الذهب يسجّل ذروةً تاريخيةً مع تصاعد رهانات خفض «الفائدة»

لامست أسعار الذهب أعلى مستوى لها على الإطلاق، أمس الاثنين، في ذروة غير مسبوقة، متجاوزةً مستوى 3900 دولار أميركي للأوقية، مع إقبال المستثمرين على الملاذ الآمن وسط إغلاق الحكومة الأميركية، وعدم اليقين الاقتصادي الأوسع، واحتمالات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 1.2 % ليصل إلى 3,932.40 دولار للأوقية، بعد أن وصل إلى 3,944 دولارًا في وقت سابق من الجلسة. وارتفعت عقود الذهب الأميركية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 1.2 % لتصل إلى 3,956.50 دولارًا.
وصرّح مسؤول كبير في البيت الأبيض يوم الأحد بأن واشنطن ستبدأ تسريحًا جماعيًا للموظفين الفيدراليين إذا قرر الرئيس الأميركي دونالد ترمب أن المفاوضات مع الديمقراطيين في الكونغرس لإنهاء الإغلاق الجزئي للحكومة، "لن تُسفر عن أي نتيجة".
وقال المحلل المستقل روس نورمان: "هناك مخاوف من أن يطول أمد الإغلاق الحكومي الأميركي، مما يؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي الأميركي"، مضيفًا أن الشعور السائد بالحذر في الأسواق المالية يدعم الذهب.
ارتفع سعر الذهب بنسبة تقارب 50 % حتى الآن هذا العام، مدعومًا بعمليات شراء قوية من البنوك المركزية، وزيادة الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب، وضعف الدولار، وتزايد اهتمام المستثمرين الأفراد الباحثين عن تحوّط وسط تصاعد التوترات التجارية والجيوسياسية.
وأشار نورمان إلى أن هذا الارتفاع، الذي اتسم بانخفاض المشاركة، والذي تقوده بشكل رئيس البنوك المركزية ذات النظرة طويلة الأجل والمستثمرون المستقرون بدلاً من المشترين المضاربين، يشير إلى أن أي تراجع قد يكون أقل من المتوقع، مضيفًا أن هذا قد يُمثل فرصة للشراء عند الانخفاضات بينما يحافظ الارتفاع على زخمه.
وحثّ محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي، ستيفن ميران، مجددًا يوم الجمعة على مسار خفض حاد لأسعار الفائدة، مشيرًا إلى تأثير السياسات الاقتصادية لإدارة ترمب. وتشير البيانات البديلة من مصادر عامة وخاصة إلى بوادر ضعف في سوق العمل الأميركي في ظل إغلاق الحكومة.
ويتوقع المستثمرون الآن خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر، مع توقع خفض إضافي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. وقال بنك يو بي اس، في مذكرة: "نرى أسبابًا أساسية وأخرى قائمة على الزخم لارتفاع الذهب أكثر، ونتوقع الآن أن يصل سعر السبائك إلى 4200 دولار للأوقية بحلول نهاية هذا العام".
يزدهر الذهب غير المُدرّ للعائدات في ظل انخفاض أسعار الفائدة وتقلبات الاقتصاد. وتجاوز سعر الذهب الفوري مستوى 3000 دولار للأونصة لأول مرة في مارس. ومع هذا الارتفاع، تحوّلت العديد من شركات الوساطة إلى التفاؤل.
وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي في بداية التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، وسط ضعف حاد في قيمة الين، ومع استمرار الرهانات على خفض أسعار الفائدة الأميركية.
استمد الذهب دعمه من استمرار المخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأميركية، والتي استمرت في ظل عدم إحراز المشرعين تقدمًا يُذكر نحو مشروع قانون الإنفاق. كما أثار نشر الرئيس الأميركي دونالد ترمب للحرس الوطني في كاليفورنيا في بورتلاند بولاية أوريغون بعض الشكوك، خاصة بعد أن رفعت الولايتان دعوى قضائية ضد هذه الخطوة.
ارتفع الذهب مع انخفاض الين إثر انتخاب زعيمة جديدة للحزب الليبرالي الديمقراطي. جاءت مكاسب الذهب في ظل تزايد التقلبات في أسواق الصرف الأجنبي، لا سيما بعد تراجع الين الياباني بشكل حاد في تعاملات الصباح. انخفض الين بعد انتخاب السياسية المحافظة ساناي تاكايشي زعيمةً للحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في اليابان، مما يمهد الطريق لها لتصبح رئيسة الوزراء القادمة.
ارتفع زوج الدولار الأميركي/الين الياباني، الذي يقيس كمية الين المطلوبة لشراء دولار واحد، بنسبة 1.4 % ليصل إلى 149.58 ين. ويُنظر إلى تاكايشي على أنها متساهلة ماليًا، ومن المتوقع أن تعارض أي تشديد نقدي إضافي من جانب بنك اليابان. وقد أثر هذا الرأي سلبًا على الين وأسواق السندات اليابانية. وأدى ضعف التوقعات للين إلى تراجع جاذبية العملة كملاذ آمن، ودفع المزيد من التدفقات إلى الذهب.
ارتفعت أسعار المعادن عمومًا يوم الاثنين، موسعةً مكاسبها من الأسبوع الماضي وسط تزايد الاقتناع بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مجددًا في أكتوبر. وكان البنك المركزي قد خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، لكنه أبدى تحفظًا بشأن التخفيضات المستقبلية. وأظهر مؤشر فيد واتش، أن المتداولين توقعوا بنسبة تزيد على 99 % خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من أكتوبر.
ارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 1.5 % ليصل إلى 48.67 دولارا للأونصة، مسجلاً أعلى مستوى له منذ أكثر من 14 عامًا. وارتفع البلاتين بنسبة 0.7 % ليصل إلى 1616 دولارًا، بينما ارتفع البلاديوم بنسبة 1.2 % ليصل إلى 1276.10 دولارًا.
فيما تراجعت أسعار المعادن الصناعية، حيث ارتفعت عقود النحاس الآجلة القياسية في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.2 % لتصل إلى 10,731.0 دولارًا للطن. وانخفضت عقود النحاس الآجلة في بورصة كومكس بنسبة 0.3% لتصل إلى 5.0923 دولارًا للرطل.
كما أسهم الإغلاق الحكومي الأميركي المستمر في إبقاء الطلب على الذهب قائمًا إلى حد كبير، حتى مع انتعاش الأسواق التي تعتمد على المخاطر في البلاد متجاوزةً المخاوف بشأن تأثير الإغلاق. ولكن يبدو أن المشرعين لم يُحرزوا تقدمًا يُذكر نحو إقرار مشروع قانون الإنفاق وإنهاء الإغلاق. وقد يُنذر الإغلاق المُمتد بمزيد من الاضطرابات في الاقتصاد الأميركي على المدى القريب، في حين يُشكل تسريح الموظفين الفيدراليين مخاطر على سوق العمل. تراجع الأسهم الاوروبية في بورصات الأسهم العالمية، شهدت الأسهم الأوروبية أداءً ضعيفًا يوم الاثنين، حيث تراجعت الأسهم الفرنسية بعد أن عيّن رئيس الوزراء سيباستيان ليكورنو وزيرًا جديدًا للمالية، بينما ساعدت مكاسب أسهم التكنولوجيا والطاقة في الحد من الخسائر الأوسع نطاقًا.
انخفض مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.1 % ليصل إلى 570.1 نقطة. وكان المؤشر قد سجل لفترة وجيزة أعلى مستوى قياسي له خلال اليوم يوم الاثنين بعد أن ارتفع بأكثر من 2.8 % الأسبوع الماضي. وانخفضت الأسهم الفرنسية بنسبة 0.7 % بعد تعيين لوكورنو رولان ليسكور، الحليف المقرب للرئيس إيمانويل ماكرون، وزيرًا للمالية يوم الأحد. انخفضت أسهم بنوك منطقة اليورو بنسبة 0.6 %، حيث قادت البنوك الفرنسية سوسيتيه جنرال، وكريدي أجريكول، وبي إن بي باريبا، الانخفاضات. وارتفعت أسهم التكنولوجيا بنسبة 0.5 %، مع ارتفاع سهم إيه اس ام إل، ذو الوزن الثقيل بنسبة 1.6 % في بداية التداول. ومن بين الأسهم الأخرى المؤثرة، انخفض سهم اس إي بي بنسبة 22.3 % بعد أن خفضت شركة صناعة أدوات المطبخ الفرنسية توقعاتها للمبيعات والأرباح السنوية. وتراجع سهم أستون مارتن البريطانية بنسبة 6.8 % بعد أن حذرت شركة صناعة السيارات الفاخرة من خسارة سنوية تفوق توقعات السوق. في الأسهم الاسيوية، سجّلت الأسهم اليابانية ارتفاعًا قياسيًا يوم الاثنين، بينما تراجع الين والسندات طويلة الأجل مع تأكيد فوز ساناي تاكايتشي بمنصب رئيسة الوزراء القادمة للبلاد، مما عزز التوقعات بانتعاش الإنفاق الكبير وتيسير السياسة النقدية.
