الذهب يواصل مكاسبه مع ضعف عوائد الأسهم والسندات

واصلت أسعار الذهب مكاسبها للجلسة الثانية، أمس الأربعاء، مدفوعة بضعف الأسهم وعائدات السندات، بينما ينتظر المتداولون بفارغ الصبر البيانات الاقتصادية الأمريكية لقياس الجدول الزمني لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض محتمل لسعر الفائدة.
وارتفعت أسعار الذهب في المعاملات الفورية 0.6 % إلى 2676.63 دولاراً للأوقية (الأونصة)، اعتباراً من الساعة 0832 بتوقيت جرينتش، لتتداول عند أقل بنحو 9 دولارات عن أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2685.42 دولاراً للأوقية (الأونصة) الذي سجلته الشهر الماضي. وارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة 0.5% إلى 2693.30 دولاراً.
وقال محلل يو بي إس، جيوفاني ستونوفو: "يبدو أن سوق الذهب تريد أن تشهد ارتفاعاً قياسياً، مع انخفاض الأسعار قليلاً عن أعلى مستوى لها على الإطلاق في أواخر سبتمبر بدعم من بيئة خالية من المخاطر إلى حد ما مع انخفاض الأسهم". وتميل السبائك الآمنة إلى أن تكون استثماراً مفضلاً في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة وأثناء الاضطرابات الاقتصادية والجيوسياسية.
وانخفضت عائدات سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى لها في أكثر من أسبوع، مما يجعل الذهب غير المدر للعائد أكثر جاذبية. ويراقب المشاركون في السوق عن كثب مبيعات التجزئة الأميركية والإنتاج الصناعي وبيانات مطالبات البطالة الأسبوعية، المقرر صدورها الخميس.
وقال ستونوفو، إن الذهب يحتاج إلى بيانات أقوى من المتوقع لتغيير مسار خفض أسعار الفائدة، لكن هذا من شأنه أن يعزز الطلب على الاستثمار ويدفع الأسعار إلى مستوى قياسي مرتفع في الأشهر المقبلة.
وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إن البنك المركزي لا يزال على المسار الصحيح لمزيد من التخفيضات هذا العام طالما أن البيانات تلبي التوقعات. وتوقع المندوبون إلى الاجتماع السنوي لجمعية سوق السبائك في لندن، أن ترتفع أسعار الذهب إلى 2941 دولارًا على مدى الأشهر ال12 المقبلة وأن تقفز أسعار الفضة إلى 45 دولارًا للأوقية.
ومن بين المعادن الثمينة، ارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 1.1 ٪ إلى 31.82 دولارًا. وارتفع البلاتين بنسبة 1.4 ٪ إلى 997.45 دولارًا وارتفع البلاديوم بنحو 1 ٪ إلى 1018.00 دولارًا. وستطلق بورصة قوانغتشو للعقود الآجلة عقودًا آجلة للبلاتين والبلاديوم في الربع الأول من عام 2025، وفقًا لمجلس المنتجين. وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، استقرت أسعار الذهب بالقرب من مستويات قياسية مرتفعة في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، لتعوض بعض الخسائر الأخيرة مع استمرار المتداولين في الرهان على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. وكان المعدن الأصفر قد سجل أعلى مستوياته على الإطلاق في سبتمبر، لكنه ظل منذ ذلك الحين محصوراً في نطاق 2600 دولار للأوقية، حيث وضع المتداولون في الحسبان وتيرة أبطأ لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبلغ الدولار أعلى مستوياته في شهرين على هذا الأساس، مما ضغط على أسواق المعادن، لكن الأسواق حافظت على الرهانات على أن أسعار الفائدة الأميركية سوف تنخفض تدريجياً، مما يوفر المزيد من الصعود للمعادن والأصول الأخرى غير المدرة للعائد. وأبقى هذا الذهب قريباً من قممه الأخيرة.
الذهب الفوري
وكان الذهب الفوري محصوراً في نطاق واسع خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، حيث كافح من أجل تحقيق مستويات مرتفعة جديدة حيث وضعت الأسواق في الحسبان سعراً نهائياً أعلى لبنك الاحتياطي الفيدرالي. وسجلت أسعار العقود الفورية أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2685.96 دولاراً للأوقية في أواخر سبتمبر. في حين حفزت المخاوف من تدهور الظروف الجيوسياسية في الشرق الأوسط بعض الطلب على الملاذ الآمن للسبائك، فقد تضاءل هذا الطلب بسبب قوة الدولار، في أعقاب علامات المرونة في الاقتصاد الأمريكي، ومع ذلك، لا يزال الذهب يجلس على مكاسب رائعة حتى الآن هذا العام، بعد أن سجل سلسلة من الارتفاعات القياسية على الرهانات على أن أسعار الفائدة الأمريكية ستنخفض في نهاية المطاف.
وأظهر مؤشر "فيد واتش" أن المتداولين وضعوا في الحسبان احتمالية بنسبة 91.1 ٪ بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر، وهو خفض أصغر من الخفض بمقدار 50 نقطة أساس الذي شهدناه في سبتمبر. كما شوهد المتداولون في الحسبان احتمالية ضئيلة بأن تظل الأسعار دون تغيير.
