النفط ينخفض مع تراجع توقعات الطلب والعلاقات بين واشنطن وموسكو

انخفضت أسعار النفط الخام، أمس الثلاثاء، مع تراجع توقعات نمو الطلب من قِبَل المستثمرين بسبب الحرب التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين، أكبر اقتصادين في العالم. وجاء انخفاض أسعار النفط وسط استمرار حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية، مما أضعف التوقعات الاقتصادية وأثار مخاوف مستمرة بشأن تباطؤ الطلب.
انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 51 سنتًا، أو 0.8%، لتصل إلى 65.35 دولارًا للبرميل. انخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 50 سنتًا، أو 0.8%، لتصل إلى 61.55 دولارًا للبرميل. وكان كلا الخامين القياسيين قد انخفضا بأكثر من دولار واحد يوم الاثنين.
وقالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق في فيليب نوفا: "تراقب الأسواق عن كثب مفاوضات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، مُدركةً أن تدهور العلاقات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم قد يدفع الاقتصاد العالمي نحو الركود". وأضافت: "سيظل انعدام الثقة في الطلب المستقبلي وغياب مؤشرات ملموسة على انتعاش الطلب في الصين القارية يُلقي بظلاله على أسعار النفط".
وأظهرت مساعي الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لإعادة تشكيل التجارة العالمية من خلال فرض رسوم جمركية على جميع الواردات الأمريكية، وفقًا لغالبية الاقتصاديين، وجود خطر كبير من انزلاق الاقتصاد العالمي إلى حالة ركود هذا العام.
ردت الصين، التي تضررت من أشد تلك التعريفات، بفرض رسوم جمركية على واردات الولايات المتحدة، مما أشعل حربًا تجارية بين أكبر دولتين مستهلكتين للنفط. وقد دفع ذلك المحللين إلى خفض توقعاتهم للطلب على النفط وأسعاره بشكل حاد.
وخفض باركليز توقعاته لسعر خام برنت يوم الاثنين بمقدار 4 دولارات ليصل إلى 70 دولارًا للبرميل لعام 2025، وحدد تقديره لعام 2026 عند 62 دولارًا للبرميل، مُشيرًا إلى "صعوبة في الأساسيات" في ظل تصاعد التوترات التجارية وتحول أوبك+ في استراتيجيتها الإنتاجية. وعلى الرغم من تطور أساسيات سوق النفط بشكل "أفضل بكثير من المتوقع" في أوائل عام 2025، يتوقع البنك الآن فائضًا قدره مليون برميل يوميًا هذا العام و1.5 مليون برميل يوميًا في عام 2026.
وحذّر من أن "القدرة المحدودة للسوق على امتصاص الصدمات" قد تجعل الأسعار عرضة للخطر على المدى القريب. وأشار باركليز إلى أنه في حين ظل الطلب مرنًا، مدعومًا بارتفاع الاستهلاك الصيني واستقرار سوق العقارات، إلا أن التوقعات الكلية الأوسع قد تدهورت. وأضاف: "الزيادة الحادة في الحواجز التجارية تؤثر سلبًا على النشاط، الذي يبدو أنه قد تم تخفيفه بسبب التحميل المسبق في الآونة الأخيرة". فيما يتعلق بالإمدادات، خفّضت باركليز توقعات إنتاج الدول غير الأعضاء في أوبك بمقدار 270 ألف برميل يوميًا، وذلك بسبب المفاجآت السلبية حتى الآن في الولايات المتحدة وكندا والبرازيل والنرويج، بالإضافة إلى توقعات انخفاض الأسعار.
وأفاد البنك بأنه من المتوقع الآن أن يظل إنتاج النفط الخام الأمريكي مستقرًا على أساس سنوي في الربع الأخير من عام 2025، مقارنةً بتقديرات النمو السابقة، بينما رُفعت توقعات إنتاج أوبك بمقدار 240 ألف برميل يوميًا نتيجةً للتسارع الأخير في التخلص التدريجي من التعديلات الطوعية الإضافية من قِبل الأعضاء الرئيسيين.
وسلط باركليز الضوء على سيناريوهين محتملين: قد يبلغ متوسط سعر خام برنت 75 دولارًا للبرميل إذا خفت حدة التوترات التجارية وخففت أوبك+ من موقفها، ولكن قد "يختبر نطاق الخمسينيات لفترة طويلة" إذا تراجع الطلب وحافظت أوبك+ على مسارها الحالي. وقال بنك باركليز "على الرغم من الأساسيات القوية نسبيا في السوق الفورية، فإننا نعتقد أن أسعار النفط من المرجح أن تكون على طريق وعر خلال الأشهر المقبلة".
في غضون ذلك، سيقترح العديد من أعضاء أوبك+، التي تضم منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفائها، تسريع زيادات الإنتاج للشهر الثاني على التوالي في يونيو. وقال محلل النفط فيليب فيرليجر في مذكرة: "يبدو أن انخفاضًا كبيرًا في أسعار النفط محتمل إذا عززت الدول المصدرة الإنتاج".
ومن المرجح أيضًا أن تكون مخزونات النفط الخام الأمريكية قد ارتفعت بنحو 500 ألف برميل في الأسبوع المنتهي في 15 أبريل. وتصدر إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الأرقام الرسمية اليوم الأربعاء.
بينما قال المحلل جون إيفانز من شركة الوساطة بي في ام، بأن الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين تُهيمن على معنويات المستثمرين في تحريك أسعار النفط، متجاوزةً المحادثات النووية بين الولايات المتحدة وإيران، وزيادة انتاج تحالف أوبك+.
