الرسوم الجمركية والحرب التجارية تخفض أسعار الذهب

انخفضت أسعار الذهب، أمس الثلاثاء، بعد أن جنى المستثمرون أرباحًا مع تسجيل السبائك أعلى مستوى قياسي في الجلسات السابقة، بفضل الطلب على الملاذ الآمن وسط مخاوف من أن خطط الرئيس الأميركي دونالد ترمب للرسوم الجمركية قد تغذي التضخم وتشعل حربًا تجارية عالمية كبرى.
انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.5 % إلى 2937.03 دولارا للأوقية (الأونصة) اعتبارًا من الساعة 0739 بتوقيت غرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2956.15 دولارا يوم الاثنين. انخفضت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.4 % إلى 2952 دولارًا.
وقال سوني كوماري، استراتيجي السلع الأساسية في بنك إيه ان زد: "إنه مجرد انخفاض هامشي في الأسعار ولكن الطلب على الملاذ الآمن لا يزال قويًا بسبب عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية"، وقال ترمب يوم الاثنين إن التعريفات الجمركية على الواردات الكندية والمكسيكية "كانت في الوقت المحدد وفي الموعد المحدد" على الرغم من الجهود التي تبذلها الدول لتعزيز أمن الحدود ووقف تدفق الفنتانيل إلى الولايات المتحدة قبل الموعد النهائي في الرابع من مارس.
وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق لدى آي جي، إن المشاركين في السوق قد يعودون إلى عوامل مخاطر التعريفات الجمركية، مع اقتراب الموعد النهائي الممدد للتعريفات الجمركية على المكسيك وكندا الأسبوع المقبل.
وفي الوقت نفسه، أظهر بحث نشره بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو أن المستثمرين والاقتصاديين يتوقعون أن يستجيب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي "بقوة ومنهجية" للتغيرات في التضخم وسوق العمل.
وأضاف رونغ: "قد يقدم تشكيلة صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع بعض الخطاب المتشدد، ولكن مع تسعير توقعات السوق بالفعل في الإبقاء على أسعار الفائدة لفترة طويلة خلال الاجتماعين المقبلين، فقد يكون التأثير على أسعار الذهب أكثر احتواءً".
يعتبر الذهب استثمارًا آمنًا خلال حالة عدم اليقين الاقتصادي والسياسي، ويزدهر في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. وينتظر المستثمرون صدور تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الأميركية يوم الجمعة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، للحصول على رؤى حول مسار خفض أسعار الفائدة.
وفي مكان آخر، من المتوقع أن تتراجع واردات الهند من الذهب بنسبة 85 % في فبراير مقارنة بالعام السابق إلى أدنى مستوياتها في عقدين من الزمان، مع تراجع الطلب بسبب أسعار السبائك القياسية.
وقال محللو السلع الأساسية لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار الذهب تتراجع، لكنها تغلق عند مستويات قياسية وسط التعريفات الجمركية والتوتر بين الولايات المتحدة والصين. وقالوا، انخفضت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء، لكنها ظلت قريبة من قممها الأخيرة حيث عزز الطلب على الملاذ الآمن المخاوف بشأن الرسوم الجمركية الأميركية المرتفعة وتدهور العلاقات بين واشنطن وبكين.
ارتفع المعدن الأصفر في التعاملات الليلية، ليقترب من أعلى مستوى قياسي وسط الطلب المستمر على الملاذ الآمن. وقد تعزز هذا الاتجاه من خلال إشارة الرئيس الأميركي دونالد ترمب إلى أنه لا يزال يخطط لفرض رسوم جمركية بنسبة 25 % على كندا والمكسيك بحلول الأسبوع المقبل.
جاء ذلك بعد أن وقع ترمب خلال عطلة نهاية الأسبوع على أمر تنفيذي شامل يهدف إلى فرض المزيد من القيود التجارية والاستثمارية ضد الصين، وهو ما قد يشير إلى مزيد من التدهور في العلاقات
وظل الطلب على الذهب مدعومًا بتعليقات ترمب الأخيرة بشأن الرسوم الجمركية ضد كندا والمكسيك، والتي يمكن فرضها مع انتهاء الموعد النهائي في 4 مارس الأسبوع المقبل. ومن المرجح أن تؤدي مثل هذه الخطوة إلى إجراءات انتقامية من البلدين، مما يؤدي إلى تصعيد حرب تجارية عالمية.
بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي موقف ترمب المتشدد ضد الصين أيضًا إلى المزيد من الانتقام من بكين. كان ترمب قد فرض في وقت سابق من فبراير تعريفات جمركية بنسبة 10 % على جميع الواردات الصينية، مع فرض بكين مجموعة من التعريفات التجارية وضوابط التصدير ردًا على ذلك.
وذكرت تقارير أن إدارة ترمب تدرس فرض ضوابط أكثر صرامة على صادرات الرقائق إلى الصين، وهي الخطوة التي قد تزيد من غضب بكين. كان هذا بعد أن وقع ترمب خلال عطلة نهاية الأسبوع على أمر تنفيذي شامل يسعى إلى الحد من الاستثمارات والصادرات الصينية بشكل أكبر.
وانخفض الدولار إلى أدنى مستوى له في أكثر من شهرين هذا الأسبوع، مما أفاد أسعار المعادن حيث شعر المستثمرون أيضًا بالقلق بشأن الاقتصاد الأميركي المحتمل. كما تراجعت عائدات الخزانة على هذا المفهوم، حيث أظهرت البيانات على مدى الأسبوعين الماضيين تباطؤًا في معنويات المستهلك الأميركي والإنفاق.
وقد أثر هذا على الدولار، وسط رهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر لدعم الاقتصاد. ومن المقرر أن تقدم بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع في الولايات المتحدة، والتي من المقرر أن تصدر في وقت لاحق من هذا الأسبوع، المزيد من الإشارات حول هذا الاتجاه.
واستفادت أسعار المعادن من ضعف الدولار، على الرغم من تأخرها بشكل عام عن الذهب. وانخفضت العقود الآجلة للبلاتين بنسبة 0.5 % إلى 971.65 دولارًا للأوقية، في حين استقرت العقود الآجلة للفضة عند 32.623 دولارًا للأوقية.
ومن بين المعادن الصناعية، انخفضت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.3 % إلى 9465.20 دولارًا للطن، في حين انخفضت العقود الآجلة للنحاس في مارس بنسبة 0.4 % إلى 4.5420 دولارات للرطل.
في بورصات الأسهم العالمية، تراجعت أغلب أسواق الأسهم في الخليج في التعاملات المبكرة يوم الثلاثاء بسبب ضعف الأرباح والمخاوف بشأن القيود الأميركية على الاستثمار في الصين. وأمر الرئيس الأميركي دونالد ترمب بتقييد الاستثمارات الصينية في مجالات استراتيجية مثل الرقائق والذكاء الاصطناعي والفضاء الجوي.
كما تأثرت المعنويات بإشارة ترمب إلى أن التعريفات الجمركية المقترحة على المكسيك وكندا لا تزال من المقرر أن تبدأ الأسبوع المقبل، على الرغم من أن المستثمرين كانوا يأملون في أن تمنع المفاوضات التهديد.
وانخفض مؤشر سوق الأسهم السعودية القياسي (تاسي)، بنسبة 0.5 %، مع تراجع سهم شركة أكوا باور بنسبة 3.2 %. وأعلنت شركة أكوا باور عن أرباح سنوية تفوق تقديرات المحللين لكنها لم تحقق إيرادات. ومن بين الخاسرين الآخرين، تراجع سهم شركة الخزف السعودية، بنسبة 8.6 % بعد تسجيل خسارة سنوية. وانخفض سهم شركة ينبع الوطنية للبتروكيماويات بنسبة 2.4 % بعد أن جاءت أرباحها لعام 2024 دون تقديرات المحللين.
وانخفض مؤشر سوق دبي الرئيسي بنسبة 0.2 %، تحت ضغط انخفاض سهم شركة سالك بنسبة 0.9 %، بينما انخفض سهم بنك الإمارات دبي الوطني بنسبة 0.2 %. وقدم بنك الإمارات دبي الوطني، أكبر بنك مقرض في دبي، عرضًا نقديًا إلزاميًا لشراء بنك الإمارات الإسلامي، بسعر 11.95 درهمًا (3.25 دولارات) للسهم.
في أبوظبي، استقر مؤشر البورصة عند مستوى ثابت. بينما انخفض مؤشر قطر بنسبة 1 %، مع تداول معظم المكونات في المنطقة السلبية. وانخفض سهم بنك قطر الوطني أكبر بنك مقرض في الخليج، بنسبة 0.9 %.
في آسيا، تراجعت الأسهم الآسيوية يوم الثلاثاء وسط مخاوف بشأن قيود الاستثمار الأميركية في الصين، في حين تلاشى ارتفاع اليورو مع انتظار المستثمرين ألمانيا لتشكيل حكومتها الجديدة.
