تراجع أسهم البنوك العالمية مع تزايد مخاطر الائتمان والأسهم الأوروبية تمحو مكاسبها

تراجعت الأسهم المالية العالمية يوم الجمعة، حيث أدى تراجع أسهم البنوك الإقليمية الأمريكية إلى تفاقم المخاوف بشأن جودة الائتمان وتزايد المخاطر في هذا القطاع. وأثار تعرّض القطاع المصرفي لإفلاسين في قطاعي صناعة السيارات في الولايات المتحدة مؤخرًا مخاوف بشأن معايير الإقراض بعد أكثر من عامين من انهيار بنك وادي السيليكون، عندما أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى خسائر ورقية في سنداته، وأثارت هبوطًا حادًا في أسهم البنوك العالمية.
ويحاول المستثمرون الآن تقييم ما إذا كانت المشكلات الأخيرة في أسواق الائتمان الأمريكية ستُحدث تأثيرًا مماثلًا، حيث امتدت موجة بيع مكثفة في وول ستريت خلال الليل إلى آسيا وأوروبا، وسلّطت الضوء على الارتفاع الأخير في أسواق الأسهم الأوسع نطاقًا، والذي قاده الذكاء الاصطناعي، والذي يخشى البعض من أنه قد يكون قد خلق فقاعة.
وقال جيمس روسيتر، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي العالمية في تي دي للأوراق المالية: "ما نشهده من عمليات بيع مكثفة لأسهم البنوك في الولايات المتحدة بين عشية وضحاها، هو أن آسيا تستيقظ على ذلك، وأوروبا تستيقظ على ذلك، وهكذا ينتشر".
وانخفضت أسهم البنوك الأوروبية بنحو 3%، مع تراجع دويتشه بنك، وباركليز بنحو 6%، وتراجع سوسيتيه جنرال بنسبة 4.6%، بعد تراجع أسهم الشركات المالية في آسيا، وخاصة البنوك اليابانية وشركات التأمين.
في تداولات ما قبل افتتاح السوق الأمريكية، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز الإقليمي للخدمات المصرفية بنسبة 2.4%، بعد يوم من انخفاض المؤشر الرئيسي بنسبة 6%، وهو أكبر هبوط يومي له منذ ستة أشهر.
انخفضت أسهم بانكورب التي تُعدّ محور اهتمام المستثمرين، بنسبة 1.7%، مع انخفاض أسهم البنوك الكبرى بنسبة مماثلة. وانخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، وفي مؤشر على مخاوف انتشار العدوى، انخفضت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى أكثر من أسهم البنوك، مع انخفاض أسهم نفيديا بنحو 3%.
تتعرض أسهم البنوك لضغوط، لكنها شهدت عمومًا عامًا جيدًا على الصعيد العالمي. جاءت موجة البيع الأخيرة بعد أن أعلنت شركة زيونز أنها ستتكبد خسارة قدرها 50 مليون دولار على قرضين تجاريين وصناعيين من وحدتها في كاليفورنيا، بينما كشفت ويسترن ألاينس عن رفعها دعوى قضائية تزعم فيها احتيال شركة كانتور جروب والتي نفى محاموها هذه الادعاءات.
لا تؤثر مثل هذه الإفصاحات عادةً على الأسواق الأوسع، لكنها لفتت الانتباه لأنها أعقبت انهيار شركتين أمريكيتين، هما فيرست براندز وتريكولور. أثارت هذه الإخفاقات قلق المستثمرين القلقين بشأن مخاطر الائتمان الخاص، وهو سوق مزدهر ولكنه أقل تنظيمًا، حيث اقترضت الشركات بكثافة في السنوات القليلة الماضية.
وقال مارك داودينج، كبير مسؤولي الاستثمار في آر بي سي بلو باي لإدارة الأصول، مستشهدًا بأحدث البيانات المتاحة للربع الثاني، بأن انخفاض قيمة الائتمان في الديون الخاصة آخذ في الارتفاع، ووصلت معدلات التخلف عن السداد إلى 5.5%. في الوقت نفسه، من اللافت للنظر أنه في الحالات التي وقعت فيها أحداث ائتمانية، ترافق ذلك مع إضعافٍ للعهود وحماية المستثمرين، مما أدى إلى خسائر أكبر في حالة التخلف عن السداد مقارنةً بالمعتاد تاريخيًا.
وقال فاسو مينون، المدير الإداري لاستراتيجية الاستثمار في بنك او سي بي سي، في سنغافورة: "سيحتفظ المستثمرون بذكريات حول كيف أدت مشاكل البنوك الإقليمية في عام 2023 إلى انخفاض حاد في أسعار أسهم البنوك العالمية وانخفاضات في أسواق الأسهم العالمية الأوسع أيضًا".
