النفط يغلق الأسبوع منخفضاً.. وتراجع طلب أكبر المستهلكين والمستوردين

أغلقت أسعار العقود الآجلة للنفط على انخفاض طفيف يوم الجمعة مع ترقب المستثمرين لضعف معنويات المستهلكين في الولايات المتحدة مقابل تزايد الآمال في خفض سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) في سبتمبر، ومع انكماش واردات الصين.
وجرت تسوية العقود الآجلة لخام برنت منخفضة 37 سنتا إلى 85.03 دولارا للبرميل. وتراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 41 سنتا، أو 0.5%، لتغلق عند 82.21 دولار للبرميل.
وعلى مدار الأسبوع، انخفضت العقود الآجلة لخام برنت أكثر من 1.7% بعد أربعة أسابيع من المكاسب. سجلت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 1.1٪.
وأظهر مسح شهري أجرته جامعة ميشيغان أن معنويات المستهلكين في الولايات المتحدة انخفضت إلى أدنى مستوى في ثمانية أشهر في يوليو، على الرغم من تحسن توقعات التضخم للعام المقبل وما بعده.
وقالت وزارة العمل الأمريكية إن مؤشر أسعار المنتجين ارتفع بنسبة 0.2% في يونيو، وهو ما يزيد قليلاً عن المتوقع، مع ارتفاع تكلفة الخدمات. ومع ذلك، يتوقع المستثمرون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
وقال فيل فلين، المحلل في برايس فيوتشرز جروب: "السوق ليست خائفة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في هذه المرحلة". ومن المتوقع أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تعزيز النمو الاقتصادي، مما قد يزيد من استهلاك الوقود.
وقال يب جون رونغ، استراتيجي السوق لدى آي جي: "إن تراجع أرقام التضخم في الولايات المتحدة قد يدعم الحجة التي تدعو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى بدء عملية تخفيف السياسة في وقت مبكر وليس آجلاً". وأضاف "كما أنه يضيف إلى سلسلة المفاجآت السلبية في البيانات الاقتصادية الأمريكية، والتي تشير إلى ضعف واضح في الاقتصاد الأمريكي".
وتستمد أسعار النفط بعض الدعم من الطلب على البنزين في الولايات المتحدة، والذي أظهرت بيانات حكومية يوم الأربعاء أنه بلغ 9.4 مليون برميل يوميا في الأسبوع المنتهي في الخامس من يوليو، وهو أعلى مستوى منذ 2019 للأسبوع الذي يشمل عطلة عيد الاستقلال. وكان الطلب على وقود الطائرات على أساس متوسط أربعة أسابيع عند أقوى مستوياته منذ يناير 2020.
وشجع الطلب القوي على الوقود شركات التكرير الأمريكية على تكثيف نشاطها والسحب من مخزونات النفط الخام. وأظهرت بيانات حكومية أن صافي مدخلات النفط الخام لمصافي ساحل الخليج الأمريكي ارتفع الأسبوع الماضي إلى أكثر من 9.4 مليون برميل يوميا للمرة الأولى منذ يناير 2019.
وقد تتعارض علامات ضعف الطلب من الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، مع توقعات الولايات المتحدة وتضغط على الأسعار. وقال تاماس فارجا من شركة بي في إم للوساطة النفطية: "من الواضح أن التصحيح الهبوطي الأخير قد انتهى، على الرغم من أن سرعة الارتفاع قد تعوقها انخفاض واردات النفط الخام الصينية، التي انخفضت بنسبة 11٪ في يونيو مقارنة بالعام السابق".
وأفادت شركة خدمات الطاقة بيكر هيوز يوم الجمعة أن عدد منصات النفط النشطة في الولايات المتحدة، وهو مؤشر مبكر للإنتاج المستقبلي، انخفض بمقدار منصة واحدة إلى 478 هذا الأسبوع، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2021.
وقالت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية يوم الجمعة إن مديري الأموال رفعوا صافي مراكز العقود الآجلة للخام الأمريكي والخيارات الطويلة في الأسبوع المنتهي في 9 يوليو.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، استقرت أسعار النفط على انخفاض مع وزن التجار للطلب في الصيف وضعف واردات الصين. وقالوا، استقرت أسعار النفط على انخفاض يوم الجمعة، حيث ركز المتداولون على ارتفاع الطلب في الصيف والبيانات التي تظهر انكماش واردات النفط الخام الصينية في يونيو.
وأظهرت بيانات يوم الجمعة أن واردات الصين من النفط الخام انخفضت بنسبة 11٪ على أساس سنوي في يونيو إلى 46.45 مليون طن متري. وعوضت القراءة الضعيفة البيانات التجارية القوية من البلاد، والتي أظهرت أن الميزان التجاري الصيني نما بأكثر من المتوقع، في حين ارتفعت الصادرات أيضًا.
لكن ضعف الواردات أثار مخاوف بشأن تباطؤ الطلب على النفط الخام في البلاد، خاصة أنها تعاني من نمو اقتصادي ضعيف. ومع ذلك، قال المحللون في بنك إيه ان زد، إن الواردات من المرجح أن ترتفع في الأشهر المقبلة وسط انخفاض مستويات المخزون وزيادة نشاط المصافي.
واستفادت أسعار النفط الخام أيضًا من انخفاض الدولار على الرغم من بيانات التضخم الأمريكية الأعلى من المتوقع مع استمرار الرهانات على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وارتفعت بيانات مؤشر أسعار المنتجين، الذي يقيس متوسط التغير مع مرور الوقت في أسعار البيع التي يتلقاها المنتجون المحليون لإنتاجهم، إلى 0.2٪ الشهر الماضي، على عكس الارتفاع بنسبة 0.1٪ الذي توقعه الاقتصاديون، مما رفع الرقم السنوي لشهر يونيو إلى 2.6 %.
لكن الدولار واصل اتجاهه الهبوطي وسط توقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يمهد قريباً لخفض سعر الفائدة في سبتمبر. وقال بنك ام يو أف جي، في مذكرة: "في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الشهر، يمكن أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي توجيهات أقوى بأنهم يقتربون من خفض أسعار الفائدة في سبتمبر". كما تلقت المعنويات بشأن أسعار النفط الدعم من خلال علامات التحسن في الصيف بعد البيانات التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع والتي أظهرت انخفاضًا متوقعًا في مخزونات النفط الخام للأسبوع المنتهي في 5 يوليو. وأفادت شركة خدمات حقول النفط بيكر هيوز يوم الجمعة أن العدد الأسبوعي لمنصات النفط الأمريكية انخفض إلى 478 من 479.
ويتم تداول النفط في نطاق ضيق منذ عام 2022 بسبب أوبك + والعقوبات ومخاوف الطلب. ويجري تداول خام برنت في نطاق ضيق بين 75 و90 دولارا للبرميل منذ أواخر 2022 إذ تحافظ تخفيضات أوبك+ على حد أدنى للأسعار بينما تمنع الطاقة الفائضة الكبيرة وعدم اليقين بشأن الطلب وسياسة العقوبات السوق من الارتفاع.
وبعد سلسلة من زيادات الإنتاج التدريجية التي بدأت في أوائل عام 2021 والتي أدت إلى إلغاء التخفيضات التاريخية المتفق عليها خلال جائحة فيروس كورونا، أعلنت أوبك + عن تخفيضات جديدة في الإنتاج في أكتوبر 2022 ومنذ ذلك الحين قامت بخفض الإنتاج بشكل أكبر.
وقال تاماس فارجا محلل النفط في شركة بي في إم: "حاجة أوبك+ إلى الحفاظ على أسعار مستقرة، وزيادة الآمال في انخفاض التضخم وتخفيضات محتملة في أسعار الفائدة في كل مرة ينخفض فيها سعر النفط إلى ما دون 80 دولارًا، تضع حدًا أدنى للسوق".
وقال جيوفاني ستونوفو المحلل في بنك يو بي اس إنه نتيجة للتخفيضات، فإن منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها، المعروفين باسم أوبك +، لديهم طاقة فائضة كبيرة، وهذا يحد من الاتجاه الصعودي للأسعار.
وتقدر وكالة الطاقة الدولية الطاقة الإنتاجية الفائضة عند مستوى تاريخي مرتفع يبلغ 5.8 مليون برميل يوميا، أي ما يقرب من 6% من استهلاك النفط، بما في ذلك 3.3 مليون برميل يوميا في المملكة العربية السعودية، ومليون برميل يوميا في الإمارات العربية المتحدة، و600 ألف برميل يوميا في العراق.
وهذا يعني أن الصراع في الشرق الأوسط، والذي عادة ما يكون داعماً للأسعار بسبب وجود خطر أكبر محتمل لانقطاع الإمدادات، كان له تأثير محدود على أسعار النفط هذا العام. وقال ألدو سبانجر المحلل في بي.إن.بي باريبا: "الناس لا يضعون حتى في الاعتبار علاوة مخاطر ضخمة للشرق الأوسط لأن أوبك والمملكة العربية السعودية قادرتان على التعامل معها".
كما أدى عدم اليقين بشأن نمو الطلب إلى الحد من ارتفاع الأسعار. وقال نوربرت روكر المحلل في جوليوس باير "اليوم نرى سوق نفط تتمتع بإمدادات جيدة مع ركود واضح في الطلب في العالم الغربي والصين".
وقالت وكالة الطاقة الدولية إن الطلب الصيني انكمش في أبريل ومايو. وقالت حليمة كروفت المحللة لدى آر.بي.سي كابيتال ماركت "ليس لدينا نقص واضح في المعروض في الوقت الحالي والسوق تجاوزت الحربين المستمرتين" في إشارة إلى الحرب الإسرائيلية في غزة والغزو الروسي لأوكرانيا.
ولم تؤد الحرب بين إسرائيل وحماس إلى أي توقف للإمدادات في المنطقة، مع اقتصار التأثير على السفن التي تتجنب البحر الأحمر بسبب هجمات المتمردين الحوثيين في اليمن. وكان للعقوبات الغربية على روسيا والحد الأقصى للأسعار من قبل الاتحاد الأوروبي تأثير محدود على صادرات النفط الخام والوقود الروسية مع ظهور مشترين جدد في الصين والهند.
وقالت شركة كونوكو فيليبس، أكبر منتج مستقل للنفط في الولايات المتحدة، يوم الجمعة إنها تلقت طلبًا ثانيًا من لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية للحصول على معلومات بشأن استحواذها المقترح على منافستها ماراثون أويل. وقالت شركة كونوكو فيليبس إن الشركتين تلقتا الطلبات في 11 يوليو وتعملان مع لجنة التجارة الفيدرالية لمراجعة عملية الاندماج.
وقالت كونوكو في مايو إنها ستدفع 22.5 مليار دولار من الأسهم لشركة ماراثون أويل لتعزيز إنتاجها وتحقيق وفورات حجم أكبر في حقول الصخر الزيتي والغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة. وجاءت صفقتها في أعقاب استحواذ إكسون موبيل على شركة بايونير للموارد الطبيعية بقيمة 60 مليار دولار، واندماج شيفرون المقترح بقيمة 53 مليار دولار مع شركة هيس، وتشيسابيك إنيرجي بقيمة 7.4 مليار دولار لشراء شركة ساوث ويسترن إينرجي، وشركة اوكسيدنتال بتروليوم بقيمة 12 مليار دولار لشراء كراون روك.
ومن المرجح أن يؤدي طلب الحصول على معلومات إضافية إلى إبطاء إغلاق الصفقة. وكانت كونوكو فيليبس قد قالت في مايو إن تقديراً "متحفظاً" للموعد الذي سيتم فيه إغلاق الصفقة هو الربع الأخير من هذا العام، مما يؤجل التحقيق الكامل للتوفير المتوقع في التكاليف والفوائد من المعدات والموظفين المشتركين.
وتمتلك الشركتان عمليات في حقول الصخر الزيتي في غرب تكساس وجنوب تكساس وداكوتا الشمالية. ومن شأن اندماج كونوكو وماراثون أن ينشئ شركة تضخ 2.26 مليون برميل من النفط والغاز يوميا، وتضيف 1.32 مليار برميل من الاحتياطيات المؤكدة إلى 6.8 مليار لشركة كونوكو فيليبس.