الذهب يحوم قرب أدنى مستوى.. والأسهم الآسيوية تتراجع

حامت أسعار الذهب قرب أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع، أمس الثلاثاء، حيث أدى انحسار المخاوف من حرب تجارية عالمية، وارتفاع الدولار، إلى الحد من الطلب على المعدن الأصفر الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا. بينما يترقب المستثمرون قرارًا هامًا بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا الأسبوع.
استقر سعر الذهب الفوري عند 3,318.71 دولارًا للأونصة. وكان المعدن النفيس قد سجل أدنى مستوى له منذ 9 يوليو في الجلسة السابقة. وارتفعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 0.2 % لتصل إلى 3,317.50 دولارًا.
وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق لدى كيه سي أم تريد: "لا يزال تداول الذهب عند حوالي 3,300 دولار أو أقل يجذب انتباه المشترين. في حين أن ديناميكيات السوق قصيرة الأجل، بفضل اتفاقيات التجارة وقوة الدولار الأمريكي، لا تدعم الذهب، إلا أنه بالنظر إلى المستقبل، لا تزال هناك إمكانية للصعود".
واجتمع كبار المسؤولين الاقتصاديين الأمريكيين والصينيين في ستوكهولم يوم الاثنين لأكثر من خمس ساعات من المحادثات بهدف حل النزاعات الاقتصادية طويلة الأمد التي تُشكّل محور حرب تجارية بين أكبر اقتصادين في العالم، سعيًا لتمديد الهدنة لمدة ثلاثة أشهر. أبرمت الولايات المتحدة اتفاقية تجارية إطارية مع الاتحاد الأوروبي يوم الأحد، وفرضت رسومًا جمركية بنسبة 15 % على معظم سلع الاتحاد الأوروبي -أي نصف المعدل المُهدد- مما أدى إلى تجنب حرب تجارية أوسع نطاقًا بين الحليفين اللذين يُمثلان ما يقرب من ثلث التجارة العالمية.
استقر مؤشر الدولار قرب أعلى مستوى له في أسبوعين، مما يزيد من تكلفة الذهب على المشترين من حائزي العملات الأخرى. وينتظر المستثمرون مجموعة من بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية هذا الأسبوع، بما في ذلك أرقام التضخم وتقرير التوظيف، إلى جانب اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر يومين ويبدأ في وقت لاحق من اليوم، مع توقعات بإبقاء أسعار الفائدة ثابتة.
وقال ووترر، إنه إذا كانت البيانات الأمريكية ضعيفة أو إذا دفعت انتقادات الرئيس الأمريكي دونالد ترمب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي البنك المركزي إلى تبني نهج أكثر تشاؤمًا هذا الأسبوع، فقد يكون ذلك إيجابيًا للذهب.
انخفض سعر الذهب على مدار الجلسات الأربع الماضية على التوالي، حيث أدى التقدم الأخير في المفاوضات التجارية الأمريكية إلى تآكل الطلب على أصول الملاذ الآمن. وارتفع الدولار بعد توصل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي إلى اتفاقية تجارية إطارية يوم الأحد، مما قلل من خطر فرض رسوم جمركية أعلى. وحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على مكاسبه بعد أن قفز بأكثر من 1 % يوم الاثنين. ويُزيد ارتفاع الدولار من تكلفة الذهب على المشترين الأجانب، ويميل إلى التأثير سلبًا على الطلب عليه. وأشار محللون إلى أن تراجع التوترات التجارية بين الاقتصادين الرئيسيين قلل من الإقبال على أصول الملاذ الآمن مثل الذهب على المدى القريب.
في غضون ذلك، يتطلع المستثمرون إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يبدأ يوم الثلاثاء، والذي من المقرر أن يصدر قراره يوم الأربعاء. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير، على الرغم من أن أي إشارات بشأن السياسة النقدية المستقبلية ستُراقب عن كثب.
أدى الحذر الذي سبق الاجتماع إلى بقاء أسعار الذهب في نطاق ضيق، مع عدم رغبة المتداولين في اتخاذ مراكز كبيرة. ويترقب المشاركون في السوق أيضًا مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، وأرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي، وتقرير الوظائف الشهري، وغيرها.
في أسواق المعادن النفيسة الأخرى، استقرت الفضة في المعاملات الفورية عند 38.18 دولار للأوقية، بينما انخفض البلاتين 0.1 بالمئة إلى 1388.98 دولار وتراجع البلاديوم 1.7 بالمئة إلى 1225.44 دولار. في الوقت نفسه، انخفضت العقود الآجلة للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.3 % لتصل إلى 9,778.45 دولارًا للطن، بينما انخفضت العقود الآجلة للنحاس الأمريكي بنسبة 0.4 % لتصل إلى 5.60 دولارًا للرطل.
انخفضت أسعار النحاس الأمريكية بنحو 3 % يوم الاثنين بعد أن صرح وزير مالية تشيلي بأن بلاده ستسعى للحصول على إعفاء من الرسوم الجمركية الأمريكية المقررة على المعدن.
وقال محللو البنك الهولندي الدولي آي ان جي: "ينتظر سوق النحاس مزيدًا من التفاصيل حول الرسوم الجمركية المقررة على النحاس، والتي من المقرر أن تبدأ في الأول من أغسطس". وأضافوا: "يشحن التجار كميات قياسية من النحاس إلى الولايات المتحدة لتفادي الرسوم الجمركية. وقد تسبب هذا في فجوة سعرية قياسية بين أسعار النحاس في الولايات المتحدة وأسعار بورصة لندن للمعادن المرجعية".
في بورصات الأسهم العالمية، تراجعت الأسهم الآسيوية يوم الثلاثاء، بينما تكبد اليورو خسائره، حيث تساءل المستثمرون عن الجوانب السلبية لاتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، وحقيقة أن الرسوم الجمركية القاسية ستبقى قائمة، مع تداعياتها غير المرغوب فيها على النمو والتضخم.
سرعان ما ساءت الأجواء المريحة التي سادت في البداية بشأن فرض أوروبا رسومًا جمركية بنسبة 15%، مقارنةً بنسبة 1 % إلى 2 % التي كانت قائمة قبل تولي الرئيس دونالد ترمب منصبه. وأعرب القادة في فرنسا وألمانيا عن أسفهم للنتيجة، معتبرين أنها تُعيق النمو، وتُخفض عوائد الأسهم والسندات في جميع أنحاء القارة، وتُضعف العملة الموحدة. وأعلن ترمب أيضًا عن فرض رسوم جمركية عالمية تتراوح بين 15 % و20 % على جميع الشركاء التجاريين غير المتفاوضين على اتفاق، وهي من بين أعلى المعدلات منذ الكساد الكبير في ثلاثينيات القرن الماضي. وكتب اقتصاديون من جي بي مورغان في مذكرة: "في حين تم تجنب أسوأ سيناريو محتمل، فإن الزيادة المفترضة في الرسوم الجمركية من جانب الاتحاد الأوروبي من 1 % في يناير تُمثل زيادة ضريبية كبيرة على صادرات الاتحاد الأوروبي". وحذروا من أن "هذه صدمة كبيرة تُنهي قرنًا من الريادة الأمريكية في التجارة الحرة العالمية". وأضافوا: "في حين أننا لم نعد نرى ركودًا اقتصاديًا أمريكيًا كخط أساس لنا بعد هذه الصدمة، فإن الخطر لا يزال مرتفعًا عند 40 %". وهناك خطر إضافي على النمو العالمي نتج عن الارتفاع المفاجئ في أسعار النفط بعد تهديد ترمب بمهلة نهائية جديدة مدتها 10 أو 12 يومًا لروسيا لإحراز تقدم نحو إنهاء الحرب في أوكرانيا أو مواجهة عقوبات أشد على صادراتها النفطية. شهدت أجواء الحذر تراجعًا في مؤشر أم اس سي آي، الأوسع نطاقًا لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان، بنسبة 0.8 %. وخسر مؤشر نيكاي الياباني 0.9 %، بينما استقرت أسهم الشركات الصينية الكبرى. واستقرت الأسهم الأوروبية بعد موجة بيع يوم الاثنين. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50، ومؤشر فوتسي، ومؤشر داكس بنحو 0.2 %.
