المؤشر ينحدر إلى مستويات دون السبعة آلاف بقيادة "سابك" ويعاني من بيوع مستمرة

* عصف إعصار انهيارات مؤسسات مالية خارجية بأسواق المال العالمية ومن بينها سوقنا ولعل صناع السوق لم يخطر ببالهم مثل هذه الشماعة حتى تساهم بسبب مقنع لمواصلة الهبوط وليتضح للجميع ان السوق مازال في موجة تصحيحية بدأت منذ فبراير 2006م واستمرت إلى الان وهدفها قد أوضحته ضمن التحليل الأسبوعي في 8اغسطس 2008م، واليكم بعض ما ورد فيه "عندما انتهت الموجة الصاعدة في 25فبراير 2006م عند 20549نقطة - المؤشر المعدل - أو (20947نقطة قبل التعديل) دخلنا في موجة تصحيحية تتكون من ثلاث موجات (A.B.C) - تنقسم كل موجة إلى عدة موجات فرعية فالموجة A تنقسم إلى خمس موجات اما الموجة B فتنقسم إلى ثلاث موجات وأخيرا الموجة C فتنقسم إلى خمس موجات - ويعتقد هذا الاحتمال أننا لم ننه هذه الموجة التصحيحية حتى الآن، وجاءت موجاتها كما يلي: فالموجة (A) انتهت في 30يناير 2007م عند نقطة 6632نقطة بموجاتها الفرعية الخمس، وانتهت الموجة الصاعدة (B) عند القمة السابقة والتي صحح معها السوق مرة أخرى وكانت في 13يناير 2008م عند مستوى 11726نقطة بموجاتها الفرعية الثلاث ودخلنا الموجة (C) وأنهينا بالتأكيد الأولى والثانية واحتمال كبير أننا نكون انهينا الثالثة - رغم أن ذلك لا يتناسب مع أطوال الموجة الأولى التصحيحية. فالمفروض أننا نهوي بحدود 3000نقطة من 10121نقطة وبقيت الرابعة الصاعدة والخامسة الهابطة. "كذلك وضحنا الأهداف النهائية للموجة الأخيرة والتي دخلنلها فعلا وقولا" فإن طول الموجة C يفترض ان يكون أطول من الموجة A في المعتاد وهذا مستحيل لان المؤشر سيكون تحت الصفر، او أن يكون 61بالمئة من طولها أي بطول 8487نقطة أي ان يصل المؤشر إلى مستوى 3239نقطة اوأن تكون بنسبة 50بالمئة من A أي أن يصل المؤشر إلى 4769نقطة ورغم إمكانيتها الا أنني استبعد ذلك بسبب أن الشركات ستكون بمكررات أرباح غاية في الانخفاض في الوقت الحالي. انتهى الاقتباس .
و من هنا نقول إننا مازلنا في موجة هابطة ونستهدف مستويات متدنية والسبب الرئيسي في ذلك تدهور أسعار النفط وارتفاع أسعار الدولار هذان السببان الرئيسيان لهبوط السوق. وهما السببان الرئيسيان للتضخم - عندما كان النفط يرتفع بسبب هبوط الدولار- لدينا وليس سوق المال !.
وكما قلنا في الأسبوع الماضي عن أسعار النفط بأن كسر مستوى 110- 111دولاراً سيقود أسعار النفط إلى مستويات 86- 85دولاراً. وخلال الفترة الماضية كسرت مستويات الدعم 100دولار وهبطنا إلى مادون مستوى 90دولاراً بسرعة وفي وقت قصير، وكنا نتوقع ان يخفف قرار اوبك من سرعة انحدار اسعار النفط الا انه لم يؤثر في مرحلة تصحيح الأسعار والتي استقرت حول 92إلى 94دولاراً مع هذا نتوقع المزيد من الهبوط لأسعار النفط خلال الأشهر القادمة .
