الذهب يرتفع فوق مستويات الدعم الرئيسة مع ضعف التصنيع

استقرت أسعار الذهب فوق مستويات الدعم الرئيسة أمس الثلاثاء، لكن المعدن الأصفر لا يزال تحت الضغط حيث تنتظر الأسواق المزيد من الإشارات حول السياسة النقدية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.
وشهدت أسعار السبائك بعض الراحة خلال الجلستين الماضيتين، بعد قراءة مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل من المتوقع لشهر مايو، لكن لا يزال من المتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة في يوليو. كما أدت بيانات التصنيع الأمريكية التي جاءت أضعف بكثير من المتوقع إلى زيادة المخاوف من تباطؤ النمو، مما حفز بعض التدفقات إلى الذهب.
لكن على الرغم من المكاسب الأخيرة، لا يزال الذهب يتداول بالقرب من أضعف مستوياته فيما يقرب من أربعة أشهر. واستقر سعر الذهب الفوري عند 1920.91 دولارًا للأوقية، بينما استقرت العقود الآجلة للذهب عند 1928.55 دولارًا للأوقية بحلول الساعة 20:26 بالتوقيت الشرقي (00:26 بتوقيت جرينتش).
وتحرك الذهب قليلاً قبل محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات جداول الرواتب هذا الأسبوع، وظلت الأسواق حذرة إلى حد كبير بشأن الذهب قبل المزيد من الإشارات من مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، بدءًا من محضر اجتماع البنك المركزي في يونيو والمقرر عقده يوم الأربعاء، وبينما أبقى البنك على أسعار الفائدة ثابتة، فقد رفع أيضًا مرتين على الأقل هذا العام.
وارتفاع أسعار الفائدة ينذر بالسوء بالنسبة للذهب، بالنظر إلى أنه يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الأصفر. ومن المقرر أيضًا صدور بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو يوم الجمعة، ومن المتوقع أن تؤثر في قرار سعر الفائدة الفيدرالي في وقت لاحق من الشهر.
وتضع الأسواق فرصة بنسبة 88 ٪ في أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو، بالنظر إلى أن التضخم لا يزال يتجه أعلى بكثير من النطاق المستهدف للبنك المركزي. وألقى احتمال ارتفاع أسعار الفائدة بثقله على الذهب خلال الشهرين الماضيين، ومن المتوقع أن يحد من أي انتعاش كبير في المعدن الأصفر هذا العام.
كما ارتفعت معادن ثمينة أخرى هذا الأسبوع، حيث ارتفع البلاتين بنسبة 0.2 ٪، في حين استقرت العقود الآجلة للفضة. وارتفع النحاس متجاوزًا قراءات التصنيع الضعيفة. ومن بين المعادن الصناعية، سجلت أسعار النحاس بداية قوية للأسبوع على الرغم من بيانات نشاط التصنيع الضعيفة من الولايات المتحدة والصين.
وأظهرت مسوح منفصلة يوم الاثنين أن النشاط الأمريكي انكمش أكثر من المتوقع في يونيو، بينما انخفض النمو في قطاع التصنيع الصيني خلال الشهر، وارتفعت العقود الآجلة للنحاس 0.1 ٪ إلى 3.7955 دولارات للرطل، بعد ارتفاعها بنحو 0.7 ٪ يوم الاثنين.
وكانت المكاسب الأخيرة في المعدن الأحمر مدفوعة إلى حد كبير بشراء الصفقات، مع استمرار تداول النحاس بشكل سلبي خلال العام وسط مخاوف من تدهور الأوضاع الاقتصادية العالمية بسبب ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم.
وانجرفت الأسهم حيث يوازن المستثمرون آمالهم في بلوغ ذروة الأسعار مع ارتفاع أسعار النفط. واستقرت الأسهم العالمية يوم الثلاثاء مع موازنة المستثمرين القوة التضخمية لارتفاع أسعار النفط مع آمال ألا تفرط البنوك المركزية في تشديد السياسة النقدية في ركود محتمل.
