أسواق النفط تشتد ومخاوف من تقلص الإمدادات

اشتدت أسواق النفط وارتفعت الأسعار بعد موافقة الاتحاد الأوروبي على الحزمة الثامنة عشرة من العقوبات ضد روسيا، التي أعلنتها الجمعة، لكن فعالية هذه العقوبات لم تتضح بعد، ويُبقي الإيقاع المتواصل لإعلانات العقوبات الروسية، عقود خام برنت الآجلة عند حوالي 70 دولارًا للبرميل، مع احتلال الاتحاد الأوروبي ومفهومه للحد الأقصى العائم لأسعار النفط الروسي، مركز الاهتمام في افتتاح تداولات هذا الأسبوع، اليوم الاثنين.
وقد عزز هذا الزخم الصعودي احتمال شنّ هجمات بطائرات مسيرة عراقية على حقول النفط الكردية، مما أدى إلى تدمير جميع الأصول الإنتاجية الرئيسة في أقل من أسبوع، مما يُشير إلى أن التزام بغداد باتفاق أوبك+ سيتحسن خلال الأسابيع المقبلة.
في تطورات أسواق الطاقة، وافق الاتحاد الأوروبي على حزمة العقوبات الثامنة عشرة ضد روسيا بسبب حربها في أوكرانيا، والتي تتضمن تدابير تهدف إلى توجيه المزيد من الضربات لقطاعي النفط والطاقة في روسيا. وتتضمن الحزمة، المصممة لزيادة الضغط على موسكو وسط تعثر مفاوضات السلام، أيضًا خفضًا مخططًا له للحد الأقصى لسعر صادرات النفط الروسية الذي حددته مجموعة السبع.
يترقب المستثمرون أنباءً من الولايات المتحدة بشأن عقوبات إضافية محتملة، بعد أن هدد الرئيس دونالد ترمب بفرض عقوبات على مشتري الصادرات الروسية ما لم توافق موسكو على اتفاق سلام خلال 50 يومًا.
في أميركا، ألغت إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترمب دعمًا حكوميًا أمريكيًا بقيمة 4 مليارات دولار لمشروع سكك حديد كاليفورنيا عالية السرعة الذي يربط سان فرانسيسكو بلوس أنجلوس وأناهايم، مشيرةً إلى أن تكلفة المشروع البالغة 128 مليار دولار "تجاوزت الميزانية الأولية بكثير".
في منحى مختلف، تستهدف الولايات المتحدة الجرافيت الصيني برسوم جمركية باهظة. وأعلنت وزارة التجارة الأمريكية أنها ستفرض رسوم إغراق أولية بنسبة 93.5% على جميع الجرافيت المُصنّع في الصين، وهو مُكوّن رئيس في إنتاج السيارات الكهربائية، على أن تُفرض الرسوم النهائية على هذه المادة بحلول 5 ديسمبر.
في استحواذات الطاقة، تفوقت شركة شيفرون الأمريكية العملاقة للنفط على منافستها العملاقة للطاقة، شركة إكسون موبيل في المواجهة القانونية مع شركة هيس إينرجي. سيُسمح لشركة شيفرون بدمج أصول شركة هيس البالغة قيمتها 53 مليار دولار، بعد فوزها في دعوى قضائية رفيعة المستوى مع شركة إكسون موبيل في غرفة التجارة الدولية بشأن أصول هيس في غيانا، مما يمنحها 30% من حصة هيس في حقل ستابروك.
وأتمت شركة شيفرون يوم الجمعة، صفقة استحواذها على شركة هيس الأمريكية للطاقة، وهي من بين أكبر صفقات النفط والغاز على الإطلاق، ما يُتيح لها الوصول إلى أكبر اكتشاف نفطي منذ عقود قبالة سواحل غيانا.
يُعد هذا الإعلان فوزًا هامًا لشركة شيفرون بعد عدة أشهر صعبة أعلنت خلالها عن تسريحات عالمية للعمال، وواجهت مشاكل أمنية متزايدة، وخسرت صادراتها من فنزويلا. وقد انخفضت أسهمها بنسبة 7.5% خلال العام الماضي. ويوم الجمعة، انخفضت بنسبة 1.6% في تداولات ما بعد الظهر.
وانخفضت احتياطيات شركة شيفرون من النفط والغاز، أو الكمية التي يُمكنها استخراجها من حقولها النفطية والغازية، إلى 9.8 مليارات برميل من النفط المكافئ بنهاية عام 2024، وهو أدنى مستوى لها منذ عقد على الأقل.
وبلغت نسبة استبدال الاحتياطي العضوي، وهي مقياس لكمية النفط والغاز الجديدة المُضافة إلى الاحتياطيات مُقارنةً بالكمية المُنتجة، والتي تستثني عمليات الاستحواذ والمبيعات، 45% فقط. وتعني نسبة 100% أو أكثر أن الشركة تُستبدل احتياطياتها بنفس مُعدل استنفادها.
