أظهرت دراسة حديثة حول مكررات الأرباح لشركات السوق السعودي بناء على نتائج آخر 12 شهرا، أن مكرر الأرباح للسوق السعودي بلغ 16.4 مرة، مقارنة بمكرر 13.7 مرة الذي كان سائدا في مثل هذا الوقت من العام الماضي. ويأتي هذا الارتفاع في مكررات الربح مقارنة بالفترة المماثلة، نظرا لارتفاع نمو الأرباح بنسبة أقل عن النمو في القيمة السوقية للشركات المدرجة. كما سجل مكرر الأرباح للسوق السعودي، بحسب الدراسة التي أجرتها بوابة «أرقام» الإلكترونية، ارتفاعا مقارنة بالربع السابق، فيما ينخفض مكرر الربح للسوق إلى 15.6 مرة إذا تم استثناء الشركات الحديثة، والتي لم تبدأ أعمالها التشغيلية بعد والموقوفة عن التداول. كما أظهرت الدراسة أيضاً أن مضاعف القيمة الدفترية للشركات المدرجة بالسوق قد بلغ 1.9 مرة بنهاية النصف الأول من عام 2013، وبلغ مكرر الربح باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية 15.6 مرة، وذلك بعد استثناء الشركات الحديثة أو التي لم تبدأ نشاطها التشغيلي أو لم تتكامل عملياتها التشغيلية بعد أو الموقوفة عن التداول. وباحتساب نتائج الشركات للنصف الأول 2013 وتعديلها لكامل العام، فإن مكرر الربح للسوق يبلغ 16.1 مرة، في حين بلغ مكرر الربح المعدل للنصف الأول لكامل العام باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية، وتلك التي تتميز بالموسمية في الأرباح حوالي 15.2 مرة. وعلى صعيد الشركات منفردة، فقد أظهرت الدارسة أن هناك 51 شركة مدرجة في السوق تتداول عند أقل من مكرر السوق (16.4 مرة) على حسب أرباح آخر 12 شهراً لها، من بينها 3 شركات استفادت من أرباح رأسمالية قد لا تكون متكررة (جازان للتنمية، الكيميائية السعودية، والبحري). واقتصرت الشركات التي تتداول دون مكرر ال 10 مرات على شركتين فقط «جازان» و»التعمير» الأولى لتحقيق أرباح رأسمالية من بيع أرض، والثانية بسبب نشاط الشركة والذي يعتمد على بيع أراضٍ. في حين بلغت الشركات التي تتداول دون مكرر السوق (16.1 مرة) حسب نتائج النصف الأول 2013 معدلة لكامل العام، 53 شركة، جاء في مقدمتها «التعمير» ومن ثم «الكيميائية» و»البابطين». وشملت القائمة جميع البنوك باستثناء «مصرف الإنماء» و»البلاد»، وجاءت شركة «المتقدمة» كأقل مكرر ربح في قطاع البتروكيماويات بمكرر 9.8 مرة، ومن ثم «سابك» بمكرر ربح 11.1 مرة. يشار الى أن مكرر الربحية (P/E Ratio) يقصد به نسبة سعر السهم التجاري إلى ربح السهم السنوي، فكلما ارتفع مكرر الربحية لسهم ما دل ذلك على أن المستثمرين يدفعون سعرا أعلى مقابل كل وحدة ربح، والعكس بالعكس أيضا. ويعتبر مكرر الربحية من أكثر مقاييس تقييم الأسهم استخداما نظرا لسهولة حسابه وبديهية مفهومه.
