تجار المعادن الأوروبيون يتحسبون لحرب وشيكة

يراقب المشاركون في سوق المعادن عن كثب تصعيد التوترات بين أوكرانيا وروسيا، في محاولة لقياس التأثير المحتمل للعمل العسكري أو العقوبات على أساسيات العرض والطلب والأسعار. في الوقت الحالي، تواصل عطلة رأس السنة القمرية الجديدة في الصين تحديد النغمة للعديد من أسواق المعادن، لكن الشبكة المعقدة لطرق إنتاج المعادن ونقلها في روسيا وأوكرانيا، وسط التصعيد الكبير للتوترات يمكن أن تزعزع الأساسيات والمشاعر سريعا. وبحسب ارجوس يراقب تجار الكوبالت عن كثب ما إذا كانت الأحداث يمكن أن تؤثر على شركة نورنيكل، أكبر منتج للنيكل والكوبالت في روسيا، وتنتج 1800-2100 طن سنوياً من معدن الكوبالت، على الرغم من أن معظمها يأتي من مصنعها في فنلندا، مما يشير إلى أن أي تأثير على العرض قد يكون محدودًا. كما أن لديها روابط قوية مع أجزاء أخرى من أوروبا، بما في ذلك اتفاقية لتوريد النيكل والكوبالت إلى شركة المواد الكيميائية الألمانية باسف لتصنيع مواد البطاريات. وقال تاجر مطلع على نورنيكل: «لدينا مخزون في روتردام أيضًا، لذا لا توجد مشكلة فورية. قد تكون هذه مشكلة في المستقبل». «آمل ألا نصل إلى نقطة ان الامر أصبح مخيفًا للغاية». وتثير مناقشة العقوبات المحتملة على روسيا قلق الأسواق أيضًا، حيث أشار أحد المتداولين إلى أن البنوك الغربية قد تكون غير راغبة في تمويل الشركات المنتجة أو التعامل مع المواد التي تخضع للعقوبات. فيما تبقى رؤية ما إذا كانت الولايات المتحدة أو أوروبا ستفرض مثل هذه الإجراءات وأي القطاعات ستضرب.
كما أعرب تجار الفاناديوم الحديدي عن مخاوف بشأن الإمدادات، لا سيما بالنظر إلى أن الأسعار الأوروبية ارتفعت بالفعل بأكثر من 15% منذ بداية عام 2022 حيث تعطل الفيضانات الإمدادات من البرازيل. والآن هناك مخاوف بشأن ما إذا كانت منتجات الفاناديوم من شركة ايفراس الروسية يمكن أن تعلق في مرمى النيران، مما يزيد من تشديد السوق الأوروبية. وأنتجت الشركة 19533 طناً من خبث الفاناديوم في عام 2020 و15202 طناً في الأشهر التسعة الأولى من عام 2021.
ويتعرض سوق الفولاذ أيضًا لخطر الاضطرابات المحتملة، لا سيما لأنه مادة إستراتيجية مستخدمة في التطبيقات العسكرية، على الرغم من عدم ظهور مشكلات ملحوظة حتى الآن. وقال أحد المشاركين في السوق إن أي صراع جديد قد يؤدي إلى قيام روسيا، ثالث أكبر منتج للفولاذ بعد الصين وفيتنام، بحجب إمدادات الفولاذ للاستخدام المحلي، مضيفًا أن روسيا يمكنها حتى التفكير في فرض ضريبة تصدير على منتجات مثل الفولاذ ردًا على أي من العقوبات.
في حين أن المعروض من المعادن معرض لخطر التقلص، فقد يرتفع الطلب إذا قامت روسيا بغزو أوكرانيا. وعلى وجه الخصوص، يشير المشاركون في السوق إلى المعادن المرتبطة بإنتاج الفضاء بسبب الروابط العسكرية. وقال أحد تجار الكوبالت: «الكوبالت وغيره من المعادن ذات درجة الحرارة المرتفعة تعمل دائمًا بشكل جيد في أوقات الحرب لأنها تستخدم في الفضاء. وسيبيع صانعو الأسلحة الكبار العتاد لأوكرانيا». وقد يستغرق الأمر وقتًا حتى يتم ترجمة أي طلب متزايد في اتجاه مجرى النهر إلى حجوزات جديدة وأسعار أعلى، اعتمادًا على مدى جودة المشترين في مخزون المعادن المختلفة.
