النفط يستقر قرب أعلى مستوى في ستة أشهر وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية

استقرت أسعار النفط قرب أعلى مستوياتها في ستة أشهر، أمس الجمعة، متجهةً نحو أول مكاسب أسبوعية لها في ثلاثة أسابيع، وسط مخاوف متزايدة من اندلاع صراع محتمل بعد تصريح واشنطن بأن طهران ستتضرر إذا لم تتوصل إلى اتفاق بشأن برنامجها النووي في غضون أيام.
انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 19 سنتًا، أو 0.3%، لتصل إلى 71.47 دولارًا، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 13 سنتًا، أو 0.2%، ليصل إلى 66.30 دولارًا بحلول الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش.
على مدار الأسبوع، ارتفع خام برنت بنسبة 5.5%، وارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 5.4% حتى الآن. وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك: "نحن ننتظر نتيجة حاسمة محتملة، إذا ما أخذنا تصريحات ترمب على محمل الجد". "السوق متوترة، وسيكون اليوم فترة ترقب وانتظار."
صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترمب يوم الخميس بأن "أمورًا سيئة للغاية" ستحدث إذا لم تتوصل إيران إلى اتفاق لتقليص برنامجها النووي. وحدد ترامب مهلة تتراوح بين 10 و15 يومًا.
في غضون ذلك، أفادت وكالة أنباء محلية بأن إيران تخطط لإجراء مناورات بحرية مشتركة مع روسيا، وذلك بعد أيام من إغلاق مضيق هرمز مؤقتًا لإجراء تدريبات عسكرية. تقع إيران، المنتج الرئيسي للنفط، قبالة شبه الجزيرة العربية الغنية بالنفط عبر مضيق هرمز، الذي يمر عبره حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية. وقد يؤدي الصراع في المنطقة إلى الحد من إمدادات النفط التي تدخل السوق العالمية ورفع الأسعار.
وقالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق في شركة فيليب نوفا: "من الواضح أن تركيز السوق قد تحول إلى تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بعد فشل جولات متعددة من المحادثات النووية بين الولايات المتحدة وإيران، حتى مع نقاش المستثمرين حول ما إذا كان سيحدث أي اضطراب فعلي".
أظهر تحليلٌ أجراه بنك ساكسو أن المتداولين والمستثمرين كثّفوا مشترياتهم من خيارات الشراء على خام برنت في الأيام الأخيرة، متوقعين ارتفاع الأسعار. كما ساهمت تقارير انخفاض مخزونات النفط الخام ومحدودية الصادرات في أكبر دول العالم المنتجة والمصدرة للنفط في دعم أسعار النفط.
وقدّمت هذه العملية لمحةً نادرةً عن جهود الدولة في مكافحة تجارة السوق السوداء التي غالباً ما تهيمن عليها. وأظهر تقريرٌ صادرٌ عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية، يوم الخميس، انخفاض حاد لمخزونات النفط الخام بنحو 9 ملايين برميل في الأسبوع الماضي، مقابل توقعات أقل من الزيادة البالغة 1.7 مليون برميل، مع ارتفاع معدلات استخدام المصافي والصادرات.
كما أظهرت البيانات انخفاضًا في مخزونات البنزين والمشتقات النفطية، وكلاهما أقل من التوقعات، مما يعكس الطلب القوي من المصافي والمستهلكين.
وقد حدّت المخاوف بشأن كيفية تطور أسعار الفائدة في الولايات المتحدة - أكبر مستهلك للنفط في العالم - من ارتفاع أسعار النفط. وقال ساشديفا من شركة فيليب نوفا: "إن محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة التي تشير إلى استقرار أسعار الفائدة، أو حتى خطر رفعها مجدداً في حال استمرار التضخم، قد تحدّ من الطلب". ويُنظر عادةً إلى انخفاض أسعار الفائدة على أنه عاملٌ داعمٌ لأسعار النفط الخام.
كانت الأسواق تدرس أيضًا تأثير وفرة المعروض على الأسعار، مع ميل تحالف أوبك+ نحو استئناف زيادة إنتاج النفط اعتبارًا من أبريل. وأشارت ناتاشا كانيفا وليوبا سافينوفا، المحللتان في بنك جيه بي مورغان، في مذكرة موجهة للعملاء، إلى أن فائض النفط الذي كان واضحًا في النصف الثاني من عام 2025 استمر في يناير، و"من المرجح أن يستمر".
وقالتا: "لا تزال توقعاتنا تشير إلى فوائض كبيرة في وقت لاحق من هذا العام"، مضيفتين أن هذا يعني ضرورة خفض الإنتاج بمقدار مليوني برميل يوميًا لمنع تراكم المخزونات الزائدة في عام 2027.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، النفط يقترب من أعلى مستوى له في ستة أشهر وسط مخاوف من تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران؛ ويتجه نحو ارتفاع أسبوعي. ارتفعت أسعار النفط بشكل طفيف في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة، مواصلةً مكاسبها الحادة من الجلستين السابقتين، مما يجعل المؤشرات القياسية على المسار الصحيح لتحقيق ارتفاع أسبوعي بنحو 6٪، حيث أدى تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران إلى تأجيج المخاوف من اضطرابات في الإمدادات في الشرق الأوسط.
وحافظ كلا العقدين على استقرارهما قرب أعلى مستوى لهما منذ أوائل أغسطس، وكانا مُرشحين للقفز بأكثر من 6% خلال الأسبوع. تزايد قلق المستثمرين بشأن احتمال نشوب صراع بعد أن حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترمب طهران من أن "أمورًا سيئة" ستحدث إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق نووي خلال 10 إلى 15 يومًا، مما يزيد من احتمالية اللجوء إلى العمل العسكري.
وذكر تقرير لصحيفة وول ستريت جورنال أن ترمب يدرس شن ضربة محدودة على أهداف إيرانية لإجبار إيران على قبول الاتفاق النووي. وأي تصعيد يشمل إيران، وهي منتج رئيسي في منظمة أوبك، قد يُهدد تدفقات النفط عبر مضيق هرمز، وهو ممر مائي حيوي يمر عبره نحو خُمس شحنات النفط العالمية، مما يزيد من حساسية السوق للمخاطر الجيوسياسية.
كما عكس ارتفاع أسعار النفط هذا الأسبوع تعافيها من الخسائر السابقة، حين انخفضت الأسعار في بداية الأسبوع وسط تفاؤل بشأن تقدم المحادثات الأمريكية الإيرانية. وقد ساهمت التصريحات المتشددة الأخيرة في استعادة علاوة المخاطرة ورفعت أسعار النفط الخام نحو أعلى مستوياتها في عدة أسابيع.
يترقب السوق حاليًا مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، المقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الجمعة، وهو المؤشر المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم.
وبعد أن أشارت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة، التي اتسمت بنهج متشدد، إلى تردد في خفض أسعار الفائدة قريبًا، قد يُسهم صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في توضيح توقعات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة.