اتساع الفجوة العالمية بين العرض والطلب يدفع الأسعار نحو 100 دولار للبرميل

تراجعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية أمس الخميس، حيث أدت البيانات الاقتصادية الأميركية الضعيفة وتوقعات رفع أسعار الفائدة إلى ارتفاع الدولار، مما أثار مخاوف من أن يؤدي ارتفاع الدولار إلى الإضرار بالطلب العالمي على النفط بجعله أغلى.
خسرت العقود الآجلة لخام برنت 78 سنتًا أو 0.94 ٪ لتتداول عند 82.34 دولارًا للبرميل. وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط 95 سنتًا أو 1.20 ٪ إلى 78.21 دولارًا بحلول الساعة 0615 بتوقيت غرينتش.
وانخفض كلا الخامين القياسيين، لليوم الثاني بعد انخفاض بنسبة 2 ٪ يوم الأربعاء، عند أدنى مستوياتهما منذ إعلان أوبك + عن خفض مفاجئ للإنتاج في 2 أبريل. وقال إدوارد مويا كبير محللي السوق في أواندا في مذكرة للعملاء "عاد خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون مستوى 80 دولارا ويمكن أن يستمر في الانحدار إذا استؤنفت تجارة الدولار القوية".
وارتفع مؤشر الدولار الأميركي بنحو 0.40 ٪ خلال هذا الأسبوع، علماً بأن ارتفاع الدولار يجعل النفط أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى. وقالت تينا تينج، المحللة في، سي ام سي ماركيت في أوكلاند، في رسالة بالبريد الإلكتروني: "لقد أثر الدولار القوي على أسواق النفط هذا الأسبوع، حيث تعززت احتمالات استمرار رفع أسعار الفائدة مع ارتفاع عائدات السندات مرة أخرى".
وأضافت: "على الرغم من أن الصين أبلغت عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي أفضل من المتوقع، إلا أن كل من الإنتاج الصناعي واستثمارات الأصول الثابتة لم ترق إلى مستوى البيانات المتفق عليها، الأمر الذي لم يساعد في تعزيز أسعار النفط".
ولم يتغير النشاط الاقتصادي الأميركي كثيرًا في الأسابيع الأخيرة، مع تراجع نمو التوظيف إلى حد ما ويبدو أن زيادات الأسعار تتباطأ، وفقًا لتقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي نُشر يوم الأربعاء. وقالت أبحاث ايه ان زد، في مذكرة للعملاء: "هذه الأسواق غير المستقرة، تضخم المخاوف الأخيرة من أن التشديد النقدي قد أضعف الطلب على النفط بينما تجاهل السوق تقرير مخزون إدارة معلومات الطاقة الصعودي نسبيًا".
وتراجعت مخزونات الخام الأميركية بمقدار 4.6 ملايين برميل الأسبوع الماضي مع زيادة تشغيل المصافي وزيادة الصادرات، في حين قفزت مخزونات البنزين بشكل غير متوقع بسبب الطلب المخيب للآمال، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأميركية.
وكان انخفاض مخزون النفط الخام أكثر حدة من تقديرات المحللين البالغة 1.1 مليون برميل، وتقديرات معهد البترول الأميركي في وقت متأخر من يوم الثلاثاء البالغة 2.7 مليون برميل.
على صعيد الإمدادات، من المرجح أن يرتفع تحميل النفط من الموانئ الغربية الروسية في أبريل إلى أعلى مستوى منذ 2019، فوق 2.4 مليون برميل يوميا، على الرغم من تعهد موسكو بخفض الإنتاج، بحسب مصادر تجارية وشحن.
وقالت شركة بيكر هيوز يوم الأربعاء إنها تجاوزت تقديرات أرباح الربع الأول، حيث عزز ارتفاع أسعار النفط الطلب على معداتها وخدماتها، مما أدى إلى ارتفاع أسهم الشركة. كانت أسواق النفط متقلبة، حيث تراجعت الشهر الماضي بسبب مخاوف من أزمة مصرفية وتوترات اقتصادية قبل أن تتعافى بعد خفض مفاجئ للإنتاج من قبل أعضاء أوبك + وطلب قوي في الصين.
وقال لورنزو سيمونيلي الرئيس التنفيذي لشركة بيكر هيوز "نظل متفائلين بشأن مستقبل خدمات الطاقة" على الرغم من تقلب أسعار النفط، وأضاف أن الإنفاق على النفط والغاز أصبح "أقل حساسية لتقلبات أسعار السلع الأساسية"، مشيرًا إلى عوامل مثل تطوير مشروعات الغاز الطبيعي المسال.
