النفط يواصل خسائره وسط مخاوف بشأن فائض العرض والطلب

واصلت أسعار النفط خسائرها يوم الأربعاء في التعاملات الآسيوية، بعد أن هبطت أكثر من ثلاثة بالمئة إلى أدنى مستوياتها في ستة أشهر في الجلسة السابقة بفعل مخاوف بشأن فائض العرض والطلب.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت تسليم فبراير 33 سنتا أو 0.45 بالمئة إلى 72.91 دولارا للبرميل. وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي لشهر يناير 29 سنتًا، أو 0.42 %، إلى 68.32 دولارًا للبرميل. وكان كلا العقدين عند أضعف مستوياتهما منذ يوليو.
وتعثرت السوق في التعاملات الليلية حيث عززت قراءات التضخم الأميركية التي جاءت أقوى من المتوقع لشهر نوفمبر وجهة النظر التي من غير المرجح أن يخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة أوائل العام المقبل، الأمر الذي سيؤثر على الاستهلاك.
وفي الوقت نفسه، قال محللو أبحاث بنك إيه ان زد، إن المتوسط الأسبوعي لصادرات الخام الروسي قفز إلى أعلى مستوى منذ يوليو، مما أدى إلى تفاقم المخاوف من زيادة العرض وإلقاء المزيد من الشكوك على اتفاق خفض الإنتاج الأخير من قبل منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها، فيما يسمى أوبك +، كما رفعت إدارة معلومات الطاقة الأميركية توقعاتها للإمدادات في 2023 بمقدار 300 ألف برميل يوميا إلى 12.93 مليون برميل يوميا من تقريرها السابق، في أحدث تقرير لها عن توقعات الطاقة على المدى القصير.
وتضع التوقعات الهبوطية، النفط على المسار الصحيح لمواصلة الانخفاض خلال الأسبوع، مواصلاً الاتجاه الذي استمر لسبعة أسابيع متتالية من الانخفاضات. وقالت تينا تنغ، محللة السوق لدى سي ام سي ماركيتس، إن اجتماع السياسة الذي يعقده البنك المركزي الأميركي والذي يختتم في وقت لاحق يوم الأربعاء سيحدد اتجاه الأسواق. وقالت: "إن الموقف الأكثر تشدداً من المتوقع من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتسبب في مزيد من الانخفاض في أسعار النفط الخام".
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير. ومع ذلك، سوف يركز المستثمرون على آراء مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن الاقتصاد وتوقعاتهم لأسعار الفائدة في الأرباع القادمة، وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق لدى منصة آي جي لتداول النفط عبر الإنترنت، إن الأسواق تأمل وتحسب إلى حد كبير "تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة" لعام 2024. وقال يب "أي خيبة أمل على هذه الجبهة يمكن أن تعزز الدولار الأميركي وتؤثر على بيئة المخاطرة" وهو ما قد يدفع أسعار النفط للانخفاض.
وقال سوفرو ساركار، المحلل لدى دي بي اس، إن مناقشات بنك الاحتياطي الفيدرالي من غير المرجح أن تثير أي مفاجآت وأن الأسعار يمكن أن تتعافى إلى حد ما في "ارتفاع مريح" بعد الاجتماع. وأصدرت الأمم المتحدة يوم الأربعاء قرارا يدعو إلى وقف فوري لإطلاق النار في غزة، حيث حذر الرئيس جو بايدن من أن إسرائيل بدأت تفقد الدعم الدولي بسبب مقتل المدنيين.
ودخل مؤتمر الأمم المتحدة المعني بتغير المناخ (كوب 28) الساعات الأخيرة من المفاوضات صباح الأربعاء، حيث واصلت الحكومات الجدل حول مستقبل النفط وأنواع الوقود الأحفوري الأخرى. وقال نائب وزير الخارجية الصيني السابق ليو تشن مين صباح الأربعاء في دبي إن بعض النقاط الشائكة لا تزال قائمة. وتعرضت مسودة الاتفاق يوم الاثنين لانتقادات لفشلها في الدعوة إلى التخلص التدريجي من الوقود الأحفوري.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، وصلت أسعار النفط إلى أدنى مستوى لها منذ 5 أشهر قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، بينما لا تقدم المخزونات الأميركية سوى القليل من البهجة. وقالوا انخفضت أسعار النفط أكثر في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، لتصل إلى أدنى مستوياتها في خمسة أشهر مع تراجع المتداولين قبل الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام، في حين أن علامات السحب في المخزونات الأميركية لم تقدم سوى القليل من الدعم.
وأدت المخاوف بشأن ضعف الطلب وتراجع الإمدادات وارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل إلى خسائر فادحة في أسعار النفط هذا الأسبوع، حيث ظلت الأسواق تتجنب النفط الخام بعد تخفيضات الإنتاج المخيبة للآمال من منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها (أوبك +) لعام 2024. كما أثر الإنتاج الأميركي المرتفع والمخاوف المتزايدة بشأن تباطؤ الطلب الصيني على النفط الخام، كما فعلت حالة عدم اليقين قبل المزيد من الإشارات بشأن السياسة النقدية من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
كما أثرت التوقعات المخيبة لأسعار النفط من إدارة معلومات الطاقة، حيث خفضت إدارة معلومات الطاقة توقعاتها لخام برنت لعام 2024 بمقدار 10 دولارات للبرميل إلى 83 دولارًا للبرميل. وأظهرت بيانات من معهد البترول الأميركي أن مخزونات النفط الأميركية من المحتمل أن تنخفض بهامش أكبر من المتوقع في الأسبوع المنتهي في الثامن من ديسمبر. لكن السحب المحتمل يأتي في أعقاب عدة أسابيع متتالية من البناء القوي. وأظهرت بيانات معهد البترول الأميركي أيضًا زيادة كبيرة بلغت 5.8 مليون برميل في مخزونات البنزين، مما يشير إلى مزيد من التباطؤ في استهلاك الوقود في الولايات المتحدة.
