«طيبة القابضة».. مكررات ممتازة لأحد أسهم الصف الأول الجاذبة بسعر 23 ريالاً

طرأ تحسن ملموس على مكررات سهم طيبة القابضة، فمكرر الربح الحالي أقل من ثمانية أضعاف، ومكرر القيمة الدفترية يلامس الوحدة، ومكرر القيمة الجوهرية دون 1.5 ضعف، وجميعها ممتازة وتعيد الشركة إلى قائمة الصف الأول وضمن الشركات الجاذبة استثماريا بسعر 23 ريالا.
أداء متميز للشركة بعد التحسن الكبير الذي طرأ على ربحية سهمها، عن 12 شهرا مضت بنهاية سبتمبر 2012، والذي ارتفع إلى 2.93 ريال من 1.58 عام 2011، قفز نوعية بنسبة 85.44 في المائة.
وجاء التحسن في ربحية السهم نتيجة للزيادة الملحوظة في صافي أرباح الشركة عن الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري 2012، أيضا زادت أصول الشركة بشكل ملموس ما انعكس على حقوق المساهمين وعلى مكرر القيمة الدفترية، ويتوج كل ذلك قيمة السهم الجوهرية التي زادت بشكل ملموس نتيجة ارتفاع حجم التدفقات النقدية من التشغيل.
التأسيس والأنشطة
تأسست طيبة بموجب المرسوم الملكي الكريم رقم (م/41) وتاريخ 16/06/1408ه، وتم إعلان تأسيسها بموجب قرار وزير التجارة رقم (134) وتاريخ 13/02/1409ه الموافق 24/09/1988م، وبعد ذلك تم تحويلها إلى شركة قابضة بموجب قرار الجمعية العمومية غير العادية الثانية عشرة لمساهمي طيبة المنعقدة بتاريخ 15/4/1428ه الموافق 2/5/2007م.
ومن أبرز نشاطات الشركة، تملك العقارات واستثمارها بالبيع والشراء والاستئجار والتأجير وإدارتها وتشغيلها وصيانتها، تملك الفنادق والمستشفيات والمرافق الترفيهية والسياحية واستثمارها وإدارتها وتشغيلها وصيانتها، وأعمال الصيانة والإدارة والتشغيل للمدن والمرافق والمنشآت العامة والخاصة، المقاولات المعمارية والمدنية والميكانيكية والكهربائية.
أيضا تنشط الشركة في الأعمال الزراعية والصناعية والتعدينية وفقاً للأنظمة المعمول بها، كما تزاول تجارة الجملة والتجزئة في المواد الاستهلاكية والمعدات والآلات والأجهزة الزراعية والكهربائية والإلكترونية والتموين، ولدعم أنشطتها السابقة، تقدم طيبة خدمات الائتمان والرهن العقاري والإشراف على تنفيذ المشروعات العقارية للشركة.
وتبلغ قيمة السهم الدفترية حاليا 22.01 ريالا، أي ما يوازي سعر السهم السوقي البالغ 23.25 ريالا، ما يعني أن مكرر القيمة الدفترية يقترب من الوحدة، وفي هذا ما يشير إلى أن سعر السهم الحالي عند قيمته العادلة، يعزز ذلك مكرر الربح البالغ 7.94 أضعاف، مكرر الربح على النمو عند 0.45، ومكرر القيمة الجوهرية 1.5، وفي كل هذه المكررات ما يوحي بعدالة سعر السهم الحالية بمبلغ 23.25 ريالا.
تذبذب السهم
واستنادا إلى إقفال سهم "طيبة القابضة" يوم الأربعاء؛ 8 ذي الحجة 1433، الموافق 24 أكتوبر 2012؛ على 23.25 ريالا، تبلغ القيمة السوقية للشركة 3487 مليون ريال، موزعة على 150 مليون سهم، كمية الأسهم الحرة منها 103.48 ملايين.
وظل سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 22.85 ريالاً و23.80، في حين تراوح خلال 12 شهرا بين 17.20 ريالاً و27.60، ما يعني أن سعر السهم تذبذب في 52 أسبوعا بنسبة 46.43 في المائة، ما يشير إلى أن سهم طيبة متوسط إلى منخفض المخاطر، ولكن متوسط الكمية المتبادلة يوميا بنحو 258 ألفا، ربما يهمش مفهوم المخاطر، لأن مثل هذه الكمية تعني أن السهم ليس للمضاربة.
الحصانة المالية
من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية ممتازة، فقد بلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 21.17 في المائة، والمطلوبات إلى إجمالي الأصول 17.47 في المائة، وهما جيدان جدا، وعند مقارنتهما مع معدلات السيولة النقدية البالغة 0.74، والسريعة 1.06، ومعدل التداول عند 1.18، يتبين أن الشركة محصنة بشكل جيد جدا، ولديها القدرة على مواجهة أي التزامات مالية، خاصة على المدى القريب.
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز الجيد، بعد التحسن الذي طرأ على ربحية الشركة، حقوق المساهمين، والقيمة الجوهرية، والمأمول أن تحافظ الشركة على هذا الأداء الجيد، وعلى جميع المستويات.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع "تداول"، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي النهاية تم الأخذ بالأرجح منها في حالة وجود أي اختلافات جوهرية.