كما يتوخى المستثمرون الحذر قبل نتائج شركة الذكاء الاصطناعي نفيديا، التي تصدر يوم الأربعاء، حيث تشير الخيارات إلى تحرك سعر السهم بنحو 8 % في أي اتجاه إذا فاجأت. وافتتحت الأسهم الأوروبية على استقرار، مع تغير طفيف في العقود الآجلة لمؤشر ستوكس 50 الأوروبي. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.1 % في آسيا.
وانخفض مؤشر أم اس سي آي للأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان، بنسبة 1 %. وعاد مؤشر نيكاي الياباني من عطلة عامة بانخفاض بنسبة 1.3 %، لكن أسهم شركات التداول الخمس الكبرى ارتفعت بفضل اهتمام المستثمر الملياردير وارن بافيت.
وخفض بنك كوريا يوم الثلاثاء أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة كما كان متوقعًا، مما ساعد الأسهم الكورية الجنوبية، على تقليص بعض الخسائر. وانخفض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ، في البداية بنحو 2.7 %، لكنه انخفض بنسبة 1 %. وانخفضت الأسهم الصينية الكبرى، بنسبة 0.8 %.
وانخفضت أسهم شركة علي بابا العملاقة للتكنولوجيا والتي دفعت مؤشر هونغ كونغ إلى أعلى مستوياته في ثلاث سنوات، بنسبة 3.2 % بعد أن انخفضت أسهمها المدرجة في الولايات المتحدة بنسبة 10 % في الجلسات السابقة في أكبر انخفاض يومي منذ أكثر من عامين.
وانزعج المستثمرون من أمر من الرئيس الأميركي دونالد ترمب بتقييد الاستثمارات الصينية في المجالات الاستراتيجية مثل الرقائق والذكاء الاصطناعي والفضاء الجوي. وقال كايل رودا، المحلل الكبير لدى كابيتال دوت كوم: "إن التفاؤل بشأن قطاع التكنولوجيا في الصين يتباطأ مع إدراك الأسواق أن كلما كانت التوقعات أكثر إيجابية للقطاع، زاد خطر استهدافه من قبل الولايات المتحدة".
كما أثر على المشاعر إشارة ترمب إلى أن التعريفات الجمركية المقترحة على المكسيك وكندا لا تزال من المقرر أن تبدأ الأسبوع المقبل، على الرغم من أن المستثمرين كانوا يأملون في أن تمنع المفاوضات التهديد.
وقد أدت سلسلة من البيانات الأميركية الضعيفة على مدار الأيام الأخيرة -بما في ذلك مبيعات التجزئة وثقة المستهلك والمسوحات حول قطاعي التصنيع والخدمات- إلى تآكل ثقة السوق بشأن استثنائية الاقتصاد الأميركي، مما أدى إلى إزالة بعض بريق الدولار الأميركي.
بالإضافة إلى التعريفات الجمركية القادمة لترمب وعدم اليقين بشأن وابل من عمليات التسريح من الحكومة الفيدرالية، يرى المستثمرون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في طريقه لخفض أسعار الفائدة بإجمالي 50 نقطة أساس هذا العام، ارتفاعًا من 40 نقطة أساس الأسبوع الماضي فقط.
وانتعشت السندات، حيث وصلت عائدات سندات الخزانة القياسية لمدة 10 سنوات إلى أدنى مستوى لها في شهرين عند 4.371 % في آسيا. كما لامست العائدات لمدة عامين 4.143 %، وهو أدنى مستوى منذ أوائل ديسمبر.
في أسواق العملات، تلاشى الارتفاع الذي شهده اليورو، حيث عاد إلى حيث بدأ الأسبوع. وكان آخر سعر له عند 1.0476 دولار، بعد أن سجل أعلى مستوى له في شهر عند 1.0528 دولار بعد أن لم تسفر الانتخابات الألمانية عن مفاجآت سيئة. ارتد الدولار الأميركي من أدنى مستوى له في شهرين ونصف الشهر مقابل نظرائه الرئيسين وكان آخر سعر له عند 106.59.
من المقرر أن يصبح فريدريش ميرز المستشار القادم لألمانيا بعد فوز المحافظين المعارضين له بالانتخابات الوطنية. وينبغي أن يكون ميرز قادرًا على تشكيل ائتلاف للحكم مع الديمقراطيين الاجتماعيين من يسار الوسط الحاكم، على الرغم من أن الحزب احتل المركز الثالث خلف البديل من أجل ألمانيا اليميني المتطرف.