التباطؤ الاقتصادي يوسع خسائر النفط

واصل النفط خسائره أمس الأربعاء مع تفاقم المخاوف بشأن الرياح المعاكسة للاقتصاد العالمي، مما أدى إلى محو مكاسب الأسعار المحجوزة بعد تعهد المملكة العربية السعودية، أكبر مصدر للنفط الخام، يوم الاحد بتعميق تخفيضات الإنتاج، وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 40 سنتا أو 0.5 بالمئة إلى 75.89 دولار للبرميل في الساعة 0456 بتوقيت جرينتش. وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 35 سنتًا، 0.5٪ أيضًا، إلى 71.39 دولارًا للبرميل.
وقفز الخامان القياسيان أكثر من دولار يوم الاثنين، مدعومين بقرار السعودية بخفض الإنتاج مليون برميل يوميا إلى تسعة ملايين برميل يوميا في يوليو.
وقالت بريانكا ساشديفا، المحللة في فيليب نوفا، في مذكرة: "أبقت المخاوف من الركود، حيث تشير المزيد والمزيد من القراءات الاقتصادية الكئيبة نحو التباطؤ، الغطاء على أسعار النفط". وقالت مصادر في السوق، يوم الثلاثاء، نقلاً عن أرقام معهد البترول الأمريكي، إن مخزونات البنزين في الولايات المتحدة زادت بنحو 2.4 مليون برميل وزادت مخزونات نواتج التقطير بنحو 4.5 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في الثاني من يونيو.
وأثار التراكم غير المتوقع للمخزونات مخاوف بشأن استهلاك الوقود من قبل أكبر مستهلك للنفط في العالم، خاصة مع نمو الطلب على السفر خلال عطلة نهاية الأسبوع في يوم الذكرى.
في غضون ذلك، قالت إدارة معلومات الطاقة الأميركية يوم الثلاثاء إن إنتاج النفط الخام الأمريكي هذا العام سيرتفع بشكل أسرع وأن زيادة الطلب ستهدأ مقارنة بالتوقعات السابقة.
وقال هيرويوكي كيكوكاوا، رئيس ان اس للتداول، إحدى وحدات نيسان للأوراق المالية: "استوعبت السوق أنباء خفض الإنتاج السعودي ويحجم المستثمرون الآن عن اتخاذ موقف كبير بسبب التوقعات الاقتصادية المتباينة والمؤشرات في الولايات المتحدة والصين".
وأظهرت بيانات رسمية صينية يوم الأربعاء أن صادراتها انكمشت بوتيرة أسرع بكثير مما كان متوقعا في مايو وتراجعت الواردات، وإن كان ذلك بوتيرة أبطأ، حيث كافح المصنعون للعثور على طلب في الخارج وظل الاستهلاك المحلي بطيئا، ومع ذلك، توقع بعض المحللين أن الخفض الطوعي للسعودية، وهو الأكبر في المملكة منذ سنوات، سيضع حدًا أدنى لأسعار النفط، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يدعم زيادة مستدامة في الأسعار إلى النطاق المرتفع عند الثمانينيات والتسعينيات للبرميل.
وقال كيكوكاوا: "نتوقع أن تختبر أسعار النفط بالاتجاه الصعودي مع دخول موسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة"، مضيفًا أن تشديد الإمدادات العالمية وخطط الولايات المتحدة لشراء الخام لإعادة ملء الاحتياطي البترولي الاستراتيجي سيحد من الاتجاه الهبوطي.
وقالت انفيستنق دوت كوم، انخفض النفط بسبب البيانات الصينية الضعيفة، مما أدى إلى القضاء على المكاسب التي تقودها أوبك، حيث تراجعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء حيث أثارت بيانات التجارة الصينية الضعيفة المزيد من المخاوف من تباطؤ الطلب في البلاد، حيث عكست الأسعار الآن جميع المكاسب التي تحققت في وقت سابق من هذا الأسبوع على خلفية تخفيضات الإمدادات من قبل أوبك.
وانخفض الفائض التجاري للصين إلى أدنى مستوى في 13 شهرًا في مايو، مدفوعًا بشكل رئيسي بانخفاض مفاجئ في الصادرات مع تجفيف الطلب الأجنبي على السلع الصينية. كما انخفضت الواردات، مما يشير إلى اتجاهات اقتصادية ضعيفة في أكبر مستورد للنفط في العالم.