وأعلنت البنوك الأمريكية الكبرى عن أرباح قوية إلى حد كبير في الأيام الأخيرة، ولكن مع ارتفاع التقييمات في أسواق الأسهم بالفعل، يشعر المستثمرون بالقلق. وسيظل المستثمرون يتذكرون كيف أدت مشاكل البنوك الإقليمية في عام 2023 إلى انخفاض حاد في أسعار أسهم البنوك العالمية وانخفاضات في أسواق الأسهم العالمية الأوسع أيضًا.
ارتفعت أسهم البنوك الأوروبية بنحو 40% منذ بداية العام، بينما ارتفعت الأسهم العالمية بنسبة 16%، مع توافد المستثمرين على الشركات التي قد تستفيد من طفرة الذكاء الاصطناعي. وكان هناك بالفعل قلق من أن يكون الارتفاع قد تجاوز الحد، مع انخفاضات حادة دورية ومكاسب لأصول الملاذ الآمن.
وأثارت المخاوف بشأن تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين عمليات بيع في الأسهم أواخر الأسبوع الماضي. ويضع المستثمرون الآن في الحسبان تمامًا خفض أسعار الفائدة الأمريكية في أكتوبر، مما أدى إلى انخفاض عوائد السندات الحكومية. في الوقت نفسه، ارتفع الفرنك السويسري، الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا،.
وتراجعت الأسهم الأوروبية يوم الجمعة، متجهةً نحو تسجيل أكبر انخفاض لها في أكثر من شهرين، حيث أضرت المخاوف الجديدة بشأن سلامة البنوك الإقليمية الأمريكية بأسهم البنوك العالمية.
انخفض مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 1.7% بحلول الساعة 09:10 بتوقيت غرينتش، ومن المتوقع أن يمحو مكاسبه الأسبوعية. وانخفضت أسهم البنوك الأوروبية بنسبة 3%، مع انخفاض أسهم دويتشه بنك الألماني، وباركليز البريطاني، ويونيكريديت الإيطالي، وبي إن بي باريبا الفرنسي بنسب تتراوح بين 3.3% و6.5%.
انخفضت أسهم البنوك الإقليمية الأمريكية بنسبة 6.3% يوم الخميس بعد أن كشفت مؤسستان مقرِضتان عن احتيال في القروض، مما أثار مخاوف بشأن جودة الائتمان بعد أن أثار إفلاس شركتي سيارات أمريكيتين مؤخرًا قلق المستثمرين بشأن مدى تأثر القطاع.
تأتي موجة البيع بعد أكثر من عامين من إفلاس بنك وادي السيليكون، عندما تسببت أسعار الفائدة المرتفعة في خسائر ورقية على سنداته. وقال فرانشيسكو بيسول، الخبير الاستراتيجي في بنك أي ان جي: "على عكس عام 2023، تبدو المخاطر أكثر عزلة هذه المرة، لكنها قد تُعزز الاعتقاد بأن بيئة الأعمال الأمريكية وجودة الائتمان في حالة أسوأ مما تشير إليه البيانات".
كما أثر غياب البيانات الاقتصادية الأمريكية بسبب الإغلاق الحكومي المطول، وتصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، بالإضافة إلى المخاوف بشأن التقييمات المبالغ فيها في قطاع التكنولوجيا، على عقول المستثمرين في الأيام الأخيرة. وكان مؤشر ستوكس 600 متجهًا نحو انخفاض أسبوعي بنسبة 0.4%.
تعرضت أسهم الدفاع الأوروبية، التي تتمتع بارتفاع كبير، لضغوط بعد اتفاق الرئيس الأمريكي دونالد ترمب والرئيس الروسي فلاديمير بوتين على عقد قمة أخرى بشأن الحرب في أوكرانيا. وانخفض مؤشر ستوكس للفضاء والدفاع بنسبة 3.6% مسجلًا أدنى مستوى له في شهر.
وانخفض سهم نوفو نورديسك بنسبة 6.4% بعد أن صرح ترامب بأنه سيتم تخفيض سعر دواء إنقاص الوزن الأكثر مبيعًا لدى شركة الأدوية الدنماركية، وأن المفاوضات بشأن تغييرات الأسعار ستكون سريعة.
وقفز سهم بي بي في إيه الإسباني بنسبة 5.2% بعد فشل البنك في إقناع مساهمي ساباديل بدعم عرض الاستحواذ العدائي الذي قدمه بقيمة 16.32 مليار يورو (19.10 مليار دولار). وأعلن بي بي في إيه، أنه سيستأنف دفع مكافآت المساهمين فورًا. وانخفضت أسهم ساباديل 7.9%.