الذهب يخترق حاجز 4600 دولار ويسجّل أعلى مستوى تاريخي

تجاوز سعر الذهب حاجز 4600 دولار للأونصة لأول مرة، أمس الاثنين، بينما سجلت الفضة أيضاً مستوى قياسياً جديداً، حيث سارع المستثمرون بشراء الأصول الآمنة في ظل تصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي والتحقيق الجنائي مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
قفز سعر الذهب الفوري بنسبة 1.7 % إلى 4584.74 دولارًا للأونصة. وكان المعدن النفيس قد سجل مستوى قياسيًا بلغ 4600.33 دولارًا في وقت سابق من اليوم. وارتفعت العقود الآجلة للذهب الأميركي تسليم فبراير بنسبة 2.1 % إلى 4595.30 دولارًا.
وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة كيه سي إم تريد: "بين الأحداث في إيران، واحتمالية تورط الولايات المتحدة، وكون رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي محور تحقيق جنائي، انخفضت العقود الآجلة الأميركية بعد أنباء باول، ما أعطى الضوء الأخضر لارتفاع أسعار الذهب".
وأفادت منظمة حقوقية يوم الأحد أن الاضطرابات في إيران أسفرت عن مقتل أكثر من 500 شخص، في حين هددت طهران باستهداف القواعد العسكرية الأميركية إذا نفذ الرئيس دونالد ترمب تهديداته المتجددة بضرب البلاد نيابة عن المتظاهرين.
تأتي الاضطرابات في إيران في وقت يستعرض فيه ترمب قوة الولايات المتحدة دوليًا، بعد إطاحته بالرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو، ومناقشته ضم غرينلاند بالقوة أو عن طريق شرائها.
وقال باول يوم الأحد إن إدارة ترمب هددته بتوجيه اتهام جنائي إليه بسبب شهادته أمام الكونغرس، وهو إجراء وصفه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأنه "ذريعة" لمزيد من الضغط على البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة. يؤدي هذا إلى انخفاض الدولار وعقود الأسهم الأميركية الآجلة.
وقال خبراء اقتصاديون إن هذه التطورات تُعدّ تصعيدًا حادًا في الصراع بين باول وترمب، والذي يعود إلى السنوات الأولى لتولي المصرفي رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي عام 2018.
وقال أندرو ليلي، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة في بنك بارينجوي الاستثماري، ومقره سيدني: "ترمب يُقوّض استقلالية البنوك المركزية". وأضاف: "لن يُسرّ المستثمرون بذلك، لكنه يُظهر في الواقع أن ترمب لا يملك أي خيارات أخرى. سيبقى سعر الفائدة كما يريده أغلبية أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية".
وكان رد فعل الدولار هو الأقوى، حيث انخفض حتى مقابل العملات الحساسة للمخاطر عادةً، مثل الدولار الأسترالي والنيوزيلندي. وانخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.4 % في أوروبا، وهو في طريقه لتسجيل أكبر انخفاض يومي له منذ منتصف ديسمبر. شهد الدولار الأميركي أداءً كارثياً في عام 2025، حيث انخفض بأكثر من 9 % مقابل العملات الرئيسة الأخرى بسبب تقلص الفروقات في أسعار الفائدة مع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، وتزايد المخاوف بشأن العجز المالي الأميركي وعدم الاستقرار السياسي.
وقال راي أتريل، رئيس استراتيجية العملات في بنك أستراليا الوطني: "هذه الحرب العلنية بين الاحتياطي الفيدرالي والإدارة الأميركية... من الواضح أنها لا تصب في مصلحة الدولار الأميركي".
وعلى الرغم من أن بنك غولدمان ساكس قد أرجأ توقعاته لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يوم الأحد، إلا أنه يتوقع الآن خفضين بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو وسبتمبر 2026 بدلاً من التوقعات السابقة في مارس ويونيو. تميل الأصول غير المدرة للدخل إلى الأداء الجيد في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة وخلال فترات عدم اليقين الجيوسياسي أو الاقتصادي.
وقالت سوني كوماري، استراتيجية السلع في بنك إيه ان زد: "إذا استمرت الأمور على ما هي عليه، أعتقد أن أسعار الفضة ستتجه قريبًا نحو 90 دولارًا للأونصة، في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسات، ووجود بعض القيود الصينية التي لم نرَ تأثيرها بعد".