استقر اليورو عند 1.1587 دولار أمريكي، بعد انخفاضه بنسبة 1.3 % خلال الليل في أكبر انخفاض له منذ منتصف مايو. ويحظى الآن بدعم على الرسم البياني عند 1.1556 دولار أمريكي. ارتفع مؤشر الدولار إلى 98.675، بعد أن أدى تسارع عمليات بيع المراكز القصيرة بالدولار إلى رفعه بنسبة 1 % خلال الليل، بينما تراجع الين من أعلى مستوى له في أسبوع ليسجل 148.27. استقرت وول ستريت على آمال بنتائج إيجابية من الشركات الكبرى هذا الأسبوع، بما في ذلك آبل، وميتا بلاتفورمز، ومايكروسوفت، وأمازون. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.1 %، بينما زادت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.2 %. واستقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.408 % بعد أن ارتفعت تدريجيًا يوم الاثنين، مع استعداد الأسواق لقرار مستقر آخر بشأن أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وتشير العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 97 % أن يُبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 4.25 % - 4.5 % في اجتماعه يوم الأربعاء، وتُجدد المخاوف من أن الرسوم الجمركية ستدفع التضخم إلى الارتفاع على المدى القصير.
ويفترض المحللون أيضًا أن مسؤولًا واحدًا، أو ربما اثنين، من البنك الاحتياطي الفيدرالي سيعارضون خفض الفائدة، ويدعمون التوقعات بإجراء تعديل في سبتمبر. وقد تتغير الاحتمالات بناءً على مجموعة من البيانات الأمريكية هذا الأسبوع، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، حيث من المتوقع أن ينتعش النمو إلى 2.4 % سنويًا، بعد انكماش بنسبة 0.5 % في الربع الأول. ويجتمع البنك المركزي الكندي أيضًا يوم الأربعاء، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي أسعار الفائدة عند 2.75 %، في انتظار معرفة مدى نجاح محادثات التجارة مع الولايات المتحدة.
تُخفف اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، التي أُعلن عنها خلال عطلة نهاية الأسبوع، من حالة عدم اليقين التي تسود الشركات داخل الكتلتين التجاريتين، مما يُسهم في ارتفاع الأسهم.
ومع ذلك، فإن المكاسب محدودة نظرًا لتفضيل شروط الاتفاقية للولايات المتحدة، ومن المرجح أن تُلقي بظلالها على التوقعات الاقتصادية للاتحاد الأوروبي. وندد رئيس الوزراء الفرنسي فرانسوا بايرو بالاتفاقية بين اقتصادين يُمثلان ما يقرب من ثلث التجارة العالمية، والتي ستُفرض بموجبها الولايات المتحدة تعريفات جمركية بنسبة 15 % على معظم سلع الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من الشهر المقبل.
علاوةً على ذلك، صرّح المستشار الألماني فريدريش ميرز بأن اقتصاده سيتكبد أضرارًا "كبيرة" بسبب الرسوم الجمركية المتفق عليها. في قطاع الشركات، أعلنت ستيلانتيس المدرجة في بورصة نيويورك أنها تتوقع نمو صافي الإيرادات وبقاء هوامش الدخل التشغيلي ضمن خانة الآحاد المنخفضة في النصف الثاني من العام، مما يشير إلى انتعاش تدريجي بعد النصف الأول الصعب من العام.
كما توقعت شركة صناعة السيارات تدفقًا نقديًا حرًا صناعيًا أفضل في النصف الثاني، بعد إنفاق 3 مليارات يورو (3.48 مليار دولار) خلال الأشهر الستة الأولى. وارتفعت أرباح باركليز، المدرجة في بورصة لندن، في النصف الأول من العام بنسبة تفوق التوقعات بلغت 23 %، حيث حققت أعمال الأسواق التابعة للمقرض البريطاني عوائد وفيرة بفضل نشاط التداول المحموم الذي أشعلته الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترمب.