الذهب يتعافى من أدنى مستوى في شهر بعد قلق تباطؤ خفض الفائدة في 2025

محت أسعار الذهب خسائرها لتكتسب مكاسب يوم الخميس، بعد أن هبطت إلى أدنى مستوى في شهر في وقت سابق من اليوم بعد تلميح الاحتياطي الفيدرالي إلى تباطؤ محتمل لخفض أسعار الفائدة العام المقبل.
ارتفع الذهب الفوري بنسبة 1.2% إلى 2617.96 دولار للأوقية اعتبارًا من الساعة 0748 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجل أدنى مستوى له منذ 18 نوفمبر في التعاملات المبكرة. ومع ذلك، تم تداول العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بانخفاض 0.8% عند 2632.00 دولار.
وانخفضت السبائك بأكثر من 2% يوم الأربعاء بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا، لكنه أشار إلى أنه سيكون هناك عدد أقل من التخفيضات بحلول نهاية عام 2025، مما عزز الدولار وعوائد السندات.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن المزيد من التخفيضات في تكاليف الاقتراض تعتمد الآن على المزيد من التقدم في خفض التضخم المرتفع بعناد.
وقال كلفن وونغ، كبير محللي السوق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى أواندا: "السؤال الكبير هنا هو أنه نظرًا لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقول إنه سيظل معتمدًا على البيانات وإذا بدأت سياسة ترامب في رؤية التضخم بالفعل، فإن الخطر الكبير سيكون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يخفض أسعار الفائدة العام المقبل على الإطلاق".
وتتوقع الأسواق الآن أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في يناير. وقال أجاي كيديا، مدير شركة كيديا للسلع الأساسية في مومباي: "عادة ما يكون خفض أسعار الفائدة داعمًا للمعدن الأصفر، ولكن الذهب الآن مرتفع بسبب تغطية المراكز القصيرة بعد الانخفاض".
وينتظر المتداولون الآن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الرئيسي وبيانات مطالبات البطالة الأولية في وقت لاحق من اليوم وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية - مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي - يوم الجمعة.
وقال وونغ "إذا جاءت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة متوافقة مع التوقعات، فلن يكون ذلك مفاجأة كبيرة. ولكن في حالة ارتفاعها إلى 3% وما فوق، فقد نشهد بعض الضغوط على الذهب مرة أخرى"، مضيفًا أن المضاربين ذوي التوجه القصير الأجل يبحثون عن فرص لشراء الانخفاضات. وتعمل أسعار الفائدة المرتفعة على إضعاف جاذبية الأصول غير العائدة.
ومن بين المعادن النفيسة الأخرى، ارتفعت الفضة الفورية بنسبة 0.8% إلى 29.59 دولارًا للأوقية، وأضاف البلاتين 0.9% إلى 927.75 دولارًا، وتقدم البلاديوم بنسبة 1.7% إلى 917.86 دولارًا.
وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار الذهب من أدنى مستوى لها في شهر يوم الخميس بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة كما كان متوقعًا، على الرغم من أن موقف البنك المركزي المتشدد بشأن خفض أسعار الفائدة في المستقبل ألقى بظلال من الشك على توقعات السبائك.
وانخفضت أسعار الذهب بأكثر من 2% بين عشية وضحاها بعد أن أشار اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة في عام 2025، حيث ظل التضخم الثابت مصدر قلق كبير.
وانتعش الذهب الفوري، لكن التوقعات قاتمة وسط تخفيضات أبطأ لأسعار الفائدة. وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لكنه أشار إلى أنه سيتبنى وتيرة أبطأ لتخفيضات مستقبلية.
وتبشر أسعار الفائدة المنخفضة بالخير لأسعار الذهب حيث تنخفض التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب، مما يجعله أكثر جاذبية مقارنة بالأصول التي تحمل فائدة مثل السندات.
ومع ذلك، انخفضت العقود الآجلة للذهب بشكل حاد حيث من المتوقع أن تظل الأسعار أعلى لفترة أطول بعد خفض يوم الأربعاء. استبعدت الأسواق احتمالات الخفض في يناير وتتوقع الآن خفضين آخرين فقط في عام 2025، مقابل توقعاتها السابقة بأربعة تخفيضات.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن المزيد من التخفيضات تعتمد على التقدم في الحد من التضخم المستمر، مما يعكس تعديلات صناع السياسات للتحولات الاقتصادية المحتملة في ظل إدارة دونالد ترامب القادمة.
وكان موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد يهدف إلى الحد من التضخم، لكنه يشير أيضًا إلى الثقة في مرونة الاقتصاد الأمريكي. يمكن أن يؤدي هذا الشعور بالمخاطرة إلى تقليل الطلب على أصول الملاذ الآمن، مما يؤدي إلى إضعاف آفاق السبائك بشكل أكبر.
ومع توقع عدد أقل من التخفيضات في عام 2025، من المتوقع أن يتعزز الدولار أكثر. ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له في أكثر من عامين يوم الأربعاء. بالإضافة إلى ذلك، أبقى بنك اليابان على أسعار الفائدة يوم الخميس، حيث ظل صناع السياسات حذرين بشأن التوقعات الاقتصادية لليابان ومسار التضخم.
ومن بين المعادن الصناعية، واصلت أسعار النحاس انخفاضها يوم الخميس بعد أن عزز موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد الدولار. وتلقى المعدن الأحمر دعما محدودا من تقارير عن المزيد من الإنفاق المالي في الصين، أكبر مستورد، خلال العام المقبل.
وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% في التعاملات الآسيوية يوم الخميس وكان عند أعلى مستوى في أكثر من عامين بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وانخفضت العقود الآجلة للنحاس القياسي في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.4% إلى 8921.50 دولار للطن، في حين ظلت العقود الآجلة للنحاس لأجل شهر واحد دون تغيير إلى حد كبير عند 4.089 دولار للرطل.