وارتفعت أسهم بيكر هيوز بنسبة 2.5 ٪ في التعاملات المبكرة عند 30.30 دولارًا. فهي مسطحة تقريبًا منذ بداية العام وحتى تاريخه. وقال سيمونيلي إن الانخفاضات الأخيرة في أسعار الغاز الطبيعي المسال العالمية "إيجابية صافية" للقطاع، مما يدعم الطلب، ويتوقع أن تتم الموافقة على ما بين 65 مليونا و115 مليون طن سنويًا من الإنتاج المستقبلي في عام 2023.
وفي الوقت نفسه، خفضت بيكر هيوز وجهة نظرها بشأن نمو الإنفاق في عمليات الحفر والإكمال في أميركا الشمالية لهذا العام إلى أرقام مزدوجة منخفضة من رقمين متوسط إلى مرتفع في وقت سابق. وبشكل عام، تتوقع الشركة نموًا مزدوجًا في الإنفاق من قبل شركات التنقيب عن النفط والغاز هذا العام، وإيرادات للعام بأكمله تتراوح بين 24 مليار دولار و26 مليار دولار، ارتفاعًا من 21.2 مليار دولار في عام 2022.
وبلغ الربح المعدل 289 مليون دولار، أو 28 سنتًا للسهم الواحد، للربع المنتهي في 31 مارس، متجاوزًا تقديرات وول ستريت البالغة 26 سنتًا لكل سهم، ولكن بانخفاض من 38 سنتًا في الربع السابق.
وقالت إدارة الرئيس الأميركي جو بايدن إن مخاوف الجمهوريين بشأن أضرار احتياطي النفط لا أساس لها من الصحة. وقالت إن مخاوف المشرعين الجمهوريين من أن سحب النفط القياسي العام الماضي من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي ألحق أضرارا بكهوف الملح الدقيقة في النظام لا أساس له من الصحة.
لكن، باعت الإدارة العام الماضي 180 مليون برميل نفط غير مسبوق من احتياطي البترول الاستراتيجي، وهو نظام مجوف من الكهوف الملحية الطبيعية على طول سواحل تكساس ولويزيانا. وأطلق الرئيس جو بايدن عملية البيع للسيطرة على أسعار الوقود المرتفعة التي ارتفعت بعد الغزو الروسي لأوكرانيا، بينما بدأ الناس في السفر أكثر مع انحسار الوباء العالمي.
أدى هذا السحب إلى استنفاد احتياطي البترول الاستراتيجي، وهو أكبر مخزون للنفط في حالات الطوارئ في العالم، إلى أدنى مستوى منذ عام 1983. كما أدى إلى مخاوف بعض الجمهوريين من أن الانسحاب قد يضر ببعض كهوف احتياطي البترول الاستراتيجي. وذلك لأن الزيت يتم دفعه خارج احتياطي البترول الاستراتيجي عن طريق حقن الماء في كهوف الملح، والتي يمكن أن تذوب جدرانها جزئيًا، مما يؤثر على أشكال وأحجام الحاويات.
وكتب السناتور جون باراسو والنائبة كاثي ماكموريس رودجرز، وكلاهما جمهوريان، إلى وزيرة الطاقة الأميركية جينيفر جرانهولم في نوفمبر مع مخاوف من أن "النضوب السريع للاحتياطي الاستراتيجي قد تسبب في إلحاق الضرر بخطوط أنابيب وكهوف احتياطي البترول الاستراتيجي، مما يضر بقدرتها على تلبية أمن الطاقة".
وقالت كاثلين هوجان، مسؤولة البنية التحتية في وزارة الطاقة، في رسالة تلقاها المشرعون في 12 أبريل، إن هذه المخاوف لا أساس لها من الصحة. وقال هوجان في الرسالة، التي لم يتم الإبلاغ عنها من قبل: "المبيعات الطارئة الضرورية التي حدثت في عام 2022 لم تلحق أضرارًا بخطوط أنابيب أو كهوف احتياطي البترول الاستراتيجي".
وقال هوجان: "يواصل كبار علماء الجيولوجيا بالأمة في مختبر سانديا الوطني بوزارة الطاقة الأميركية مراقبة سلامة الكهوف عن كثب، ويظل احتياطي الطاقة الاستراتيجي جاهزًا من الناحية التشغيلية للاستجابة لانقطاع الإمداد في المستقبل، في حالة حدوثه".
وقال هوجان في الخطاب إن الصيانة بدأت في عام 2016 وأن طلب وزارة الطاقة من الكونغرس العام الماضي للحصول على 500 مليون دولار إضافية كان لزيادة التكاليف، وليس بسبب الأضرار الناجمة عن الإصدار. وكتب هوجان أن أعمال الصيانة "شهدت نفس تأثيرات سلسلة التوريد ونقص العمالة وغيرها من المشكلات التي واجهتها العديد من الشركات التجارية في أعقاب جائحة كوفيد19".
