تراجع الأسواق الثانوية العربية واهتمام بالإصدارات الأولية

مرت الأسواق المالية العربية بموجة تصحيح أدت إلى تكبد بعض المستثمرين، خصوصاً الذين دخلوا إلى الأسواق متأخرين، خسائر كبيرة، بحسب تقرير دوري صدر عن مؤسسة"المستثمر الوطني". ومع الانخفاض الذي بلغ 40 في المئة كمعدل عام في أسواق المنطقة، وتراجع اهتمام المستثمرين بضخ سيولة جديدة في الأسواق العامة، بقي الوضع مختلفاً بالنسبة إلى قطاع الإصدارات الأولية، حيث يسعى المستثمرون إلى المساهمة في أي عملية إصدار أولية جديدة، ما يدل على استمرار شهية المستثمرين على هذه العمليات.
وأشار التقرير إلى"تراجع عمليات الإصدارات الأولية والاكتتابات، التي شهدت عصراً ذهبياً السنة الماضية. إلا أن هذا التراجع الملحوظ جاء بالتزامن مع التراجع الحاصل في أداء أسواق المال في المنطقة. كما لعبت القوانين والآليات الجديدة التي أصدرتها دول عدة في المنطقة إلى كبح جماح عمليات الاكتتاب والحد من منح تراخيص لشركات مساهمة عامة سعياً للحد من خروج رؤوس الأموال من أسواق المال.
وانعكست النتائج السلبية لذلك على شريحة كبيرة من المستثمرين والمتداولين وبالتالي فقدان الثقة ولو في شكل نسبي بهذه الأسواق".
ولعبت المصارف، بحسب"المستثمر الوطني"،"دوراً بارزاً في تنشيط حركة الاكتتابات والإصدارات من خلال التمويلات الهائلة التي منحتها للمستثمرين، ما شكّل عبئاً مالياً كبيراً على المستثمرين ومن ثم الأسواق المالية وساعد في الأداء السلبي لأسواق الأسهم المحلية".
وأكد التقرير أن هذه التطورات ساهمت في بروز ظاهرة الكلفة المرتفعة لسهم الاكتتاب، وهو ما يؤدي إلى تضخم سعر السهم عند إدراجه في السوق لتغطية التكاليف التي تحملها المستثمر، لتصبح الأسواق تحت ضغط الارتفاع غير المبرر لمجموعة من الأسهم، حتى قبل أن تبدأ الشركة صاحبة السهم بتحقيق نتائج من المفترض أن تنعكس على سعر سهمها.
الإمارات
وأفاد التقرير أن شركة"شعاع كابيتال"فتحت باب الاكتتاب في أسهم"شركة الخليج للملاحة القابضة"من 24 تموز يوليو وحتى 7 آب أغسطس بعد تأجيل موعده الأصلي، بعد استيفاء كل الإجراءات القانونية اللازمة لتأسيس الشركة والمطبقة في الإمارات، حيث طرحت الشركة 910 ملايين سهم، تمثل 55 في المئة من إجمالي رأس المال، بسعر درهم واحد للسهم الواحد إضافة إلى فلسين كمصاريف إصدار.
وأتمت"شعاع كابيتال"عملية الاكتتاب الخاص التي قامت بها"شركة فنادق روتانا"، وشاركت في الاكتتاب مجموعة من كبار المستثمرين ومؤسسات عدة من دول مجلس التعاون الخليجي، الذين اكتتبوا بنسبة 40 في المئة من أسهم الشركة عن طريق بيع جزئي من قبل المساهمين الحاليين وزيادة رأس المال.
ووافقت وزارة الاقتصاد والتخطيط والمجلس التنفيذي في أبو ظبي على تأسيس شركة"جلف كابيتال"شركة مساهمة خاصة، لدراسة أوضاع 20 شركة تعمل في قطاعات عدة في دول مجلس التعاون الخليجي وإعادة هيكلتها وتطويرها.
قطر
وقعت"شركة قطر للأوراق المالية"، كبرى شركات الوساطة في سوق الدوحة للأوراق المالية"، عدداً من الاتفاقات مع مصارف وشركات وساطة في دول الخليج من شأنها تسهيل عمل مكتتبي"مصرف الريان"للتصرف في أسهمهم من دون الاضطرار إلى المجيء إلى الدوحة.
يذكر أن عدد الخليجيين الذين اكتتبوا في"مصرف الريان"يفوق 500 ألف مواطن معظمهم من السعودية.
