«الجوف الزراعية».. سعر السهم عادل عند 43 ريالاً بعد استمرار أدائه الجيد 8 سنوات متتالية

زاد صافي ربح شركة الجوف للتنمية الزراعية بنسبة 23 في المائة، عن الأشهر التسعة الأولى من عام 2012، إلى 62 مليون ريال من 50 مليوناً للفترة المماثلة من العام الماضي 2011، وتبعا لذلك ارتفعت ربحية السهم إلى 2.50 ريال من ريالين، وانعكس هذا على ربحية السهم عن 12 شهرا انتهت في 30 سبتمبر 2012، فقفز بنسبة 13.61 في المائة إلى 3.84 ريالات من 3.38 ريالات عام 2011، وبذلك انخفض مكرر ربح السهم حاليا عند 11 ضعفا من 12 ضعفا عام 2011.
وبهذا تعزز الشركة أداءها المتميز وتواصل مسيرتها الرزينة والهادئة، محافظة على مستويات مؤشرات سهمها للسنة الثامنة على التوالي.
أداء السهم
مكررات سهم "الجوف الزراعية" في المتوسط جيدة جدا، فمكرر الربح عند 11 ضعفاً، ومكرر القيمة الدفترية 1.75، ومكرر القيمة الجوهرية 1.10، أضف إلى هذا وذاك معدلات النمو، وحصانتها المالية.
وكانت «الرياض» توقعت في تحليلات سابقة انضمام السهم لقائمة الصف الأول، وتحقق للشركة ذلك، والشركة الآن في طور المحافظة على هذه المكانة، ولا يزال السهم مرشحاً لتحقيق المزيد من النجاحات والتحسن، أو على الأقل المحافظة على مكاسبه ومكانته الحالية في ظل إدارة تعنى بالمحافظة على هذا المستوى من الأداء.
تذبذب السهم
وحسب إقفال سهم "الجوف الزراعية" على 42.70 ريالا الاثنين الماضي؛ الرابع من شهر صفر 1434، الموافق 17 ديسمبر 2012؛ بلغت قيمة الشركة السوقية 1067.5 مليون ريال، موزعة على 25 مليون سهم منها 23.80 مليون حرة.
وظل سعر السهم في خمس جلسات بين 41 ريالاً و42.90، وتراوح خلال 12 شهراً بين 32.40 ريالاً و45.50، ما يعني أن السهم تذبذب في 52 أسبوعا بنسبة 33.63 في المائة، وفي هذا إشارة إلى أن السهم متوسط إلى مرتفع المخاطر، ولكن معدل كمية الأسهم المتبادلة يوميا، والبالغة 404 ألف يهمش مبدأ المخاطر.
من النواحي المالية، أوضاع الشركة ممتازة، فقد بلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 17.83 في المائة، والخصوم إلى الأصول 15.15 في المائة، وهما ممتازتان في ظل معدلات السيولة الحالية، فجاءت السيولة النقدية عند 1.64، السيولة السريعة 2.37، ومعدل التداول 3.50، وفي كل ذلك ما يؤكد حصانة الشركة وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها المالية، على المدى القريب إلى المتوسط.
الأداء الإداري
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز المتنامي على مدى الأعوام الثمانية الماضية، فجميع مؤشرات أداء السهم في تحسن مستمر، فزاد إجمالي الأصول حاليا إلى 717 مليوناً من 706 ملايين ريال عام 2011، ومن 489 مليوناً عام 2006، زيادة سنوية بنسبة 7.96 في المائة، وتبعا لذلك زادت قيمة السهم الدفتري حاليا إلى 24.40 ريال من 15.21 ريالاً عام 2006.
وطرأ تحسن على الإيرادات مع انخفاض إجمالي المصروفات، خاصة التكاليف المباشرة التي بدأت تنكمش تدريجيا، ما انعكس على الأرباح التي نمت بنسبة 27.70 في المائة عام 2011 مقارنة بعام 2010، وبنسبة 16.72 في المائة عن السنوات الخمس الماضية.
السعر والقيم
وفي مجال السعر والقيم، يبلغ مكرر الربح حاليا 11.12 ضعفا وهو جيد جدا، يدعمه مكرر الربح على النمو البالغ 0.69 وهو ممتاز، مكرر القيمة الدفترية عند 1.75 وهو جيد، وفي المتوسط يبلغ مكرر القيمة الجوهرية 1.10 وهو ممتاز، وفي كل ذلك ما يعني أن سعر السهم عادل عند 43 ريالاً.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع "تداول"، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي نهاية المطاف جرى اعتماد الأرجح منها في حالة وجود اختلافات جوهرية.