النفط يستقر على مكاسب أسبوعية مع إيجابية البيانات الاقتصادية

ارتفعت أسعار النفط الخام بأكثر من دولار للبرميل في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت، أمس الأول الجمعة، مسجلة أول مكسب أسبوعي لها في ثلاثة أسابيع بعد تقرير وظائف أمريكي إيجابي واستئناف محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، مما عزز الآمال في نمو أكبر اقتصادين في العالم.
استقرت العقود الآجلة لخام برنت عند 66.47 دولارًا للبرميل، بارتفاع قدره 1.13 دولارًا، أو 1.73 %. وأغلق خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي عند 64.58 دولارًا، بارتفاع قدره 1.21 دولارًا، أو 1.91 %.
استقر كلا الخامين القياسيين على مكاسب أسبوعية بعد انخفاضهما لأسبوعين متتاليين. ارتفع خام برنت بنسبة 2.75 % الأسبوع الماضي، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 5 %، مدعومةً بتنامي التوقعات بانخفاض الإمدادات العالمية في الأشهر المقبلة.
وقال فيل فلين، كبير المحللين في مجموعة برايس فيوتشرز: "أعتقد أن تقرير الوظائف كان مثاليًا. لم يكن حارًا جدًا، ولا باردًا جدًا، ولكنه مناسب تمامًا لزيادة فرص خفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي".
وأظهر تقرير التوظيف الشهري الصادر عن وزارة العمل الأمريكية استقرار معدل البطالة عند 4.2 % الشهر الماضي. وأظهر هذا، إلى جانب التعديلات التنازلية لتقديرات الأشهر السابقة، تباطؤًا في الطلب على العمالة، ولكن دون أي مفاجآت؛ وبالمقارنة، بلغ متوسط الزيادة الشهرية في الوظائف 160 ألف وظيفة العام الماضي.
وقد يعزز خفض البنك المركزي الأمريكي لأسعار الفائدة، وهو ما رغب فيه الرئيس دونالد ترمب بشدة، النمو الاقتصادي والطلب على النفط.
وقال جون كيلدوف، الشريك في أجين كابيتال: "لقد احتسبت السوق العديد من الخيارات السيئة". وأضاف: "لم يتحقق أيٌّ من ذلك، بينما تمسك تحالف أوبك+ بموقفه. وجرت محادثات بين الصين والولايات المتحدة، وإن كانت تفاصيلها غامضة، إلا أنها على الأقل لم تنهار كما حدث بين إيلون ماسك ودونالد ترمب".
وأفادت وكالة أنباء الصين الجديدة (شينخوا) الرسمية أن محادثات تجارية بين شي وترمب عُقدت بناءً على طلب واشنطن يوم الخميس. وقال ترمب: إن المكالمة الهاتفية أفضت إلى "نتيجة إيجابية للغاية"، مضيفًا أن الولايات المتحدة "في وضع جيد للغاية مع الصين واتفاقية التجارة".
وواصل سوق النفط تذبذبه مع ورود أنباء عن مفاوضات التعريفات الجمركية وبيانات تُظهر كيف ينعكس عدم اليقين التجاري وتأثير الرسوم الأمريكية على الاقتصاد العالمي.
واتفقت أوبك+، منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها، بمن فيهم روسيا، على زيادة الإنتاج بمقدار 411 ألف برميل يوميًا، وهو ما أُعلن عنه سابقًا، في يوليو.
وقال بنك اتش اس بي سي، في مذكرة: "يبدو أن السوق متوازن في الربع الثاني/الربع الثالث وفقًا لتقديراتنا، حيث يرتفع الطلب على النفط في الصيف ويبلغ ذروته في يوليو/أغسطس، بما يتماشى مع زيادات العرض من أوبك+".
ومن المتوقع أن تُسرّع مجموعة أوبك+ من وتيرة زيادات المعروض في وقت لاحق من هذا العام، مما قد يؤدي إلى فائض في الربع الأخير من العام، مما قد يُشكّل ضغطًا هبوطيًا على أسعار النفط، وفقًا لمحللين في بنك اتش اس بي سي.