وظل أوسع مؤشر، إم إس سي أي، للأسهم العالمية، والذي ارتفع بنسبة 6 ٪ تقريبًا الشهر الماضي حيث أوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دورة ارتفاع أسعار الفائدة، ثابتاً، في تعاملات خفيفة، مع إغلاق وول ستريت في عطلة 4 يوليو.
وكان مؤشر ستوكس 600 الأوروبي ثابتًا في التعاملات المبكرة، وفي وقت سابق من الجلسة، أبقى البنك المركزي الأسترالي أسعار الفائدة ثابتة عند 4.1 ٪، قائلاً إنه يحتاج إلى وقت لتقييم الأثر الاقتصادي لرفع أسعار الفائدة حتى الآن.
ومما يعقد توقعات التضخم، ارتفعت أسعار النفط يوم الثلاثاء حيث أثقلت الأسواق تخفيضات الإمدادات لشهر أغسطس من قبل كبار المنتجين السعودية وروسيا. وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 0.6 ٪ إلى 75.09 دولارًا للبرميل، مع إضافة خام غرب تكساس الوسيط المبلغ نفسه إلى 70.23 دولارًا.
جاء ذلك في أعقاب البيانات الصادرة يوم الاثنين من معهد إدارة التوريد والتي أظهرت تراجع نشاط التصنيع في الولايات المتحدة في يونيو إلى مستويات شوهدت آخر مرة خلال الموجة الأولية لوباء كوفيد -19 في مايو 2020. وأظهرت استطلاعات مديري المشتريات انخفاضًا مشابهًا في المصنع في منطقة اليورو.
وقالت أريان كيرتس الخبيرة الاقتصادية العالمية في كابيتال إيكونوميكس "على الأقل يبدو أن تحسن الخلل في التوازن بين العرض والطلب له تأثير على ضغوط الأسعار"، وحذر كيرتس من أنه على الرغم من الأدلة على أن تضخم السلع آخذ في التراجع، فقد يبقي محافظو البنوك المركزية سياستهم صارمة لمحاربة تضخم قطاع الخدمات، "الذي ثبت أنه أكثر استقرار".
وقال مانيشي رايشودري، رئيس أبحاث الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ في "بي إن بي باريبا"، إن المستثمرين يراقبون الآن مجموعة مختلطة من البيانات الاقتصادية قبل أرباح الربع الثاني للحصول على مزيد من الإشارات التجارية، في حين لا تزال هناك حالة من عدم اليقين بشأن آفاق السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وقال إن محضر الاجتماع الأخير للبنك المركزي سيحدد في وقت لاحق من هذا الأسبوع ويمكن أن يوفر أدلة إضافية حول اتجاه السياسة، لكنه يضيف أيضًا بعض التقلبات.
وقال رايشودوري: "إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإجهاد أكثر من اللازم وقرر رفع أسعار الفائدة أكثر من مرتين، كما توقعت السوق على نطاق واسع، فهناك قلق من أن الركود قد يكون أعمق مما يتم أخذه في الاعتبار"، وأشار إلى استمرار التوترات الجيوسياسية، حيث أضافت ضوابط الصين على الصادرات المعدنية مزيدًا من عدم اليقين حول العلاقات التجارية العالمية.
وفي سوق العملات، استقر مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ستة أقران رئيسيين، وانخفض اليورو 0.3 بالمئة مقابل الدولار إلى 1.09115 دولار، وكان الدين الحكومي في منطقة اليورو ثابتًا، مع عائد شاتز الألماني لمدة عامين، والذي يقيس توقعات أسعار الفائدة، حيث ينجرف حول مستوى 3.32 ٪، بالقرب من أعلى مستوى له منذ أوائل مارس، قبل أزمة مصرفية إقليمية في الولايات المتحدة تدفع إلى الملاذ الآمن وترفع عوائد السندات مع انخفاض الأسعار.
وتم إغلاق سوق الخزانة يوم الثلاثاء بمناسبة عيد الاستقلال. ويوم الإثنين، ضرب، قسم مراقب على نطاق واسع من منحنى عوائد سندات الخزانة الأمريكية، أعمق انعكاس له منذ عصر التضخم المرتفع لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر في أوائل الثمانينيات، مما يعكس مخاوف الأسواق المالية من أن دورة المشي الطويلة ستدفع الولايات المتحدة إلى الركود.