تباطؤ الانتعاش الاقتصادي
وأضافت القراءات إلى البيانات الأخيرة التي أشارت إلى تباطؤ الانتعاش الاقتصادي في الصين بعد كوفيد، مما قوض الرهانات على أن الصين ستدفع الطلب على النفط إلى مستويات قياسية هذا العام.
ارتفعت أسعار النفط الخام بنسبة 3٪ في بداية الأسبوع، بعد أن تعهدت المملكة العربية السعودية بالمزيد من تخفيضات الإنتاج في يوليو. لكنها عكست لاحقًا جميع المكاسب المبكرة بعد سلسلة من القراءات الاقتصادية الضعيفة. كما يبدو أن أعضاء آخرين في منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاء (أوبك +)، لا سيما روسيا، يحافظون على استقرار الإنتاج.
ومع ذلك، قالت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية إن أسواق النفط ستشدد في النصف الثاني من العام مع دخول تخفيضات الإمدادات من قبل المملكة وأوبك + حيز التنفيذ، مما يدعم الأسعار إلى حد ما. وتتوقع الوكالة أن يتجه سعر خام برنت إلى أقل بقليل من 80 دولارًا بحلول نهاية عام 2023.
وأخذت أسواق النفط إشارات متباينة من بيانات الصناعة التي أظهرت أن مخزونات الخام الأمريكية تقلصت أكثر من المتوقع في الأسبوع السابق، مع ارتفاع الطلب في موسم الصيف. لكن المؤشرات على زيادة غير متوقعة في مخزونات البنزين ونواتج التقطير أثارت تساؤلات حول مدى تحسن الطلب على الوقود، بالنظر إلى أن النشاط الاقتصادي الأمريكي يبدو وكأنه يتراجع.
واستمرت القراءات الاقتصادية الضعيفة الأخرى في التراكم. وأظهرت بيانات يوم الأربعاء أن الاقتصاد الأسترالي نما بالكاد في الربع الأول من عام 2023. جاء ذلك بعد أن أظهرت البيانات في وقت سابق من هذا الأسبوع أن نمو قطاع الخدمات الأمريكي تباطأ بشكل كبير في مايو، بينما تقلصت طلبيات المصانع الألمانية حتى أبريل.
وأبقت المخاوف من ركود عالمي، الذي قد يعيق الطلب على النفط هذا العام، أسعار النفط منخفضة على الرغم من الجهود المتعددة التي تبذلها أوبك لخفض العرض وتحسين اقتصاد العالم.
وسجلت الصين واردات سلع أساسية قوية في مايو، متحدية بذلك تقلبات الاقتصاد الأوسع، حيث استغل المشترون ضعف الأسعار الدولية وتخزين مستوردي الطاقة قبل ذروة الطلب في الصيف.
وقد يتوقع التجار أيضًا أن تزيد بكين من الحوافز قريبًا لإنعاش النمو. وما لم يرتفع الطلب بشكل كبير، يمكن أن ينتهي الأمر بتخزين الكثير من العرض الإضافي، خاصة المواد الصناعية. ومن شأن ذلك أن يثقل كاهل الأسعار بشكل أكبر مع استمرار الهدوء المعتاد في المصانع وأنشطة البناء خلال الصيف.
وظلت واردات الفحم مرتفعة، وارتفعت شحنات الغاز الطبيعي، في موسم الاستهلاك المنخفض عادةً بسبب درجات الحرارة المعتدلة. وكان النفط الخام نقطة مضيئة أخرى حيث تجاوز الانتعاش في الاستهلاك الصيني والسفر انتعاشه الصناعي.
بينما واردات النحاس هي السلعة الرئيسية الوحيدة التي تخلفت فيها الواردات عن وتيرة العام الماضي. وزاد ضعف الصادرات من المنتجات الصينية من الضغط على أسواق المعادن التي تكافح بالفعل مع الطلب المحلي الهش من قطاعي التصنيع والبناء.
وزادت واردات خام الحديد على أساس شهري وعلى أساس سنوي على الرغم من موسم البناء المخيب للآمال في الربع الثاني. في الوقت نفسه، ارتفعت صادرات منتجات الصلب إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2016 مع تدفق المواد غير المرغوب فيها في السوق المحلية إلى الخارج.
وسجلت واردات النحاس أفضل شهر لها منذ يناير. لكنها لا تزال تتراجع على أساس سنوي، وخلال الأشهر الخمسة الأولى كانت أقل بنسبة 11٪ من نفس الفترة من عام 2022. وسجلت واردات الصين من النحاس المركز والخام رقما قياسيا آخر حيث تتم معالجة المزيد من المعادن على اليابسة على حساب المشتريات المكررة.