الكابتن علي ربيع ينضم للطاقم الفني لفريق الهلال تحت 16 عاماً    استقرار معدل التضخم في المملكة عند 2.1%    حظر لعبة «روبلوكس» في قطر    الصين تطلق إلى الفضاء مجموعة جديدة من الأقمار الصناعية للإنترنت    في إنجاز علمي بحثي.. خرائط جينية جديدة تُعزز دقة التشخيص والعلاج للأمراض الوراثية    الدولار يتراجع لأدنى مستوياته    امطار على الحنوب ورياح نشطة على مختلف مناطق المملكة    أمطار غزيرة تشل عاصمة كوريا الجنوبية ومحيطها    19 % نمواً.. وإنجازات متعاظمة للاستدامة.. 3424 مليار ريال أصول تحت إدارة صندوق الاستثمارات    موجز    رئيس الوزراء النيوزيلندي: نتنياهو فقد صوابه وضم غزة أمر مروع.. «الاحتلال» يصادق على الهجوم .. وتحرك دبلوماسي للتهدئة    الشيباني: نواجه تدخلات خارجية هدفها الفتنة.. أنقرة تتهم تل أبيل بإشعال الفوضى في سوريا    واشنطن تشرع في تصنيف الإخوان منظمة إرهابية    أكد إطلاق برنامج «ابتعاث الإعلام» قريباً.. الدوسري: طموحات الرؤية تؤمن بإمكانات الإنسان والمكان    ولي العهد ورئيس كوريا يبحثان فرص التعاون    نائب وزير الخارجية وسفير الدومينيكان يبحثان تعزيز التعاون    بطولة لكرة المناورة ضمن فعاليات كأس العالم للرياضات الإلكترونية    أسعار العقار ترتفع شمالا وتتراجع جنوبا    تمكين المدرسة من خلال تقليص المستويات الإدارية.. البنيان: 50 مليار ريال حجم الفرص الاستثمارية بقطاع التعليم    الشريف يحتفي بزفاف تركي    بحضور الأمير سعود بن مشعل .. العتيبي يحتفل بزواج إبنيه فايز وفواز    اطلع على أعمال قيادة القوات الخاصة للأمن البيئي.. وزير الداخلية يتابع سير العمل في وكالة الأحوال المدنية    انطلاق ملتقى النقد السينمائي في 21 أغسطس    «البصرية» تطلق «جسور الفن» في 4 دول    رابطةُ العالم الإسلامي تُدين تصريحات رئيس وزراء حكومة الاحتلال الإسرائيلي بشأن "رؤية إسرائيل الكبرى"    تنظيم محدث للّوحات الدعائية والإعلانية    نائب أمير منطقة جازان يقدّم التعازي لأسرة معافا    بيئة جازان تنظم ورشة عمل حول الإستفادة من الموارد الزراعية الطبيعية    المملكة تدين ما يسمى «رؤية إسرائيل الكبرى»    وطن يقوده الشغف    إزالة الحواجز الخرسانية بالرياض    سان جيرمان «يجحفل» توتنهام ويحقق كأس السوبر الأوروبي    الصاعدي رئيساً لأحد    البارالمبية الآسيوية تكرّم الأمير فهد بن جلوي بوسام آسيا 2025    ارتفاع مبيعات الإسمنت يعكس مواصلة نمو قطاع البناء والتشييد    متحدثون.. لا يتحدثون    الأمن يحث زوار المسجد الحرام على عدم الجلوس في الممرات    (ولا تتبدلوا الخبيثَ بالطَّيب)    نجاح زراعة 10 كلى تبادلية خلال 48 ساعة في التخصصي    ناصر بن محمد: شباب الوطن المستقبل الواعد والحاضر المجيد    سعود بن نايف يطلع على مستجدات أعمال "تطوير الشرقية"    فهد بن سلطان يكرم الفائزين بمسابقة إمارة تبوك للابتكار 2025    ولي العهد ورئيس كوريا يبحثان العلاقات الثنائية وسبل دعمها    نجاح عملية دقيقة لأول مرة بجازان    "الكشافة السعودية" تُنظم ورشة عن فنون كتابة القصة القصيرة الملهمة    أمير تبوك يكرم الفائزين بمسابقة إماره المنطقة للابتكار 2025    بدء الدراسة المتقدمة للشارة الخشبية في الباحر بمنطقة جازان    وزير التعليم: آلية جديدة لاختيار المعلمين العام المقبل    تنظيم المملكة للمسابقات القرآنية احترافي يجسد مكانتها في قلوب المسلمين    إنجاز سعودي.. أول زراعة قوقعة ذكية بالشرق الأوسط وأفريقيا    استخراج هاتف من معدة مريض    «الغذاء» تسجيل مستحضر «الريكسيفيو» لعلاج الورم النقوي    أدبي الطائف تصدر الأعمال المسرحية الكاملة للدكتور سامي الجمعان    أمير جازان يعزي في وفاة معافا    وكيل إمارة جازان يلتقي "محافظي" المنطقة    الإدارة الروحية لمسلمي روسيا تحدد شروط تعدد الزوجات    المفتي يستعرض أعمال «الصاعقة» في إدارة الأزمات    مباهاة    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



«أسمنت القصيم»: استقرار أداء الشركة عشرة أعوام يجعل سعر السهم الجاري عند قيمته العادلة
نشر في الرياض يوم 16 - 04 - 2016

طرأ تحسن بسيط على أرباح شركة أسمنت القصيم عن أعمالها للعام 2015، فزادت إلى 586 مليون ريال من 564 مليون عام 2014، وارتفعت ربحية السهم هامشيا إلى 6.52 ريالات من 6.50، وتبعا لذلك انخفض مكرر ربح السهم إلى 9.80 ضعفا من متوسط عام 2015 البالغ 11.89 ضعفا، وهو جيد جدا كونه أقل من متوسط السوق وقدره 14.15 ضعفا، ومن متوسط مكرر القطاع عند9.81.
