انخفاض واردات الصين النفطية بالربع الثاني وتعافي«الهندية»

أظهرت هوامش المصافي اتجاهات متباينة في مايو، حيث زادت الهوامش في ساحل الخليج الأمريكي وكانت مدعومة بانقطاع المصافي غير المخطط له مما حد من الانتعاش الأقوى في معدلات التشغيل مما أبقى المنتج منخفض نسبياً. في المقابل، كان أداء هوامش الربح في أوروبا وآسيا سلبيًا باعتبار اقتصاديات المصافي التي أظهرت الخسائر. وجاء الضغط بشكل أساسي من المقاطع العلوية والسفلية للبرميل، مما يعكس ارتفاع معدلات الانتاج. وانخفضت السعة العالمية غير المتصلة بشكل كبير في مايو، مع اتجاهات تشير إلى نهاية ذروة المصافي وموسم الصيانة، وبالتالي من المتوقع أن تكون معدلات التشغيل قوية خلال الأشهر القادمة.
سوق الناقلات
وشهدت أسعار الناقلات غير النظيفة حركة مختلطة في مايو، على الرغم من أنها لا تزال عند مستويات منخفضة. مع تحسين الأسعار المدعومة من السوق الأمريكي على المسار بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة، في حين ارتفعت المعدلات المنخفضة للغاية على طريق الشرق الأوسط وآسيا والمحيط الهادئ وسط توقع انتهاء الصيانة الموسمية. في غضون ذلك، كانت المعدلات النظيفة ثابتة إلى حد كبير. وكان هناك تحسن طفيف في المعنويات للتوقعات بشأن معدلات الناقلات غير النظيفة في النصف الثاني من 21، على الرغم من الحاجة لتحقيق توازن أفضل بين عرض الحمولة والطلب على الشحنات.
تجارة المنتجات الخام والمكررة
تظهر البيانات الأولية لتجارة المنتجات الخام والمكررة أن واردات الولايات المتحدة من الخام ارتفعت 0.2 مليون برميل في اليوم في مايو بمتوسط 6.0 مليون برميل في اليوم، وهو أعلى مستوى في 11 شهرًا. وتراجعت صادرات الخام الأمريكية مرة أخرى، حيث بلغ متوسطها 2.8 مليون برميل في اليوم في مايو، وسط انخفاض عمليات الشراء من المنطقة الآسيوية. ومع بداية موسم القيادة وانتعاش النشاط الاقتصادي، ستوفر تدفقات تجارة النفط الخام والمنتجات الأمريكية قيمة ودعما رئيسا للسوق في الأشهر المقبلة، إلى جانب منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في أوروبا.
تتبع البيانات
يظهر تتبع البيانات زيادة واردات دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية من النفط الخام من أوروبا منذ فبراير وتراجعت صادرات الخام وسط انخفاض الإنتاج وتحسن الطلب في الربع الثاني من عام 21 نظرًا لتخفيف إجراءات الإغلاق. وانخفضت واردات الصين من النفط الخام إلى أقل بقليل من 10 ملايين برميل في اليوم في أبريل، وسط صيانة مصفاة مخطط لها، مع مزيد من الانخفاض في مايو إلى خمسة أشهر بانخفاض يبلغ 9.65 ملايين برميل في اليوم في البيانات الأولية.
ومن المتوقع أن تظل واردات الصين من الخام منخفضة في الربع الثاني من عام 21، قبل أن تنتعش مرة أخرى في الربع الثالث من 21. ومن المحتمل أن يكون هناك إشراف أكثر صرامة على أنشطة المصافي وإنهاء الثغرة الضريبية على واردات وصادرات المنتجات في الأشهر القليلة المقبلة. وفي غضون ذلك، تعافت واردات الهند من النفط الخام من أدنى مستوى في خمسة أشهر في أبريل إلى 4.5 ملايين برميل في اليوم في المتوسط.
إلا أن الزيادة الشرسة في حالات الجائحة التي وصلت إلى مستوى قياسي، من المحتمل أن تؤثر المستويات في مايو على الطلب على واردات النفط الخام لشهري مايو ويونيو، مع توقع شركات التكرير المحلية أن يتحسن الوضع في يوليو. ويمكن أن يؤدي الاستهلاك المحلي المقيد إلى تحرير المنتج للصادرات خلال هذه الفترة.
المخزونات التجارية
تظهر البيانات الأولية أن إجمالي مخزونات النفط التجارية في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية قد انخفض على أساس شهري بمقدار 6.4 ملايين في أبريل، عند 2962 مليون وكانت المخزونات أقل بمقدار 160 مليونا عن نفس الشهر من العام الماضي، أي أقل ب25 مليونا من متوسط آخر خمس سنوات، وحوالي 34 مليونا أعلى من متوسط 2015-2019. وضمن المكونات، تراجعت مخزونات النفط الخام شهريًا 13.6 مليونا بينما ارتفعت مخزونات المنتجات 7.2 ملايين.
فائض 11 مليونا
وبلغت مخزونات دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 1475 مليون برميل في أبريل، أي أقل بمقدار 36 مليونًا من متوسط آخر خمس سنوات وأقل بمقدار 8 ملايين برميل عن متوسط 2015-2019. ووقفت مخزونات المنتجات عند 1487 مليون برميل، وهو ما يمثل فائضًا قدره 11 مليونًا مقارنة بآخر خمس سنوات وأعلى بمقدار 43 مليونًا من متوسط 2015-2019. من حيث أيام التغطية الآجلة، انخفضت المخزونات التجارية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بمقدار 0.9 يومًا في أبريل لتقف عند 66.0 يومًا. وهذا أقل بمقدار 12.3 يومًا من مستوى العام الماضي، أعلى بحوالي 0.5 يوم من متوسط آخر خمس سنوات، و3.9 أيام أعلى من متوسط 2015-2019.
ميزان العرض والطلب
تم تعديل الطلب على خام أوبك في عام 2020 بالزيادة بمقدار 0.2 مليون برميل في اليوم عن تقييم الشهر الماضي ليقف عند 22.7 مليون برميل في اليوم. وهو أقل ب6.6 ملايين برميل في اليوم مقارنة بعام 2019. وبالنسبة لعام 2021، من المتوقع أن يبلغ الطلب على خام أوبك 27.7 مليون برميل في اليوم، دون تغيير عن تقييم الشهر الماضي وحوالي 5.0 ملايين برميل في اليوم أعلى من عام 2020.