وتشير غالبية التحليلات إلى ان سوق النفط على وشك أن يصبح أكثر إحكاما. وأصدرت وكالة الطاقة الدولية مؤخرًا تقريرها عن سوق النفط في أبريل. ويتوقع مشرف الطاقة العالمي أن يرتفع الطلب على النفط هذا الصيف، وسيأتي ذلك مع تقلص الإمدادات بعد أن قادت المملكة العربية السعودية مؤخرًا خفضًا كبيرًا للإنتاج.
فيما يجب أن تدفع هذه القوى المتصارعة أسعار النفط إلى الأعلى في الأشهر المقبلة، وهذا يوفر وقتًا رائعًا لشراء مخزونات النفط. ومن بين أهم الشركات التي يجب أن تفكر في الشراء قبل هذا الارتفاع هي ديفون للطاقة، ودايموندباك للطاقة، وماراثون اويل. وقامت شركات النفط الثلاث مؤخرًا بعمليات استحواذ، مما عزز قدرتها على جني الأموال من ارتفاع أسعار النفط الخام.
وتتوقع أحدث تقارير لوكالة الطاقة الدولية ارتفاع الطلب العالمي على النفط بمقدار 2 مليون برميل يوميًا إلى مستوى قياسي بلغ 101.9 مليون برميل في اليوم هذا العام. ويعد الطلب على وقود الطائرات عاملاً كبيرًا يغذي زيادة الاستهلاك، والتي تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن تدفع 57 ٪ من النمو المتوقع لهذا العام.
وتتوقع أن تتسع الفجوة العالمية بين العرض والطلب في الأشهر المقبلة لتصل إلى مليوني برميل في اليوم بحلول الربع الثالث. هذه الفجوة الواسعة يمكن أن ترسل أسعار النفط الخام من مستوياتها الحالية في الثمانينات من القرن الماضي إلى نطاق 90-100 دولار للبرميل.
وفي وضع أكبر للاستفادة من الفرصة، ستفيد أسعار النفط المرتفعة جميع منتجي النفط. ومع ذلك، فإن البعض في وضع أفضل للاستفادة من أسعار النفط الخام المرتفعة لأنهم قاموا بعمليات استحواذ ذات مغزى في الأشهر الأخيرة.
وقامت شركة ديفون للطاقة بعمليتي استحواذ في العام الماضي، وأنفقت 865 مليون دولار لشراء حصص الإيجار والأصول ذات الصلة لشركة ريمروك لتعزيز موقعها في حوض ويليستون. وأعقب ذلك الاستحواذ على شركة فاليدوس للطاقة مقابل 1.7 مليار دولار، مما عزز موقعها في إيجل فورد. ودفعت الشركة أقل من 2.2 ضعف التدفق النقدي لعمليات الاستحواذ هذه.
نتيجة لذلك، وضعت هذه الصفقات ديفون في وضع أقوى للاستفادة من ارتفاع أسعار النفط هذا العام. سيؤدي ذلك إلى منح ديفون المزيد من الأموال للعودة إلى المساهمين بدفع 50 ٪ من التدفق النقدي الحر في توزيعات الأرباح ويمكنه إعادة أموال إضافية للمستثمرين من خلال عمليات إعادة شراء للأسهم.
وقامت شركة دايموندباك للطاقة أيضًا بإجراء عمليتي استحواذ في العام الماضي لتعزيز موقعها في حوض برميان. واشترت فايربيرد للطاقة مقابل 775 مليون دولار نقدًا بالإضافة إلى 5.86 مليون من أسهمها.
تبع ذلك شراء لاريو بيرميان مقابل 850 مليون دولار نقدًا بالإضافة إلى 4.18 مليون سهم. وتوقعت الشركة أن تعزز الصفقات التراكمية التدفق النقدي الحر عند توقعات أسعار النفط في ذلك الوقت. ومع احتمال ارتفاع أسعار النفط الخام الآن، فإنهم يجعلون الشركة قادرة على إنتاج المزيد من التدفق النقدي الحر هذا العام. سيمكن ذلك شركة دايموندباك للطاقة من إعادة المزيد من الأموال إلى مستثمريها. فهي ترسل لهم ما يصل إلى 75 ٪ من تدفقاتها النقدية الفصلية المجانية من خلال مزيج من توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء.
ودخلت ماراثون اويل أيضًا في لعبة الاستحواذ العام الماضي حيث دفعت 3 مليارات دولار لشراء شركة إينزاين للموارد الطبيعية لتعزيز موقعها في حوض إيجل فورد. مكنت الصفقة التراكمية العالية شركة ماراثون أويل من زيادة أرباحها بنسبة 11 ٪ بعد إغلاقها بناءً على نظرتها لأسعار النفط في ذلك الوقت. ومع استعداد أسعار النفط الخام للارتفاع، ستنتج ماراثون المزيد من السيولة الفائضة هذا العام. سيعطيها المزيد من المال لإعادة شراء الأسهم.