ومنذ أبريل، قامت أوبك+، إما برفع الإنتاج أو الإعلان عنه، ليصل إجماليه إلى حوالي 1.37 مليون برميل يوميًا، أي ما يُعادل 62 % من إجمالي 2.2 مليون برميل التي تُخطط لإعادة ضخها في السوق.
وأشار الاستراتيجيون إلى أن هذه الدول، التي تضم منتجين مثل المملكة العربية السعودية وروسيا، تُحاول استعادة بعض حصتها السوقية في ظل حالة من عدم اليقين الاقتصادي الأوسع نطاقًا الناجمة عن التوترات التجارية العالمية والتحول المستمر نحو مصادر وقود أكثر استدامة.
وتوقع محللو البنك، أن يمتص الطلب القوي، الذي عادةً ما يكون قوياً خلال موسم السفر الصيفي، تأثير زيادات إنتاج أوبك+. لكنهم أشاروا إلى أن هذه الزيادات "من شأنها أن تدفع السوق نحو فائض أكبر في الربع الأخير من العام مما كان متوقعاً سابقاً".
وأضاف المحللون: "يؤدي تدهور العوامل الأساسية بعد الصيف إلى زيادة مخاطر انخفاض أسعار النفط وافتراضنا لسعر 65 دولاراً للبرميل بدءاً من الربع الأخير فصاعداً".
وأعلنت شركة بيكر هيوز لخدمات الطاقة يوم الجمعة أن عدد منصات النفط والغاز في الولايات المتحدة، وهو مؤشر مبكر على الإنتاج المستقبلي، انخفض بمقدار أربع منصات ليصل إلى 559 منصة في الأسبوع المنتهي في 6 يونيو، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2021. وأوضحت الشركة أن منصات النفط انخفضت بمقدار تسع منصات لتصل إلى 442 منصة هذا الأسبوع، بينما ارتفعت منصات الغاز بمقدار خمس منصات لتصل إلى 114 منصة.
وانخفض الطلب على الخام الأمريكي الخفيف الحلو مع زيادة إنتاج أوبك+، إذ يُعزز ارتفاع إمدادات أوبك+ وتدفقات النفط الجديدة المُتاحة عالميًا، خيارات المصافي الأوروبية والآسيوية، ويُثقل كاهل طلب التصدير على الخام الأمريكي الخفيف الحلو، مما يُسهم في انخفاض الأسعار في المناطق الرئيسية المُنتجة للنفط في البلاد.
تواجه الولايات المتحدة، أكبر مُنتج للنفط الخام في العالم، منافسةً مُتزايدة مع قيام منظمة البلدان المُصدرة للبترول (أوبك) وحلفائها بضخ المزيد من النفط في محاولة لاستعادة حصتها السوقية وضبط موازين الإنتاج.
منذ أبريل، أعلنت دول أوبك+، بما في ذلك المملكة العربية السعودية وروسيا، عن زيادات بلغ مجموعها 1.37 مليون برميل يوميًا، أي ما يُعادل 62 % من إجمالي 2.2 مليون برميل يوميًا التي تهدف إلى إضافتها إلى السوق.
تأتي الإمدادات الإضافية في وقتٍ يسود فيه عدم يقين واسع النطاق لمنتجي النفط العالميين، إذ يُقيّمون مدى تأثير سياسات التجارة المتقلبة على التوقعات الاقتصادية العالمية، ويستعدون لمستقبلٍ طويل الأجل قد تحل فيه أنواع الوقود الصديقة للبيئة محل براميلهم.
بالنسبة للولايات المتحدة، من المرجح أن يُفاقم انخفاض الطلب على جزء كبير من نفطها الخام من تعقيد التوقعات بالنسبة للمنتجين الذين يُواجهون بالفعل تعريفاتٍ جمركيةً مُتقطعةً من إدارة الرئيس دونالد ترمب. تُفكّر الشركات في خفض الإنتاج والوظائف حتى مع حثّ ترمب على زيادة الإنتاج المحلي.
انخفضت صادرات الولايات المتحدة إلى متوسط 3.8 ملايين برميل يوميًا في مايو، مُقارنةً بمتوسط 4 ملايين برميل يوميًا في أبريل، وفقًا لتحليل بيانات إدارة معلومات الطاقة الأسبوعية.