ومن بين المعادن الصناعية، استقرت أسعار النحاس بعد تسجيل خسائر حادة في الجلسات الأخيرة، وسط شكوك حول جهود التحفيز الأخيرة في الصين. وارتفعت العقود الآجلة للنحاس القياسي في بورصة لندن للمعادن 0.6 % إلى 9586.50 دولار للطن، في حين ارتفعت العقود الآجلة للنحاس في ديسمبر 0.4 % إلى 4.3603 دولار للرطل.
وانخفضت الأسهم العالمية يوم الأربعاء بعد نتائج قاتمة من الشركات الأوروبية الثقيلة وشركات التكنولوجيا التي أدت إلى تضرر المعنويات، في حين ارتفع الدولار مع اعتماد المستثمرين على انخفاض أكثر اعتدالا في أسعار الفائدة الأمريكية. وأصدرت شركة إيه اس ام إل، التي تشمل عملائها تي اس ام سي، وسامسونج، توقعات مبيعات قاتمة لعام 2025، قائلة إن سوق أشباه الموصلات خارج الذكاء الاصطناعي كانت أضعف لفترة أطول من المتوقع. وانخفضت أسهمها بأكبر قدر في ما يقرب من 30 عامًا في أواخر التعاملات وانخفضت بنسبة 5 ٪ أخرى في وقت مبكر من يوم الأربعاء. وفي الوقت نفسه، انخفضت أسهم ال في ام اتش، بأكبر قدر في عام بعد الإبلاغ عن مبيعات أضعف من المتوقع في الربع الثالث. ومع اجتياح التفاؤل للأسواق بشأن تدابير التحفيز الأخيرة في الصين، لم تكن النتائج كما أراد المستثمرون رؤيتها، مما ترك مؤشر كاك 40 في باريس منخفضًا بنسبة 0.6 ٪ ومؤشر ستوكس 600 منخفضًا بنسبة 0.3 ٪.
وأضاف تقرير أن المسؤولين الأمريكيين كانوا يفكرون في تنفيذ حد أقصى لتراخيص تصدير رقائق الذكاء الاصطناعي إلى دول معينة إلى الضغط على قطاع الرقائق. وترك المؤشرات في اليابان وتايوان وكوريا الجنوبية - جميعها موطن لشركات الرقائق الرئيسية - منخفضة بنسبة 1.7 ٪ و1.2 ٪ و0.6 ٪ على التوالي. وارتفعت أسهم إنفيديا بنحو 0.5 ٪ في ما قبل السوق، بعد أن انخفضت بأكثر من 5 ٪ بعد ساعات العمل.
وكانت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك مستقرة، مما يشير إلى افتتاح أكثر استقرارًا في وول ستريت في وقت لاحق، بعد انخفاضات يوم الثلاثاء في المؤشرات الرئيسية. وقال مايكل براون، استراتيجي السوق في بيبرستون، إن الانخفاضات قد تثبت أنها فرص شراء جيدة.
وقال: "إذا أثبتت البنوك أنها مقياس موثوق لموسم الأرباح على نطاق أوسع، فإن نمو الأرباح القوي، إلى جانب النمو الاقتصادي المرن، من شأنه أن يستمر في دفع السوق إلى الارتفاع. وهذا هو الحال بشكل خاص مع وضع بنك الاحتياطي الفيدرالي القوي الذي يوفر ثقة إضافية تسمح للمشاركين بالبقاء بعيدًا عن منحنى المخاطرة".
ومع اقتراب الأسهم من مستويات قياسية مرتفعة وتبدو التقييمات باهظة الثمن، قال المحللون إن هناك مجالًا كبيرًا للتقلبات، ليس أقلها بسبب الخلفية السياسية.
وعلى الجانب الكلي، أظهرت البيانات في وقت سابق من يوم الأربعاء تباطؤ التضخم البريطاني أكثر من المتوقع الشهر الماضي، مما عزز التوقعات بأن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل، إن لم يكن مرتين، هذا العام.
وانخفض الجنيه الإسترليني إلى ما دون 1.30 دولار لأول مرة في شهرين، إلى 1.2993 دولار، في حين حصلت الأسهم البريطانية على دفعة، مما دفع مؤشر فوتسي 100، إلى الارتفاع بنسبة 0.6٪ خلال اليوم. ويقوم المتداولون بتسعير 46 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام. وقبل أقل من شهر، وبعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنصف نقطة، كانت التوقعات تشير إلى خفض بنحو 80 نقطة أساس. ونتيجة لذلك، ارتفع الدولار في الأسابيع الأخيرة، مع ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ست عملات أخرى، إلى 103.24، بالقرب من أعلى مستوياته منذ أوائل أغسطس.
وتم تداول اليورو حول أدنى مستوياته في شهرين وسجل آخر سعر 1.08815 دولار، قبل اجتماع السياسة للبنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، والذي من المتوقع إلى حد كبير أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة مرة أخرى.