الذهب يواصل ارتفاعه القياسي مع تزايد الطلب على رهانات خفض أسعار الفائدة

ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي جديد، أمس الأربعاء، مُعززًا مكاسبه فوق مستوى 3500 دولار الرئيسي، مع تزايد التوقعات بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا الشهر واستمرار المخاطر السياسية والاقتصادية.
حيث ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.1 % ليصل إلى 3,534.88 دولارًا للأونصة، اعتبارًا من الساعة 10:06 بتوقيت غرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,546.99 دولارًا في وقت سابق من الجلسة. كما ارتفعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 0.3% لتصل إلى 3,602.80 دولارًا.
مما زاد من حالة عدم اليقين في السوق والتوترات التجارية المحتملة، إعلان إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترمب أنها ستطلب من المحكمة العليا إصدار حكم عاجل بشأن الرسوم الجمركية التي قضت محكمة استئناف أمريكية بعدم قانونيتها الأسبوع الماضي.
وقال المحلل المستقل روس نورمان: "ستُشكل قضايا التعريفات الجمركية والعقبات التي فرضتها المحكمة العليا اختبارًا حاسمًا لترامب، وبغض النظر عن النتيجة، يُوفر الذهب للمستثمرين متنفسًا مُرحبًا به من اضطرابات السوق".
وأضاف: "بدأت تخفيضات أسعار الفائدة تبدو مُترسخة، لكن التساؤلات تُطرح الآن حول ما إذا كانت ستكون هناك تخفيضات أخرى. من شأن خفض أسعار الفائدة أن يُحفز النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى إضعاف الدولار أكثرمما يُعطي دفعة قوية للذهب".
ويمارس ترامب ضغوطًا مُستمرة على مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، وناقش علنًا إقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
في تصعيد حاد، حاول ترامب الشهر الماضي إقالة ليزا كوك، حاكمة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما أثار اختبارًا قانونيًا حاسمًا لقدرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي على العمل دون تدخل سياسي.
وأثّرت توقعات خفض أسعار الفائدة والمخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي على الدولار الأمريكي، الذي انخفض بأكثر من 9 % منذ بداية العام، مما جعل الذهب أقل تكلفة للمشترين الأجانب.
يُقدّر المستثمرون احتمالية 92 % لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية اجتماع السياسة النقدية في 17 سبتمبر.
ويُحقق الذهب غير المُدرّ للعائد أداءً جيدًا عادةً في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. وقال زين فودا، المحلل في ماركيت بلس: "أعتقد أنه بالنظر إلى المخاطر الجيوسياسية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي، قد يستمر ارتفاع الذهب حتى عام 2025".
ينصبّ التركيز الآن على بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية، المقرر صدورها يوم الجمعة، لاستشراف حجم التخفيض المحتمل لسعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي.
ويتوقع المحللون أن يتراوح سعر الذهب الفوري بين 3600 و3900 دولار أمريكي على المديين القريب والمتوسط، مع احتمالية وصوله إلى مستوى 4000 دولار أمريكي في عام 2026 إذا استمرت حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.
وفي سياق آخر، انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 0.2 % ليصل إلى 40.81 دولار أمريكي للأونصة، بعد أن سجل أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2011. وانخفض البلاتين بنسبة 0.3 % ليصل إلى 1401.28 دولار أمريكي، وارتفع البلاديوم بنسبة 0.5 % ليصل إلى 1140.66 دولار أمريكي.
وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار الذهب تسجل مستوى قياسيًا جديدًا يتجاوز 3500 دولار للأونصة لفترة وجيزة بسبب المخاوف المالية والتعريفات الجمركية. استقرت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، مسجلةً مستويات قياسية جديدة لفترة وجيزة، حيث دفعت المخاوف المستمرة بشأن سلامة المالية العالمية والتعريفات التجارية الأمريكية المتداولين إلى التوجه نحو الملاذ الآمن.
مكاسب الذهب كبحها انتعاش الدول
لكن مكاسب الذهب كبحها انتعاش الدولار، الذي عوض معظم خسائره هذا الأسبوع، حيث دفع تراجع أسعار السندات الحكومية عالميًا المتداولين إلى الأسواق الأمريكية. ولا يزال المعدن الأصفر، إلى جانب نظرائه من المعادن الثمينة والصناعية، يحقق مكاسب قوية حتى الآن هذا الأسبوع.
من بين المعادن الصناعية، ارتفعت العقود الآجلة للنحاس في لندن لفترة وجيزة فوق 10,000 دولار للطن لأول مرة منذ مارس، وسط تفاؤل متزايد بتحسن الطلب في الصين، أكبر مستورد.
