النفط ينخفض مع تجدد مخاوف انخفاض الطلب على الوقود

تراجعت أسعار النفط يوم أمس الأربعاء 16 نوفمبر مع استمرار ارتفاع حالات الإصابة بكوفيد-19 في الصين، مما أثار مخاوف من انخفاض الطلب على الوقود في أكبر مستورد للخام في العالم، وهو ما طغى على المخاوف بشأن تصاعد التوترات الجيوسياسية وتضاؤل المعروض من النفط.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 33 سنتًا، أو 0.4 ٪، إلى 93.53 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 0737 بتوقيت جرينتش، فيما تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 44 سنتًا، أو 0.5 ٪، إلى 86.48 دولارًا للبرميل.
استقرت أسعار النفط على ارتفاع يوم الثلاثاء بعد تعليق إمدادات النفط لأجزاء من شرق ووسط أوروبا عبر جزء من خط أنابيب دروزبا مؤقتًا، وفقًا لمشغلي خطوط أنابيب النفط في المجر وسلوفاكيا. تزامن الاضطراب مع انفجار في قرية في شرق بولندا بالقرب من الحدود الأوكرانية أسفر عن مقتل شخصين وأثار احتمال امتداد الصراع الروسي الأوكراني.
وقال ستيفن إينيس، الشريك الإداري في شركة اس بي أي لإدارة الأصول، في مذكرة للعملاء إنه بعد "الارتفاع المفاجئ في أسعار النفط، فإن المتابعة الفاترة للسوق تعكس الحكمة الكبيرة التي سيتم اتخاذها لتجنب التصعيد". وقال إنيس إن تعليقات الرئيس الأمريكي جو بايدن بأن الصاروخ ربما لم يتم إطلاقه من روسيا ساعدت أيضًا في تخفيف مخاوف التصعيد الفوري.
في الصين، تؤثر حالات الإصابة بفيروس كوفيد-19 المتزايدة على المعنويات على الرغم من الآمال التي أثيرت من خلال تخفيف قيود الفيروس هذا الأسبوع. أدى ذلك إلى إضعاف توقعات نمو الطلب على النفط، حيث توقعت وكالة الطاقة الدولية تباطؤ نمو الطلب إلى 1.6 مليون برميل يوميًا في عام 2023 من 2.1 مليون برميل يوميًا هذا العام.
وفي وقت سابق، خفضت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط في 2022 للمرة الخامسة منذ أبريل بسبب تصاعد التحديات الاقتصادية. كما تعززت العملة الأمريكية التي تعتبر ملاذًا آمنًا حيث قامت الأسواق بتقييم المخاطر الجيوسياسية. علماً بأن الدولار الأمريكي القوي يجعل السلع الأساسية المقومة بالدولار أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى ويميل إلى التأثير على النفط والأصول الخطرة الأخرى.
قدمت بيانات الصناعة التي تظهر انخفاضًا أكبر من المتوقع في مخزونات الخام الأمريكية، بعض الدعم لأسعار النفط. تراجعت مخزونات النفط الخام الأمريكية بنحو 5.8 مليون برميل للأسبوع المنتهي في 11 نوفمبر، وفقًا لمصادر السوق نقلاً عن أرقام معهد البترول الأمريكي.
في الولايات المتحدة، ارتفعت أسعار المنتجين أقل من المتوقع في أكتوبر، مما يشير إلى أن التضخم بدأ في الانحسار، مما قد يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بإبطاء وتيرته الشديدة في رفع أسعار الفائدة.
قبل أسبوع، خفضت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية توقعاتها للطلب على النفط الخام لعام 2023 بمقدار 320 ألف برميل يوميًا، مع انخفاض الإمدادات أيضًا بمقدار 300 ألف. هذا الأسبوع، خفضت أوبك أيضا توقعاتها للطلب على النفط للعام المقبل بمقدار 100 ألف برميل يوميا، مشيرة إلى التحديات الاقتصادية على مشهد النفط العالمي. كما حذرت من أن العرض قد يصبح أكثر إشكالية.