بالمقارنة، تجاوز متوسط نسب استبدال الاحتياطيات لشركة شل البريطانية العملاقة للنفط وشركة توتال إنرجيز الفرنسية العملاقة للنفط خلال السنوات الثلاث الماضية 100%. وقال جون جيرديس، رئيس أبحاث الطاقة في جيرديس، بأنّ إنتاج شيفرون بعد اندماجها مع هيس قد يصل إلى 4.31 ملايين برميل نفط مكافئ يوميًا في عام 2030، وهو أعلى بكثير مما ستنتجه شيفرون كشركة مستقلة.
وأنتجت شيفرون 3.3 ملايين برميل نفط مكافئ يوميًا في عام 2024. ورفعت شركة إكسون، التي تُشغّل حقل ستابروك، وشركة سينوك، الشريك الأقلية الآخر في الحقل، دعاوى تحكيم ضد هيس العام الماضي، مُدّعين امتلاكهما حق الشفعة التعاقدي لشراء حصة هيس.
في العراق، شلت هجمات الطائرات المسيرة الإنتاج الكردي، حيث حققت سلسلة من الهجمات بالطائرات المسيرة في نهاية المطاف ما فشلت المفاوضات العراقية في تحقيقه لأكثر من عامين، وهو خفض إنتاج النفط الكردي بمقدار 200 ألف برميل يوميًا، بعد أن أضعفت طائرات مسيرة محملة بالمتفجرات حقلي طاوكي وبشكابير اللذين تديرهما شركة دي إن أو النرويجية.
في السعودية، أفادت التقارير أن شركة النفط الحكومية السعودية أرامكو على وشك إبرام صفقة بقيمة 10 مليارات دولار مع شركة الاستثمار الأمريكية بلاك روك المدرجة في بورصة نيويورك، مما قد يمنحها حصة في مشروع الجافورة للغاز الحامض، وهو أكبر حقل غاز غير مستغل في السعودية، والذي تبلغ تكلفته 100 مليار دولار.
في الهند، تتواصل الخطط لتوسعة طاقة البلاد التكريرية، وفي ظل مخاوف من أن فائض الطاقة التكريرية في الهند قد يكون مصدر القلق التالي في قطاع المصب، تدرس شركة النفط والغاز الطبيعي الهندية المملوكة للدولة، بناء مصفاة جديدة بطاقة تتراوح بين 200 و240 ألف برميل يوميًا في جامناجار بولاية غوجارات الغربية، والتي تضم بالفعل مصفاة ريلاينس العملاقة.
في ماليزيا تخطط السلطات الماليزية لشن حملة صارمة على عمليات نقل النفط الخام الإيراني "غير القانونية" من سفينة إلى أخرى في المياه الإقليمية للبلاد، وذلك في وقت لاحق من هذا الشهر، وفقًا للتقارير، تحت ضغط أمريكي ملحوظ، مما يُهدد تدفقات النفط الإيراني إلى الصين، والتي تتراوح بين 1.5 و1.7 مليون برميل يوميًا.
في روسيا، انخفض إنتاج النفط الخام الروسي بنسبة 3.5% على أساس سنوي ليصل إلى 211 مليون طن متري خلال الفترة من يناير إلى مايو، مما يعكس انخفاض الإنتاج في ظل تخفيضات إنتاج أوبك+، بينما أفادت وزارة الطاقة بانخفاض إنتاج الغاز بنسبة مماثلة بلغت 3% ليصل إلى 290 مليار متر مكعب.
في الصين، تُهدد الحكومة الصينية بعرقلة صفقة بقيمة 23 مليار دولار لبيع أكثر من 40 ميناءً مملوكة لشركة سي كي هاتشيسون المسجلة في هونغ كونغ إلى عملاق الاستثمار الأمريكي بلاك روك المدرجة في بورصة نيويورك، وشركة أم اس سي، إذا لم تحصل شركة الشحن الصينية العملاقة كوسكو على حصة في الصفقة.
وارتفعت واردات الصين من النفط في يونيو بنسبة 7.4% لتصل إلى 49.89 مليون طن مقارنة بالعام السابق، أي ما يعادل 12.14 مليون برميل يوميًا، مسجلةً أعلى معدل يومي منذ أغسطس 2023، وفقًا لبيانات الجمارك الصادرة يوم الاثنين.
ومن المرجح أن تواصل الصين تخزين النفط، ولكن مع وصول مخزونها إلى 95% من ذروة تراكم المخزون في عام 2020، من المرجح أن تظهر هذه المخزونات في مواقع "مرئية" في الأسواق الغربية، والتي تُعدّ حاسمة في تشكيل الأسعار، مما يُمارس ضغطًا هبوطيًا عليها، وفقًا لفريق أبحاث جي بي مورغان في مذكرة للعملاء.
