النفط يستقر مع تجدد مخاوف الطلب وتوقعات فائض المعروض

استقرت أسعار النفط، أمس الثلاثاء، مع تقييم المتداولين لارتفاع إمدادات أوبك+ في ظل مخاوف من ضعف الطلب العالمي وتهديدات الرئيس الأميركي دونالد ترمب الجديدة للهند بسبب مشترياتها من النفط الروسي.
انخفضت العقود الآجلة لخام برنت 26 سنتًا، أو 0.4 %، لتصل إلى 68.50 دولارًا للبرميل، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 7 سنتات ليصل إلى 66.22 دولارًا. انخفض كلا العقدين بأكثر من 1 % يوم الاثنين ليسجلا أدنى مستوى لهما في أسبوع.
وقالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق في فيليب نوفا، بأن كلا الخامين القياسيين قد تراجعا لأن الطاقة الإنتاجية الإضافية من أوبك+ تعمل كعازل لأي نقص في الإمدادات الروسية. اتفقت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها، المعروفون معًا باسم أوبك+، يوم الأحد على زيادة إنتاج النفط بمقدار 547 ألف برميل يوميًا لشهر سبتمبر، وهي خطوة ستنهي أحدث تخفيضات الإنتاج قبل الموعد المخطط لها.
يُمثل هذا تراجعًا كاملًا ومبكرًا عن أكبر شريحة من تخفيضات الإنتاج التي طبقتها المجموعة، والتي بلغت نحو 2.5 مليون برميل يوميًا، أو نحو 2.4 % من الطلب العالمي، على الرغم من أن المحللين يحذرون من أن الكمية الفعلية التي ستعود إلى السوق ستكون أقل. وجاءت أحدث زيادة في سلسلة زيادات الإنتاج المتسارعة، الهادفة إلى الاستحواذ على حصة سوقية، متوافقة مع توقعات السوق.
في حين استشهدت المجموعة بأساسيات السوق السليمة لدعم قرارها، وأظهرت البيانات الصادرة عن الحكومة الأميركية الأسبوع الماضي أضعف طلب على البنزين في مايو، بداية موسم القيادة الصيفي في البلاد، منذ جائحة كوفيد-19 عام 2020. كما أظهرت البيانات ارتفاع إنتاج النفط الأميركي إلى أعلى مستوى شهري قياسي في مايو، مما زاد من المخاوف بشأن فائض المعروض العالمي.
يتحوط تجار النفط الآن لاحتمالية زيادة المعروض من أوبك+، مع احتمال إجراء مناقشات لإلغاء تخفيضات إضافية قدرها 1.65 مليون برميل يوميًا في اجتماع المجموعة القادم في 7 سبتمبر، مما يزيد الضغط على أسعار النفط.
وقال أليكس هودز، المحلل في شركة ستون إكس: "تحتفظ أوبك+ بقدر كبير من الطاقة الإنتاجية الاحتياطية، وتراقب الأسواق عن كثب ما إذا كانت المجموعة ستستغلها". وأضاف: "حتى الآن، لا توجد إشارات واضحة على نية أوبك+ استخدام هذه الطاقة الإضافية، لكن الاحتمال لا يزال قائمًا".
ويتوقع محللو غولدمان ساكس أن تبلغ الزيادة الفعلية في إمدادات دول أوبك+ الثماني التي رفعت إنتاجها منذ مارس 1.7 مليون برميل يوميًا، نظرًا لقيام أعضاء آخرين بخفض الإنتاج بعد تجاوز الإنتاج المسموح به.
كما واصل المستثمرون استيعاب تأثير الرسوم الجمركية الأميركية الأخيرة على صادرات عشرات الشركاء التجاريين، ولا يزالون حذرين من فرض عقوبات أميركية أخرى على روسيا. وهدد الرئيس الأميركي دونالد ترمب بفرض رسوم جمركية ثانوية بنسبة 100 % على مشتري النفط الخام الروسي، في سعيه للضغط على موسكو لوقف حربها في أوكرانيا.
وأعلن ترمب يوم الاثنين أنه سيرفع الرسوم الجمركية بشكل كبير على الهند بسبب مشترياتها من النفط الروسي، بعد أن صرّحت مصادر حكومية هندية بأن الهند ستواصل شراء النفط من موسكو رغم تهديدات ترمب.
ساعد هذا التطور في الحد من خسائر النفط. وقال محللون من بنك آي إن جي في مذكرة إن نحو 1.7 مليون برميل يوميًا من إمدادات النفط الخام ستكون معرضة للخطر إذا توقفت المصافي الهندية عن شراء النفط الروسي.
وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس: "ستتجه جميع الأنظار في السوق الآن إلى قرار الرئيس الأميركي ترمب بشأن روسيا يوم الجمعة المقبل، وما إذا كان سيستهدف مشتري النفط الروسي بعقوبات/رسوم جمركية ثانوية أم لا".