وانخفضت أسعار خامات مثل خام غرب تكساس الوسيط-ميدلاند، وهو خامٌ حلوٌّ رئيسيٌّ من منطقة الصخر الزيتي في الولايات المتحدة. منذ أوائل مارس، انخفض سعره بنسبة 45 % ليصل إلى علاوة 60 سنتًا عن العقود الآجلة للخام الأمريكي. وانخفض سعر خام لويزيانا الخفيف الحلو من ساحل خليج المكسيك الأمريكي بنحو 30 % ليصل إلى علاوة 2.70 دولار للبرميل خلال الفترة نفسها.
وقال جيريمي إروين، رئيس قسم النفط الخام العالمي في شركة إنرجي أسبكتس: "يُعزى هذا جزئيًا إلى تسارع نمو أوبك، والخامات الخفيفة الحلوة ضعيف بشكل عام"، مضيفًا أنه من المتوقع أن يشهد الطلب انخفاضًا أكبر مع تفضيل المصافي الأوروبية للخامات المتوسطة خلال أشهر الصيف.
وأظهرت بيانات من شركة كبلر أن الولايات المتحدة صدرت 1.4 مليون برميل يوميًا من الخام الخفيف الحلو إلى أوروبا في مايو، مقابل 1.6 مليون برميل يوميًا في أبريل. في مايو 2024، صدّرت الولايات المتحدة 1.7 مليون برميل يوميًا من الخام الخفيف الحلو، وهو أخف كثافة وأقل محتوى من الكبريت، إلى أوروبا.
في حين أن معالجة النفط الخام الخفيف عادةً ما تكون أسهل على المصافي، إلا أن العديد من المصافي العالمية استثمرت في رفع طاقتها الإنتاجية لتشغيل الدرجات الثقيلة الحامضة، والتي عادةً ما تكون أرخص وتُنتج كميات كافية من الوقود عالي القيمة.
ومع انتهاء موسم إعادة تأهيل المصافي الآسيوية - عندما تُقلل المصافي إنتاجها لأغراض الصيانة - وزيادة المصافي الأوروبية إنتاج الوقود مع دخول فصل الصيف، ازداد الطلب على الدرجات متوسطة الحموضة.
وستتدفق زيادة صادرات أوبك+ بشكل رئيسي إلى آسيا. وقد أدى انخفاض أسعار خام مربان المُنتج في الإمارات العربية المتحدة إلى جعل تصدير خام غرب تكساس الوسيط إلى آسيا غير مربح، وفقًا لريتشارد برايس، محلل أسواق النفط في إنرجي أسبكتس. وتزيد أوبك+ إنتاجها بوتيرة أسرع من المتوقع هذا العام لضبط انتاج حلفاء مثل كازاخستان، التي أنتجت أكثر بكثير من هدف أوبك+.
وقال مات سميث، كبير محللي النفط في شركة كبلر: "إن ارتفاع إنتاج النفط الخام الكازاخستاني يعني زيادة توافر خام مزيج بحر قزوين، الذي ينافس خام غرب تكساس الوسيط بشكل متزايد في أوروبا". ومزيج بحر قزوين هو خام خفيف الكثافة، يشبه خام غرب تكساس الوسيط - ميدلاند.
وأضاف سميث: "بالإضافة إلى ذلك، قد تزيد صادرات غيانا والبرازيل إلى أوروبا من 400 ألف برميل يوميًا التي تُرسلها كل منهما بالفعل، إذا استطاعت المصافي الأوروبية استيعابها". وأشار روهيت راثود، المحلل في فورتيكسا، إلى أن الأصناف الحلوة الأخرى، بما في ذلك براميل من ليبيا والجزائر، وخط يوهان كاستبرغ الجديد في النرويج، تمنح المصافي الأوروبية خيارات أوسع.
ومن المتوقع أن ينمو الاستهلاك العالمي للنفط بمقدار 970 ألف برميل يوميًا في عام 2025، و900 ألف برميل يوميًا في عام 2026، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية، بينما من المتوقع أن ينمو الإنتاج العالمي من النفط الخام بمقدار 840 ألف برميل يوميًا في عام 2025 و680 ألف برميل يوميًا في عام 2026.