يبدو أن العامل الرئيسي وراء توقعات الطلب هو الوضع مع كوفيد في الصين. أدت التحديثات في هذا الوضع إلى دفع أسعار النفط للتقلب صعودًا أو هبوطًا على أساس يومي، اعتمادًا على محتواها، ومن المرجح أن تستمر في ذلك العام المقبل أيضًا.
ومع ذلك، على جانب العرض، تتجمع الغيوم حيث يستعد الاتحاد الأوروبي لتطبيق حظر على استيراد النفط الخام الروسي الشهر المقبل وعلى الوقود بعد شهرين. في غضون ذلك، تضع مجموعة الدول السبع اللمسات الأخيرة على حد أقصى لسعر مشتريات النفط الروسي في محاولة لتحقيق هدفين لا يمكن التوفيق بينهما عادة: الحفاظ على تدفق النفط الروسي إلى الأسواق الدولية وتقليل عائدات النفط في البلاد.
وفقًا لمنظمة أوبك، فإن الحظر الذي فرضه الاتحاد الأوروبي سيخلق "اضطرابات إضافية في إمدادات الطاقة" وسيساهم في التباطؤ الاقتصادي في الكتلة. في الوقت نفسه، يدخل الحد الأقصى لأسعار مجموعة الدول الصناعية السبع حيز التنفيذ أيضًا في 5 ديسمبر، مثل حظر الاتحاد الأوروبي، مع وجود الكثير من الأسئلة حوله دون إجابة، مثل كيفية تطبيق الحد الأقصى ومراقبة الامتثال. وفرض ستة من الأعضاء السبعة في مجموعة السبع بالفعل حظراً على واردات النفط الروسي السارية أو هم أعضاء في الاتحاد الأوروبي، مما يعني أنهم سيخضعون للحظر. اليابان هي العضو الوحيد في مجموعة الدول السبع التي تم منحها إعفاءً من إجراءات العقوبات لأنها تعتمد بشكل كبير على الطاقة المستوردة، كما أن النفط والغاز الروسي، في الوقت الحالي، لا غنى عنه لأمن الطاقة.
كانت الفكرة الفعلية لسقف مجموعة السبع هي إقناع الهند والصين بالفكرة لأنهما الدولتان اللتان تستوردان معظم نفط روسيا الذي ابتعد عنه الغرب منذ فبراير من هذا العام. ومع ذلك، لم يتم بيع أي منهما على أساس الفكرة، ومن المرجح أن يستمروا في شراء النفط الخام مباشرة من روسيا، وتنظيم التأمين والشحن فيما بينهم لتجنب انتهاك مخطط الحد الأقصى.
في حين أن سقف السعر قد يكون تحديًا أصغر من المتوقع لإمدادات النفط العالمية، فإنه من المؤكد أنه سيساهم في حالة عدم اليقين في سوق النفط. بالنسبة للبعض، هذه الشكوك كبيرة لدرجة أنهم يراهنون على أن النفط قد يصل إلى 200 دولار للبرميل. أصبح خيار شراء خام برنت مقابل 200 دولار للبرميل في مارس 2023 في وقت ما الأسبوع الماضي هو أكثر العقود تداولًا في السوق، مما يشير إلى أنه على الرغم من القلق بشأن الطلب الصيني، إلا أن التوقعات بتضاؤل المعروض لا تزال قوية.
وفقًا للمحللين، يمكن أن يؤدي حظر النفط الذي يفرضه الاتحاد الأوروبي وسقف مجموعة السبع على الخام الروسي إلى خفض الإمدادات العالمية بنحو مليون برميل يوميًا اعتبارًا من ديسمبر. وسيأتي ذلك على رأس خفض إنتاج أوبك + بنفس الحجم وتباطؤ النمو في إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة.
في هذا السياق، تمتلك الأسعار بالفعل إمكانية صعودية قوية. ومع ذلك، لا يزال الضغط الهبوطي كبيرًا أيضًا، سواء من وضع كوفيد في الصين ومن حقيقة أنه كلما ارتفع سعر النفط، يزحف تدمير الطلب الأقرب، ولكن الطلب غير المرن على السلعة الأكثر تداولًا في العالم يحدث.