تأتي زيادة الإمدادات وسط تجدد المخاوف بشأن الطلب، حيث يتوقع بعض المحللين تعثر النمو الاقتصادي في النصف الثاني من العام. وقال محللو جي بي مورغان يوم الثلاثاء إن خطر الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة مرتفع مع ركود الطلب على العمالة.
بالإضافة إلى ذلك، أشار اجتماع المكتب السياسي الصيني في يوليو إلى عدم وجود أي تخفيف إضافي للسياسات، مع تحول التركيز إلى إعادة التوازن الهيكلي لثاني أكبر اقتصاد في العالم، وفقًا لما ذكره المحللون في مذكرة. في الوقت نفسه، يترقب المستثمرون احتمال حدوث انقطاعات في الإمدادات.
وصرح الرئيس الأميركي دونالد ترمب بأنه قد يفرض رسومًا جمركية ثانوية بنسبة 100 % على مشتري النفط الخام الروسي مثل الهند، بعد إعلانه عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25 % على الواردات الهندية في يوليو.
وهدد ترمب مجددًا بفرض رسوم جمركية أعلى على السلع الهندية ردًا على مشتريات النفط الروسي. ووصفت نيودلهي هجومه بأنه "غير مبرر" وتعهدت بحماية مصالحها الاقتصادية، مما أدى إلى تعميق الخلاف التجاري بين البلدين.
وأشار جون إيفانز، من شركة بي في إم للوساطة النفطية، في تقرير له، إلى أن التحرك المحدود لأسعار النفط منذ ذلك الحين يشير إلى تشكك المتداولين في احتمال حدوث انقطاع في الإمدادات. وتساءل عما إذا كان ترمب سيخاطر بارتفاع أسعار النفط، وهو "النتيجة الحتمية لمعاقبة عملاء الطاقة الروس".
والهند هي أكبر مشترٍ للنفط الخام المنقول بحرًا من روسيا، حيث استوردت نحو 1.75 مليون برميل يوميًا من يناير إلى يونيو من هذا العام، بزيادة قدرها 1 % عن العام الماضي، وفقًا لبيانات قدمتها مصادر تجارية.
وصدّرت شركة نايارا إنرجي الهندية، المدعومة من روسيا، أول شحنة بنزين لها منذ فرض الاتحاد الأوروبي عقوبات على الشركة المملوكة للقطاع الخاص في 18 يوليو، وفقًا لمصادر الشحن وبيانات مجموعة بورصة لندن للأوراق المالية.
أبحرت ناقلة النفط "تمبست دريم"، المحملة بنحو 43 ألف طن متري من البنزين، في 4 أغسطس وفقًا للمصادر وبيانات الشحن. وأظهرت بيانات الشحن أن السفينة متجهة إلى صحار، عُمان. ويترقب التجار أيضًا أي تطورات بشأن أحدث الرسوم الجمركية الأميركية على شركائها التجاريين، والتي يخشى المحللون أن تؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي وتراجع الطلب على الوقود.
في فنزويلا، انخفضت صادرات البلاد النفطية بنحو 10 % في يوليو مقارنة بالشهر السابق، حيث ينتظر الشركاء الرئيسون لشركة بدفسا الحكومية تراخيص أميركية لتوسيع عملياتهم في البلاد، وفقًا لبيانات تتبع السفن ووثائق الشركة. وفي أواخر يوليو، منحت واشنطن الضوء الأخضر لشركة شيفرون للعمل في الدولة الخاضعة للعقوبات وتصدير نفطها الخام إلى الولايات المتحدة بموجب ترخيص مقيد لا يسمح بأي دفعات لإدارة الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو.
وأظهرت البيانات والوثائق أن شحنات النفط المباشرة وغير المباشرة إلى الصين شكلت نحو 95 % من إجمالي الصادرات، بينما تلقت كوبا، الحليف السياسي لفنزويلا، 31 ألف برميل يوميًا من النفط الخام والبنزين ووقود الطائرات.
وألغت إدارة الرئيس دونالد ترمب في مارس ترخيص الشركة الأميركي السابق وتصاريحها الممنوحة لشركاء آخرين في بدفسا. ونتيجةً لذلك، انخفضت صادرات فنزويلا النفطية بشكل طفيف، مع زيادة الشحنات المتجهة إلى الصين.
في الأسبوع الأخير من يوليو، أُفرغ ميناء خوسيه، وهو الميناء النفطي الرئيس في فنزويلا، بشكل شبه كامل، مما عزز مخزونات الخام الثقيل والمخففات، وفقًا لإحدى الوثائق. ومنذ موافقة واشنطن على الترخيص الجديد عقب تبادل سجناء مع كاراكاس وانتقادات في الكونغرس الأميركي لتصدير المزيد من براميل النفط الفنزويلية إلى الصين، تتفاوض شركة شيفرون على آلية جديدة لتوزيع النفط مع شركة بدفسا التي تعاني من ضائقة مالية.