اما أسعار البتروكيماويات فأنها واصلت هبوطها وخسرت أسعارها الكثير من قيمتها ومازالت مرشحة للمزيد من الهبوط ومن الملفت انخفاض سعر البروبلين بأكثر من 300دولار خلال أسبوع واحد ورغم ان هذا الأمر في مصلحة الشركات التي تنتج مادة البولي بروبلين الا انه إشارة سيئة لبقية أسعار المواد.
كذلك تأثرت أسعار الامونيا واليوريا بهذا الانخفاض ف بناء على آخر تقرير صدر عن أسعار البحر الأسود فقد استقرت أسعار الامونيا عند 880دولاراً بينما انخفضت أسعار اليوريا إلى 770دولاراً بفقد 33دولاراً .
اما الدولار فقد استقر مقابل اليورو بعد ارتفاع قوي له ليتذبذب مابين 1.41و 1.42وكما نوهنا سابقا بان الارتفاع سيستمر الى ان يشاء الله مما سيؤدي بالضغط على أسعار النفط والذهب والسلع بشكل عام وينهي التضخم !. ومنها بعض المواد التي تنتجها الشركات السعودية فإذا انخفضت عالميا ستضغط على أسعار المنتجات النهائية محليا لتنخفض. كذلك أسعار الأسهم ولكن المهم ان يكون ارتفاع الدولار متدرجا وليس سريعا. وهذا يجعل أسعار السلع تهبط بالتدرج .
التحليل الفني للسوق:
كسر المؤشر العام النموذج الايجابي ليدخل في دوامة الهبوط وليدعم نظرية استمرار التصحيح والذي بدأه في فبراير 2006م. وتبقى أهمية قاع هذا التصحيح وهو أهم ما يشغلنا. فقد نكون في اخر موجات التصحيح او نكون في اول موجة تصحيحية من الموجة سي الأخيرة وبقي لنا اثنتان مع دخولنا موجة صاعدة ويتبقى واحد في المستقبل بعد هبوط قادم. أي اننا في موجة 1ودخلنا 2الصاعدة ثم ندخل 3هابطة ويليها 4صاعدة ثم 5هابطة. وتحتاج لتفصيل أكثر نتركها للأسبوع القادم ان شاء الله حتى نتأكد من خلال حركة المؤشر في الاسبوع .
الان لدينا قاع مهم مستوى 6632نقطة تقريبا كسره سيكون إشارة لهبوط أقوى متوقع إلى مستويات متدنية. وكنا اشرنا إلى ان كسر الوتد الهابط والمسار الصاعد الذي يبدأ منذ 2003سيكون إشارة للذهاب إلى قيعان جديدة وهذا ما حدث بكسر مستوى 7000نقطة. والان نحن في موجة ارتدادية لا نعرف إلى الان ان كانت ستستمر طويلا وسيتضح ذلك بدءاً من السبت ان شاء الله وقد تكون موجة فرعية من موجة هابطة لم تنته. وان كانت البيوع على سابك غير جيدة وذلك لعلاقتها بالاقتصاد الأمريكي بسبب الاستثمارات الضخمة هناك.
المؤشرات الفنية :
مؤشر القوة النسبية (RSI ):
اقفل عند 31وحدة. وهي مستويات متدنية وتدعم استمرار الارتفاع الذي بدأه الأربعاء اما على الفاصل الأسبوعي فتبلغ قيمته 30وحدة ومازال في مسار هابط بقيعان هابطة وهي قيمة متدنية .
مؤشر تدفقات السيولة
(MFI ) :
مازال هذا المؤشر في مسار هابط الا انه انعكس اتجاها نأمل ان يخترق القناة الهابطة التي يسير فيها واقفل عند 26وهي قيمة متدنية لهذا المؤشر. أما على الفاصل الأسبوعي فمازال في مسار هابط وتبلغ قيمته 34كقيمة متدنية .