استعادت صادرات الصين زخمها في يونيو، حيث سارعت الشركات إلى تقديم طلباتها للاستفادة من هدنة التعريفات الهشة بين بكين وواشنطن قبل الموعد النهائي الوشيك الشهر المقبل، مع ارتفاع ملحوظ في الشحنات المتجهة إلى مراكز النقل في جنوب شرق آسيا.
وتنتظر الشركات على جانبي المحيط الهادئ لمعرفة ما إذا كان أكبر اقتصادين في العالم سيتفقان على صفقة أكثر ديمومة، أو ما إذا كانت سلاسل التوريد العالمية ستتأثر مرة أخرى بإعادة فرض رسوم تتجاوز 100%.
يقوم المنتجون الصينيون، الذين يواجهون ضعف الطلب في الداخل وظروفًا أكثر قسوة في الولايات المتحدة، حيث يبيعون سلعًا تزيد قيمتها عن 400 مليار دولار سنويًا، بتحوط رهاناتهم ويتسابقون للحصول على حصة سوقية في الاقتصادات الأقرب إلى الوطن.
وأظهرت بيانات الجمارك أن الشحنات الصادرة من الصين ارتفعت بنسبة 5.8% على أساس سنوي في يونيو، متجاوزة توقعات المحللين بزيادة قدرها 5.0% ونمو مايو بنسبة 4.8%.
وقال تشيم لي، كبير المحللين في وحدة الاستخبارات الاقتصادية: "هناك بعض الدلائل على أن الطلب على الشحنات المُسبقة بدأ يتضاءل تدريجيًا". وأضاف: "بينما من المرجح أن يستمر الطلب المُسبق قبل الموعد النهائي لتعليق الرسوم الجمركية في أغسطس، فقد بدأت أسعار شحن الشحنات المتجهة من الصين إلى الولايات المتحدة في الانخفاض".
وأضاف: "يبدو أن تحويل مسار التجارة وإعادة توجيهها مستمر، مما سيجذب انتباه صانعي السياسات في الولايات المتحدة والأسواق الأخرى". انتعشت الواردات بنسبة 1.1%، بعد انخفاضها بنسبة 3.4% في مايو. وكان الاقتصاديون قد توقعوا ارتفاعًا بنسبة 1.3%.
في بيلاروسيا، نجت البلاد من أزمة نووية مؤقتًا، حيث فُصل المفاعل النووي الثاني من أصل مفاعلين في محطة أسترافيتس للطاقة في بيلاروسيا عن شبكة الكهرباء بعد أن أشار إنذار إلى وجود خلل في نظام التبريد، مما أثر على 20% من احتياجات البلاد من الطاقة، مع بقاء مستويات الإشعاع في المحطة دون تغيير.
في كندا، تشهد البلاد ضغوطًا جمركية متزايدة، حيث أعلن رئيس الوزراء الكندي الجديد، مارك كارني، عن حصص تعريفات جمركية للدول التي تربطها اتفاقيات تجارة حرة بأوتاوا، باستثناء الولايات المتحدة، سعيًا لحماية إنتاج الصلب الكندي، وفرض تعريفات جمركية ثابتة بنسبة 25% على الصلب الصيني.
في سلوفاكيا، وافقت البلاد على حزمة العقوبات الثامنة عشرة التي فرضها الاتحاد الأوروبي على روسيا. سترفع سلوفاكيا حق النقض (الفيتو) ضد حزمة العقوبات الثامنة عشرة التي فرضها الاتحاد الأوروبي على روسيا، بعد أن أفادت التقارير بتلقي رئيس الوزراء روبرت فيكو ضمانات من بروكسل بشأن أمنها الطاقي لما بعد عام 2028، مما يمهد الطريق لوضع الاتحاد الأوروبي سقفًا جديدًا للأسعار.
في أسواق الليثيوم، تشهد الأسعار انتعاشاً حيث ارتفعت العقود الآجلة القياسية العالمية لتسعير الليثيوم، عقود كربونات الليثيوم الآجلة في بورصة قوانغتشو، إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر عند 70,000 ين للطن المتري (9,750 دولارًا أمريكيًا للطن المتري) بعد أن أعلنت شركة التعدين الصينية "زانجي ماينينغ" عن توقف الإنتاج في منجمها في تشينغهاي.
في البرازيل، تتطلع البلاد إلى الأسواق الآسيوية بعد تجاهل الولايات المتحدة، إذ تدرس شركة النفط البرازيلية الحكومية بتروبراس تحويل تدفقاتها النفطية بعيدًا عن الولايات المتحدة، وذلك في أعقاب فرض إدارة ترمب رسومًا جمركية بنسبة 50% على السلع البرازيلية، بعد أن كانت تُورّد نحو 200 ألف برميل يوميًا من النفط إلى مصافي ساحل المحيط الهادئ.