النفط ينخفض وسط مخاوف الطلب قصير الأجل

تراجعت أسعار النفط بنحو 1 % أمس الاثنين بعد ارتفاعها في الجلسة السابقة، حيث ركز المستثمرون على مخاوف الطلب قصير الأجل الناجم عن بيانات التضخم الأميركية المقبلة المهمة وصيانة المصافي في آسيا والولايات المتحدة.
وتراجعت العقود الآجلة لخام برنت 86 سنتا أو 1 % إلى 85.53 دولارا للبرميل بعد ارتفاعها 2.2 % يوم الجمعة. وسجل خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 78.83 دولارًا للبرميل، منخفضًا 89 سنتًا، أو 1.1 %، بعد ارتفاعه 2.1 % في الجلسة السابقة.
وقال إدوارد مويا، كبير المحللين في أواندا، في إشارة إلى بيانات أسعار المستهلك الأميركية المقرر إصدارها في 14 فبراير: "أسعار النفط الخام تنخفض، حيث يتوقع تجار الطاقة احتمال ضعف توقعات الطلب على الخام حيث إن تقرير التضخم المحوري قد يجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على تشديد السياسة بشكل أكثر قوة".
ورفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة لكبح جماح التضخم، مما أدى إلى مخاوف من أن تؤدي هذه الخطوة إلى إبطاء النشاط الاقتصادي والطلب على النفط.
بالإضافة إلى ذلك، فإن استئناف صادرات النفط الأذربيجانية يوم الأحد في محطة جيهان التركية قد خفف أيضًا من مخاوف الإمداد، كما قالت المحللة تينا تينغ من سي ام سي ماركيت. تضررت المحطة في الزلازل المدمرة التي ضربت تركيا وسورية الأسبوع الماضي. إنها نقطة التخزين والتحميل لخطوط الأنابيب التي تنقل النفط من أذربيجان والعراق.
ارتفعت أسعار النفط يوم الجمعة بعد أن قالت روسيا، ثالث أكبر منتج للنفط في العالم، إنها ستخفض إنتاج الخام في مارس بمقدار 500 ألف برميل يوميًا، أو نحو 5 % من الإنتاج، ردًا على القيود الغربية المفروضة على صادراتها ردا على الصراع في أوكرانيا.
على أساس أسبوعي، ارتفع كل من عقدي برنت وغرب تكساس الوسيط بأكثر من 8 % الأسبوع الماضي، مدعومًا بالتفاؤل بشأن تعافي الطلب في الصين، أكبر مستورد للخام في العالم والمستهلك الثاني للنفط، بعد إلغاء قيود كوفيد في ديسمبر.
أدى تعافي الطلب على النفط في الصين إلى كبح صادراتها من البنزين في فبراير رغم أن مصافيها تحافظ على شحنات الديزل بأكثر من مليوني طن. وقال ستيفانو جراسو، كبير مديري المحفظة في فانت ايدج في سنغافورة، إن خفض 500 ألف برميل يوميًا سيعيد روسيا إلى التوافق مع حصتها في أوبك + لأن موسكو تفرط في التصدير حاليًا.
واتفقت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها من بينهم روسيا، في أوبك+، في أكتوبر على خفض الإنتاج بمقدار مليوني برميل يوميا، أي نحو 2 % من الطلب العالمي. وقالت مصادر أوبك إن أسعار النفط قد تستأنف صعودها إلى 100 دولار للبرميل في وقت لاحق من هذا العام بفعل تعافي الطلب الصيني ونمو المعروض المحدود بسبب قلة الاستثمار.
ارتفع الطلب على البنزين في الولايات المتحدة 1.7 بالمئة في الأسبوع الأخير إلى 8.45 ملايين برميل يوميا، مع ارتفاعه يوميا مقارنة بالأسبوع الماضي، وفقا لبيانات جاسبادي دوت كوم. كان الطلب لأسبوع 5 فبراير أيضًا أعلى بنسبة 3.7 % من المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع، وفقًا لباتريك دي هان، رئيس تحليل البترول في جاسبادي دوت كوم، الذي يتتبع أسعار الوقود على مستوى البلاد.
