النفط يستقر مع ترقب المستثمرين محادثات السلام ومخاوف اضطرابات الإمدادات

استقرت أسعار النفط أمس الثلاثاء، بعد ارتفاعها بأكثر من 2 % في الجلسة السابقة، وذلك عقب اتهام روسيا لأوكرانيا بمهاجمة مقر إقامة الرئيس فلاديمير بوتين، وترقب المستثمرين لتوضيحات بشأن محادثات السلام الأوكرانية لتقييم احتمالية حدوث اضطرابات في الإمدادات.
انخفضت العقود الآجلة لخام برنت تسليم فبراير، والتي تنتهي صلاحيتها يوم الثلاثاء، بمقدار 6 سنتات لتصل إلى 61.88 دولارًا للبرميل، وبلغ سعر العقد الأكثر تداولاً لشهر مارس 61.45 دولارًا، بانخفاض قدره 4 سنتات. كما انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 4 سنتات ليصل إلى 58.04 دولارًا.
استقر سعر خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط على ارتفاع بأكثر من 2 % في الجلسة السابقة بعد أن اتهمت موسكو كييف باستهداف مقر إقامة الرئيس فلاديمير بوتين، مما أثار مخاوف من انقطاع الإمدادات.
نفت كييف اتهام موسكو ووصفته بأنه لا أساس له من الصحة ويهدف إلى تقويض مفاوضات السلام. بعد مكالمة هاتفية مع بوتين، أعرب الرئيس الأميركي دونالد ترمب عن غضبه من تفاصيل الهجوم المزعوم. وقد تؤدي التوترات الجيوسياسية المتصاعدة، على الرغم من تأكيد ترمب على قرب التوصل إلى اتفاق سلام، إلى الضغط على أسعار النفط.
وقال إد مير، المحلل في شركة ماركس: "أعتقد أن الأسواق تدرك صعوبة التوصل إلى اتفاق". أثارت التطورات في الشرق الأوسط قلق المتداولين، بعد تصريح ترمب بأن الولايات المتحدة قد تدعم ضربة كبيرة أخرى على إيران إذا استأنفت طهران إعادة بناء برامجها الصاروخية الباليستية أو النووية.
كما حذر ترمب حركة حماس الفلسطينية من عواقب وخيمة في حال عدم نزع سلاحها، مضيفًا رغبته في الانتقال إلى المرحلة الثانية من اتفاق وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحماس، الذي تم التوصل إليه في أكتوبر بعد عامين من الحرب في غزة.
على الرغم من تزايد المخاوف بشأن اضطرابات محتملة في الإمدادات نتيجة التوترات الجيوسياسية، لا تزال هناك تصورات بوجود فائض في المعروض في السوق العالمية، وهو ما قد يحد من الأسعار، بحسب المحللين. وأضاف مير، إن الأسعار ستتجه نحو الانخفاض في الربع الأول من عام 2026 بسبب "زيادة فائض النفط".
وقال محللو شركة آي جي في مذكرة يوم الثلاثاء: "بالنظر إلى تضارب جهود السلام التي تقودها الولايات المتحدة والمخاوف المستمرة بشأن فائض المعروض في مقابل التوترات الجيوسياسية المتصاعدة، نتوقع أن يستمر تداول خام غرب تكساس الوسيط في نطاق 55 - 60 دولارًا على المدى القريب".
في تطورات أسواق الطاقة، انخفض إنتاج النفط في كازاخستان بنحو 6 % في ديسمبر، مدفوعًا بانخفاض في حقل تينغيز النفطي الضخم الذي تديره شركة شيفرون، وذلك بعد أن ألحق هجوم بطائرة مسيرة أوكرانية أضرارًا بمحطة التصدير الروسية على البحر الأسود، وفقًا لمصادر في قطاع النفط يوم الاثنين.
كثفت أوكرانيا هجماتها على البنية التحتية للطاقة الروسية في الأشهر الأخيرة سعيًا منها لتقليص إيرادات موسكو وقوتها العسكرية. وقد أدى هجوم الطائرة المسيرة الأوكرانية في 29 نوفمبر على محطة يوجنايا أوزيريفكا النفطية التابعة لشركة خط أنابيب بحر قزوين، التي تتولى حوالي 80 % من صادرات النفط الكازاخستانية، إلى تعطيل مبيعات النفط من كازاخستان وروسيا على حد سواء، واستدعى ذلك استنكارًا من الحكومة الكازاخستانية.