وفيما بدأت محاكمة 33 شخصاً بتهمة التزوير والاكتتاب في أسهم شركة"ناقلات"بأسماء متوفين، صدرت موافقة وزارة الاقتصاد والتجارة على اقتراح مجلس إدارة شركة"الإجارة"، المتضمن"خفض علاوة الإصدار للاكتتاب الخاص في أسهم الزيادة من 15 ريالاً إلى ثمانية ريالات ليصبح بذلك سعر السهم 18 ريالاً بدلا من 25.
البحرين
كما بدأ في البحرين، الاكتتاب العام بأسهم"مجموعة البركة المصرفية"في 27 أيار مايو الماضي من خلال اكثر من 117 فرعاً تابعة لمصارف الاستلام والمنتشرة في دول الخليج، تقود العملية 13 مصرفاً في المنطقة. يذكر أن المجموعة أبرمت اتفاقاً يقوم بموجبه"البنك السعودي للاستثمار"بإتاحة الفرصة لعملائه من السعوديين والمقيمين للاكتتاب بأسهم المجموعة المطروحة للاكتتاب العام عبر صندوق استثماري خاص.
السعودية
جمع الاكتتاب العام الأولي في شركة"إعمار المدينة الاقتصادية"2.55 بليون ريال، بزيادة 163 في المئة عن المعروض، يشار الى ان الاكتتاب افتتح بتاريخ 22 تموز يوليو الماضي، وتعتبر هذه العملية الأكبر في السعودية خلال السنة.
كما تقرر أن تطرح"شركة فواز الحكير وشركاه"12 مليون سهم للاكتتاب، أي 30 في المئة من إجمالي أسهمها، بين 7 و16 تشرين الأول أكتوبر المقبل، وستُخصص الأسهم بحد أدنى لكل مكتتب، قدره 25 سهماً وپ25 ألف سهم كحد أعلى.
وسددت"شركة عسير"للتجارة والسياحة والصناعة والزراعة والعقارات وأعمال المقاولات، حصتها في زيادة رأس مال"شركة التصنيع وخدمات الطاقة"البالغة 24.7 مليون ريال مقابل الأسهم المخصصة والبالغة 2.47 مليون سهم. يشار الى أن الشركة وافقت على الاكتتاب في حقوق الأولوية لزيادة رأس مال"شركة التصنيع وخدمات الطاقة"من 533.3 مليون إلى بليوني ريال، ليصبح إجمالي حصة"شركة عسير"في"شركة الطاقة"33.7 مليون ريال.
وباع"صندوق الفرص للاكتتابات الأولية"التابع ل"البنك السعودي للاستثمار"حصته في أسهم ثلاث شركات كان اكتُتب بها ليحقق أرباحاً بنسبة 47 في المئة من هذه الصفقات. وكان المصرف طرح الصندوق للعرض في أيلول سبتمبر الماضي وفاقت الاشتراكات المبلغ المستهدف وهو 100 مليون دولار لتصل إلى 226.7 مليون دولار.
الى ذلك وافقت وزارة التجارة والصناعة على تأسيس"شركة دانة إسمنت"شركة مساهمة سعودية مقفلة، برأس مال قدره 1.1 بليون ريال مقسم إلى 110 ملايين سهم تبلغ القيمة الاسمية للسهم 10 ريالات اكتتب المؤسسون في 25 في المئة من رأس المال. وتتخذ الشركة من مدينة الرياض مقراً لها.
وستزيد"المجموعة السعودية للاستثمار الصناعي"رأس مالها بواقع بليوني ريال وستطرح الزيادة في رأس مال للاكتتاب العام، إذ قدمت وثائق الاكتتاب في زيادة رأس المال إلى هيئة السوق المالية في انتظار الموافقة عليها لطرحها للاكتتاب العام.
الكويت
يتوقع أن تطرح"شركة الساحل للتنمية والاستثمار"حصة كبيرة من رأس مال"الشركة الكويتية - الألمانية القابضة"للاكتتاب العام، إذ أوشكت الشركة على الانتهاء من الخطوات الإجرائية وستعمد إلى بدء الاكتتاب خلال أيلول المقبل.
وسيحتفظ المالكون بحصة من رأس مال الشركة الذي سيصل إلى نحو 100 مليون دينار وسيخصصون جزءاً لمكتتبين منتقين، قبل طرح الحصة الأكبر للاكتتاب العام.