وقال غاري كانينغهام، مدير أبحاث السوق في شركة تراديشن إينرجي: "إن هذا الموقف المتردد الذي ينبثق عن المحادثات الأمريكية الصينية يترك انطباعًا سيئًا لدى الناس". إذا فشلت المحادثات، فقد نشهد انخفاضًا في الطلب على النفط من الصين.
شهدت الأسواق هزة قوية بسبب الإشارات المتضاربة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وبكين بشأن التقدم المحرز لتهدئة حرب تجارية قد تُضعف النمو العالمي. وفي أحدث تعليق من واشنطن، لم يُؤيد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الأحد تأكيد ترامب على أن المفاوضات مع الصين جارية. وفي وقت سابق، نفت بكين إجراء أي محادثات.
وقال فيل فلين، كبير المحللين في مجموعة برايس فيوتشرز: "الشعور السائد في السوق هو كيف ستسير الأمور خلال ال 24 إلى 48 ساعة القادمة؟ هل سنقصف إيران؟ هل ستشتري الصين المزيد من النفط الخام؟". ومن المتوقع أن يقترح بعض أعضاء (أوبك)، تسريع وتيرة زيادة إنتاج النفط للشهر الثاني على التوالي عند اجتماعهم في 5 مايو.
وصرح ألدو سبانجر، المحلل في بنك بي إن بي باريبا، في مذكرة: "ازدادت المشاعر تشاؤمًا منذ توقعاتنا الشهر الماضي، مع تقليص أوبك+ لالتزاماتها بشكل أكثر حزمًا". وأضافت المذكرة أن بنك بي إن بي باريبا يتوقع أن يصل سعر خام برنت إلى 60 دولارًا للبرميل في الربع الثاني من هذا العام.
في غضون ذلك، صرّح وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي بأنه لا يزال "حذرًا للغاية" بشأن نجاح المفاوضات، مع استمرار المحادثات النووية بين إيران والولايات المتحدة في عُمان هذا الأسبوع.
كما تأثر النفط سلبًا بإعلان روسيا المفاجئ عن وقف إطلاق نار لمدة ثلاثة أيام مع أوكرانيا، والذي قد يُمهد الطريق نحو اتفاق أوسع. وكانت أسواق النفط متوترة أيضًا قبل اجتماع أوبك+ الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن تزيد المنظمة الإنتاج للشهر الثاني على التوالي.
تكبد النفط خسائر فادحة حتى الآن في عام 2025، بعد أن انخفض مؤخرًا إلى أدنى مستوى له في أكثر من أربع سنوات بسبب المخاوف من أن تؤدي الاضطرابات التجارية العالمية المتزايدة إلى تقويض الطلب.
ولم تُظهر الحرب التجارية المريرة بين أكبر مستهلكي النفط، الولايات المتحدة والصين، أي بوادر تُذكر على التراجع، بينما بدا أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يستعد لفرض رسوم جمركية أكثر شمولًا.
في تطورات الاحداث المؤثرة في أسواق النفط، أعلنت عملاقة الطاقة البريطانية، شركة بريتش بتروليوم، عن أرباح أقل من التوقعات يوم الثلاثاء، حيث بلغت ربحية تكاليف الاستبدال الأساسية 1.38 مليار دولار للربع الأول، وهو أقل من 1.53 مليار دولار التي توقعها المحللون في استطلاع أجرته الشركة.
وأعادت شركة بريتش بتروليوم شراء أسهم بقيمة 750 مليون دولار، وهو ما يمثل الحد الأدنى لنطاقها السعري المستهدف، وأعلنت عن خطط لشراء أسهم إضافية بقيمة 750 مليون دولار خلال هذا الربع. وأعلنت الشركة أنها ستنفق 14.5 مليار دولار هذا العام، أي أقل بنحو 500 مليون دولار من توجيهاتها السابقة، وأكدت مجددًا هدفها الذي يتراوح بين 13 و15 مليار دولار للعام المقبل و2027.
وأثّر فائض المعروض من الوقود المتجدد، وضعف الطلب، وعدم اليقين الاقتصادي العالمي سلبًا على ربحية المجموعة الفنلندية، التي حذّرت في فبراير من التحديات المستمرة التي تنتظرها. وأضافت نستي، التي لديها مشروع مشترك مع ماراثون بتروليوم، أن السوق الأمريكية لا تزال مهمة للشركة. ومع ذلك، قال مالينين إن إلغاء الائتمان الضريبي لشركة بليندر دفع الشركة إلى إعادة تحسين شحناتها إلى سنغافورة. وكان لدى الشركة برنامج ائتمانات ضريبية للوقود النظيف اقترحته إدارة بايدن، ولكن تم إلغاؤه لاحقًا.
وانخفضت أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للربع الأول بنسبة 62% مقارنةً بالعام السابق لتصل إلى 210 ملايين يورو (239.15 مليون دولار أمريكي)، وصرحت مالينين بأن الأداء ظل "غير مُرضٍ". وكان المحللون، في توقعات مُجمعة قدمتها الشركة، يتوقعون 211.7 مليون يورو في المتوسط.
وانخفض هامش مبيعات نيست في قطاع منتجات الطاقة المتجددة إلى 310 دولارات أمريكية للطن في الربع الأول من عام 2024، مُقارنةً ب 526 دولارًا أمريكيًا في الربع الأول من عام 2024، ولكنه تجاوز متوسط التوقعات البالغ 242 دولارًا أمريكيًا للطن.
لكن في حين قالت الشركة إنها لا تزال تتوقع تحسن هوامش ربحها في عام 2025، إلا أنها حذّرت من تأثير تقلبات أسعار النفط في ظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي. وفي وقت سابق من أبريل، قلّصت المجموعة حوالي 510 وظائف عالميًا، في خطوة يُتوقع أن تُحقق وفورات سنوية تُقارب 65 مليون يورو.