وفيما يتعلق بالكروم، علق تاجر أوروبي على أنه بينما يشعر بالقلق من مخاطر الاضطرابات اللوجستية، «اشترى الكثير من المستهلكين أكثر من اللازم في نوفمبر وديسمبر، لذلك لا يشترون الآن وسينتظرون حتى اللحظة الأخيرة على أمل تأمين المواد بسعر أقل».
وأعرب تجار ومستهلكو التيتانيوم والحديد التيتانيوم عن مخاوفهم بشأن استقرار عقودهم طويلة الأجل مع الموردين الروس، لكن معظمهم ما زالوا يأملون في التوصل إلى حل دبلوماسي. وقال أحد منتجي الحديد والتيتانيوم: «ان شركة بوينج تعتمد على التيتانيوم الروسي في طائراتها ومعدات الهبوط، لذا فإن الولايات المتحدة تظل محدودة باعتمادها على المعدن الروسي». «أستطيع أن أرى بعض التوتر في مصانع الصلب، وأتساءل عما إذا كان سيؤثر على عقودهم طويلة الأجل. ولدينا تجديد للغاز قادم في الصيف، وهو ما يجعلنا أيضًا أكثر توترًا.» وكانت تكاليف الطاقة تمثل تحديًا كبيرًا لصناعة المعادن لعدة أشهر حتى الآن، ويستعد المشاركون في السوق لمزيد من الضغط المحتمل على هوامش الربح إذا أدت التوترات بين روسيا وأوكرانيا إلى اضطرابات جديدة. وقالت وزيرة الخارجية الألمانية أنالينا بربوك إن خط أنابيب الغاز نورد ستريم 2 التابع لشركة غازبروم والذي تبلغ طاقته 55 مليار متر مكعب في السنة قد يُدرج في عقوبات محتملة إذا اتخذت روسيا إجراءً عسكريًا ضد أوكرانيا. ويعد خط الأنابيب جاهز من الناحية الفنية، حيث تم ملء سلسلته بالفعل بالغاز التشغيلي.
لكن منظم الطاقة الألماني، بنيتزا لم يصادق بعد على عملية تشغيل خط الأنابيب وقالت الشهر الماضي إنها لن تتخذ قرارًا نهائيًا في النصف الأول من عام 2022. وقالت شركة تطوير خط الأنابيب التابعة لشركة غازبروم، نورد ستريم 2، في 26 يناير إنها أنشأت شركة فرعية ألمانية، وهو شرط أساسي للحصول على شهادة الارتباط من قبل، بنيتزا.
وقد يتأثر حرق الفحم الأوروبي أيضًا، نظرًا لأن روسيا هي المصدر الرئيسي للفحم الحراري الصلب المستورد في القارة. وتقدر ارجوس أن ألمانيا وهولندا وبلجيكا من المحتمل أن تخسر حوالي 67٪ من إجمالي وارداتها في حالة التوقف التام للشحنات الروسية، على الرغم من عدم وجود ما يشير في هذه المرحلة إلى أن هذا سيحدث. وفي الوقت الحالي، يعني الطلب القوي أن مشترو الفحم الحراري الأوروبي يتبارون لتأمين كل الإمدادات الفورية المتاحة من روسيا، بدلاً من تجنبها بسبب المخاطر الجيوسياسية.
وبعد عدة أشهر من ارتفاع أسعار الطاقة وأسعار الشحن، أصبح لدى المنتجين الأوروبيين للمعادن كثيفة الاستهلاك للطاقة بشكل خاص مثل السيليكون والألمنيوم، مجال محدود لتحمل ضغوط التكلفة الإضافية هذه. وعلى جانب الطلب، أعرب موردو سبائك الحديد عن مخاوفهم بشأن تأثير تكاليف الطاقة المرتفعة على منتجي الكربون والصلب المقاوم للصدأ، وهم عملائهم الرئيسيين.
في وقت تحولت مصانع الصلب في بولندا بالفعل إلى الإنتاج ليلاً لخفض تكاليف الطاقة، ولاحظ العديد من تجار السبائك الحديدية انخفاضًا في أحجام العقود التي يتم حجزها أو استدعائها. وقال تاجر سبائك حديدية أوروبي «إن أسعار الطاقة المرتفعة للغاية سيكون لها تأثير على السعة. ويقول العملاء إن الطلب على الصلب قوي لكنهم لا يستطيعون الإنتاج بهذا المعدل».