«ساب»... سهم حافظ على مكرراته الجيدة 3 أعوام متتالية وسعره عادل عند 33 ريالاً

حافظ البنك السعودي البريطاني "ساب" على أدائه المتميز لثلاثة أعوام متتالية، وانعكس ذلك على مكرراته، فلا يزال مكرر ربح سهمه عند 10 أضعاف؛ بعد زيادة ربحيته عن العام الماضي 2012 إلى 3.24 ريال من 2.89 عام 2011 ومن 1.88 عام 2010؛ ولا يزال مكرر قيمة سهمه الدفترية عند 1.66 ضعف، وهما جيدان جدا، ويعتبر مكرر قيمته الجوهرية البالغ 0.65 ضعف ممتاز، ففي هذه المكررات المشجعة ما يشير إلى استقرار أداء البنك بعد تجاوزه سلبيات وأزمات الاقتصاد العالمي.
وجاء التحسن في مكررات ومؤشرات "ساب" بعد استمرار واستقرار أدائه، سواء كان ذلك على المستوى الربحي، نمو الأصول، أو نمو حقوق المساهمين، وهذا يحسب لإدارة البنك.
خدمات "ساب"
يقدم "ساب" مجموعة متكاملة من الخدمات المصرفية، على سبيل المثال، لا الحصر: الخدمات المصرفية الشخصية، الخدمات المصرفية التجارية، الخدمات المصرفية للشركات، الخدمات المصرفية الخاصة، الخدمات المصرفية الإسلامية، خدمات الاستثمار، خدمات الخزينة، خدمات التجارة المصرفية الإليكترونية، خدمة الأعمال البنكية على الإنترنت، وخدمة الهاتف المصرفي.
ويعتبر "ساب" أول بنك سعودي يصدر بطاقات الائتمان، والأول في استخدام الصراف الآلي في عمليات الاكتتابات في المملكة، إضافة إلى أنه أول بنك يستخدم لغة برايل في أجهزة الصراف الآلي وأول بنك يقوم بتمويل ودعم برنامج لدراسة الماجستير في بريطانيا للمواطنين السعوديين.
ويمكن استخدام بطاقات فيزا وماستركارد الائتمانية لدى أكثر من 18 مليون مؤسسة تجارية في المملكة وحول العالم، كما يمكن استخدام بطاقة الصراف الإلكتروني وبطاقات الائتمان لدى أكثر من 350 ألف جهاز صراف إلكتروني في المملكة وحول العالم.
الحصانة المالية
من النواحي المالية، تعتبر أوضاع البنك مطمئنة، وتقترب جميع مؤشرات سهمه من الجيدة جدا، بما في ذلك معدل إجمالي المطلوبات إلى حقوق المساهمين عند 770، وإلى الأصول البالغ 87.26 في المائة، ونسبة القروض إلى الودائع 80 في المائة.
تذبذب السهم
وحسب إقفال سعر السهم، الاثنين الماضي؛ 15 ربيع الثاني 1434، الموافق 25 فبراير 2012؛ على 33.30 ريالا، تبلغ القيمة السوقية للبنك 33.30 مليار ريال، موزعة على 1000 مليون (مليار) سهم، منها نحو 328 مليون حرة.
ظل سعر السهم في خمس جلسات بين 32.80 ريالاً و34.20، وتراوح خلال 12 شهرا بين 28.30 ريالاً و37.20 ريالاً، ما يعني أن سعره تذبذب في 52 أسبوعاً بنسبة 27.17 في المائة، ما يوحي بأن السهم منخفض إلى متوسط، إلا أن متوسط الكمية المتبادلة يوميا، البالغة 190 ألفا، يهمش مبدأ المخاطر.
عدالة السعر
يبلغ مكرر الربح الحالي 10.28 ضعف، ومكرر القيمة الدفترية 1.66 ضعف وهما جيدان جدا، كما يبلع مكرر القيمة الجوهرية 0.65 ضعف وهو ممتاز، ونمت حقوق المساهمين بنسبة 16.83 في المائة عن العام الماضي وبنسبة 14 في المائة عن السنوات الخمس الماضية وهما جيدان جدا.
وحقق "ساب" نموا في الإيرادات بلغت نسبته 9.44 في المائة، وبنسبة 12.19 في المائة في صافي الأرباح عن العام الماضي 2012 وإذا استمر البنك على مثل هذا الأداء المتميز، يكون هناك ما يبرر سعره عند 33 ريالا.
وبناء على المعطيات والمكررات الحالية، يعتبر سهم "ساب" من أسهم الاستثمار على المدى الطويل، ويصبح سعره عادل، خاصة وأن متوسط مكرراته ومؤشراته الحالية تضعه في مركز الجيد جدا.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.