انخفض إنتاج النفط ومكثفات الغاز من كازاخستان، ثاني عشر أكبر منتج للنفط في العالم، بنسبة 6 % خلال الفترة من 1 إلى 28 ديسمبر، مقارنةً بمتوسط شهر نوفمبر، ليصل إلى 1.93 مليون برميل يومياً. كما انخفض إنتاج حقل تينغيز النفطي، الواقع شمال غرب كازاخستان على الساحل الشمالي الشرقي لبحر قزوين، بنسبة 10 % ليصل إلى 719,800 برميل يومياً خلال الفترة نفسها، وفقاً للمصدر نفسه.
بدأت شركة شيفرون، التي وافق الزعيم السوفيتي السابق ميخائيل غورباتشوف على مشاركتها في تطوير الحقل عام 1990، مشروعاً لتوسيع حقل تينغيز باستثمار 48 مليار دولار في يناير. كان من المفترض أن يرفع هذا المشروع الإنتاج هناك إلى حوالي مليون برميل من المكافئ النفطي يوميًا، أي ما يقل قليلًا عن 1 % من الإنتاج النفطي العالمي، إلا أن قيود التصدير عرقلت الجهود المبذولة لتحقيق هذا الهدف.
أدى هجوم الطائرات المسيرة في نوفمبر إلى انخفاض صادرات كازاخستان من مزيج بحر قزوين الرئيسي إلى أدنى مستوى لها في 14 شهرًا خلال شهر ديسمبر. وتعتبر محطة بحر قزوين نقطة تحميل النفط من حقول كازاخستان التي تديرها شركات النفط الأميركية والأوروبية الكبرى شيفرون، وإكسون موبيل، وإيني، وشل.
كان الهدف من هذا المشروع رفع الإنتاج هناك إلى حوالي مليون برميل من المكافئ النفطي يوميًا، أو ما يعادل 1 % من الإنتاج النفطي العالمي، إلا أن قيود التصدير عرقلت الجهود المبذولة لتحقيق هذا الهدف.
وأفادت مصادر بأن صادرات النفط من كازاخستان وحدها عبر المحطة انخفضت بنسبة 19 % حتى الآن في ديسمبر مقارنةً بمتوسط نوفمبر، لتصل إلى 1.082 مليون برميل يوميًا.
اضطرت كازاخستان إلى تحويل جزء من صادراتها النفطية إلى وجهات أخرى، بما في ذلك خط أنابيب باكو - تبليسي - جيهان. وزادت إمدادات النفط عبر خط أنابيب أتيراو - سامارا إلى روسيا، والذي يُشكّل جزءًا من مسار صادرات كازاخستان إلى ألمانيا، في ديسمبر مقارنةً بنوفمبر بنحو الربع لتصل إلى 255,500 برميل يوميًا.
العوامل المؤثرة
وفي العوامل المؤثرة على أسعار النفط يوم الثلاثاء، قال سامر حسن، محلل أسواق أول لدى إكس إس دوت كوم، ارتفعت أسعار النفط بشكل طفيف لليوم الثاني على التوالي، حيث يحاول خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت الاستقرار فوق مستوى 58 و61 دولاراً للبرميل على التوالي.
جاء هذا الارتفاع في ظل إشارات متزامنة على تصاعد التوترات الجيوسياسية عبر عدة مناطق، ما يثير مخاوف متزايدة بشأن احتمالات تعطل الإمدادات. ورغم اجتماع حديث بين قادة الولايات المتحدة وأوكرانيا أشار إلى تقارب دبلوماسي أكبر، فإن مزاعم تتعلق بهجمات استهدفت مقر للقيادة الروسية أضافت قدراً جديداً من الضبابية حول احتمالات حدوث تصعيد كبير.
حيث قد أضاف ذلك بعداً جديداً إلى حالة التصعيد القائمة على عدة جبهات في هذا الصراع. إذ يتجه النزاع الروسي الأوكراني بشكل متزايد ليصبح حرباً تستهدف الموارد الاقتصادية كهدف استراتيجي أساسي، مع تصاعد الهجمات على أساطيل الظل الروسية واستمرار استهداف منشآت نفطية روسية حيوية.