ولكن قيمة السهم الدفترية لم تواكب هذا الأداء الايجابي على مستوى الربحية، فانكمشت إلى 20.93 ريالا من 21.93 عام 2014، وبهذا استقر مكرر القيمة الدفترية عند 2.93 ضعفا، نحو ضعف متوسط السوق البالغ 1.50 ضعف، ولكنه يوازي متوسط القطاع 2.92 ضعف، ويقلص مكرر القيمة الجوهرية الجيد جدا وقدره 0.99 ضعف تأثير مكرر القيمة الدفترية خاصة إذا وضعنا في الاعتبار تاريخ الشركة المشرف والحافل بالانجازات، وأداءها الذي يتسم بالمتنامي والمستدام على مدى الأعوام العشرة الماضية.
ويعتبر الأداء الهادئ المتزن والمستقر لأي شركة هو المطلب الرئيسي لأي مساهم ومستثمر على المدى الطويل، والمأمول أن تتنافس جميع الشركات المساهمة في هذا المجال لتكون الأفضل، والمطمئن أنه من بين 173 شركة مدرجة في السوق السعودية، تحقق 133 شركة أرباحا معقولة، وتحوم مكرراتها عند أو أقل من متوسطات السوق وهذه نسبة جيدة، وأما البقية وعددها 40 فأغلبها خاسرة والبعض الآخر حقق أرباحا طفيفة أو هزيلة لا يعتبر الاستثمار في أسهمها مجديا من الناحية الاقتصادية البحتة، والمأمول أن يتقلص هذا العدد ويتحول إلى قائمة الشركات الرابحة بنهاية العام الجاري 2016.
وتأسست شركة أسمنت القصيم في العام 1396، الموافق 1976، شركة مساهمة سعودية برأسمال قدره 300 مليون ريال، وتمت زيادة رأسمالها إلى 450 مليون ريال، وحاليا يبلغ 900 مليون.
وبدأت الشركة باكورة إنتاجها على المستوى التجاري عام 1981، وكان ذلك بطاقة يومية قدرها 2000 طن متري من الكلنكر، ومع استمرار التنمية وتطور البنى التحتية، ولمواجهة الطلب المتزايد على مادة الأسمنت، تم إضافة خط إنتاج ثان عام 1987، لتصبح الطاقة الإنتاجية 4200 طن متري يومياً من الكلنكر، وتبلغ الطاقة الإنتاجية الحالية لشركة اسمنت القصيم 9300 طن متري من الكلنكر بعد أن أضيف خط الإنتاج الثالث، وتنتج شركة أسمنت القصيم نوعين رئيسين من الأسمنت هما الأسمنت البورتلاندي العادي، والمقاوم للأملاح.
وحسب إغلاق سهم "اسمنت القصيم" في جلسة الأربعاء الماضي 28 جمادى الآخر 1437، الموافق السادس من أبريل 2016، على 61.25 ريالا، تبلغ القيمة السوقية للشركة 5512 مليون ريال، موزعة على 90 مليون سهم، منها نحو 50.21 مليونا حرة.
واستقر سعر السهم في خمس جلسات بين 61.25 ريالاً و 62.75، بينما تراوح خلال 12 شهرا في المجال 55.75 ريالاً و99.25، أي أن سعر السهم تذبذب في 52 أسبوعا بنسبة 56.13 في المئة، وفي هذا ما يشير إلى أن سهم الشركة متوسط إلى مرتفع المخاطر، ولكن متوسط كمية الأسهم المتبادلة يوميا وقدرها 79 ألفا ربما يهمش مبدأ المخاطرة.
الحصانة المالية
من النواحي المالية، أوضاع الشركة المالية ممتازة، فيبلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 12.15 في المئة، والمطلوبات إلى الأصول 10.38 في المئة، يعزز ذلك معدل التداول البالغ 5.84، السيولة السريعة 4.71، والنقدية عند 3.96 وهي جميعا ممتازة، وفي كل ذلك ما يؤكد أن الشركة محصنة بشكل ممتاز ضد أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب إلى المتوسط.
عدالة السعر
ومن حيث السعر والقيم، يبلغ مكرر الربح الحالي 9.80 ضعفا، ومكرر القيمة الدفترية 2.93، ومكرر القيمة الجوهرية 0.99 ضعف، ومتوسطها يأتي عند الجيد الجيد جدا، ما يعني أن سعر السهم الحالي يقارب قيمته.
وبعد دمج مكرر الربح مع العائد على الأصول وحقوق المساهمين، ومقارنة ذلك بجميع المؤشرات الأخرى للشركة، ربما يكون هناك ما يبرر سعر سهم "اسمنت القصيم" الحالي مقبولا لواحدة من أبرز شركات الصف الأول، خاصة على مستوى العوائد والاستدامة.
وبناء على ما تقدم يظل سعر السهم الحالي البالغ 61.25 ريالا جيدا وقريبا من قيمته العادلة، بعد محافظة الشركة على مكتسباتها واستقر أداؤها للأعوام العشرة الماضية.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، لعل لقارئ أو المستثمر يستأنس أو يستفيد منها، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع "تداول"، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وتم الأخذ بالأرجح والموثق منها في حال وجود أي اختلافات جوهرية.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.