ارتفع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 4.75 % ليغلق عند 47,944.76 نقطة. وبلغت تداولاته 48,150.04 نقطة، متجاوزًا ثلاثة مستويات نفسية مهمة تبلغ ألف نقطة لأول مرة على الإطلاق. وقفز مؤشر توبكس الأوسع نطاقًا بنسبة 3.1 %. انخفضت قيمة سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عامًا، مما رفع العائد إلى مستوى قياسي. في الوقت نفسه، انخفض العائد على سندات السنتين، مما يعكس توقعات برفع أسعار الفائدة لاحقًا من قبل بنك اليابان. وانخفض الين بنحو 2 % مقابل الدولار، وبلغ أدنى مستوى له على الإطلاق مقابل اليورو.اعتُبرت تاكايتشي صاحبة الأجندة المالية والنقدية الأكثر توسعًا بين المرشحين الخمسة في سباق الحزب الليبرالي الديمقراطي لخلافة رئيس الوزراء المتشدد شيغيرو إيشيبا. وصرح هيتوشي أساوكا، كبير الاستراتيجيين في شركة أسيت مانجمنت ون: "كان مؤشر نيكي في طريقه للوصول إلى 48 ألف نقطة بحلول نهاية العام، ولكن بسبب اختيار تاكايتشي زعيمةً للحزب الليبرالي الديمقراطي، فقد ارتفع المؤشر نحو هذا المستوى بالفعل".
وأضاف أساوكا: "يرحب السوق بسياستها الإنفاقية، ولكن من غير المؤكد ما إذا كانت ستحقق هذا الهدف، لأن الحزب الليبرالي الديمقراطي لا يزال حزبًا أقلية. قد يتراجع مؤشر نيكي مرة واحدة قبل نهاية العام". في الفترة التي سبقت انتخابات الحزب الليبرالي الديمقراطي، برزت "صفقة تاكايتشي" - حيثُ سجّلت مراكز شراء على الأسهم وتوقعات هبوطية على سندات الحكومة اليابانية، وخاصةً سندات الاستحقاق الأطول - مما يُمهّد الطريق لفوز المُشرّعة المخضرمة، المُؤيدة بشدة لسياسات التحفيز الاقتصادي التي تبناها شينزو آبي الراحل، والتي تُعرف باسم "اقتصاديات آبي". وصلت عوائد سندات الحكومة اليابانية لأجل سنتين وخمس سنوات وعشر سنوات إلى مستويات لم تُسجّل منذ الأزمة المالية عام 2008 في الفترة التي سبقت انتخابات الحزب الليبرالي الديمقراطي، وذلك في ظلّ رهانات على أن بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة في وقت مُبكر من اجتماع هذا الشهر. وانخفضت عوائد سندات الحكومة اليابانية طويلة الأجل، مما أدى إلى تسطيح ما يُسمى بمنحنى العائد.
وسجّل مؤشرا داو جونز وستاندرد آند بورز 500 أعلى مستويات إغلاق قياسية؛ وتراجع مؤشر ناسداك مع قطاع التكنولوجيا. وانخفض الين بنسبة 1.8 % ليصل إلى 150.13 ين مقابل الدولار، وانخفض إلى 176.22 مقابل اليورو، وهو أدنى مستوى له على الإطلاق.
وأشارت سوق مقايضة الين يوم الاثنين إلى احتمال بنسبة 41 % لرفع أسعار الفائدة بحلول ديسمبر، بانخفاض عن 68 % يوم الجمعة. كمرشح، اقترح تاكايتشي تعزيز الاستثمار في قطاعات الأعمال الاستراتيجية، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي، وأشباه الموصلات، والاندماج النووي، والدفاع. وكانت أسهم هذه القطاعات من بين أكبر الرابحين في بورصة طوكيو.
وارتفع العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 40 عامًا، وهي الأطول أجلًا، بمقدار 12.5 نقطة أساس ليصل إلى 3.505 %. ووصل العائد على سندات الثلاثين عامًا لفترة وجيزة إلى 3.29 %، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق.