي لشحنات وقود الطائرات للتحميل من سنغافورة عند أدنى مستوى جديد خلال شهرين قدره 60 سنتًا للبرميل مقارنة بمتوسط تقييم بلاتس لوقود الطائرات عند الإغلاق الآسيوي في 24 أكتوبر، حسبما أظهرت بيانات ستاندرد آند بورز جلوبال كوموليوميتي إنسايتس، بانخفاض 6 سنتات للبرميل عن اليوم السابق.
وخلال الشهر حتى الآن، بلغ متوسط الفارق النقدي زائدًا 94 سنتًا للبرميل، بانخفاض عن متوسط زائد 2.26 دولار للبرميل في سبتمبر وزائد 1.67 دولار للبرميل في المتوسط في أغسطس. وأظهرت بيانات ستاندرد آند بورز جلوبال أن الفارق النقدي المقدر كان أقل آخر مرة عند زائد 32 سنتًا للبرميل في 4 أغسطس.
وقالت جريس لي، كبيرة محللي الأبحاث في ستاندرد آند بي جلوبال: "على الرغم من أنه لا يزال هناك مجال لنمو السفر الدولي من مستويات ما قبل الوباء، إلا أن إجمالي معدل دوران ركاب الطيران، بما في ذلك المحلي والدولي، عاد إلى حد كبير إلى مستويات ما قبل فيروس كورونا".
وقالت "ستستغرق الرحلات الجوية عبر الحدود بعض الوقت للتعافي بسبب القيود في جانب العرض، بما في ذلك توافر الرحلات الجوية وقضايا أخرى مثل ضعف اليوان، وقد يأتي المزيد من النمو على حساب بعض الاعتدال في السفر الداخلي. وأضافت لي: "الآن نعتقد أن القضايا الاقتصادية، علاوة على الموسمية والسياسة، سيكون لها تأثير أكبر على توقعات الطلب على النفط في الصين".
وردد المشاركون في السوق مشاعر مماثلة، حيث أعرب البعض عن أملهم في أن تؤدي التحسينات الإضافية في قطاع الطيران الصيني إلى إعطاء دفعة شاملة للمنطقة. وقال أحد المشاركين في السوق في أكتوبر: "بالنسبة للعام المقبل، الصورة العامة هي أن الصين ستصدر كميات أقل، وهذا ما لدينا في سجلاتنا في الوقت الحالي، لذلك هناك وجهة نظر مفادها أنه سيكون هناك دعم أكبر من هذا العام". وقال التاجر "ربما لا تزال الصين تواجه بعض الرياح المعاكسة لأن وضعها الاقتصادي ليس جيدا للغاية، لكن على الأقل بمجرد أن يستقر اقتصادها، ستكون هناك فرصة أكبر لتشديد الطلب"، مضيفا أنه في حين أن قطاع الطيران في آسيا كان متخلفاً عن أوروبا من حيث التعافي، فمن الممكن أن تقطع المنطقة خطوات كبيرة نحو سد الفجوة في عام 2024.
وقال ستيفن إينيس، الشريك الإداري لإدارة الأصول لدلا "اس بي آي"، في مذكرة، إن استقرار الاقتصاد الصيني تتم مراقبته عن كثب، حيث قام الرئيس الصيني شي جين بينغ بزيارة غير مسبوقة للبنك المركزي في البلاد.
وقال إينيس: "إن زيارة شي لبنك الشعب الصيني كانت علامة على أن الحزب الشيوعي الصيني يشعر بقلق متزايد بشأن الاقتصاد وقد يسن إجراءات تحفيزية كبيرة". "وكان هذا مهمًا بشكل خاص بعد الأخبار التي تفيد بأن بكين تخطط للموافقة على ما يقرب من تريليون يوان (136.77 مليار دولار) في إصدار ديون سيادية إضافية، مع تخصيص العائدات لمختلف مشاريع البنية التحتية."
لكن لا يزال وقود الطائرات يلهب الطلب على النفط لمتوسط 7 مليون برميل يومياً في 2023، وفقاً لمزود بيانات الطيران العالمي رداربوكس. ومن المتوقع أن يكون وقود الطائرات المحرك الرئيسي لنمو الطلب العالمي على النفط في عام 2023 للعام الثاني على التوالي، حيث تلحق آسيا الآن بالركب بعد تخلفها عن بقية العالم في عام 2022. لكن انتعاش السفر الجوي العالمي - المحرك الرئيسي لنمو الطلب على النفط هذا العام - لا يعني أن الطلب على الطائرات سوف يستمر لبعض الوقت، وفقًا لمراقبي السوق. وفي الصين، أصبحت الطائرة المتوسطة أكثر كفاءة في استهلاك الوقود مع دخول طائرات جديدة إلى الأسطول العالمي على مدى السنوات الثلاث الماضية. وتم أيضًا إيقاف المزيد من الطائرات القديمة أثناء الوباء لإفساح المجال لطائرات جديدة، مما ساعد أيضًا على تحسين متوسط كفاءة وقود الأسطول. ونظرًا لأن الطائرات الأحدث والأكثر كفاءة في استهلاك الوقود تحل محل الطائرات القديمة، فإن التحسينات العادية في كفاءة الأسطول العالمي تقدر بنحو 2 % سنويًا، وفقًا لاتحاد النقل الجوي الدولي. ونتيجة لذلك، يتوقع المحللون في ستاندرد آند بورز جلوبال أن يرتفع الطلب العالمي على وقود الطائرات إلى متوسط 6.95 مليون برميل في اليوم في عام 2023، بزيادة 840 ألف برميل في اليوم على أساس سنوي ولكن لا يزال أقل بنسبة 13 % من مستويات عام 2019 البالغة 8 ملايين برميل يومياً. ومن المتوقع أن يتعافى الطلب العالمي على وقود الطائرات تمامًا إلى متوسط مستويات عام 2019 البالغ نحو 8 ملايين برميل في اليوم في عام 2027.
