إنتاج أوبك+ عند أدنى مستوياته مع بدء الخفض السعودي الطوعي

خفضت أوبك + إنتاجها من النفط الخام إلى أدنى مستوى في عامين تقريبًا في يوليو مع بدء خفض طوعي كبير من قبل المملكة العربية السعودية، وفقًا لمسح بلاتس أجرته ستاندرد آند بورز جلوبال. وأدى الخفض السعودي الأخير وكذلك الاضطرابات في كازاخستان ونيجيريا إلى تعويض المكاسب في إيران والعراق، مما ساهم في انخفاض إنتاج أوبك + بنحو مليون برميل يوميًا على أساس شهري.
ووجد المسح أن أعضاء أوبك ال 13 ضخوا 27.34 مليون برميل في اليوم، بينما أضافت روسيا وثمانية حلفاء آخرون 13.06 مليون برميل في اليوم بإجمالي 40.40 مليون برميل في اليوم. وكان هذا هو الأدنى منذ أغسطس 2021، عندما كانت التخفيضات الرئيسية التي تم تنفيذها أثناء الوباء لا تزال قيد التراجع.
ومع تعثر أجزاء كثيرة من الاقتصاد العالمي الآن على قدم وساق، عاد تحالف أوبك + إلى استراتيجية تقييد العرض القوي لدعم انخفاض أسعار النفط، حيث أعلن العديد من الأعضاء عن 1.2 مليون برميل في اليوم في التخفيضات الجماعية من مايو حتى نهاية العام، وأعلنت المملكة العربية السعودية من جانب واحد عن خفض إضافي قدره مليون برميل في اليوم لشهر يوليو، والذي تم تمديده حتى سبتمبر.
ووجد المسح أن المملكة العربية السعودية خفضت إنتاجها إلى 9.05 مليون برميل في اليوم - وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2021. ولم يكن الانخفاض حادًا مثل التخفيضات التي تعهدت بها، حيث انخفض الإنتاج بمقدار 940 ألف برميل في اليوم مقارنة بأحجام يونيو.
وفي أماكن أخرى، شهدت نيجيريا انخفاضًا قدره 100000 برميل في اليوم إلى 1.32 مليون برميل في اليوم نتيجة انقطاع التيار في شركة فوركادوس منذ منتصف الشهر الذي ساهم في انخفاض حاد في الصادرات.
وكان تعويض التخفيضات السعودية إلى حد ما هو زيادة الإنتاج من قبل إيران وفنزويلا الخاضعتين للعقوبات. وسجل الإنتاج الإيراني أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2018، عند 2.76 مليون برميل في اليوم، بينما سجل الإنتاج الفنزويلي أعلى مستوى منذ فبراير 2019 عند 810 آلاف برميل في اليوم، بحسب المسح.
وكانت الزيادات علامة محتملة على أن الولايات المتحدة كانت تخفف من إنفاذ العقوبات لأنها تكثف الضغط على روسيا رداً على غزوها لأوكرانيا. وتستفيد فنزويلا أيضًا من تخفيف العقوبات الأمريكية، حيث ساعدت وارداتها من المخفف في تعزيز إنتاجها من النفط الثقيل.
وكان الإنتاج الروسي ثابتًا خلال الشهر عند 9.42 مليون برميل في اليوم، حيث استمر في تحويل تدفقاته شرقًا استجابةً لحظر الاتحاد الأوروبي والحد الأقصى لأسعار مجموعة السبع. وعلى الرغم من أن إنتاجها ظل أعلى بكثير مما توقعه العديد من المتنبئين في بداية الحرب، فقد تعهدت الآن بخفض صادراتها من الخام بمقدار 500 ألف برميل في اليوم في أغسطس و300 ألف برميل في اليوم في سبتمبر، حيث تسعى إلى تعزيز الأسعار.
ولكن نظرًا لأن انخفاض الصادرات يمكن أن يقابله ارتفاع الطلب المحلي أو الانتقال إلى التخزين، فليس من الواضح تأثير الإعلان على إنتاج روسيا في تلك الأشهر.
وشهدت كازاخستان، ثاني أكبر عضو من خارج أوبك في الحلف، انخفاضًا قدره 50 ألف برميل يوميًا في الإنتاج في يوليو، بعد انقطاع التيار الكهربائي الذي أضر بأحجام الإنتاج والتكرير.
وعلى الرغم من التخفيضات الطوعية، استمرت روسيا والعديد من الأعضاء الآخرين في الكفاح من أجل تحقيق أهدافهم الإنتاجية، حيث بلغ إجمالي العجز إلى الحصص 1.1 مليون برميل في اليوم في يوليو، بمعدل امتثال بنسبة 115 ٪، وفقًا للمسح.
واتفق الاجتماع الأخير للجنة المراقبة الوزارية المشتركة لأوبك + في 4 أغسطس على الإبقاء على الحصص للحفاظ على دعم الأسعار، مع توقع العديد من المحللين زيادة الطلب في النصف الثاني من عام 2023 إلى جانب تخفيضات أوبك + لتشديد سوق النفط.
وتم تحديد الاجتماع القادم للجنة المذكورة في 4 أكتوبر، ومن المقرر عقد اجتماع وزاري كامل في 26 نوفمبر. ويمكن أن تجتمع المجموعة قبل ذلك الحين إذا رأت أن ظروف السوق تتطلب مزيدًا من الإجراءات. فيما يظل أعضاء أوبك إيران وليبيا وفنزويلا معفاة من الحصص.
وتقيس أرقام مسح بلاتس إنتاج رؤوس الآبار ويتم تجميعها باستخدام معلومات من مسؤولي صناعة النفط والتجار والمحللين، بالإضافة إلى مراجعة بيانات الشحن الخاصة والأقمار الصناعية والمخزون.
في وقت ترى منظمة البلدان المصدرة للنفط، أوبك، أن الطلب على نفطها يرتفع حتى نهاية عام 2023 حيث تقوم بتخفيضات كبيرة، في إشارة إلى أنها تتوقع تشديدًا كبيرًا في السوق في الأشهر المقبلة. وقالت أوبك في تقريرها الشهري عن سوق النفط إن الطلب على خامها سينمو 300 ألف برميل في اليوم في الربع الثاني، و1.3 مليون برميل في اليوم في الربع الثالث و2 مليون برميل في اليوم للربع الرابع مقارنة بنفس الفترات من عام 2022.
لكن للعام 2023 بكامله، قُدر الطلب على خام أوبك بنحو 29.3 مليون برميل في اليوم، بانخفاض قدره 100 ألف برميل في اليوم مقارنة بتقريرها السابق، مع توقع ارتفاع المعروض من خارج أوبك. كما قامت بتعديل تقديراتها للطلب على خام أوبك في عام 2024 بمقدار 100000 برميل في اليوم من تقييم الشهر السابق لتقف عند 30.1 مليون برميل في اليوم.
وكان هذا أعلى بكثير من حجم الإنتاج في يوليو، والذي كان 27.31 مليون برميل في اليوم، وفقًا لمتوسط تقديرات المصادر الثانوية. وانخفض الإنتاج بمقدار 836000 برميل في اليوم على أساس شهري، حيث نفذت المملكة العربية السعودية خفضًا طوعيًا بمقدار مليون برميل في اليوم.
وأبلغت المملكة العربية السعودية عن انخفاض قدره 943 ألف برميل في اليوم في الإنتاج في الشهر. كما أبلغت نيجيريا عن انخفاض كبير قدره 168 ألف برميل في اليوم في الإنتاج بعد المشكلات مع درجة التصدير الرئيسية، فوركادوس.
تعتزم أوبك وحلفاؤها الحفاظ على قيود شديدة على الإمدادات في الخريف في محاولة لدعم الأسعار. وقالت السعودية إن الخفض الإضافي أحادي الجانب البالغ مليون برميل يوميا سيستمر حتى نهاية سبتمبر، بينما التزمت روسيا، حليفة أوبك، بتخفيض 500 ألف برميل يوميا في صادرات الخام لشهر أغسطس و300 ألف برميل يوميا في سبتمبر.
ومع ذلك، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين بشأن الامتثال للتعهدات الأخيرة، وكذلك سياستها بعد سبتمبر. وتتوقع أوبك أن يتوسع عرض السوائل من خارج أوبك بمقدار 1.5 مليون برميل في اليوم في عام 2023، في تعديل تصاعدي طفيف عن تقريرها السابق، حيث من المتوقع أن تدفع الولايات المتحدة والبرازيل والنرويج وكازاخستان وغيانا والصين نمو الإمدادات. وفي عام 2024، تتوقع أن ينمو إنتاج السوائل خارج أوبك بمقدار 1.4 مليون برميل في اليوم.
في وقت، يجب أن تقلص تخفيضات الإنتاج مخزونات النفط العالمية بشكل كبير وأن تعكس ارتفاعات الأشهر القليلة الماضية. وبحسب تقرير أوبك، زادت المخزونات التجارية التي تحتفظ بها دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 4.2 مليون برميل في يونيو لتصل إلى 2.828 مليار برميل.
واحتفظت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) بتقديراتها للطلب العالمي على النفط في عامي 2023 و2024، حيث تم تعويض المراجعات التصاعدية لبيانات الربع الأول لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في أمريكا وأوروبا بالكامل من خلال التنقيحات النزولية للربع الثاني من عام 23، خاصة في أوروبا وآسيا الأخرى.
ومن المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على النفط في عام 2023 بمقدار 2.4 مليون برميل في اليوم، دون تغيير عن تقييم الشهر الماضي. وقالت أوبك إن من المتوقع أن تشهد الصين نموًا أقل من المتوقع في الطلب على النفط في النصف الثاني من عام 2023، حيث تُظهر المؤشرات الاقتصادية الأخيرة للاقتصاد اتجاهًا تباطؤًا في الإنتاج الصناعي.
وتوقعت أن ينمو الطلب الصيني على النفط بمقدار 710 آلاف برميل في اليوم في الربع الثالث، و590 ألف برميل في اليوم في الربع الرابع، وكلاهما مقارنة بمستويات 2022. وعدلت منظمة أوبك النمو الاقتصادي العالمي بالزيادة لكل من 2023 و2024 ليقف عند 2.7 ٪ و2.6 ٪ على التوالي.
وفي تحركات أسعار النفط الخام، ارتفعت سلة أوبك المرجعية بمقدار 5.87 دولار أو 7.8 ٪ على أساس شهري إلى 81.06 دولارًا للبرميل في يوليو. وارتفع عقد برنت للشهر الأمامي بمقدار 5.18 دولارات، أو 6.9 ٪، على أساس شهري إلى 80.16 دولارًا للبرميل، وارتفع عقد الشهر الآجل لخام غرب تكساس الوسيط بمقدار 5.76 دولارات، أو 8.2 ٪، شهريًا إلى 76.03 دولارًا للبرميل.
وارتفع عقد الشهر الأول في بورصة دبي للطاقة في عمان بمقدار 6.25 دولارات أو 8.3 ٪ على أساس شهري ليستقر عند 81.16 دولار للبرميل. وتقلص فارق خام غرب تكساس الوسيط في بورصة نايمكس وخام برنت في بورصة لندن في الشهر الأول في يوليو بمقدار 58 ليبلغ متوسط 4.13 دولارات للبرميل.
وشهدت منحنيات العقود الآجلة الآجلة لكل من خام غرب تكساس الوسيط في بورصة نايمكس وخام برنت في بورصة لندن، ودبي عمان حالة من التراجع خلال الشهر بسبب تحسن التوقعات الأساسية لسوق النفط، كما رفع مديرو الأموال بما في ذلك صناديق التحوط مراكز صعودية في برنت ونايمكس.