مؤشر (Stochastic) :
يقبع هذا المؤشر بمؤشريه في قاعه حيث بلغ (K) السريع 22% وبلغ (D) البطيء 18% وقد تقاطع ايجابيا كإشارة لارتفاع السوق او ان يتذبذب في قاعة حتى يأذن صناع السوق بالارتفاع .
مؤشر( ROC) :
كسر القاعين الصاعدين واخذ مسارا هابطا وكنا اشرنا إلى ان تقارب القاعين يعطي إشارة ضعف لهما ، كذلك نجد انه مازال بالسالب وهي إشارة سلبية وقد أغلق على انخفاض رغم ارتداد السوق وهي إشارة سلبية. قيمته سالب عشرة عند الإغلاق .
مؤشر الماكد (MACD ):
مازال على تقاطعه السلبي ودون مستوى الصفر قراءته سلبية.
مؤشر (Aroon) :
استمرت سلبيته بمؤشريه الصاعد والهابط. ويقع المؤشر الصاعد عند الصفر وكقيمة في قاع المؤشر وتدل على السلبية، اما المؤشر الهابط فيقع عند 92وهي قيمة مرتفعة وسلبية. متى يكون ايجابيا ؟. يكون هذا المؤشر ايجابيا بكسر المؤشر الهابط لمستوى 70ويؤكده بكسرة لمستوى 50.اما المؤشر الصاعد بان نراه يخترق مستوى 50ثم السبعين.
مؤشر السيولة
الداخلة والخارجة :
كذلك هذا المؤشر سلبي وتفوقت قوى البيع على الشراء وان مال المسار للاتجاه الأفقي لكليهما هو السائد ويلاحظ انخفاض قوى البيع هامشيا وارتفعت قوى الشراء ليزيد من الحيرة .
ملخص التحليل الفني
وبعض الملاحظات :
1- كسر نموذج الوتد الهابط إشارة إلى استمرار التصحيح الذي بدأ في فبراير 2006م وكسر مستوى 6632نقطة سيذهب بنا إلى مستويات منخفضة جدا. .
2- أعطى مؤشر الروك (roc) إشارة سلبية رغم ارتداد السوق يوم الأربعاء وتدل على انخفاض قادم ان لم يعتدل .
3- أسعار النفط متجهه إلى مستوى 85و 86خلال الفترة القادمة وتوقع باستمرار انخفاض أسعار المواد البتر وكيميائية .
4- كما قلنا في الأسبوع الماضي ان استمرار ارتفاع الدولار سيؤثر تلقائيا على أرباح الشركات بشكل سلبي ولاحظنا ذلك على أسعار المواد البتر وكيماوية سريعا ولكن بعض السلع تحتاج لوقت أطول حتى تتأثر وأتوقع ان يمتد أثره إلى نهاية العام .
5- مؤشر الار اس أي أعطى إشارة جيدة للارتفاع بعد ان وصل إلى مستويات متدنية .
6- على هيئة سوق المال ان تنظر في اتخاذ إجراءات تساهم في حفظ توازن السوق ومنها:-
اولا : السماح للشركات بشراء أسهمها.
ثانيا : إيقاف الاكتتابات خلال هذه الفترة حتى يستعيد السوق توازنه والا لن نجد إقبالا عليها .
ثالثا : تجزأت الأسهم إلى ريال .
7- ان سبب التضخم الحالي في أسعار السلع والإيجارات وغيرها - عدا الأسهم - سببه انخفاض أسعار الدولار مما أدى إلى ارتفاع السلع ومن بينها النفط وبارتفاع الدولار سيكون هناك اثر عكسي على أسعار السلع بأن تنخفض تلقائيا وعلى رأسها النفط. لهذا فان سوق الأسهم لن يساهم بكبح جماح التضخم حسب رأيي الشخصي خاصة انه لم يستفد من هذا التضخم حاليا .
8- الشمعة التي أغلق بها سهم سابك غير ايجابية تدل على البيوع اما شمعة السوق فغير مريحة حتى نتأكد من الشمعة التالية يوم السبت .