في حين أن استمرار تعافي الطيران من الوباء لا يزال يمثل موضوعًا أساسيًا لتوقعات الطلب على الطائرات، ولا يزال هناك ضعف أساسي أمام الركود الاقتصادي العالمي. وقال آلان ستروث، مدير الاقتصاد الكلي والطلب على النفط في اس آند بي قلوبال: "لا يزال هناك مستودع كبير للطلب المكبوت على السفر، على الصعيدين المحلي والدولي". "فيما تنطلق أسعار الطائرات الآن بشكل عام، وهو أمر إيجابي للمسافرين بغرض الترفيه من حيث التكلفة. ومع ذلك، إذا عادت أسعار الوقود للارتفاع أو ضعف الدخل التقديري والعمالة بشكل كبير، فإن عوامل الحمولة المنخفضة قد تتطلب جداول زمنية مخفضة واستهلاك أقل للوقود بطبيعتها". وفيما تراجعت مخزونات نواتج التقطير، ارتفع الطلب على وقود الطائرات في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2019. وقال محللو مجموعة إيه إن زد المصرفية المحدودة، إنه لا تزال الخلفية الاقتصادية غير المؤكدة تلقي بظلالها على آفاق المستقبل.
ودفعت تلك التطورات موردو وقود الطائرات في الشرق الأوسط للعمل على تعزيز الصادرات إلى أوروبا للاستفادة من الطلب المتزايد على السفر الجوي. وقال تاجر في شركة تكرير شرق أوسطية "لا أعتقد أن العقوبات الروسية تؤثر على تدفقات الطائرات على الإطلاق".
وتراوحت واردات وقود الطائرات في شمال غرب أوروبا بين 200,000 و300,000 برميل في اليوم في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2023، مع ما يقرب من نصف التدفقات الواردة من الشرق الأوسط. وكانت السعودية من أكبر المصدرين، بينما جاء النصف الآخر من التدفقات من آسيا.
وقال التجار إن متطلبات وقود الطائرات من الغرب من المرجح أن تزداد قوة، مدفوعة بمزيج من العطلات الدولية والإقليمية. وقال متعاملون إن انتعاش الطلب على وقود الطائرات في أوروبا، مدفوعًا بأنماط السفر الموسمية، وانخفاض المخزونات، ونقص الإمدادات المحلية، أدى إلى جذب ثابت لشحنات الشرق الأوسط. ويتوقع معظم التجار أن التدفقات التجارية بين الشرق الأوسط وأوروبا لن تتأثر في الغالب برغم الحظر الأوروبي على النفط الروسي، بسبب انخفاض اعتماد أوروبا على صادرات وقود الطائرات الروسية.
وقدرت جلوبال بلاتس واردات أوروبا من وقود الطائرات من روسيا بنحو 10,000 برميل في اليوم خلال الفترة من يناير إلى أبريل. حتى إذا تمت الموافقة على حظر أوروبا على وقود الطائرات الروسية، فقد لا يؤدي ذلك إلى سحب كبير للبراميل من الشرق الأوسط. ومن المتوقع تدشين مصافي اقليمية ضخمة في المنطقة في النصف الثان من 2023، ويتوقع أن تضيف كميات جيدة من وقود الطائرات إلى السوق، مما يقلل من احتمالية حدوث تأثير كبير على العرض. إلى ذلك، سجلت خطوط لاتام الجوية التشيلية يوم الاثنين صافي ربح قدره 232 مليون دولار في الربع الثالث، مدعومة بارتفاع إيرادات الركاب والتحول من الخسارة في نفس الفترة من العام الماضي عندما كانت شركة الطيران لا تزال في إجراءات الإفلاس. ويعكس هذا الربح، الذي تجاوز إجماع المحللين، خسارة صافية بلغت 296 مليون دولار في العام السابق، مع قفزة إيرادات الركاب بنسبة 26 %. وقالت خطوط لاتام إن كيلومترات المقاعد المتاحة، وهو مقياس لمقاعد شركة الطيران مضروبة في الكيلومترات المقطوعة، ارتفعت بنسبة 15 %، مع حدوث انتعاش خاصة في الرحلات الدولية.