عادة ما تبشر بيانات معهد البترول الأميركي بقراءة مماثلة من بيانات المخزون الرسمية، والتي من المقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم، والتي من المتوقع أن تظهر سحبًا قدره 1.5 مليون برميل. ومن المتوقع أن تظهر مخزونات البنزين زيادة قدرها 2.4 مليون برميل، في حين من المتوقع أن يظل الإنتاج الأميركي بالقرب من مستوياته القياسية. كما كان ارتفاع إنتاج الولايات المتحدة، على الرغم من انخفاض عدد منصات الحفر في البلاد، نقطة خلاف في أسواق النفط، حيث قامت البلاد بزيادة الإنتاج لسد الفجوة التي خلفتها أوبك.
وأظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأميركي الصادرة يوم الثلاثاء ارتفاعًا طفيفًا في التضخم على أساس شهري في نوفمبر، مما أثار المخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خطابه المتشدد في ختام اجتماعه الأخير لعام 2023 في وقت لاحق من اليوم.
في حين أنه من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير، فإن توقعاته لعام 2024، وخاصة أي خطط لخفض أسعار الفائدة، ستكون نقطة التركيز الرئيسية. وقلصت الأسواق توقعاتها بتخفيضات مبكرة لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، نظرا للعلامات الأخيرة على التضخم الثابت والقوة في سوق العمل.
وقال محللو بنك الكومنولث الأسترالي، في مذكرة للعملاء، النفط يهبط إلى أدنى مستوياته في خمسة أشهر مع تزايد المخاوف من تخمة الولايات المتحدة وروسيا. وقالوا انخفض النفط إلى أدنى مستوى له منذ خمسة أشهر مع تراكم علامات الإمدادات القوية. وتراجع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 3.8 % ليستقر عند مستوى 69 دولارًا للبرميل، وهو أدنى مستوى منذ أواخر يونيو. وانخفض النفط الخام لمدة سبعة أسابيع متتالية، مع فشل تخفيضات الإنتاج الجديدة من قبل أوبك وحلفائها في وقف الانزلاق.
وواصلت الأسعار تضررها بفعل الإشارات الجديدة التي تشير إلى أن الإمدادات لا تزال وفيرة. وقفز المتوسط الأسبوعي لصادرات روسيا من النفط الخام المنقولة بحرا إلى أعلى مستوى منذ أوائل يوليو، ورفعت وكالة حكومية أميركية تقديراتها لإنتاج البلاد من النفط هذا العام بمقدار 30 ألف برميل يوميا مقارنة بتوقعاتها الشهر الماضي. وتستمر الفوارق بين العقود الشهرية في الإشارة إلى زيادة العرض، مع إغلاق الواجهة الأمامية لمنحنى العقود الآجلة لخام برنت هذا الأسبوع عند أضعف مستوى منذ يونيو.
وقال دينيس كيسلر، نائب الرئيس الأول للتداول في بنك كوريا للأوراق المالية: "تحاول العقود الآجلة ترسيخ القاع من عمليات البيع التي شهدتها الأسبوع الماضي"، "إن هيكل كونتانجو للعقود الآجلة للأشهر الخلفية التي تكتسب في الشهر الأول يحدد النغمة التي تبدو بها الإمدادات الحالية وفيرة". ويشهد النفط أطول سلسلة خسائر أسبوعية منذ عام 2018، وانخفض بنحو أكثر من الربع عن ذروة هذا العام في أواخر سبتمبر. وإن التوقعات بتباطؤ نمو الاستهلاك الصيني واستمرار مخاطر الركود في الولايات المتحدة تؤدي إلى توقعات قاتمة للطلب في الربع الأول.
وهذا الأسبوع، ستنشر وكالة الطاقة الدولية ومنظمة البلدان المصدرة للبترول ووزارة الطاقة الأميركية أحدث تقييماتهم الشهرية لأساسيات السوق. وسيقوم المستثمرون أيضًا بمراقبة القرار النهائي لسعر الفائدة الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام. وكانت المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول بمثابة ثقل رئيس على أسعار النفط، خاصة وأن التجار يخشون أن الظروف الاقتصادية التقييدية ستؤثر على الطلب على الوقود. وشهد الطلب على الوقود في الولايات المتحدة تراجعا في الأسابيع الأخيرة، على الرغم من أن الانخفاض يرجع أيضا إلى موسم الشتاء.
وحذر بنك الاحتياطي الهندي من ارتفاع محتمل في التضخم بسبب ارتفاع أسعار المواد الغذائية. وتعد البلاد من بين أكبر مستوردي النفط في العالم، ومن المتوقع أن تشهد زيادة في الطلب على النفط الخام في السنوات المقبلة، خاصة إذا استمر الاقتصاد في النمو متجاوزًا نظيراته العالمية. لكن آفاق النفط على المدى القريب لا تزال قاتمة، خاصة مع بقاء الظروف النقدية العالمية مقيدة. وبعيدًا عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن قرارات أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا والبنك الوطني السويسري معروضة أيضًا هذا الأسبوع، حيث من المقرر أن يشير الثلاثة جميعهم إلى ارتفاع أسعار الفائدة الأطول.