إن استمرار هذا التصعيد قد يؤدي إلى صدمات كبيرة وغير متوقعة في الإمدادات، وهي صدمات قد لا تكون محسوبة بالكامل من قبل صناع القرار في روسيا أو أوكرانيا أو الولايات المتحدة، التي قد تستفيد بدورها من تراجع الإنتاج الروسي.
أما في الشرق الأوسط، أعلنت القيادة الإيرانية حالة "حرب شاملة" مع الولايات المتحدة وأوروبا وإسرائيل، في وقت صعّدت فيه إسرائيل من لهجتها بشكل إضافي. وتعزز هذه العوامل المخاوف من حالة عدم استقرار أوسع في الشرق الأوسط، وهي مخاوف تدعم عادة علاوة المخاطر على أسعار النفط الخام نظراً لاحتمالات حدوث اضطرابات قصيرة الأجل في الإمدادات.
مع ذلك، تبقى مكاسب السوق على المدى القريب محدودة بفعل القلق من احتمال فائض في المعروض. إذ يشير محللون إلى أن الإنتاج العالمي للنفط ارتفع خلال 2025، بينما تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يتجاوز المعروض الطلب بنحو 3.85 ملايين برميل يومياً في 2026، وهو ما يرجح أن يضع سقفاً للأسعار ما لم تحدث اضطرابات كبيرة.
على صعيد أخر، دفعت العقوبات الأمريكية على موارد الطاقة الروسية، شحنات النفط الروسي إلى الهند إلى أدنى مستوياتها في ثلاث سنوات. ومن المتوقع أن تستورد الهند 1.1 مليون برميل يوميًا من النفط الخام الروسي في ديسمبر، وهو حجم يمثل انخفاضًا حادًا عن شهر نوفمبر، وأدنى مستوى له منذ ما يزيد قليلاً عن ثلاث سنوات، حيث أدت العقوبات الأميركية المفروضة على كبار منتجي النفط الروسي إلى مخاوف المصافي الهندية التي تسعى جاهدة لإيجاد مصادر بديلة للنفط الروسي غير الخاضع للعقوبات.
ووفقًا لبيانات تتبع السفن الصادرة عن شركة التحليلات "كبلر" فإن التدفقات الروسية في ديسمبر ستبلغ 1.1 مليون برميل يوميًا، بانخفاض عن التقديرات البالغة 1.84 مليون برميل يوميًا في نوفمبر. وتُعد هذه التدفقات المتوقعة في ديسمبر أدنى مستوى لاستيراد الهند للنفط الخام الروسي منذ نوفمبر 2022، وفقًا لبيانات "كيبلر".
وأعلنت الولايات المتحدة في أواخر أكتوبر فرض عقوبات على أكبر منتجي ومصدري النفط الروسيين، وهما شركتا روسنفت ولوك أويل، مع تحديد نهاية نوفمبر موعدًا نهائيًا لإنهاء هذه العقوبات. وقد أدت هذه العقوبات الأميركية الأخيرة، وهي الأولى التي تفرضها إدارة ترمب على روسيا، إلى زيادة تدفقات النفط الخام إلى الهند، ثاني أكبر مستورد للنفط الروسي بعد الصين.
وقد أوقفت مصافي التكرير الهندية وارداتها من الكيانات الخاضعة للعقوبات، واتجهت إلى استيراد النفط الروسي غير الخاضع للعقوبات، بالإضافة إلى شحنات بديلة من الشرق الأوسط والأمريكتين، وبدرجة أقل من غرب أفريقيا، وذلك رهنًا بموافقة التحكيم.
وتعهدت شركة النفط الهندية، أكبر شركة تكرير مملوكة للدولة في الهند، بالامتثال الكامل للعقوبات الدولية المتعلقة بواردات النفط الخام من روسيا. وتسعى شركة النفط الهندية أيضًا إلى شراء 24 مليون برميل من النفط الخام من الأمريكتين في الربع الأول من العام المقبل لتعويض النقص في الإمدادات الروسية.
وأفادت مصادر، منذ نوفمبر الماضي، أن جميع مصافي التكرير الهندية، باستثناء اثنتين، امتنعت عن طلب كميات من النفط الخام الروسي لشهر ديسمبر، وذلك بعد أن فرضت الولايات المتحدة عقوبات على شركتي روسنفت ولوك أويل.