حقق الذهب مكاسبه هذا الأسبوع في البداية بعد أن قضت محكمة استئناف أمريكية بأن معظم الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب غير قانونية، وأنه لا يمكنه الإبقاء عليها سارية إلا حتى منتصف أكتوبر.
انتقد ترمب الحكم، وقال إنه سيستأنف أمام المحكمة العليا. ومع ذلك، فإن أي أحكام أخرى ضد رسوم ترمب الجمركية قد تجبر واشنطن على إعادة التفاوض على اتفاقيات تجارية حديثة، مما ينذر بمزيد من الاضطراب في التجارة العالمية.
ومما زاد من حالة العزوف عن المخاطرة، ارتفاع عوائد السندات العالمية بشكل عام يوم الثلاثاء وسط مخاوف متزايدة بشأن ارتفاع مستويات الديون في العالم المتقدم. لكن عمليات بيع السندات العالمية عززت بعض القوة في الدولار، مما حد بدوره من تقدم الذهب.
يواجه الدولار اختبارًا رئيسيًا في وقت لاحق من الأسبوع مع صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الرئيسية لشهر أغسطس. ومن المرجح أن تؤثر هذه البيانات في خطط مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة.
وأظهرت بيانات مؤشر فيد واتش أن العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي كانت تتوقع بنسبة تزيد عن 90 % أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر. كما عزز تزايد الرهانات على خفض أسعار الفائدة أسواق المعادن في الأسابيع الأخيرة.
تراجعت أسعار المعادن النفيسة الأخرى بعد أن سجلت مكاسب قوية في وقت سابق من الأسبوع. انخفض سعر البلاتين الفوري بنسبة 0.6 % ليصل إلى 1,402.46 دولار للأونصة، ليظل قريبًا من أعلى مستوى له في أكثر من شهر. وانخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 0.3% ليصل إلى 40.7505 دولار للأونصة بعد أن سجل أعلى مستوى له في 14 عامًا.
ومن بين المعادن الصناعية، انخفضت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.2 % لتصل إلى 9,978.0 دولار للطن، بعد أن تجاوزت لفترة وجيزة مستوى 10,000 دولار للطن لأول مرة منذ مارس. وانخفضت العقود الآجلة للنحاس في بورصة كومكس بنسبة 0.3% لتصل إلى 4.6285 دولار للرطل، متراجعة عن أعلى مستوى لها في شهر.
ارتفعت أسعار النحاس هذا الأسبوع مدفوعةً بشكل رئيسي بالتفاؤل بشأن تحسن الطلب في الصين، أكبر مستورد للنحاس، حيث أفادت تقارير إعلامية بأن بكين تُعدّ لجولة جديدة من إجراءات التحفيز.
وأظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات الصيني لشهر أغسطس بعض المرونة في الاقتصاد، على الرغم من أنه من المرجح أن تضطر بكين إلى بذل المزيد من الجهود لدعم النمو.
في بورصات الأسهم العالمية، ارتفعت الأسهم الأوروبية قليلاً يوم الأربعاء، متعافيةً من الانخفاضات الحادة التي شهدتها في الجلسة السابقة، حيث بدا أن عمليات بيع السندات طويلة الأجل قد استقرت، بينما يترقب المستثمرون. بيانات الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة.
افتتح مؤشر ستوكس 600 مرتفعًا بنسبة 0.66 % ليصل إلى 546.78 نقطة، اعتبارًا من الساعة 09:43 بتوقيت غرينتش، مدعومًا بأسهم التكنولوجيا مثل شركة إس تي ميكروإلكترونيكس، وشركة صناعة الرقائق الهولندية.
افتتح سهم أديداس مرتفعًا بنسبة 4.2 % بعد أن رفعت شركة جيفريز للوساطة تصنيفها لسهم العلامة التجارية الألمانية للملابس الرياضية، ونصحت جي بي مورغان ب"الشراء" من "الاحتفاظ"، ووضعته تحت المراقبة الإيجابية.
وسجل مؤشر ستوكس أكبر خسارة يومية له خلال شهر يوم الثلاثاء، متأثرًا بارتفاع عوائد السندات مع تزايد قلق المستثمرين بشأن الضغوط المالية في الاقتصادات المتقدمة حول العالم.
استقرت عوائد سندات الأسواق المتقدمة طويلة الأجل عند أعلى مستوياتها في عدة سنوات، بينما وصلت عوائد السندات الفرنسية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوياتها في 16 عامًا، مع عودة المخاوف المالية في الأسواق المتقدمة إلى الواجهة على خلفية التوترات السياسية في فرنسا. تتحرك عوائد السندات عكسيًا مع الأسعار.