النفط يستأنف الارتفاع مع توقعات متشددة للإمدادات وانتظار إشارات التضخم

ارتفعت أسعار النفط أمس الاثنين مع تركيز المستثمرين على توقعات تشديد الإمدادات بعد أن أصدرت موسكو حظرا مؤقتا على صادرات الوقود بينما ظلت قلقة من رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر مما قد يضعف الطلب، وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 69 سنتا بما يعادل 0.7 بالمئة إلى 93.96 دولارا للبرميل بحلول الساعة 0646 بتوقيت جرينتش بعد أن انخفضت ثلاثة سنتات عند التسوية يوم الجمعة.
وواصلت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي مكاسبها للجلسة الثانية، حيث تم تداولها عند 90.57 دولارًا للبرميل، مرتفعة 54 سنتًا، أو 0.6٪.
وقال توني سيكامور محلل الأسواق لدى بنك أي جي: "بدأت أسعار النفط الخام الأسبوع على قدم وساق، حيث يواصل السوق استيعاب الحظر الروسي المؤقت على صادرات الديزل والبنزين، في سوق ضيقة بالفعل، يقابلها رسالة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة بأن أسعار الفائدة ستبقى مرتفعة لفترة أطول".
وانخفض كلا العقدين الأسبوع الماضي، ليقطعا سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أسابيع، بعد أن هز موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد القطاعات المالية العالمية وأثار مخاوف بشأن الطلب على النفط، وارتفعت الأسعار أكثر من 10% في الأسابيع الثلاثة السابقة بفعل توقعات بعجز واسع في إمدادات الخام في الربع الرابع بعد أن مددت السعودية وروسيا تخفيضات إضافية في الإمدادات حتى نهاية العام.
وفي الأسبوع الماضي، حظرت موسكو مؤقتا صادرات البنزين والديزل إلى معظم الدول من أجل تحقيق الاستقرار في السوق المحلية، مما أثار المخاوف من انخفاض إمدادات المنتجات وخاصة زيت التدفئة مع توجه نصف الكرة الشمالي إلى فصل الشتاء.
وقالت فاندانا هاري، مؤسسة شركة فاندا إنسايتس لتحليل أسواق النفط: "يبدو أن أخبار حظر تصدير الوقود الروسي قد تم وضعها في الاعتبار في الوقت الحالي، لكن التيار الخفي المتمثل في نقص إمدادات النفط العالمية عميق، مع التركيز الشديد على نقص الديزل والمخاوف بشأن انقطاعات غير متوقعة في إمدادات الغاز الطبيعي المسال من المرجح أن تستمر، خاصة في الأسواق الأوروبية.
وفي الولايات المتحدة، انخفض عدد منصات النفط العاملة بمقدار ثمانية إلى 507 الأسبوع الماضي، وهو أدنى مستوى لها منذ فبراير 2022، على الرغم من ارتفاع الأسعار، حسبما أظهر تقرير أسبوعي من بيكر هيوز يوم الجمعة.
كما عززت التوقعات ببيانات اقتصادية أفضل هذا الأسبوع من الصين، أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، المعنويات. ومع ذلك، أشار المحللون إلى أن أسعار النفط تواجه مقاومة فنية عند أعلى مستوياتها المسجلة في نوفمبر 2022 والتي بلغتها الأسبوع الماضي.
عودة قطاع التصنيع الصيني
وقال محللو جولدمان ساكس إنه من المتوقع أن يعود قطاع التصنيع في الصين إلى وضع التوسع في سبتمبر، مع توقعات بارتفاع مؤشر التصنيع الشرائي فوق 50 للمرة الأولى منذ مارس، وأضافوا أنه في مؤشر إيجابي، زاد الطلب الصيني على النفط 0.3 مليون برميل يوميا إلى 16.3 مليون برميل يوميا الأسبوع الماضي، ويرجع ذلك جزئيا إلى التعافي التدريجي في الطلب على وقود الطائرات للرحلات الدولية.
وقالت انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط ترتفع وسط توقعات متشددة للإمدادات، وسط انتظار المزيد من إشارات التضخم. وارتفعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، مرتفعة بعد أول أسبوع سلبي لها منذ أربعة أسابيع، حيث عوض احتمال شح الإمدادات إلى حد كبير المخاوف بشأن التباطؤ المحتمل في الطلب.
وأنهت أسعار النفط الخام الأسبوع الماضي منخفضة بنحو 0.8%، متأثرة بشكل رئيس بضغوط من الرسائل المتشددة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث توقع البنك المركزي ارتفاع أسعار الفائدة الأطول. كما أثرت قوة الدولار أيضًا، حيث بلغت العملة الأمريكية أعلى مستوياتها في ستة أشهر.
لكن الخسائر لا تزال محدودة بسبب احتمال تقلص الإمدادات، خاصة بعد أن أوقفت روسيا معظم صادرات الوقود، في محاولة لمعالجة ارتفاع أسعار البنزين المحلية. وبينما قالت موسكو إن هذه الخطوة مؤقتة، لا يزال من المتوقع أن تؤدي إلى تضييق أسواق النفط بشكل كبير في الأسابيع المقبلة، بالنظر إلى أن روسيا والمملكة العربية السعودية خفضتا الإنتاج أيضًا بمقدار 1.3 مليون برميل يوميًا لبقية العام.
وأثارت تخفيضات الإنتاج ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 15% في أسعار النفط خلال الشهر الماضي، ومن المتوقع أن يبقي تداول النفط الخام بين 90 دولارًا و100 دولار للبرميل لبقية العام.
وتنتظر الأسواق الآن سلسلة من القراءات الاقتصادية الرئيسية هذا الأسبوع، مع صدور بيانات التضخم من سنغافورة وأستراليا وألمانيا واليابان هذا الأسبوع. وتأتي القراءات الخاصة بشهر سبتمبر وسط مخاوف متزايدة من أن ارتفاع أسعار النفط قد يؤدي إلى عودة التضخم، مما يجذب المزيد من التحركات المتشددة من قبل البنوك المركزية العالمية، وأظهرت قراءات التضخم لشهر أغسطس من عدد كبير من الاقتصادات الكبرى أن التضخم بدأ يرتفع مرة أخرى هذا العام، مع أخذ أسعار الوقود في الاعتبار في ارتفاع تكاليف المعيشة. كما أعرب بنك الاحتياطي الفيدرالي عن مخاوفه بشأن مثل هذا السيناريو خلال اجتماعه الأسبوع الماضي.
بالإضافة إلى بيانات التضخم، ينصب التركيز هذا الأسبوع أيضًا على خطابات العديد من أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي - وأبرزهم الرئيس جيروم باول يوم الجمعة. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يكرر باول موقف البنك المركزي الأعلى لفترة أطول بشأن أسعار الفائدة، ويمكن أن يقدم المزيد من التبصر في عودة التضخم الأخيرة.
كما تلقت أسواق النفط بعض الدعم من احتمال اتخاذ المزيد من إجراءات التحفيز في الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم. وأشارت تقارير الأسبوع الماضي إلى أن البلاد تخطط لمزيد من تخفيف القوانين المتعلقة بالاستثمار الأجنبي، مع تحسين ظروف الإقراض والسيولة لقطاع العقارات.
وقال محللو أبحاث ايه ان زد، ارتفع النفط مع تراكم صناديق التحوط على الرهانات على أن تشديد الإمدادات سيشهد استئناف الارتفاع بعد توقف الأسبوع الماضي. وقالوا في مذكرة للعملاء، ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بما يصل إلى 0.7٪ ليتم تداولها فوق 90 دولارًا للبرميل. وعززت صناديق التحوط مراكزها الصعودية على خام غرب تكساس الوسيط إلى أعلى مستوى منذ فبراير 2022 على خلفية ارتفاع الأسعار وتخفيف التقلبات، في حين أضاف بنك جيه بي مورجان تشيس وشركاه إلى التوقعات بشأن "دورة النفط الفائقة".
وارتفع النفط بأكثر من الربع منذ نهاية يونيو، مع استعداد الأسعار لتحقيق أكبر مكسب ربع سنوي منذ مارس 2022 بفضل قيود العرض من أوبك+ المملكة العربية السعودية وروسيا والتوقعات الأكثر إشراقا في أكبر اقتصادين، الولايات المتحدة والصين. وأحيت هذه الزيادة الحديث عن إمكانية وصول سعر النفط الخام إلى 100 دولار للبرميل، في حين زادت ضغوط الأسعار لدى المستوردين.
وقال تشو مي، المحلل في معهد أبحاث شنغهاي: "ما زلنا متفائلين، مع استمرار المملكة العربية السعودية في تخفيضات الإنتاج، وتظهر كل من الصين والولايات المتحدة طلبًا جيدًا، ولا نرى حاليًا سببًا للتحول".
وهناك الكثير من علامات الضيق في السوق المادية. وأعلنت روسيا الأسبوع الماضي حظرا مؤقتا على صادرات الديزل والبنزين، مما أدى إلى رفع أسعار الوقود. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة مرة أخرى، وأصبحت الفوارق الزمنية للنفط في هيكل متخلف، مما يشير إلى المنافسة القوية على الإمدادات على المدى القريب.
وفي الوقت نفسه، تستعد الصين لعطلة الأسبوع الذهبي اعتبارًا من يوم الجمعة، حيث من المتوقع أن تؤدي العطلة الأطول من المعتاد إلى تعزيز الطلب على وقود الطائرات في أكبر مستورد للنفط. ومن المتوقع أن يسافر أكثر من 21 مليون شخص جواً خلال الأيام الثمانية، بعد حركة الركاب الجوية القياسية في شهري يوليو وأغسطس، ومن الواضح تمامًا أن مستثمري الطاقة لا يشاركون حماس صناديق التحوط والمضاربين، الذين أصبحوا الأكثر صعودًا منذ ما يقرب من عامين، والأمر أكثر إرباكًا عندما تعتبر أن قطاع الطاقة هو الأرخص حاليًا في السوق، حيث تبلغ نسبة مكرر الربحية للقطاع الحالي 7.6 أقل من نصف متوسط مؤشر ستاندرد آند بورز 500، البالغ 19.9.
وساعدت الكارثة الأخيرة لشركة شيفرون (المدرجة في بورصة نيويورك) في مصانعها العملاقة للغاز الطبيعي المسال في أستراليا على تدهور المعنويات. وتمثل شيفرون نسبة كبيرة تبلغ 17 بالمائة من مؤشر الطاقة، ستاندرد آند بورز 500.