وقال دي هان في تغريدة على تويتر "لأول مرة منذ يونيو، لم يرتفع الطلب على البنزين في الولايات المتحدة كل يوم مقارنة بالأسبوع الماضي فحسب، بل زاد أيضًا عن متوسط أربعة أسابيع". كان استهلاك البنزين هو أعلى حصيلة أسبوعية منذ أن بلغ الطلب 8.74 ملايين برميل في أسبوع 18 ديسمبر.
وقالت إدارة معلومات الطاقة إن زيادة الطلب تأتي مع ارتفاع مخزونات البنزين الأميركية بمقدار 5 ملايين برميل إلى 239.6 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في الثالث من فبراير. وارتفعت معدلات استخدام المصافي بمقدار 2.2 نقطة مئوية لتصل إلى 87.9 % في الأسبوع. ارتفعت أسعار البنزين بالجملة مؤخرًا أيضًا، حيث ارتفعت العقود الآجلة للبنزين من 2.32 دولار للغالون في 3 فبراير إلى 2.50 دولار للغالون يوم الجمعة.
إلى ذلك تحذر دول الاتحاد الأوروبي من إصلاح "نمط الأزمة" في سوق الطاقة، وحذرت الدنمارك وألمانيا وهولندا وإستونيا وفنلندا ولوكسمبورغ ولاتفيا، بروكسل من التسرع في إجراء تغييرات كبيرة في سوق الكهرباء في الاتحاد الأوروبي استجابة لأزمة الطاقة، ودعت بدلاً من ذلك إلى إجراء تعديلات محدودة على النظام.
تقوم المفوضية الأوروبية بصياغة مسودة تجديد لقواعد سوق الكهرباء في الاتحاد الأوروبي، بهدف تخفيف فواتير المستهلكين بشكل أفضل من ارتفاع أسعار الوقود الأحفوري وتجنب تكرار الزيادة في توابل الكهرباء التي نجمت العام الماضي عن خفض إمدادات الغاز الروسي.
قالت الدول السبع، بقيادة الدنمارك، في رسالة إن تصميم السوق الأوروبية الحالي عزز سنوات من انخفاض أسعار الكهرباء، وساعد في توسيع نطاق الطاقة المتجددة، وضمان إنتاج طاقة كافية لتلبية الطلب وتجنب النقص. وقال لارس أجارد، وزير الطاقة الدنماركي: "يجب أن نقاوم إغراء قتل الأوزة الذهبية، التي كانت سوقنا الموحدة للكهرباء في العقد الماضي".
وقالت الدول إن هناك بعض المجال للتحسين، لا سيما في ضوء ارتفاع تكاليف الكهرباء العام الماضي. لكنهم قالوا إن أي تغييرات يجب أن تضمن استمرار عمل السوق وتحفيز الاستثمار الهائل في الطاقة المتجددة، وجاء في الرسالة الموجهة إلى المفوضية أن "أي إصلاح يتجاوز التعديلات المستهدفة للإطار الحالي يجب أن يدعمه تقييم معمق للتأثير ولا ينبغي اعتماده في وضع الأزمة".
وتسعى دول أخرى، من بينها إسبانيا وفرنسا، إلى إصلاح أعمق. واقترحت إسبانيا التحول إلى المزيد من العقود طويلة الأجل ذات الأسعار الثابتة لمحطات الطاقة، في محاولة للحد من ارتفاع الأسعار. وقالت الدول السبع في رسالتها إن الخطط للقيام بذلك -مثل العقود مقابل الفروقات- يمكن أن تلعب دورًا لكنها يجب أن تكون طوعية، وتركز على الجيل الجديد من الطاقة المتجددة، ولا تزال "تتفاعل" مع السوق.
كما حذرت مجموعة الضغط في صناعة الكهرباء من جعل عقود الفروقات إلزامية، والتي تقول إنها قد تقوض المنافسة في سوق الطاقة وتردع المستثمرين. في رسالتها، أيدت الدول السبع فكرة طرحتها المفوضية بالفعل لتسهيل الاختيار بين عقود الطاقة المتقلبة وعقود الطاقة الثابتة السعر.
لكنهم رفضوا اقتراحًا آخر للمفوضية لتمديد إجراء الاتحاد الأوروبي المؤقت الذي يسترد عائدات غير متوقعة من المولدات غير الغازية. وقالت الدول في الخطاب "قد يضر ذلك بثقة المستثمرين في الاستثمارات المطلوبة"، مستشهدة بتقديرات الاتحاد الأوروبي أن هناك حاجة لمئات المليارات من اليورو في استثمارات الطاقة المتجددة سنويًا لمساعدة الدول على الإقلاع عن الوقود الأحفوري الروسي.
كما تراجعت الأسهم الآسيوية مرة أخرى يوم الاثنين وسط التوقعات المتزايدة بأن أسعار الفائدة الأميركية سترتفع كثيرًا ولمدة أطول مما كان يعتقد سابقًا. بينما كان التضخم يتجه نحو الانخفاض لعدة أشهر، تشير البيانات التي تظهر أن سوق العمل ظل ضيقًا للغاية في يناير إلى أن الاقتصاد الأعلى في العالم لا يزال قوياً.
وقادت قراءة التوظيف عددًا من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى الإصرار على أنه لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين عليهم القيام به قبل أن يكونوا سعداء لأن الأسعار تحت السيطرة. وقال مايكل هيوسون من سي ام سي ماركيت: "كانت هذه التعليقات جديرة بالملاحظة بشكل خاص نظرًا لأنها عارضت صراحة رواية تخفيضات أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، والتي بدأت الأسواق تفترض أنها ستأتي قريبًا إلى حد ما".
فيما يظل إصدار مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر يناير، موضع التركيز، مع قراءة أقوى من التوقعات من المحتمل أن تؤثر على المعنويات. وقال ستيفن إينيس من إس بي آي أسيت مانجمنت "مفاجأة صعودية يمكن أن تتحرك من خلال الأصول الخطرة مثل الكرة المدمرة بعد أن أدى التباطؤ في قراءات التضخم الأخيرة إلى نوبة جديدة من التفاؤل بين المستثمرين بشأن هبوط ناعم "محتمل".
كافحت الأسواق الآسيوية بعد أن تحملت وول ستريت أسوأ أسبوع لها في شهرين. وكانت هونغ كونغ وطوكيو وسيول وسنغافورة وسيدني وتايبيه ومانيلا ومومباي وويلينجتون كلها في المنطقة الحمراء، على الرغم من أن شنغهاي وجاكرتا وبانكوك شهدت مكاسب.
وقال إينيس: "بدأ منحنى عائد السندات الحكومية معكوس، وتراجع استطلاعات مؤشر مديري المشتريات، وطفرة من تسريحات الشركات التي حظيت بتغطية إعلامية كبيرة - كلها علامات تحذير تقليدية لركود محتمل". وأضاف: "عندما يتم أخذها معًا"، فإنها يمكن أن تكون "أكثر من مجرد إشارة تحذير تشير إلى أن الاقتصاد الأميركي لن يستغرق الكثير، ومن ثم يتراجع السوق عن الهاوية".
لكن المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة -مع توقع البعض حتى ستة في المئة من 4.50 إلى 4.75 في المئة الحالية- تزيد المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يدفع الاقتصاد إلى الركود. وقال إريك روبرتسن من ستاندرد تشارترد: "كلما اضطر مجلس سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تمديد دورة رفع أسعار الفائدة وتأجيل تخفيضات أسعار الفائدة، زادت احتمالية أن تواجه الولايات المتحدة هبوطًا صعبًا، مما يتطلب المزيد من التخفيضات الشديدة في أسعار الفائدة لاحقًا".
وأثرت المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية على أسعار النفط، بعد أن قفز كلا العقدين الرئيسين بأكثر من 2 % يوم الجمعة كرد فعل لقرار روسيا بخفض الإنتاج. وجاءت هذه الخطوة بعد الحد الأقصى الغربي للأسعار الذي فُرض على الصادرات رداً على غزو موسكو لأوكرانيا.
ومع ذلك، لا تزال السلعة مدعومة بالتفاؤل بشأن توقعات النمو في الصين حيث تظهر من سنوات من إجراءات عدم انتشار فيروس كورونا المؤلمة اقتصاديًا، وقال وارين باترسون من مجموعة أي ان جي: "على المدى القصير، أعتقد أن الأسعار ستظل مقيدة بمدى معين بسبب فائض الربع الأول". "ومع اقترابنا من منتصف العام، نتوقع أن يضيق السوق، الأمر الذي من شأنه أن يدفع الأسعار نحو 100 دولار".