النفط يرتفع وسط مخاوف بشأن المعروض وآمال الطلب الصيفي على الوقود

ارتفعت أسعار النفط أمس الثلاثاء، مدفوعة بمخاوف بشأن عدم الاستقرار السياسي في روسيا واحتمال تعطل الإمدادات، فضلا عن آمال الطلب الأمريكي قبل موسم القيادة الصيفي.
وبحلول الساعة 0613 بتوقيت جرينتش، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 67 سنتًا إلى 74.85 دولارًا للبرميل، بينما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 73 سنتًا إلى 70.10 دولارًا للبرميل. وفي اليوم السابق، صعد برنت 0.5 بالمئة وغرب تكساس الوسيط 0.3 بالمئة.
في وقت تم تفادي اشتباك بين موسكو وجماعة المرتزقة الروسية فاغنر، السبت، بعد انسحاب المرتزقة المدججين بالسلاح من مدينة روستوف الجنوبية بموجب اتفاق أوقف تقدمهم السريع في العاصمة.
وبعد أحداث نهاية الأسبوع، قال محللو ايه ان زد، لم يعد من الممكن افتراض الشعور بالرضا بين المتداولين بشأن استمرار النفط الروسي في التسرب إلى السوق الدولية بنفس القدر. وأضافوا في مذكرة "من المرجح أن يؤدي هذا إلى تطبيق علاوة مخاطر على أسعار النفط وسط خطر حدوث مزيد من الاضطرابات المدنية".
وأثار التحدي تساؤلات حول قبضة الرئيس فلاديمير بوتين على السلطة وبعض المخاوف بشأن احتمال تعطل إمدادات النفط الروسية، على الرغم من استمرار عمليات التحميل في الموعد المحدد. وكان انخفاض المعروض بالفعل في أذهان المستثمرين، بعد تعهد المملكة العربية السعودية بخفض الإنتاج من يوليو.
وقال محللو بي إم آي ريسيرتش في مذكرة للعملاء "إن خفضًا إضافيًا بمقدار مليون برميل يوميًا من جانب المملكة العربية السعودية، من المقرر أن يدخل حيز التنفيذ في يوليو، إلى جانب زيادة الطلب الموسمي، من شأنه أن يساعد على تشديد السوق فعليًا في الربع الثالث". لكنهم حذروا من أن معنويات السوق الهشة من المرجح أن تحد من أي ارتفاع في الأسعار.
انخفض النفط بنحو 3.6 ٪ الأسبوع الماضي وسط مخاوف من أن المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يضعف الطلب حيث يخيب الانتعاش الاقتصادي الصيني آمال المستثمرين. وكان التجار يراقبون أيضًا علامات التحسن في الطلب على وقود النقل، مثل البنزين، في الولايات المتحدة قبل ذروة موسم القيادة الصيفي.
وأضاف محللو ايه ان زد: "تقدر جمعية السيارات الأمريكية أن 43 مليون سائق سيقودون مسافة 50 ميلاً أو أكثر من منازلهم في عطلة نهاية الأسبوع. وهذا يزيد بنسبة 4 ٪ عن عام 2019".
وقال محللو جي بي مورجان في مذكرة إن الطلب العالمي على البنزين نما 365 ألف برميل يوميا على أساس سنوي، مدفوعا ببيانات قوية من البنزين في الولايات المتحدة، حيث بلغ الاستهلاك أعلى مستوى في ثمانية أسابيع عند 9.4 ملايين برميل يوميا في أسبوع 17 يونيو.
وأظهر استطلاع أن مخزونات الخام والبنزين تراجعت في الأسبوع المنتهي في 23 يونيو بعد أن هبطت مخزونات الخام في الأسبوع المنتهي في 16 يونيو. ومن المقرر إصدار بيانات مخزون النفط الأمريكية الرسمية من مجموعة صناعة معهد البترول الأمريكي في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، تليها إدارة معلومات الطاقة في اليوم التالي.
واحتلت شركتان عملاقتان في قطاع النفط والتكرير في الصين أكبر مواقف متعارضة في تجارة النفط الخام في الشرق الأوسط منذ سنوات، مما أدى إلى تحول تدفقات الشحن العالمية وإرباك تجار النفط في جميع أنحاء العالم.
وخلال هذا الشهر، تذبذب خام دبي بشدة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى العطاءات والعروض الجادة من الوحدات التجارية لمصافي النفط الصينية وشركة بتروتشاينا وسينوبك، وهما على التوالي أكبر شركة نفط في البلاد وأكبر شركة تكرير فيها. وقد تكثف هذا بمرور الوقت، مع المشاركين النشطين الآخرين بما في ذلك شركات توتال اينرجي ومجموعة فيتول.
والاشتباكات العامة بين الشركات الصينية العملاقة المملوكة للدولة غير شائعة، وفي هذه الحالة يكون نشاط الشركات في مؤشر أسعار النفط الرئيسي في الشرق الأوسط غريبًا بشكل خاص لأن كلاهما مصافي كبيرتان يجب، من الناحية النظرية، أن يكونا حريصين على الحصول على النفط الخام بأرخص سعر ممكن. وبدلاً من ذلك، تقدم كيان بتروتشاينا في هونغ كونغ بالمزايدة - وشراء البضائع نتيجة لعطاءاته - في حين أن شركة يونيبك التابعة لشركة سينوبك تقدم الشحنات وتبيعها.
وخلال هذا الشهر، تم تداول أكثر من ألف عقد مشتقات في نافذة التسعير الحيوية التي تحدد سعر دبي، بالقرب من ثلاثة أضعاف المتوسط الشهري في عام 2023 وأكبر حجم منذ سنوات. وقال ما لا يقل عن 10 تجار، إن النشاط - الذي كان مفاجئًا للجميع، بالنظر إلى الأنماط العادية للكيانات الصينية - جعل من الصعب التأكد من القوة الحقيقية لسوق النفط في الشرق الأوسط، وهو جزء محوري من سلسلة توريد البترول، وكذلك حالة استعادة الصين.
ويشكل سعر نفط دبي أساس جميع الصادرات تقريبًا من الشرق الأوسط، بما في ذلك المملكة العربية السعودية. وهذا يعني أن أي قوة أو ضعف في سعر الدرجة يُترجم مباشرة إلى القدرة على تحمل تكاليف مشتريات النفط من جميع أنحاء المنطقة، وعدد البراميل التي تتدفق من أماكن أخرى في العالم إلى آسيا.
ومن المحتمل أيضًا أن تساعد الزيادة في تعزيز أسواق النفط المشابهة للأنواع الموجودة في الشرق الأوسط. وقفز النرويجي يوهان سفيردروب بنحو دولار واحد للبرميل بعد أن اشترت يونيبك الدرجة. وقال التجار إن التغيرات في تدفقات الشحن العالمية ربما لم تحدث بدون الارتفاع الحاد في النشاط الصيني.
وفي سوق العقود الآجلة، يعد خام دبي عقدًا أصغر بكثير من عقود مثل برنت وويست تكساس الوسيط. لكن في الأشهر الأخيرة، ارتفع الاهتمام المفتوح لخام دبي بشكل ملحوظ، وهو مؤشر على المزيد من هيمنة هذا الخام.
وعادةً ما تكون العطاءات والعروض على نافذة بلاتس دبي انعكاسًا لوجهة نظر الشركات في سوق الشرق الأوسط. ويمكن للتجار شراء وبيع عقود خام دبي الجزئية على النافذة والحصول على التسليم الفعلي للدرجات بما في ذلك خامات عمان وزاكوم العلوي ودبي بعد 20 صفقة.
وتقدم يونيبك بقوة عقود دبي الجزئية، وهي مشتقات تسمح عند دمجها للمتداولين ببيع شحنات نفط كاملة من المنطقة. وسلمت الشركة حتى الآن 41 شحنة - أو 20.5 مليون برميل - إلى مشترين مختلفين. واشترت شركة بتروتشاينا 11,5 مليون برميل.
وتبقى شركة توتال اينرجي الفرنسية من بين أكثر المزايدين نشاطاً إلى جانب بتروتشاينا. وتبيع توتال أيضًا الشحنات في نافذة تسعير موازية لبحر الشمال لمعظم هذا الشهر. وسبق أن تنافس عملاقا صينيان عملاقان في عام 2015 عندما اشترت وحدة تابعة لشركة الصين الوطنية المتحدة للنفط 36 مليون برميل من نفط الشرق الأوسط، معظمها من شركة يونيبك.
وقالت بلاتس، وهي وحدة تابعة لشركة ستاندرد آند بي جلوبال التي تدير نافذة التسعير في دبي، إن نشاط التداول هو الأكبر منذ عام 2015، وأن بيع وشراء البضائع كان بين مجموعة واسعة من المشاركين في السوق. وأضافت أن أسعار دبي تعززت بفعل مجموعة من العوامل من بينها تخفيضات إنتاج أوبك والزيادات الرسمية في أسعار البيع من السعودية، نقلا عن تجار.
وفي أوائل شهر يونيو، أشارت عمليات البيع العنيفة لشركة يونيبك إلى أن الشركة كانت مترددة في شراء كميات كبيرة من الشرق الأوسط. وبدلاً من ذلك، اشترت إمدادات من بحر الشمال والولايات المتحدة، مما رفع تكلفة بعض الدرجات التي تم تسعيرها مقابل معيار برنت.
وقال متعاملون إن أسعار براميل الشرق الأوسط تبدو الآن أرخص، فمن المحتمل أن تفكر شركات التكرير الآسيوية في ترشيح كميات أقل من النفط الخام من السعودية الشهر المقبل، سعيا بدلا من ذلك إلى الحصول على براميل بديلة بأسعار معقولة.
وأثارت الشحنات الفورية الأرخص اهتمامًا بالفعل من شركة رونغشينغ الصينية للبتروكيميائيات، وشركة فورموزا للبتروكيميائيات التايوانية، مما يؤكد التأثير الواسع النطاق لمعركة النافذة. ولا يزال التقلب شديدًا أيضًا. وفي الأسبوع الماضي، تضاعفت الفروق الموضعية لخام عمان ثلاث مرات، ثم تراجعت مرة أخرى. وقال التجار إن هذه الخطوة تركزت حول مخاوف من أنه قد لا يكون هناك ما يكفي من البضائع لتتناسب مع حجم البيع في النافذة، على الرغم من ان استمرار المبيعات في التداول الجزئي، هدأ هذه المخاوف.
ونظرًا لأن معظم أنشطة التداول في آسيا تتم على مدار دورات شهرية، فمن المحتمل أن ينتهي الوضع عند انتهاء صلاحية العقود هذا الأسبوع في نهاية شهر يونيو. وتم تعليق التنفيذيين سابقًا عن وظائفهم بسبب مواجهة خسائر تجارية كبيرة، وعلى الأخص رئيس شركة يونيبك، تشن بو في عام 2018.
وظلت الأسهم الأمريكية خافتة حيث ينتظر المستثمرون تقرير التضخم الرئيسي هذا الأسبوع والذي قد يساعد في تحديد نغمة اجتماع السياسة الشهر المقبل في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وفي الساعة 10:33 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (14:33 بتوقيت جرينتش)، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 43 نقطة أو 0.1 ٪ بينما استقر مؤشر مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.2 ٪.
وأرسل المستثمرون الأسهم نحو الهبوط في جلسات التداول الأخيرة وسط مخاوف من أن الموقف العدواني للاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة قد يقود الاقتصاد إلى الركود. وتراجعت الأسهم التقنية يوم الثلاثاء، وكسرت التأرجح الصعودي لمؤشر ناسداك لمدة ثمانية أسابيع، في حين كسر مؤشر ستاندرد آند بورز سلسلة مكاسب استمرت خمسة أسابيع.
وبينما توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا عن رفع أسعار الفائدة هذا الشهر، قال رئيس البنك جيروم باول إن هذا لا يعني أن البنك المركزي قد انتهى من التشديد أكثر، مع احتمال زيادتين أخريين للأسعار هذا العام.
لكن، مجلس الاحتياطي الفيدرالي عازم على إعادة أسعار الفائدة إلى مسار نحو معدل الهدف السنوي البالغ 2 ٪، ومن المتوقع أن يظهر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مايو ارتفاع الأسعار بنسبة 4.6 ٪ لهذا العام.
ويضع متداولو العقود الآجلة احتمالًا بنسبة 74 ٪ على قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة ربع نقطة مئوية عندما يجتمع الشهر المقبل، كما أن معنويات السوق تلقي بظلالها على الاضطرابات الجيوسياسية بعد محاولة تمرد من قبل عملاء القوات شبه العسكرية الروسية، الذين ساروا في موسكو خلال عطلة نهاية الأسبوع فقط لإلغاء تقدمهم فجأة.
وتراجعت أسهم شركة فايزر بنسبة 4 ٪ بعد أن قالت إنها ستتوقف عن تطوير عقار تجريبي للسمنة ومرض السكري بسبب ارتفاع إنزيمات الكبد الموجودة في بعض المرضى في دراساتها، بينما ارتفعت أسهم مجموعة لوسيد، بأكثر من 13 ٪ بعد أن أبرمت شركة صناعة السيارات الكهربائية صفقة مع شركة صناعة السيارات البريطانية، أستون مارتن، وانخفضت أسهم شركة شركة كرنفال بنسبة 7 ٪ بعد أن خفضت شركة الرحلات البحرية توقعاتها للخسائر السنوية.
في حين، استقرت أسعار النفط بعد الثورة في روسيا، لكن التجار حذرون من التهديد المحتمل لإمدادات النفط من أحد أكبر المنتجين في العالم، روسيا. لكن، لا يبدو أن التفاؤل بشأن آجال النفط الطويلة عامل بالكامل في مبيعات روسيا من النفط غير الخاضعة للرقابة، والتي تتم في الغالب عند أو بالقرب من الحد الأقصى البالغ 60 دولارًا للبرميل الذي حددته مجموعة السبع وفقًا للعقوبات المفروضة على موسكو بسبب غزو أوكرانيا.
وذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن شركة الطاقة الروسية العملاقة روسنفت تقترب من إبرام صفقات طويلة الأجل لبيع إمدادات كبيرة من النفط، في إشارة إلى أن موسكو يمكن أن تستمر في الاعتماد على صادرات النفط لتمويل حربها على أوكرانيا.
جدير بالذكر أن إنتاج روسيا من النفط الخام في مايو 2023 بلغ 9.533 ملايين برميل في اليوم، وهو أقل بمقدار 0.416 مليون برميل في اليوم عن مستوى فبراير 2023، وفقًا لمصادر ثانوية.