كما حققت المعادن النفيسة والصناعية الأخرى مكاسب قوية، حيث ارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 5.1 % إلى 84.06 دولارًا للأونصة، بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 84.60 دولارًا في وقت سابق من اليوم.
وارتفع سعر البلاتين الفوري بنسبة 3.3 % ليصل إلى 2348.74 دولارًا للأونصة، بعد أن سجل مستوى قياسيًا بلغ 2478.50 دولارًا في 29 ديسمبر. وزاد سعر البلاديوم بنسبة 2.7 % ليصل إلى 1864.19 دولارًا للأونصة.
وارتفعت العقود الآجلة للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.5 % لتصل إلى 13194.25 دولاراً للطن، لتحوم بالقرب من أعلى مستوى قياسي بلغ 13390 دولاراً للطن الذي سُجّل الأسبوع الماضي. وقفزت العقود الآجلة للنحاس في الولايات المتحدة بنسبة 2 % لتصل إلى 6.01 دولارات للرطل، أي أقل بقليل من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 6.11 دولارات للرطل.
وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، قفزت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي جديد في التداولات الآسيوية يوم الاثنين، مدفوعةً بتصاعد التوترات في إيران، وتزايد الضغوط السياسية على الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، وضعف بيانات الوظائف الأميركية، مما عزز الطلب على الأصول الآمنة.
ارتفع سعر الذهب بأكثر من 4 % الأسبوع الماضي، مدفوعًا بشكل رئيس بالإقبال عليه كملاذ آمن بعد تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا. تغذت جاذبية الملاذ الآمن على تفاقم الاضطرابات في إيران، حيث أسفرت الاضطرابات المرتبطة بالاحتجاجات المناهضة للحكومة عن مقتل أكثر من 500 شخص، وفقًا للتقارير.
تلقى الذهب دعمًا إضافيًا من حالة عدم اليقين السياسي في واشنطن بعد أن هددت وزارة العدل الأميركية الاحتياطي الفيدرالي بإمكانية توجيه اتهامات جنائية. وأعلن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، أن البنك المركزي تلقى استدعاءات من هيئة محلفين كبرى للإدلاء بشهادته أمام مجلس الشيوخ، وهي خطوة أثارت قلق الأسواق وأعادت إحياء المخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي.
وقد ضغطت هذه التطورات على الدولار الأميركي، مما جعل الذهب أرخص لحاملي العملات الأخرى، وعزز من زخم ارتفاعه. كما لعبت البيانات الاقتصادية دورًا محوريًا في دعم أسعار الذهب. ففي يوم الجمعة، أظهرت بيانات حكومية أميركية زيادة في الوظائف غير الزراعية بمقدار 50 ألف وظيفة في ديسمبر، وهو ما يقل عن التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة قدرها 66 ألف وظيفة، بينما انخفض معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.4 %، وهو أقل من التوقعات التي كانت تشير إلى 4.5 %.
وقد عززت بيانات الوظائف الضعيفة مؤشرات تباطؤ سوق العمل، وعززت التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يُقدم على مزيد من التيسير النقدي في عام 2026.
وانخفض الدولار والعقود الآجلة في وول ستريت، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 0.5 %. وافتتحت الأسواق الأوروبية بانخفاض طفيف بنسبة 0.2 % عن مستوياتها القياسية المرتفعة أيضًا. ارتفع الفرنك السويسري، وهو ملاذ آمن كلاسيكي آخر، بنسبة 0.6 % ليصل إلى 0.796 مقابل الدولار، بينما ارتفع اليورو بنسبة 0.4 % ليصل إلى 1.168 دولار.
وقال لي هاردمان من بنك ام يو اف جي: "يمثل هذا التطور الأخير تصعيدًا كبيرًا في الصراع بين الرئيس ترمب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول"، مضيفًا أن "الهجمات المتكررة على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي" لا تزال تشكل مخاطر هبوطية على الدولار.
وشهدت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي زيادة بنحو ثلاث نقاط أساسية في التخفيضات هذا العام، وهي نسبة ضئيلة لكنها تشير إلى خطر دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ موقف أكثر حزمًا.
وحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب تقارب ثلثي بالمئة ليغلق عند مستوى قياسي، بينما ارتفع مؤشر ناسداك بنحو ثمانية أعشار بالمئة. وكان كلا المؤشرين قد ارتفعا بأكثر من 3 % الأسبوع الماضي، مسجلين أكبر زيادة لهما منذ أكتوبر، في ظل تصعيد النظام الديني الإيراني قمعه للمظاهرات.
سيشهد الأسبوع الثاني الكامل من العام بيانات التضخم الأميركية، وأرقام التجارة من الصين، وسلسلة من إعلانات أرباح الشركات الأميركية، بدءًا من بنك جي بي مورغان تشيس، وبنك نيويورك، وبنك أوف أميركا وسيتي غروب وويلز فارجو يوم الثلاثاء.
وحققت جميع المؤشرات الرئيسية في وول ستريت مكاسب حادة في أول أسبوع تداول كامل من عام 2026، مدفوعة ليس فقط بمكاسب أسهم الشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، بل أيضًا بارتفاع أسهم قطاعات المواد والصناعات وغيرها من القطاعات التي تخلفت عن أسهم التكنولوجيا في السنوات الأخيرة.
وتراجعت أسهم القطاع المالي الأميركي في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الاثنين بعد أن دعا الرئيس دونالد ترمب إلى تحديد سقف لفوائد بطاقات الائتمان لمدة عام، مما يهدد مصدر دخل رئيسي للبنوك والمؤسسات المالية الأخرى.
ودعا ترمب يوم الجمعة إلى تحديد سقف بنسبة 10 % بدءًا من 20 يناير دون تقديم تفاصيل حول كيفية إلزام الشركات بالامتثال. انخفضت أسهم بنك جي بي مورغان تشيس، وبنك أوف أميركا، وهما أكبر بنكين أميركيين، بنسبة 3.2 % و2.5 % على التوالي. كما تراجعت أسهم سيتي غروب بنسبة 3.6 %، بينما انخفضت أسهم ويلز فارجو بنسبة 2.2 %.
وكتب فيفيك جونيا، المحلل في بنك جي بي مورغان، في مذكرة: "لن يعالج هذا الحد الأقصى لسعر الفائدة جوهر المشكلة، وقد يدفع المستهلكين نحو ديون أكثر تكلفة. وقد يدفع المزيد من الاقتراض بعيدًا عن البنوك إلى قروض غير مضمونة أخرى، مثل محلات الرهن وغيرها من جهات الإقراض الاستهلاكية غير المصرفية".
انخفضت أسهم شركة أميركان إكسبريس، وهي شركة مقرضة لبطاقات الائتمان، بنسبة 4 %، بينما تراجعت أسهم شركتي فيزا وماستركارد، وهما شركتان لمعالجة المدفوعات، بنسبة 1.2 % و2 % على التوالي. مع ذلك، قال بعض المحللين إن فرض حد أقصى لأسعار الفائدة يتطلب تشريعًا وقد يتجاوز صلاحيات الرئيس.
وقال جونيا: "سبق أن طرح ترمب هذه الفكرة، وكذلك فعل بعض أعضاء الكونغرس في الماضي"، مضيفًا أنه من غير الواضح ما إذا كان الكونغرس سيُقرّ أي شيء لمدة عام واحد فقط. وانخفضت أسهم شركات التمويل الاستهلاكي، مثل سينكروني فاينانشال، وبريد فاينانشال، وكابيتال وان، بنسبة تتراوح بين 8 % و10 %.
وقال برايان جاكوبسن، كبير الاستراتيجيين الاقتصاديين في أنيكس لإدارة الثروات: "عندما تعجز الشركات عن تسعير المخاطر بشكل صحيح، فإنها ستُقلّص خطوط الائتمان أو تقطع الوصول إلى الائتمان تمامًا. قد تُرحّب شركات "اشترِ الآن وادفع لاحقًا" ومُقرضو القروض قصيرة الأجل بهذا المقترح". وارتفعت أسهم شركة أفيرم، وهي شركة مُقرضة لخدمات "اشترِ الآن وادفع لاحقًا"، بنسبة 2 %.